◆ 名家瞭望／L型復甦…新恐慌的開始
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8443921.shtml
【經濟日報╱巴蘇（Kaushik Basu）】2014.01.23
過去幾年，經濟學家用各種字母表描述期待已久的復甦。一開始是樂觀的V，接著是具挫折感的U，再來是令人絕望的W。如今學界開始充斥深層焦慮，也就是對L型復甦的恐慌。
前五年雖令人失望，但已開發經濟體2013年的表現並不差。歐元區技術上來說已脫離衰退，美國失業率下滑，日本歷經長期頹疲和大地震的創傷後也開始振作。
但如果深入觀察，我們顯然仍徘徊懸崖邊。許多國家今年第3季國內生產毛額（GDP）出現負成長，不僅希臘和葡萄牙，義大利、西班牙、荷蘭和捷克也如此。另外，法國和瑞典等國的GDP成長趕不上人口增長，意味人均收入下滑。
勞動市場也在惡化。截至去年11月止，德國失業人口已連續四月攀升。在工業國家，美國一枝獨秀，但今年失業率也還有7%，長期失業占總失業的比重更高達36%，可能侵蝕技術基礎，使復甦更形艱難。
與此同時，日本的復甦仰賴當局注入急需的流動性。但除非首相安倍晉三領導的政府兌現深化結構改革的承諾，否則日本的成長將曇花一現。
若干評論家因此開始談及工業國家長期減速的可能性。
對L型復甦的恐慌有其合理性。現代科技使新興經濟體的勞工能加入全球勞動市場；如果沒有重大的政策創新，可能長期拖累富裕國家的成長。而目前少見創新跡象。
科技變遷和全球化盛行，使整體經濟的本質在過去50年間發生劇變，但決策者的思維沒跟上。
讓創業家對開辦新事業審慎以對的原因，可能也造成決策者的保守傾向。世界銀行（WB）經濟學家克拉普爾（Leora Klapper）和洛夫（Inessa Love）撰文指出，金融危機的嚴重後果之一是創業家不願開展新事業。新創公司在2004至2007年間穩定成長，但隨後銳減。以美國與英國為例，新註冊的有限責任公司家數，由2007年的45萬家，跌至2008年的37.2萬家，到了2009年更減至33萬家。
儘管下降趨勢在特別倚重金融市場的先進經濟體最為明顯，但在這兩位作者研究的95個國家，幾乎都顯現此一變化。背後因素不難理解：人在經濟衰退期都較審慎，堅守熟悉領域，迴避新計畫。
經濟學家和決策者也明顯有這樣的思維。在高度不確定的時代，易堅持熟悉領域、避免創新思維。但因全球經濟結構正快速生變，這並非好事。
經濟學家和決策者過度謹慎的跡象是，他們從要求嚴謹證據，變得厭惡分析創新。制定政策理應儘量舉證，但有些未知領域並無前例可循，必須仰賴直覺和理論相結合。抵制無法舉證的新政策，將難以突破現有困境。
要理解這個道理，請先想像有人基於理論和假設，建議實施全新的X政策，但他手上沒有X能奏效的具體證據。現在再以Y政策代表「不實施X」。如果沒有證據可顯示X行得通，顯然也沒有證據說Y能奏效。所以，如果缺少證據是不能採用X的好理由，那也同樣可被視為不該採取Y的好理由。但這將且生前後矛盾，因為不可能既不採用X，也不實施Y。
抱持這種站不住腳的觀念，反映出一種習於現狀、阻撓政策創新的傾向。但當今最需要的就是新的分析思維，是這種思維激起經濟學過去250年間的重大進步，使大蕭條期間出現重大政策突破。缺少上述創新思維使經濟學界陷入死胡同，經濟學家和決策者也因此陷入對L型復甦的恐慌。 （編譯季晶晶）
※ 相關報導：
＊ 2014指標：人民幣進入5時代
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/8443954.shtml
繼去（2013）年人民幣兌美元凌厲升值3%之後，開年以來，匯率中間價再創新高，1美元兌人民幣約6.0506。如無意外，今年人民幣對美元中間價跨進5時代，應是遲早的事。果如是，這將是2014重要的歷史指標之一。
....可從幾個角度找到相關數據來支持喬治‧奧斯本的判斷。首先，中國目前已超過美國成為全球最大貿易國....專家估計，三年內以人民幣結算的交易規模將占到國際貿易總量的5%。
其次，人民幣作為一種國際投資貨幣的進程也在加速，中國以人民幣計價的債券市場規模在新興經濟體中已排名第一；過去三年，中國債市中流通的國際債券規模增長了800%，外國發行方進入中國債券市場融資者也越來越多。
第三，作為國際儲備貨幣，...2005年匯改之後，形勢開始變化，估計人民幣在各國央行外匯儲備中的比重將快速上升....
人民幣的持續升值與人民幣的持續國際化，兩者相輔相成，必將對中國本身及全球政經結構產生深遠影響。就前者而言，一方面將與中國目前正在積極推動的以內需取代外需的轉變經濟增長方式，同步同向進行；另方面，也將使中國大陸從一個「世界工廠」轉型為一個「世界市場」。這些變化也因此將對全球政經結構造成影響，強化各國對中國的經濟與政治依賴度。與2005年及2008年類似，2014年人民幣匯率進入5時代的標誌意義也就在於此。
＊ 央行利率不變 民間借貸也「凍」
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8443464.shtml
中央銀行連10季維持利率不變，民間借貸跟著「凍」；據央行統計，去年12月全台民間借貸利率面持平。
＊ 富人避稅 國庫十年流失三千億
http://mag.udn.com/mag/newsstand/storypage.jsp?f_ART_ID=496007
....留下了飄盪一個多月無人聞問的「食品衛生管理法」修正案。更無聲蒸發的是，為了解決企業將獲利留海外的「所得稅法」修正案，自從上個會期被朝野立委聯手拉下二讀，就此渺無聲息。
據知情人士指出，向朝野黨團立委遊說拉下稅法的利益團體，涵蓋大型律事事務所、大型會計師事務所的客戶，與全球台商總會。他們想要擋下的是「所得稅法」四十三條之三、之四，俗稱反海外避稅條款。
企業主反對，因為一旦法案過關，財政部將引用「受控外國公司」的新法條，對廠商放在租稅天堂的獲利課稅；他們也顧忌，財政部會引用「實際營業處所」條款，破解化身為避稅天堂公司的F股公司、假外資公司的租稅規劃做法。
果然，立委們遵照辦理，阻擋了反避稅修法。而因應國際會計準則新制，需要修訂的三條新稅法，這次也連帶遭擱置。以至於，已經採用國際會計準則記帳的上市上櫃企業，今年到底要如何繳稅，陷入無法可依的窘境。
這些立委所謂的體察民意，其實是昧於國際現實，反成為害國害民之舉。
因為從去年開始，Ｇ20大國已將這些地圖上得花段時間才能找到的島國，視為眼中釘，正撒下天羅地網，封堵這條被濫用的避稅管道。
....根據《天下雜誌》提前獨家取得的國際調查記者聯盟（International Consortium of Investigative Journa-lists，簡稱ICIJ）資料庫，發現台灣企業濫用租稅天堂的程度，在兩岸三地中居冠，國庫與全民都是租稅天堂嚴重的受害者。
◆ 統一阪急 開放支付寶結帳
http://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20140123000131&cid=1210
工商時報 記者吳瑞達／綜合報導 2014年01月23日
統一集團與阿里巴巴集團結盟！統一集團的統一阪急百貨台北店，今（23）日起全面啟動大陸的支付寶付款，今後在該店購物的支付寶使用者，都可透過這種方式結帳。
新華網報導，這項手機支付服務，將於今日正式啟用，開設在統一阪急台北店內的星巴克、優衣庫、MUJI等連鎖品牌，將成為全球第一批接受支付寶付款方式的店舖。
據指出，與大陸近8,000家便利店相同，此次統一阪急百貨台北店，導入的也是支付寶條碼付款，用戶打開手機上的支付寶錢包「當面付」條碼付款功能，在結算時，向收銀員出示手機，收銀員用掃碼槍掃描手機上的條碼，即可完成支付。
支付寶方面表示，對於大陸遊客而言，今後在統一阪急百貨台北店購物，無需兌換台幣或使用雙幣信用卡，使用支付寶付款的結算金額，根據當天的外匯牌價折算成人民幣，直接從支付寶帳戶中扣除。
支付寶是由大陸的阿里巴巴集團於2004年12月創辦的協力廠商網上支付平台，現為阿里巴巴集團的關係企業。
支付寶可以進行在線支付，官方應用支援信用卡免費還款，話費加值、水電燃氣費繳款。還可以進行航空旅遊繳費，教育繳費，預定金繳納並進行大型活動購票。
支付寶最初是為了解決阿里巴巴集團旗下淘寶網路交易安全，所設的一個功能，該功能首先使用「協力廠商擔保交易模式」。
支付寶於2004年12月獨立成為浙江支付寶網路技術有限公司，2008年1月1日起，更名為支付寶（中國）網路技術有限公司。截至2012年12月，支付寶註冊用戶數突破8億戶，單日交易額數高值超過200億元人民幣，單日交易筆數最高值，達到1億580萬筆。
※ 相關報導：
＊ 統一阪急開放支付寶結帳 違法
http://www.cna.com.tw/news/afe/201401230332-1.aspx
金管會今天表示，統一阪急台北店接受大陸支付寶付款違法，統一阪急接受此種方式付款，將面臨違法工具消費的風險。
＊ 12地方設自貿區 國務院准了
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8443930.shtml
上海自貿區成立後，大陸出現申報自貿區熱潮。經濟參考報引述不具名權威人士表示，目前已有12個地方自貿區獲得國務院批覆（意指批准），將由多部委聯合調研，並溝通修改具體方案，後續過程大約會持續一年多的時間。
報導稱，除天津、廣東已經完成調研外，其餘的地方自貿區都是剛開始進入到調研階段。 權威人士指出，自貿區的核批沒有特別的數量限制和時間要求，將採「成熟一個批一個」的作法；既然是「試驗區」，就不會一下子放開一批。
＊ 山姆大叔衝起來 金磚陷泥淖
22 則留言:
社論－解讀年度全球風險報告
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140124000050-260202
工商時報 本報訊 2014年01月24日
每年年初召開的世界經濟論壇（WEF），這兩天正在瑞士達沃斯舉行。主辦方在會前特別發布「2014年全球風險報告」，引述世界各地專家的看法，認為全球於未來10年內，在經濟、地緣政治、環境、社會與科技等5大範疇內，將可能面臨31項風險。而聚焦於今年，則臚列了必需留意的10大風險，顯示在全球化唇齒相依的今天，風險管控已經是一個不能迴避的棘手課題。
被WEF列為今年全球風險排行榜首的是財政危機。除了包括美國、法國以及所謂「歐豬四國」等先進國家依然存有財政危機的風險之外，WEF專家指出許多新興國家，在歷經多年的信用成長後，也可能爆發金融危機。具體而言，所謂的「金磚五國」中，印度、巴西、南非都面臨一定程度的財政危機；中國雖然強化宏觀調控，但是各地方省市區債台高築，其實也蘊含了一定的危機風險。就台灣而言，面臨的危機不遑多讓，除了中央財政赤字持續上升，讓年度預算都快編不出來，地方縣市政府舉債破表者所在多有。管控財政危機，已經成為包括中央和地方政府的「共業」。
結構性高失業和嚴重所得不均，分別被列為年度危機的第2和第4名，凸顯在全球化、生產自動化與網路化的今天，不論是已開發國家或新興國家，許多人都有找不到工作的問題。同時金融危機不只重創已開發國家的中產階級，在新興經濟體則呈現所得兩極化的現象。大陸當年在倡導改革開放時，鄧小平曾經說要讓一部分人先富起來，結果造就大陸今天所得分配嚴重不均的情況。而這兩項危機，對台灣來講，則更是刻骨銘心。結構性高失業，年輕人找不到工作，薪資水準停滯甚至倒退，貧富差距愈拉愈大，彼此環環相扣，即使想要化解，也非一朝一夕之功，看來這才是台灣真正的危機。
環境議題近年來日益受到世人的重視，WEF的年度風險報告即有3個相關議題入列，包括水資源危機、氣候變遷調整不足，以及極端氣候引發重大天災。這三個議題，對台灣來說，其實一點都不陌生。WEF認為全球水資源有限，在各國爭相競奪下，若管理不當恐爆發水資源危機。就這一點而論，台灣因為四面環海，尚不致發生與鄰國爭奪水資源的問題。但是面對因氣候變遷造成極端氣候，進而引發出現水災與旱災的風險增加，則台灣還是無可避免要面對水多、水少及水質是否遭污染的嚴竣挑戰。此外，氣候變遷促使各國政府與企業的被要求加快減少溫室氣體排放的腳步，台灣面臨此一議題，過去的回應不只是腳步緩慢，甚至是心存僥倖。同樣的，對岸在減少空污方面所做的努力遠遠不夠，以致霧霾大面積的擴散，甚至連台灣也難倖免。客觀顯示，面對環境議題，兩岸唇齒相依，如能透過協商合作互補，也許還可望化危機為轉機，帶動相關產業發展。
全球治理挫敗和重大的政治與社會動盪，被WEF專家評估為可能的年度危機。前者指的是弱勢或不當的全球組織、協議或網路，配合各國因國家利益或政治利益的考量，阻礙共同合作。這樣的觀察，可以在面對全球氣候變遷時，要求各國減少溫室氣體排放，卻遲遲難以達成協議上得到印證。對台灣而言，由於在國際事務上遭到排擠，可能對全球治理挫敗的感應較為間接。但如果談到政府治理的挫敗，不論是源於行政效能的低落，或是立法怠惰抑或政黨惡鬥，許多人確是深有所感，進而引發政治與社會的動盪。在新的1年，政府治理是否繼續挫敗，社會動盪是否加劇，確是台灣最大風險所在。
年度10大風險尚包括糧食危機和金融機構倒閉兩項。前者對台灣而言固然不致於發生；後者由於許多銀行資產品質的不確定性增加，WEF專家又開始擔心銀行機構可能倒閉。而對台灣來說，如果類似2008年的金融風暴重現，台灣自然不可能不受到波及。但就台灣本身而言，金融機構面臨的挑戰首在於如何透過整併以強化營運競爭力，同時新台幣與人民幣共存共榮、良性互動，機遇中自然也蘊含一定的風險，掌舵者的分寸拿捏將受到進一步檢驗。
展望新的1年，WEF提醒全球10大風險，國際貨幣基金（IMF）日昨公布的「世界經濟展望報告」則是近兩年來首度調升今年的經濟預測。兩相對比，凸顯展望未來，機遇與風險俱存。台灣是否已經涉入危機，抑或出現轉機，所謂事在人為，政府、企業與社會大眾都有努力的空間。
※ 相關報導：
＊ 滬自貿區 與我示範區建合作機制
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8446573.shtml
上海市長楊雄指出，上海自貿區無意和星港台競爭，他透露，上海自貿區已經和台灣的自由經濟示範區建立合作交流機制，通過自貿區與示範區的交流，將可促進兩岸共同的發展與繁榮。他並表示，上海自貿區將在今年上半年推出二○一四年版「負面清單」。上海市今年度人大會議昨天閉幕，楊雄依慣例在會後召開中外記者會，其中上海自貿區的發展現況成為記者提問焦點之一。
＊ 大陸澄清 除上海外未批准其他自貿區
http://udn.com/NEWS/BREAKINGNEWS/BREAKINGNEWS4/8448035.shtml
針對日前有媒體報導稱，全大陸已有12個地方自貿區獲國務院批復，進入多部委聯合調研階段，大陸商務部官網24日發文否認此一報導。
＊ 陸製造業PMI 跌破景氣榮枯線
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8446334.shtml
滙豐1月大陸製造業採購經理人指數（PMI）初值僅49.6，不僅回落到景氣榮枯線50之下，更是半年來低點，顯示大陸第1季總體經濟偏弱，製造業擴張動能放緩。
＊ 阿根廷阻貶 限制海外網購
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8446501.shtml
隨著通貨膨脹攀高，經濟動盪愈演愈烈，阿根廷披索22日對美元重貶，政府為阻止資本外逃，宣布對網路購物實施新規定，限制每人每年只能海外網購兩次。
阿根廷物價飛漲，質疑政府能否有效控制通膨的不確定感與日俱增，市場瀰漫著不安的氣氛，緊張的情勢令人聯想起2001年在這個拉丁美洲第三大經濟體發生的金融危機。
＊ 委內瑞拉 採兩套匯率制度
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8446503.shtml
委內瑞拉修改外匯管制規定，採用兩套匯率制度，只讓機票、外國直接投資用的貨幣貶值，以阻止美元繼續外流。當局嚴格管制美元，也威脅當地民生用品供應。....拉美地區駐華盛頓辦公室資深研究員史邁爾德指出，委內瑞拉從銷售石油取得許多美元，但帳目不清，其包利爾的處境可能比預期更糟。
＊ 歐洲經濟復甦 火力全開
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8446483.shtml
最新數據顯示，歐元區1月經濟景氣擴張步調為兩年半來最快，優於經濟學家的預期，增強此區經濟將加速復甦的樂觀期待。.... 新出爐的數據也顯示，歐元區製造業的表現遠比服務業強。製造業1月PMI指數從12月的52.7升到53.9，是32個月來最高；服務業PMI則從51小幅升到51.9，但仍是去年秋季中期以來最高。
＊ 統一阪急收支付寶 金管會說NO
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8446550.shtml
統一阪急百貨台北店宣布接受陸客以大陸支付寶帳戶埋單，金管會昨天說「ＮＯ」。銀行局表示，這種支付方式目前沒有法令規範，要做也要等到「第三方支付專法」完成立法後才能做。
◆ 富豪錢進租稅天堂 所得、遺贈稅免拔毛
http://www.libertytimes.com.tw/2014/new/jan/24/today-fo5.htm
自由2 014.01.24
〔記者鄭琪芳／台北報導〕財稅官員表示，企業透過租稅天堂避稅，只要不分配盈餘，公司就不會被課到十七％的營所稅，大股東也不會被課最高四十％的綜所稅；此外，富豪將資產藏在海外，還可以規避遺產稅及贈與稅。
國庫10年損失2800億？ 財長存疑
不過，媒體報導台灣企業透過租稅天堂避稅，導致國庫十年損失二八○○億餘元。財政部長張盛和昨表示，對這個數字存疑。
財政部賦稅署長吳自心說明，這是假定上市櫃公司實際分配盈餘三成有繳稅，七成未分配而沒有課稅，也就是假定七成盈餘永遠不分配，才有每年稅收損失近三○○億元，但上市櫃公司股利發放有一定政策，海外投資收益在帳上會有適度表達。
至於國內企業透過租稅天堂避稅的手法，財稅官員解釋，通常是在租稅天堂設立「紙上公司」，再前往中國、東南亞等國家投資；海外投資賺到的錢，則停泊在租稅天堂的紙上公司。由於紙上公司通常都是百分之百控股，可逕行決定不分配盈餘，只要盈餘不分配，台灣母公司就沒有國外所得，就課不到十七％的營所稅，公司大股東也不用繳納最高四十％的綜所稅。
會計師指出，除了所得稅之外，錢進租稅天堂也可規避遺贈稅。雖然遺產稅課稅範圍包括境內及境外資產，但租稅天堂公司的大股東或是個人在海外設立信託基金等，國稅局很難查得到，不僅平常可省下贈與稅，身故時海外資產也很難課到遺產稅。
美國消費拚經濟？ 哈佛派槓耶魯派
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR6/8448731.shtml
【經濟日報╱編譯簡國帆／綜合外電】2014.01.25
美國消費者支出是否將帶動經濟加速成長？哈佛大學知名學者費德斯坦和耶魯大學的羅奇看法南轅北轍。費德斯坦認為，今年股市和房價上漲將提振消費者擴大支出的信心，但羅奇說，民眾還在重建儲蓄，只會緩慢增加開支。
費德斯坦預測，今年美國經濟將表現不錯，主因是股市和房價上漲已推升家庭財富，讓消費者更有信心花錢。羅奇則認為，美國民眾還在努力重建儲蓄，只要工資漲幅依舊疲軟、家庭債務超越長期平均值，消費者將緩慢增加支出。
消費者支出占美國經濟產出約70%，是美國經濟成長的關鍵，若消費者支出強勁，將激勵猶豫不決的企業擴大聘雇和投資，進而強化成長。
費德斯坦和羅奇的論點各有支持者，彭博調查顯示，費德斯坦的擁護者較多，包括高盛公司首席經濟學家海濟斯和美銀美林公司資深美國經濟學家梅爾等。彭博調查的結果顯示，今年消費者支出將成長2.6%、明年增長2.8%，這兩年的增長幅度是2006年來最大。
梅爾認為，財富大幅成長，加上債務負擔減輕，使家庭資產負債表更健全，消費者將更樂於、也更有信心花錢。此外，消費者已調整好因應去年薪資稅和所得稅上漲的衝擊，今年的支出包袱將減輕不少。
羅奇觀點的支持者則包括貝萊德（BlackRock）首席投資策略師寇斯特瑞區和法國巴黎銀行經濟學家舒爾雅帖娃。寇斯特瑞區認為，勞動市場復甦速度緩慢，代表消費者支出成長沒其他人預期那麼快。
舒爾雅帖娃也說，工資必須成長，而且即便就業人數增加，成長速度卻沒加快，消費者也還在減少債務，開始再度借錢的意願可能不高。
※ 相關報導：
＊ 中國內需降溫 美股重摔逾2%
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8449170.shtml
投資人憂心中國製造業減緩的效應擴大，紛紛逃離股票與新興市場貨幣，導致美國股市24日重挫逾2%，道瓊指數暴跌300多點，更創逾一年半來最深的單周跌幅。
＊ 標普：陸影子銀行風險擴大
http://www.cna.com.tw/news/acn/201401250217-1.aspx
標準普爾國際信用評等機構24日發布報告指出，中國大陸影子銀行已對大陸經濟構成新興的系統性風險。
華爾日報中文網今天報導，標準普爾發表一篇「中國影子銀行系統將經受一場重大考驗」報告，提及大陸一支規模達人民幣30億元的信託理財產品即將違約，顯示影子銀行系統中的道德風險和潛在問題繼續擴大。
＊ 薩夫特專欄／新興市場苦日子來了
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8448721.shtml
....更迫在眉睫的是，新興市場尚未做好迎接挑戰的準備，許多國家多年來受惠於外在的寬鬆環境，能吸引到外資彌補經常帳赤字。但少有國家推行基本面改革，為未來的苦日子做準備。而今寬鬆正要退場，或已劃上句點。隨著Fed未來幾個月縮減購債，全球貨幣狀況更將趨緊，那些對資金需求最緊迫的國家，受創將最深。印度、南非等國家的資金需求都很高。等新興和已開發市場的成長差距拉大，情況只會惡化。
◆ 央行長期壓尾盤 二後遺症浮現
【經濟日報╱記者陳美君／台北報導】2014.01.25
台灣出口表現遜於南韓，中央銀行顧慮國際報價競爭力，每日尾盤都得大力作價以穩定匯率。這也導致每日收盤價與銀行最後牌告價全然脫鉤，形成外匯批發市場（銀行間交易）價格，竟然高於零售市場（銀行與客戶間交易）價格的奇特現象。
匯銀主管說，出口表現不佳，韓元匯價又不斷挫跌，央行匯率政策只能傾向守護經濟成長。但長期壓抑尾盤，卻產生兩個後遺症：一是盤中波動幅度愈來愈大，另外則是收盤價失真，和銀行牌告間的價差全數亂了套。
近日民眾到銀行購買美元，可以發現牌告價竟然比當日匯市收盤價還要更便宜，以昨天而言，新台幣兌美元匯率收盤價為30.42元，但台灣銀行最後一盤掛出的即期賣匯價卻是30.255元，乍看之下，還以為銀行賠錢賣美元。
匯銀主管說，銀行不會做賠錢生意，牌告匯率和收盤價「各走各路」，主要是央行在尾盤作價，一次拉下過多升值金額，導致收盤價和市場實質成交價落差甚鉅，倘若銀行以收盤價為牌告價就會產生套利空間，所以掛牌時，還是以央行作價前的實質交易價為準。
銀行主管還說，過去一般正常情況是：銀行以收盤價為中間價，再加上一些處理成本，使銀行和民眾交易的買、賣匯價位於收盤價的兩端，這樣才合理。
這樣的情景在三年多前就曾上演過，當時甚至發生盤中震盪逾1元的離譜狀況。
※ 相關報導：
＊ 第三方支付遇駭 可設停損點、求償
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140125000387-260114
網購熱絡，第三方支付服務越來越普遍，行政院消保處昨天公布「第三方支付服務定型化契約」，如果消費者密碼被盜用，可以通知止付，設停損點，若支付發生錯誤，若是業者的疏失，要負起損害賠償責任，新制預計將於4月15日上路，若違反規定，可依《消保法》開罰6萬元至150萬元。
◆ 經部力捧 「智動化」每年加碼240億
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8448676.shtml
【經濟日報╱記者邱建業／台北報導】2014.01.25
經濟部力捧國內機器人等「智動化」產業，昨（24）日訂下目標要在2015年每年新增相關投資240億元。經濟部也已掌握今年包括上銀、廣運等多家業者將加碼智動化產業投資。
經濟部技術處官員解釋，智動化就是具有判斷和決策能力的自動化技術，可視為自動化的進階，例如產業機器人就是具體應用。
官員指出，去年智動化產業投資金額達到200億元，相關智動化工程技術與服務業產值也成長25%。經濟部目前掌握到包括上銀、廣運、陽程、致茂、均豪、盟立等業者，今年都將加碼投入智動化投資，有望延續去年智動化的成長態勢。
經濟部目前計畫透過法人和業界科專計畫，補助相關專業技術研發，並透過技術移轉協助業者成立新事業部或新創企業，促進國內智動化產業提升。
經濟部昨日訂下目標是，2015年單年智動化新增投資要達240億元、並推動三家智動化設備、產品或服務業者進入亞太前五大。2020年新增投資擴增至400億元，並推動三家業者打入全球前五大。經濟部技術處官員預期，目前生產工具機的上銀、友嘉和智動化系統整合的中鼎工程，都很有機會打入亞太前五大廠。
經濟部技術處指出，台灣在2013年每1萬名作業員只有151台機器人，遠低於韓國、日本超過300台的水準，也低於德國和義大利。換言之，台灣在產業智動化上具有相當大的成長空間。國際預估，台灣在2012年到2015年間，產業機器人銷售約可成長7.7%。
資本市場動盪 彭淮南春節停休
【經濟日報╱記者劉于甄、尹俞歡／台北報導】2014.01.26
全球資本市場動盪，而國內股匯市本周相繼封關，金管會與央行昨（25）日表示，將緊盯明日股匯市開盤後波動與外資進出動向；央行總裁彭淮南、金管會主委曾銘宗農曆春節將不休假，觀察國際情勢變化，全面備戰。
新興市場匯率重貶，連帶影響歐美股市大跌，金管會、央行、國發會等主管機關正密切關注事件發展，並對外信心喊話：「台灣經濟與股匯市，不會受到短期波動影響」。
曾銘宗說，股市不應只看一、二天，從近期國際情勢來看，美國量化寬鬆（QE）退場意味經濟已好轉；日本受惠於寬鬆貨幣政策，經濟不錯；中國大陸經濟成長率也落在7.8%至8%，整體國際情勢對台灣資本市場發展，都是正面訊息。
曾銘宗指出，台股現況樂觀，不需因為封關前的短暫利空情勢而緊張。金管會掌握春節的全球大勢，隨時備戰。
央行官員表示，雖然國際匯市動盪，但央行對於匯率的看法和過去一樣，即「尊重市場決定、以供需狀況予以調整」，央行把關態度將一切以市場需求為依歸。
同時，台灣與大陸、美國經濟關係密切，央行在農曆年前最後三個交易日，將密切注意外資動向，嚴防投機炒匯。
央行官員透露，今年春節期間，彭淮南、央行副總裁楊金龍與嚴宗大，以及外匯局官員，將不休假，以因應各國匯市變化。
◆ 全球股匯 掀「完美迷你風暴」
http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS1/8450278.shtml
【經濟日報╱編譯任中原、林文彬／綜合外電】2014.01.26
美國可能繼續縮減量化寬鬆（QE）規模，加上中國大陸經濟成長減速，使新興市場面臨新一波金融危機，全球股市24日應聲重挫，歐美股市同創七個月來最大單日跌幅。分析師預測，本周美股將出現另一波賣壓。
有末日博士之稱的經濟學家羅比尼說，最新的市場動盪是「完美迷你風暴」，南美洲等原物料生產大國應咬牙深度改革，而非仰賴正在告終的商品超級循環周期復甦來挽救他們。
專家指出，新興市場貨幣貶值的主因，是市場預期美國聯準會（Fed）將在本月的決策會議上，決定從2月起購債金額再減少100億美元，引發資金撤出新興市場。另外，豐上周公布的中國1月製造業採購經理人指數（PMI）低於50，市場擔心中國經濟成長減速，對新興市場原物料需求將減少，也導致投資人對新興市場失去信心。
美股道瓊指數24日大跌318點，跌幅創去年6月來最大，標普500指數也跌2.1%，德、法、英等歐洲主要股市的跌幅都超過2%。
新興市場股市也持續下跌。MSCI新興市場指數24日大跌1.5%，今年來已跌逾5%。有「恐慌指數」之稱的芝加哥選擇權交易所波動指數（VIX）飆升逾30%，至去年10月中以來最高。
資金撤離新興市場，轉進較安全的日圓等資產。日圓上周升值共1.9%至102.31日圓兌1美元，全周漲幅是去年8月以來最大。
※ 相關報導：
＊ 新興貨幣急貶 國際股市重挫
http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS1/8450442.shtml
美國量化寬鬆（QE）政策將退場，新興市場貨幣敲起急貶警鐘，國際股市普遍下挫，上周五道瓊指數重挫三百一十八點，創下七個月來單日最慘跌幅。台北股市明天即將蛇年封關，投資人期待的連續十六年收紅也面臨嚴峻挑戰。
＊ 資金外流 「整個拉丁美洲正在出事」
http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS1/8450408.shtml
阿根廷貨幣本周重貶兩成，使金融市場擔心拉丁美洲、乃至整個新興市場將爆發一場金融危機。新興市場貨幣正承受五年來最重的賣壓，且「骨牌效應」的憂慮正在擴散中，投資專家認為目前不是投資新興市場的時機。....美銀美林銀行經濟學者羅德里格茲表示：「整個拉丁美洲正在出事。由於全球原料出口熱潮正逐漸結束，使委內瑞拉及阿根廷等國經濟特別脆弱。」
＊ 未來拉丁美洲該靠攏誰？
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8450887.shtml
華爾街日報報導，拉丁美洲有兩個經濟發展經驗迴異的集團，一個是面對大西洋，由巴西、阿根廷與委內瑞拉組成，另一個集團是面向太平洋，由墨西哥、秘魯、智利、哥倫比亞組成。大西洋組過去十年衝得很快，但太平洋組未來的發展可望占上風。
＊ 中國影子銀行問題浮現 理財違約案頻傳
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8450603.shtml
北京最近爆發了規模達人民幣10億元的理財產品違約事件，似乎證實了中外經濟學家的憂慮，說明在經濟成長放緩之際，規範寬鬆的影子銀行業終將帶來麻煩。....這類公司銷售的投資產品過去也有過違約事件，但投資者沒有蒙受損失，因為政府通常會出手援助陷入困境的影子銀行履約。但如果違約現象越來越多，這類救助行動就會讓政府蒙受慘重損失。在中國經濟成長減速之際，外界都擔憂對這類違約現象會相隨增多。
＊ 股災原因 太過依賴QE、大陸經濟
http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS1/8450416.shtml
....紐約時報指出，過去十年全球新興市場的經濟成長，受到中國經濟持續擴張，及美國聯準會以寬鬆貨幣政策刺激經濟兩大趨勢所帶動，但現在這兩項趨勢均已退潮。第一，美國的「量化寬鬆（QE）」政策開始退場，使資金回流，造成許多新興市場的舉債成本上升，貨幣大幅貶值，通貨膨脹惡化，生活水平降低。
第二，許多新興市場國家一向依賴原料出口，對中國的依賴尤深。但現在中國降低對製造業及出口的依賴，重視國內消費，使中國對原料商品的需求減少，對巴西、南非、智利、阿根廷等新興市場造成重大打擊。
彭博資訊指出，市場普遍認同新興市場將不再扮演全球經濟成長引擎的角色，問題在於如何使此番動盪不致於拖累全球經濟復甦。
◆ 網購血拚一族 男比女買更多
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/8450215.shtml
【經濟日報╱記者尹俞歡／台北報導】2014.01.26
男生其實比女生愛買網拍？國發會調查去年台灣人的網路購物習慣，發現雖然女性每年網購的次數平均比男性多，但男性的消費金額卻比女性多了7,000元，徹底顛覆「女生比較會買」的刻板印象。
調查發現，兩性在與電子商務的行為中，最多人是使用網路線上查詢商品價格，占比達七成以上。至於進一步的購物行為部份，最近一年有用網路買東西的女性的比率占67.5%，遠高過男性的56.2。
然而，男性在網路購物上花的金額卻遠超過女生，花費超過10萬元以上的男性比女性高出4.9%。平均下來男性花在網購的金額一年高達2萬元，女性只有1.3萬元。
至於男性都在網路上買些什麼，或許可以從男性常造訪的網站看出端倪。市場調查機構「創市際」於去年3月觀察台灣各電子商務網站使用者樣貌，發現主打3C產品與日用品的PChome線上購物與PChome商店街，男性使用者所占的比率都超過一半以上。
女性使用者則多造訪PayEasy、樂天市場與博客來等以化妝品、雜貨、書籍為主的零售網站。
根據國發會調查，台灣一般網路使用者中，就有六成會直接在網路上購物。這些網購族平均一年網購12次、平均花1.6萬元來買網拍，占去年平均薪資近三分之一，也足見網購已經成為一般人消費的重要管道。
大家瘋網購的原因，不外乎是方便搜尋比較、以及價格比實體店面便宜等。此外，無論是衣飾、3C產品或是衛生紙等日常生活用品，現在都能在網路上買到，也有購物網站打出24小時到貨等口號，不斷縮短網路購物與消費者之間的最後一哩。
此外，去年金管會鬆綁第三方支付服務，未來民眾購物時可以使用第三方平臺提供的帳戶支付貨款，並在拿到商品確認無誤後，再付款給買家。這樣的機制可望有效提高網路交易的安全性，進而提高一般人透過網路消費的意願。
※ 相關報導：
＊ 電商業攻新興市場 入境隨俗
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8450225.shtml
對電子商務來說，世界是平的，網路商店基於「全球思考、在地思維」的願景，積極追求海外銷售成長，尤其看重新興市場。
金融時報報導，國際運貨較以往更快也更便宜，但國際電子商務卻遭遇一大絆腳石：各國付款喜好不同，增添拓展全球市場難度。聖保羅消費者偏好分期付款，莫斯科市民網購時喜歡轉帳繳款，印度人喜歡貨到付款。
新興市場雖重創 「全球仍樂觀」
【聯合報╱編譯簡國帆／綜合報導】2014.01.27
瑞士達弗斯世界經濟論壇廿五日閉幕，主要國家央行總裁和官員認為，部分新興經濟體和金融市場過去幾天雖遭逢重創，各界仍應審慎樂觀看待今年的全球經濟前景。
國際貨幣基金（ＩＭＦ）總經理拉加德、日本銀行（央行）總裁黑田東彥、英國央行總裁卡尼、歐洲央行總裁德拉基、德國財長蕭伯樂及貝萊德（BlackRock）執行長芬克等重量級人物出席座談會時，坦承今年經濟展望雖有風險，新興市場也易受震撼衝擊，但整體情勢仍優於過去幾年。
黑田認為，能審慎樂觀看待全球前景，美國經濟今、明兩年都可望成長百分之三，歐洲終於日益復甦，日本出現長足進展，印度、中國大陸和印尼等新興經濟體，經濟成長率也可望維持高水準或加速。
德拉基坦承，歐元區通膨率依舊低迷，但歐洲央行準備在必要時進一步寬鬆政策。蕭伯樂說，歐元區危機不再是各界最關切的議題，且接受紓困的國家反而表現最好。
卡尼說，即便英國央行升息，也會逐步升息，但他並非暗示英國貨幣政策即將退場，是想釐清立場。
※ 相關報導：
＊ 區域性金融風暴的幽靈再現
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/8452010.shtml
....眼前全球最關心的問題是：本周聯準會決策會議會否進一步縮減QE？中國大陸經濟會否進一步放緩？區域性金融風暴會不會再次爆發？
首先，就美國聯準會動態觀察，儘管美國12月就業報告受天候因素等影響不如預期，但因美國經濟轉強日益明顯，一般預料，聯準會極可能在本周宣布再次縮減購債規模100億美元，使總規模降至每月650億美元；多數專家更預期聯準會在今年接下來六次決策會議各宣布減少購債100億美元，到10月全面退場。近日全球金融市場動盪會否影響QE退場速度尚難預料，但聯準會決策很顯然是依據美國經濟情況及本身利益而定，減債大方向不會改變，對新興市場的衝擊將愈來愈大。
其次，大陸經濟減速亦是大勢所趨，對其觀察重點是在北京推動深化改革的成敗，若改革成功，大陸經濟將通過「軟著陸」邁向新的格局，對亞洲乃至全球經濟皆有正面影響；但若改革失利，大陸經濟減速問題加劇及房市泡沫崩潰，將陷大陸於長期動盪，從而對新興市場尤其是亞洲國家造成很大衝擊。
QE退場及大陸經濟減速兩大變數，若交互影響並引發資金全面撤出新興市場，不排除部分資產泡沫嚴重及經濟體質較差的國家爆發新一波金融危機，並蔓延形成區域性金融風暴。迄今為止，拉丁美洲情勢較讓人憂慮，亞洲地區則尚無出現金融風暴的跡象。
＊ 名家瞭望／工業復興 歐洲唯一生路
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8451996.shtml
....工業持續在歐盟經濟扮演關鍵角色，僱用3,400多萬名勞工，貢獻80%的出口，也提供龐大的民間研發投資。因此，製造業影響歐洲經濟的其他各個產業，包括服務業在內。
事實上，儘管決策者焦點轉向，新興經濟體的競爭日趨激烈，歐洲製造業表現仍在全世界名列前茅，要歸功於若干企業的適應和創新。這些企業讓義大利走出「三F」──食品（food）、時尚（fashion）和家具（furniture）──邁向生技製藥、機械電子和航太等尖端產業。
邁向高附加價值製造活動的轉型，在整個歐盟隨處可見，顯示歐洲未來的成功，取決於結合傳統經濟優勢與強大創新的能力。
＊ 安倍經濟學效益 73%日人無感
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8452905.shtml
安倍晉三2012年12月26日獲日本天皇任命為內閣總理大臣 (首相)以來，踔厲風發以重振日本經濟為職志，「安倍經濟學」三箭已射兩箭 (日圓大貶、央行規模空前的QE)，一年來成效如何? 日本共同社網站公布的最新民調顯示，73.0%受訪民眾無感。
＊ 新隱憂 小額貸款飆破4兆
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8451965.shtml
中國人民銀行（大陸央行）昨（26）日公布，截至2013年底，大陸小額貸款餘額達人民幣8,191億元（約新台幣4.1兆元）。儘管小額貸款占整體社會融資規模的比重不高，但其與P2P貸款（個人對個人貸款）業者結盟的趨勢，正考驗政府的監管能力。
◆ 社論－人才流動決定台灣的命運
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140127000403-260109
中國時報 本報訊 2014年01月27日
台積電董事長張忠謀在一場演講中直言，台灣經濟的悶和亂，都和人才缺乏有關；沒有人才，企業要創新、轉型升級根本是緣木求魚；人才培養需要一代、約10年的時間，開放國外人才來台是最快速的方法；他更批評台灣除了政治開放，別的都不開放！
張忠謀的直言，點出近年國內人才斷層及人才荒的根本問題。台灣人民希望政府展現積極有力的領導作為，但治國人才不足，政務官平庸化結果，讓政府幾乎淪為救火隊功能，遑論開展新政，領導台灣向前行。
台灣經濟成長過度依賴資訊電子產業出口，以及由廉價要素及效率驅動的代工出口模式，面對近年美韓國際大廠強力競爭及中國大陸等新興市場國家業者急起直追，台商出口競爭力正快速削弱，未來唯一出路，是轉向以「創新驅動」的新產銷模式。但誠如張忠謀指出，台灣企業缺乏「器大識深、識廣」的領導人才，也缺少可以帶動企業轉型升級的中層創新人才；面對前後夾擊的嚴酷市場競爭，很多台商正處於苟延殘喘的存亡邊緣。
更讓人擔憂的是，台灣非但人才不足，而且人才外流問題日益嚴重。根據中央研究院及國科會估計，近10年台灣人才赤字平均每年逾2萬人，亦即菁英人口正快速流失。根據去年一份國際組織調查報告顯示，2021年台灣將出現全球最嚴重的人才短缺危機。
「中興以人才為本」，人才不足、甚至大量出走，一切都將成為空談。要解決當前國內人才不足問題，根本之計在長期培養人才，但短期之策則在引進外來人才及留住本地人才。
培養人才是企業的責任，也是政府的責任。
張忠謀特別強調，大學畢業，才是學習的開始，他並以自身經驗為例，指現在99％的知識是24歲結束學術之路後學來的。所以，企業才是培育創新人才的溫床，企業主必須將人才視為資產，時時思考人才問題，提供人才培育的良好環境，才能不斷創新，永續經營。
至於政府的責任，就是要導正多年來存在國內的「形式主義」及「學位至上」的教育迷思，改善產學和供需脫鉤現象，縮小高教畢業生學用落差。因此，重振技職教育是政府當務之急，也是為社會及企業培養創新人才的基礎工程。
當下國內人才已出現斷層危機，光靠培育人才緩不濟急，開放海外人才來台是可行及有效的捷徑。但是，主管機關對開放海外人才心態十分保守，究其原因，主要是擔心大幅開放外國白領人才來台工作，可能影響本地就業，因而在薪資及配套管理上層層設限，讓業者望而卻步。至於開放大陸人才來台工作更涉及到敏感政治問題，目前皆是引用有嚴格限制的大陸專業人士來台相關法規，讓數量極有限的大陸人才變相在台工作。
其實，解決開放海外人才來台工作問題，關鍵在心態和管理兩個層面。就心態言，張忠謀特別引述1978年大陸決定實施改革開放當時領導人鄧小平的談話：「人才要開放、資金要開放、技術要開放，連制度都要開放」。面臨當前人才短缺問題，台灣若沒有開放的心胸和器識，只會讓問題更加惡化。
就管理層面言，對引進外國人才形式上設限及防弊措施，只是阻礙業者引進可用的人才，因此，未來應大幅改變管理方式，事後管理應重於事前審核，即可兼顧業者便利及防杜流弊。至於大陸人才引進部分，我們主張，應選擇「自由經濟示範區」的特定實體園區，作為開放大陸人才來台工作的試點，若成效良好，即可逐步推廣。
另一方面，留住台灣本地人才亦是迫切課題。歐洲商會指出，台灣高端人才外流問題，主因是薪資偏低。事實上，台灣平均薪資水準不僅落居四小龍之末，部分行業甚至已被中國大陸沿海城市追上；在高端人力薪資方面，台灣落後幅度更大，愈來愈多的人才被磁吸到海外及大陸。
台灣薪資水準低，關鍵是在過於依賴「以大陸為工廠」、「台灣接單，海外生產」的代工出口模式，導致企業產銷和國內薪資及就業脫節；但要改變此一模式，又須先創新人才始能克竟其功。這又變成「雞生蛋」或「蛋生雞」問題。
所以，企業界必須有所覺悟，重視員工價值，以提高薪資刺激創新，才能提高生產力，也才留得住人才。至於政府角色，就是在產業政策及制度面上，鼓勵企業培育人才及研發創新。企業和政府必須共同努力，方可紓緩人才外流問題，再配合育才、引才政策，台灣經濟的未來才會有希望。
※ 相關報導：
＊ 陸千萬年薪 挖我百貨人才
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN9/8451591.shtml
「大陸百貨業者挖角，一出手就開年薪1000萬元，人才怎能不流失？」老百貨人、新光三越副總田博才感嘆，國內百貨界的中高階人才正急速被大陸高薪挖角，造成中高階百貨人才斷層。
＊ 國發會推「經濟移民」吸引人才
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8452903.shtml
國發會主委管中閔今早接受電台主持人陳鳳馨訪問時，再次提到台灣人才問題，他說，台灣國內人才面臨「晚近早出」、「高出低進」兩大問題，因此國發會推動的「經濟移民」不只是長期居留，即使是派來台灣工作一年的短期居留或是中長期居留外籍人才，都是政府希望吸引的對象。
影子銀行地雷 差一點爆了
【經濟日報╱記者吳父鄉／綜合報導】2014.01.28
大陸影子銀行風險一觸即發；一檔名為「中誠信託誠至金開1號」約人民幣30億元（約新台幣150億元）的信託投資案，日前爆出月底到期恐現違約。昨（27）日傳出已與投資人達成還款協議，警報暫除；但專家憂心，「中國式」解決方案或導致投資人盲目樂觀。
新浪財經報導，中誠信託網站昨日刊登，已與「誠至金開1號」的接手投資人方達成共識，投資人可與理專聯繫，到期贖回誠至金開1號本金。
投資人表示，得到的通知是只償付本金，第三年剩餘部分利息不兌付，若在協議上簽字，本金31日前就能匯到帳戶；若不簽署協議，可以持續投資該案，但會加註風險由投資人自負。
此前已有金開1號到期恐現違約的傳聞，一度引發恐慌；由於工商銀行是產品代銷通路，也是資金保管銀行，有投資人聚集各地工商銀行抗議。但工行此前已明確表示，誠至金開1號不存在「工行承擔主要責任」的情況。
路透報導，在過去三年的存續期間，投資人前兩年都順利獲得10%的利息，惟第三年只得到2.8%的利息。投資人若簽字取回本金，平均年化報酬率仍高達7.6%。
上海某家信託公司高層表示，「若真如此，這是一個典型的中國式解決方法。要過年了，安定團結最重要。但這種做法可能會加劇投資者對信託產品的盲目樂觀。」
即便風暴暫被平息，但對於還款本金的來源，目前仍是謎團。包括中誠信託、工行與山西地方政府，沒有一方出面承認接手投資案。
誠至金開1號成立於2011年2月1日，總籌資額約人民幣30.3億元（約新台幣152億元），主要投資於「對山西振富能源集團有限公司進行股權投資」，振富將用於煤礦收購、技術改良、建設洗煤廠等，最後到期付款日為今年1月31日。
但是，2012年5月11日，振富集團副董事長王平彥因涉嫌非法吸收公眾存款罪，在立案當天即被刑事拘留，也讓該信託案出現變數。
※ 相關報導：
＊ 日逆差創新高 考驗安倍經濟學
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR3/8454652.shtml
日本財務省廿七日公布，二○一三年日本貿易逆差達十一點四七兆日圓（約台幣三點四兆元），創歷史新高，且是連續三年出現逆差。貿易逆差惡化，顯示安倍內閣振興出口及提高國內生產比重的政策，迄未達成顯著的效果。
＊ 新興市場資金大撤離 亞洲股匯罩烏雲
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8454522.shtml
資金流出新興市場的疑慮衝擊市場信心，刺激全球高風險資產賣壓加劇，拖累亞洲股匯27日重挫，亞股跌至半年來最低，馬元和菲律賓披索分別觸及逾三年低點。基金經理人繼續看跌新興市場。
....基金經理人擔心，投資人可能加速拋售新興市場資產。摩根大通資產管理公司新興股市投資長提塞林頓說，市場正悲觀看待新興資產，為多年來首見，新興市場今年最大的風險將是貨幣、和各國如何因應總體環境的變化。
＊ 伊凡諾維奇專欄／新興市場風暴 不能怪Fed
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8454535.shtml
....過去一年來我們也已聽到許多人警告，隨著全球過剩的流動性開始退潮，市場將懲罰那些經濟管理不善、貿易和財政過度失衡的國家。因此這些事件的發生並非突然、無跡可尋或出人意料。從去年中起，聯準會（Fed）縮減購買資產規模的討論就已熱烈展開。去年12月，Fed終於明確宣布將抽走經濟已不再需要的過剩貨幣刺激，雖然Fed仍保證在可預見的未來維持寬鬆的利率立場。
新興國家或投資人若想指望Fed永遠保持寬鬆，顯然已不可能。美國的信用管道已恢復暢通，銀行對企業和家庭的放款增加，總需求復甦已經確立，而Fed將根據這些情況重新調整政策。這一切都意味，美國吸引的國際資金比重將日益升高。
新興市場也應注意，歐元區將是另一個競逐世界儲蓄的強力對手。事實上，許多深謀遠慮的投資人早已布局歐元區，而且處於復甦初期階段的歐元區，不管是債市或股市都還提供許多很好的投資機會。
＊ 消費者信心 近22個月新高
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8454684.shtml
中央大學台經中心昨天公布，一月消費者信心指數（ＣＣＩ）為八十點八三點，較上月上升二點六一點，是自二○一二年三月以來的新高。台經中心指出，調查反映，民眾對當前經濟景氣看法已轉好，投資行為增加，但仍預期農曆年前民生物資價格會短暫上揚。
＊ 健全企業併購法制環境 不容再拖
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/8454550.shtml
上市公司國巨沉潛三年，首度接受本報專訪，暢談企業新布局。回首三年前轟動一時的國際私募股權基金KKR收購國巨案，國巨董事長陳泰銘僅部分「解密」，初衷是為了引資留才；言談間，並未對政府、制度流露出絲毫不滿。事實上，這三年，政府因國巨案付出代價不小，此刻仍在亡羊補牢中。
三年前這場以失敗收場的併購案，之所以對台灣經濟社會帶來令人料想不到的結果，就在於，不少外資、外商已將此案，與先前國際私募股權基金來台收購的失敗經驗，如香港博智團隊收購南山人壽案，全都綑綁在一起，藉此定調台灣政府不歡迎私募基金，也定性台灣政府的行政裁量權過大、遊戲規則不透明。
美國商會更曾經在年度白皮書批評，台灣私募基金投資規模在亞洲17國中，只贏過巴基斯坦，連斯里蘭卡都不如。
新興市場 防「資金吸塵器」
【經濟日報╱編譯季晶晶／綜合外電】2014.01.29
阿根廷披索上周爆發恐慌性賣壓，凸顯波動性重返新興市場，投資人開始擔心狀況是否會惡化；面對撤資潮，新興市場央行正承受沉重的升息以抗通膨壓力及資金外流。
金融時報報導，市場對中國成長放緩和美國聯準會縮減購債的不安情緒已經擴散，展現在阿根廷披索、南非蘭德和土耳其里拉重挫，以及新興股市和全球主要股市走跌。
新興市場現在面臨的大挑戰是，巴西央行總裁東比尼形容的已開發國家利率上揚後的「吸塵器效應」。新興市場可能被抽走更多資金，迫使央行藉升息來抗通膨。
部分經濟學家點名土耳其、印度、印尼、巴西、南非和危機當前的阿根廷和烏克蘭，已面臨沉重升息壓力。
土耳其央行28日晚間召開緊急會議，強烈暗示可能緊縮貨幣政策。里拉兌美元匯價日前跌至空前新低，但傳出央行開會消息後，27和28日連兩日升值。
法國興業銀行全球新興市場策略主管艾安指出：「新興市場當局現在很緊張，短期金融穩定再度成為優先要務。」
資本經濟學公司（Capital Economics）首席新興市場經濟學家席林說，新興經濟體現在面臨不同程度的升息壓力。如果情勢惡化，去年已升息的印度和印尼可能發現不得不再調升利率。
南非一直力抗緊縮貨幣政策的壓力，但Investec資產管理公司基金經理人查爾斯和肯特說，升息時機已到。南非通膨嚴重，中央能源基金下月將調升油價，每公升漲28至30美分。
市場也認為，去年4月來已升息325個基點的巴西通膨達6%，高於4.5%目標，可能再次升息。
不過，滙豐銀行新興市場研究部主管葛柏說，投資人仍傾向買進已開發市場的資產勝過新興市場，現在沒有提高風險胃納的良方。
※ 相關報導：
＊ 名家觀點／「謹慎女王」當家 QE會慢慢退場
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8457012.shtml
....無庸置疑，葉倫就任初期，Fed貨幣政策仍將維持寬鬆基調。在2013年11月中旬的國會提名聽證會中，她便指出「我相信當下透過寬鬆貨幣政策支持經濟復甦，正是讓貨幣政策回到傳統做法的可靠路徑。」
同時，葉倫亦表示，美國失業率雖有好轉，但可能是因勞動參與率大幅下滑而被低估，加上年輕人失業率仍然偏高，讓Fed必須竭盡所能地推動經濟強勁復甦，種種看法都暗示，在她確信美國經濟走向穩定復甦前，寬鬆貨幣政策不會過早移除。
＊ 找回漏列出口值 去年GDP意外保2
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8457214.shtml
由於財政部找回去年第四季「失落的出口金額」廿二億多美元，主計總處昨天公布去年ＧＤＰ成長率（經濟成長率）的概估統計值為百分之二點一九，較去年十一月預測的百分之一點七四增加零點四五個百分點。去年ＧＤＰ「意外」保二成功。
◆ 管中閔：科學園區可整套輸出
旺報 記者黃佩君／台北報導 2014年01月29日
國發會主委管中閔日前提出台灣工業區及科學園區的豐富建設經驗，相當適合對外「整套輸出」；而大陸對台灣提議科學園區「區對區」合作已久，管中閔說「整套輸出」的概念，他認為也很適合與大陸合作。
管中閔說，目前正在對金融、資訊、工程、銀行業等台灣適合進行服務輸出的產業進行盤點，而他強調這些輸出應該配套，例如台灣對工業區、科學園區建設有豐富經驗，適合包裹進行「整套輸出」，以專業服務帶動周邊產業和產品出口。
大陸在2012年的兩岸產合論壇首次提出以園區對接為平台的產業合作。大陸國家發改委副主任張曉強說，兩岸產業合作應以園區合作為平台，發揮規模效應。而2013年的產合論壇又延續此議題，陸方相當有興趣，但台灣經濟部方面則還在研究階段。
陸方認為大陸高新技術園區、經濟技術開發區、工業園區、台商投資區，應與台灣的科學園區、加工出口區或工業區進行對接交流，藉園區合作平台，擴大產業鏈延伸；這些概念與管中閔園區經驗「整套輸出」不謀而合。管中閔說，當然希望合作，他也認為相當適合。
※ 相關報導：
＊ 管中閔：救出口 應改為服務輸出
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8452902.shtml
....管中閔提出「專業輸出」概念，他說，台灣的科學園區、工業園區開發模式都非常成功，可以包裝之後將know how整套輸出，不是只有給一塊地那麼單純，而是從建設、規劃到運作整套輸出，目前如印尼、柬埔寨、緬甸都正全力發展經濟，「台灣的科學園區在國際上有響亮的名聲，這方面我們的經驗是強項」。
但他說，這類輸出最困難的是如何做出一個成功的示範案例，之後商品化後，就會有業者願意投入，這是很龐大的工程，政府沒有能力做這麼細的東西，應該由有興趣的業者來做，再由政府提供協助，如透過外交上爭取某些待遇，或者是融資上的幫助，成為輸出服務的利器。
◆ 頂新製油認逃稅 捧4億現金忙繳清
http://udn.com/NEWS/SOCIETY/SOC6/8457160.shtml
【聯合報╱記者何炯榮／彰化縣報導】2014.01.29
彰化地檢署偵辦大統長基食品公司混油案，從查扣的電腦資料庫，意外查出頂新製油近七年來串通下游十多家廠商，逃漏營業稅二億四千八百萬元，頂新製油認罪，加上中區國稅局裁罰一億六千百八百萬元，頂新廿四日捧著總計四億多元現金繳清。
據透露，負責追稅的檢察官施教文，另查出十多家下游工廠在頂新製油要求下，配合開立二聯式發票達十多億元，未依規定開立三聯式發票，造成稅捐單位無法追查，逃漏稅金額二億多元，頂新向檢方表明願意幫下游廠商繳清這筆錢，以展現認罪誠意。
據了解，檢方目前依違反商業會計法、稅捐稽徵法罪嫌偵辦中，將在農曆春節後，以被告身分傳訊頂新製油公司董事長魏應充、案發後退休的總經理常梅峰及相關人員。襄閱主任檢察官黃智勇則說，全案仍在偵查階段，檢方對案情不評論。
大統長基混油案去年十月十六日爆發後，傳出頂新製油向大統購買西班牙進口、含銅葉綠素的橄欖油，轉賣給關係企業味全公司；次月六日，屏東檢方到位在彰化的頂新製油搜索，因無法判讀電腦裡的進出貨資料，移請彰化檢方協助。
施教文三日率國稅局人員到頂新製油，與總經理陳茂嘉溝通後，陳茂嘉配合提供公司電腦主機的資料庫，國稅局人員拷貝後判讀，依法追討最近七年逃漏稅共二億多元。
在大統長基部分，施教文會同中區國稅局查稅團隊清查大統長基電腦存檔的進出貨資料，初步算出逃漏稅金額高達六億多元。
參與的稅務人員說，大統長基和高振利名下卅二筆不動產，都被檢方扣押和行政執行處彰化執行處查封，其中鹿港醬油觀光工廠占地十公頃，市值超過十五億元，不擔心將來追不到這筆逃漏稅和罰鍰。據了解，目前檢方依違反商業會計法、稅捐稽徵法罪嫌偵辦中，將在農曆新年後，以被告身分傳訊頂新製油公司董事長魏應充、案發後退休的總經理常梅峰及相關人員。襄閱主任檢察官黃智勇則說，全案仍在偵查階段，檢方對案情不予評論。
※ 相關報導：
＊ 頂新逃稅／不再犯就沒事？卻敗給「內行的」
http://udn.com/NEWS/SOCIETY/SOC6/8457162.shtml
頂新國際集團是橫跨兩岸的大企業，這次被彰化檢方查出旗下頂新製油公司近七年逃漏稅金額二億多元，對照集團年營收四千六百多億元，金額微不足道，令人納悶，業者為何要鋌而走險，毀了企業形象，還害了下游廠商？
....查稅人員透露，頂新製油被查獲逃漏稅金額二億四千多萬元，集中在前五年，頂新製油人員原以為「不再犯」就沒事了，沒想到大統長基混油案爆發後意外揭底，加上檢察官施教文先扣到下游廠商開立給頂新製油的二聯式發票，再向上追查，「內行式」的查法讓頂新製油最後不得不認罪，並乖乖補稅及繳清罰款。
＊ 巴菲特29歲左右手
http://mag.udn.com/mag/newsstand/storypage.jsp?f_ART_ID=497230
彭博商業周刊 2014/01/29
巴菲特2009年斥資2.17億美元收購一間商用物業融資公司的半數股權，他請了當時25歲、剛從商學院畢業的庫爾（Tracy Britt Cool）來監督這項投資。到目前為止， 這間如今名為Berkadia Commercial Mortgage的公司帶給巴菲特的巴郡（Berkshire Hathaway）的收益，已使他幾近回本。Berkadia的成功也使庫爾的事業蒸蒸日上。
現年29歲的庫爾是巴菲特最信任的助理之一，她到美國各地出差，協助那些規模太小、不值得她老闆親自過問的公司。「她的想法和我如出一轍，」巴菲特說。對庫爾有信心，是促使他於2012年決定收購派對用品銷售商東方貿易公司（Oriental Trading）的原因之一。如果需要再監督一名行政總裁（CEO），「我可能不會收購這間公司，」巴菲特說，「為了使我不必多監督一個人，我說：『Tracy，你幫我監督這間公司。』」
2012 年，庫爾獲任命為巴郡多間子公司的董事長，包括東方貿易公司和Benjamin Moore塗料公司。這些公司的員工總數超過一萬，年度營業總額超過40億美元。近兩年來，庫爾辭退了三名旗下公司的行政總裁，而在她主持的整頓行動中，還有多名經理被辭退。她還與巴郡的子公司合作統籌採購作業，並分享員工醫療保險方面的專業知識。「我從未去過這些公司，而我們擁有它們已經許多年，」巴菲特說，「Tracy 可以去處理我可能應該做、但因為太忙或太懶而沒做的事。」
※ 更多完整精彩內容，請下載彭博商業周刊/中文版 Apple、 Android 繁體版APP
Fed：QE規模 2月再減100億美元
【經濟日報╱編譯簡國帆／30日電】2014.01.30
美國聯準會（Fed）決議，2月起縮減每月購債規模100億美元至650億美元，每月收購的長期公債規模縮減50億美元至350億美元，抵押擔保證券（MBS）的每月收購規模也減少50億美元至300億美元。
Fed決策機構聯邦公開市場操作委員會（FOMC）的聲明指出，勞動市場指標好壞參半，但整體而言仍顯示進一步改善，失業率雖然下滑，但仍偏高。聲明也重申，縮減買債規模並未在「預設路徑」上。這是Fed主席柏南克任內召開的最後一場利率決策會議。
FOMC也維持前瞻指引不變，表示會在失業率降至6.5%後，維持基準利率於接近零的水準「好一段時間」，尤其是若「預測」的通膨率仍低於FOMC的2%長期目標。Fed重申，通膨率持續低於其2%目標，可能會造成經濟表現的風險，目前正謹慎關注通膨發展，找尋通膨率中期會回到其目標水準的證據。
Fed決議繼續縮減賣債規模後，美股跌幅擴大，道瓊工業指數29日盤中重挫176點至15,753點。
※ 相關報導：
＊ 新興貨幣震盪 歐美股臉綠
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8459083.shtml
土耳其央行緊急大幅調升主要利率，南非央行意外宣布近六年來首度升息，但似乎借助於拉抬新興市場貨幣，土耳其里拉小貶，南非蘭德則重挫3%至五年來最低。新興貨幣匯價急遽波動29日拖累歐美股市，歐股盤中由紅翻黑，美股道瓊早盤跌逾百點。
＊ 歐盟金改法出爐 被批官僚
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8459050.shtml
....法案預計最快將在2017年生效，屆時差不多是歐債危機十周年，美國伏克爾法案也已上路近兩年。....德法兩國的施壓顯然有效。在歐洲議會頗具影響力的德國議員吉古德說，負責草擬法案的歐盟金融服務委員巴尼耶迫於壓力已讓步，「這導致法案充滿官僚氣息又沒效率，未能明確指出應拆分何種業務，反而設下一堆例外」。
＊ 馬年經濟的轉機與挑戰
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/8459070.shtml
....在景氣內需的消費及投資方面，這又牽涉到薪資及人力結構問題，薪資不漲，消費增加自然有限；人力結構失調，投資當然受制。目前全球人力結構問題在先進國家是，中產階級萎縮、薪資停滯、找不到工作；新興國家如中國大陸卻是企業找不到工人，低階工作許多人已不願做，高階工作找不到人才。而台灣，更是面臨了這雙重的結構問題，而且程度更為嚴重。
台灣實質薪資倒回到16年前水準，青年失業也是在亞太地區最嚴重者。台積電董事長張忠謀曾特別指出，台灣的悶與亂，都源自於人才不足，尤其在中國大陸的磁吸效應下，更顯嚴重。更糟的是，在人才不足下，海外人才引進的便利性，又遠遠比不上他國，依據經濟部投審會調查顯示，有一半以上的對外投資企業，認為人才引進的便利性不足，是台灣投資環境第一弱點；甚至有25%的企業認為，台灣海外人才引進還比不上中國大陸方便。
當然，政府也注意到上述的相關問題，但我們提醒政府，必須拿出具體因應對策。第一，在出口及對外布局上，過去散漫式的拓銷及游擊式的投資模式，已不足以因應他國的挑戰，如何建構組織性的整體對外力量，實刻不容緩。第二，在薪資議題上，在勞資結構性問題未解之前，請善待兼差工作者及建構兼差的友善環境，這不僅是許多民眾所得增加的重要來源，也是提升勞動參與率的重要關鍵，因此，許多歧視兼差所得的法規及稅制，都應去除。
◆ 變更保險要保人 要稅
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN10/8459015.shtml
【經濟日報╱記者陳美珍／台北報導】2014.01.30
購買保險商品後，變更要保人名義，將被視同財產移轉，財政部指出，原要保人必須繳納贈與稅。現行贈與稅課徵稅率為10%。
財政部表示，日前查獲納稅人甲購買多筆保單，以自己為要保人與受益人，但在保單繳費期滿前，變更要保人與滿期金受益人為其女兒乙。這類行為被視同財產移轉，因此要甲報繳贈與稅。
財政部指出，依保險法規定，要保人在保險契約生效後，享有隨時終止契約並取得解約金的權利，亦得以保險契約向保險人借款，並得指定或變更受益人等依保險契約享有財產上的權利。
財政部認為，甲先前以要保人身分繳付保險費所累積的利得，因要保人變更為乙之後，即屬甲將自己應得保險法上的財產權益轉換為乙所有，具備財產移轉的性質；加上乙有允受的事實，即構成贈與行為成立。
※ 相關報導：
＊ 就是你！ 12張千萬發票6人還沒領
http://udn.com/NEWS/LIFE/LIF1/8459200.shtml
去年十一、十二月統一發票千萬大獎明細出爐，千萬特別獎共開出十二張，其中三張各在台北車站、北投、台中西區的統一超商購買卅元以下礦泉水，一張是高雄全家便利日月光門市開出，得獎人花卅元買優酪乳加麵包，可能是日月光員工。
此外，財政部官員表示，去年九、十月的千萬大獎十二張中獎發票，目前僅六人兌領，三月五日前若未兌領，獎金將充公，提醒民眾可回家找找自己的統一發票，千萬富翁可能就是你。
全球「科技性失業」 白領風險高
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8460632.shtml
【聯合報╱編譯任中原／報導】2014.02.01
據經濟學人雜誌報導，由於電腦的功能越來越強，未來幾年將進入「第二次機器時代─新自動化時代」，全球將普遍出現「科技性失業」。自動化取代勞工的速度，將比為勞工找到新工作的速度更快，許多職業將會消失，社會貧富差距也將更大。
一般類工作 最危險
倫敦經濟學院人類學者葛瑞伯強調，社會菁英階層之外的大部分勞工，多數從事於一些單調乏味的「狗屎工作」，包括每天坐在電腦螢幕前的勞工；隨著自動化的程度不斷提升，這些人者很快就將失業。
經濟學者桑默斯指出，技術改變正促使「資本有效取代勞工」；他預估未來十年內，這類工作者的失業率將提高到七分之一，而資本將發揮更大的功能。
據牛津大學學者佛瑞與奧斯本發表的報告指出，未來很可能被「自動化」的職業種類中，有百分之四十七是「一般類」的工作，包括會計、法務工作、技術性撰寫及許多其他的白領職位。
機械與低薪 大威脅
麻省理工學院經濟學者奧托在論文中指出，未來富裕國家的勞工，將同時面對機械及新興市場廉價勞工的雙重競爭。現在機器已經把大部分富裕國家的勞工擠出製造業，未來在服務業之中也將會出現相同的過程。
舉例而言，「文件探勘」程式將會取代法律服務類的專業性工作，而生化處理軟體也比實驗室的技術人員更有效率地做切片結果分析；隨著稅務軟體不斷改善，會計員也將跟旅遊代表及銀行櫃台人員一樣失業。
預測到二○三○─四○年，無人駕駛的汽車日益普及，使計程車司機將相當罕見；新聞記者、民航機駕駛、交通警察或軍人也將越來越少。
高教育背景 仍吃香
不過需要高教育及高薪的工作仍能存續。喬治馬森大學經濟學者柯文在新書「平均已經結束」中寫道，在富裕國家可能出現一小群的勞工，他們的技術能與機器智慧高度互補，這些人將希望無窮。
這些「新貴」會把一些錢用來購買商品及服務，使高爾夫教練、家庭幫傭、藝術家、特定療法技師、愛情顧問及瑜珈教練等仍能擁有工作，但工資不高，人們將覺得薪水越來越不夠用。
貧富不均 政局不穩
經濟學人強調，在科技不斷創新下，社會及經濟體系會出現「暫時性調適不良」。巴黎經濟學院經濟學者皮凱提指出，美國可能會最先出現超級不平等的經濟模式，前百分之一的財富擁有者及「超級經理人」攫取國民所得的份額將越來越高，國民財富也將會更加集中。
中產階級被擠壓出局，可能會造成一種更敵對、不穩且具有潛在危險的政治環境。
◆ 新興市場再崩潰？ 經濟學人：不用恐慌
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8460633.shtml
【聯合報╱編譯任中原／報導】2014.02.01
針對全球新興市場股市重挫，貨幣普遍貶值，最新一期經濟學人雜誌以「不必恐慌」為題，樂觀表示不致再度發生像一九九七─九八年新興市場金融危機的情況。
經濟學人指出，土耳其央行緊急會議決定將利率提高一倍，阿根廷因外匯存底大量消耗而放任貨幣大幅貶值，令人聯想到一九九七─九八年新興市場金融危機的初期景象。當時資金全面逃離新興市場，造成新興市場貨幣崩潰，經濟嚴重衰退，且無力償還外債。二○一四年是否會再度上演同樣的危機？
悲觀者（以避險基金為主）認為新興市場的資產吸引力下降，尤其是面對美國利率看升及中國成長減緩之際，許多美國投資人都將資金撤回國內；同時新興市場面臨政局混亂、企業負債沉重等新的脆弱因素。
但樂觀者（包括國際貨幣基金）表示不會如此，認為目前新興市場已不像當時那樣脆弱。各國普遍實施浮動匯率，經常帳逆差較小，外債也減少，而且負債大部分是以本國貨幣計價。
經濟學人則屬於樂觀派，表示資金寬鬆的日子雖逐漸結束，但速度相當緩慢。而且大部分新興市場已不像十五年前那樣脆弱，財金官員也迅速建立防線。
經濟學人強調，上周大部分新興市場貨幣都重貶，但只有阿根廷及土耳其等特別脆弱的國家面臨真正的壓力，而許多新興市場國家都利用市場動盪來推動改革。例如印度央行元月廿八日調高利率，以抑制通膨；土耳其也採取保守政策，大幅升息。這些都是正確的作法，而且行動相當迅速。
美國聯準會的寬鬆政策雖開始退場，但速度相當緩慢，且聯準會新任主席葉倫已明確表示在美國勞動市場復甦之前，將繼續維持目前的超低利率。
另外中國大陸經濟成長雖減緩，但並沒有出現急速萎縮的跡象。大陸金融體系雖面臨多重困難，但政府有能力進行紓困。因此投資人不必過度緊張。
新興市場動盪 跨國企業全面備戰
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8461252.shtml
【經濟日報╱編譯劉利貞／路透芝加哥一日】2014.02.02
面對近來新興市場動盪，國際企業紛採取措施以降低衝擊，包括擴增外匯避險部位、縮減部分投資計畫、撙節成本或更頻繁調漲產品價格等。
各企業主管雖不認為情勢已到緊急的地步，並表示目前面臨的風險算不上特殊，但仍積極控管成本，以確保營收規模能抵禦通膨壓力。且許多人警告，中國大陸若爆發信用危機，局面可能急轉直下。
土耳其、南非、巴西等市場突如其來的震盪，加上中國經濟減速的疑慮，讓企業預期來自新興國家的需求將持續減弱，其中許多國家貨幣貶值，也使轉換成美元與歐元的營收縮水。
美銀美林經濟學家形容，過去一周來新興市場經歷了「非系統性風險的完美風暴」，包括中國信用風險攀升，及土耳其、烏克蘭、泰國的政治危機和阿根廷披索暴跌等，這些事件進一步削弱新興市場已然不佳的展望。
福特汽車、飛雅特、家電製造商惠而浦（Whirlpool）、飲料巨擘帝亞吉歐（Diageo），近來都在財報中提及新興市場疲弱的表現與平淡前景。
國際企業已開始預備應變計畫，策略依國情而有別。惠而浦在本幣貶值的國家採取行動，彌補以美元計價的原物料成本缺口。H&M執行長皮爾森則說，在新興市場規避匯兌風險是永久策略。
雖然開發中國家今年的展望堪憂，但從哈雷機車到開拓重工（Caterpillar）、飛利浦（Philips）等，仍強調會長期耕耘這些市場。飛利浦執行長萬豪敦說：「整體而言，我們喜歡新興市場…我對長期經濟發展審慎樂觀。」
※ 相關報導：
＊ IMF：新興國速採緊急措施
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8461290.shtml
面對近來新興市場引發的全球市場動盪，國際貨幣基金（IMF）呼籲各國採取一致的總經政策，並要求部分新興國家採取「緊急措施」，強化自身經濟體質，才能安度危機。
＊ 陸製造業走緩 恐拖累全球經濟
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8461289.shtml
中國國家統計局、物流與採購聯合會1日公布，1月製造業採購經理人指數（PMI）降至50.5，滑落到六個月來最低，反映出本季成長進一步減緩的風險，不僅無助於平息近來新興市場的震盪，甚至可能導致局勢惡化。
美股、亞股重挫 全球市場祈禱
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8463227.shtml
【聯合晚報╱編譯陳澄和、鍾張涵/綜合報導】2014.02.04
美3大指數 跌幅皆超過2%
日股 一開盤即大跌457點
全球股市持續大跌。美國因為製造業成長減速更趨明顯，美股3日湧現強烈賣壓，道瓊指數大跌逾300點，那斯達克股價指數重挫逾百點，失守4000點大關，三大指數跌幅都超過2%。今日（4日）亞股也持續重挫，包括東京、香港和南韓股市全都大跌。
法人：政府基金 護盤要角
國際與亞股一路重挫，給明日台股開紅盤很大挑戰！但法人認為，2014年歐美經濟景氣展望不差，未來全球的「資金行情」亦將轉移為「景氣行情」，台股馬年態勢樂觀，但首日開盤如何？端看政府基金是否擔綱護盤要角，其動向值得期待。
美國道瓊工業指數3日大跌326.05點或2.08%，以三個月來最低的15,372.80點作收，今年來已累跌7.3%。那斯達克指數重挫106.92點，收3996.96點，4000點大關一夕之間淪陷，2.61%的單日跌幅是2012年6月以來最深。
新興市場貨幣貶挫 罩陰影
標準普爾500指數3日收盤時下挫40.70點或2.28%，以1741.89點作收創去年10月17日以來新低。標普指數自1月15日寫下1848.38點的空前新高後，迄今已回跌5.8%。
亞股方面，東京股市今天一開盤就重挫達3個百分點以上，日經225指數一開盤大跌457.97點，跌幅3.13%，指數來到14161.16點，主要因中國大陸經濟數據不如預期，及新興市場貨幣貶挫。
香港股市開盤也大跌2.15%，恆生指數重挫473.72點，來到21,561.70點。
南韓股市KOSPI指數今早則下跌1.4%。澳洲股市S&P/ASX 200指數下跌1.4%。紐西蘭股市NZX 50指數下跌1.1%。
「數據澆了大家一盆冷水」
賓州McQueen Ball公司投資長舒爾茲表示：「今年投入股市的投資人，都期待去年的經濟活動擴張會繼續延伸，但最近的數據卻澆了大家一盆冷水。」「經濟活動沒有大家預期那麼強烈，大家都暫緩腳步，重新評估自己所處的位置。」
美國供給管理協會(ISM)3日公布，1月製造業指數由12月的56.5陡降至51.3，遠低於經濟學家預估的56中間值，顯示製造業活動已降至八個月來低點，反映美國經濟可能逐漸喪失動能。
美國聯準會1月29日宣布第二次縮減量化寬鬆(QE)規模，每月收盤債券金額將再減100億美元，降至650億美元。美國聯準會主席葉倫3日才上任，但並未出現慶祝行情。
美專家：基本面依舊穩固
ING美國投資管理公司的市場策略師柯特說：「市場仍在適應央行淡出QE的衝擊，雖然我們處在盤整階段，但基本面依舊穩固，行情最終仍將上揚。」
財政部長盧傑克3日並且警告，美國可能在本月前破聯邦舉債上限，國會應儘快提高上限，以維續經濟成長動能。
※ 相關報導：
＊ 完美風暴夾擊新興市場
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8463246.shtml
投資人加速撤離新興市場，加上美、中兩大經濟體的製造業都有減弱跡象，導致美國、亞洲股市相繼湧現狂亂賣壓。
追蹤共同基金的波士頓EPFR Global公司表示，在1月29日止的最近一周裡，投資人從新興市場股票基金抽離逾63億美元的資金，金額之高前所未見，而機構投資人贖回的資金占了其中的50億美元。
＊ 日股進入修正期 年底探9,000
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8462889.shtml
日本股市3日大跌，日經225指數已從高點下跌超過10%，顯示進入修正走勢，投資人正評估企業獲利，和中國製造業成長減速拖累全球經濟復甦的利空。悲觀人士甚至預測，日經225指數年底將跌至9,000點。
＊ 挺民營 陸政府支票待兌現
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8462700.shtml
中國政府推動經濟體制改革，加強支持民營經濟是重要部分，但回顧過去的經驗，官方的政策宣示能否完全落實，仍待時間證明。
2003年下半年，中國全國政協常委、著名經濟學家厲以寧率團展開調研，就如何促進非公有制經濟發展提出長達17頁的報告。其中提到民營企業面臨四大問題，包括市場准入難、融資難、稅費負擔重、合法權益沒有得到保障。
◆ 大陸網路理財 進入戰國時代
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8456355.shtml
【經濟日報╱記者吳父鄉／專題報導】2014.02.04
網購拉近了店家與消費者的距離，而在剛過去的2013年，網購還擊破了投資人與金融業的關係。曾幾何時，民眾投資理財不再透過理財專員，就像上網購物一樣，只要滑鼠輕點，就能達成目標。
圖／經濟日報提供
一般預料，今年網路金融將進入戰國時代，會有更多電商業者跨足金融服務，傳統銀行也將重新重視網路金融；商品方面，除了貨幣型基金，還會有更多類型商品推出。
2013年6月，勇於挑戰現狀的阿里巴巴在「支付寶」基礎上推出了「餘額寶」平台理財商品，利用第三方支付系統在網上投資貨幣型基金的濫觴從此展開。
正當各大銀行出現「錢荒」之際，網路理財產品正在貪婪地吮吸著流動性。連民眾活期的錢也進入餘額寶帳戶，每人民幣1萬元（約新台幣5萬元）每天就有3元（約新台幣15元）利息，還隨取隨用。
南方都市報報導，餘額寶的碎片化理財模式，逐漸占據一般民眾的理財生活，上線以來，累計申購金額約人民幣4,300億元（約新台幣2.1兆元），申購量1.4億筆。好買基金研究員曾令華表示，將理財與購物集於一體的餘額寶，顛覆了以往貨幣基金的功能。
餘額寶吹皺一池春水，其它電商業者相繼跟進。今年1月15日，蘇寧雲商聯合廣發和匯添富基金推出「零錢寶」，並以7天年化報酬6.959%的超高收益率挑戰阿里的「餘額寶」。
騰訊「微信理財通」也隨後上線，號稱其收益率是活期儲蓄存款的16倍以上，7天年化報酬率為6.435%。若2013年是大陸網路金融元年，可以預料的是，2014年將會是第三方支付理財群雄並起的一年。
阿里小微金融學院院長陳達偉透露，支付寶正在規劃新的網路理財產品，今年將會推出。曾令華也稱，「未來一年肯定還會有跟隨者進入。」
只不過，傳統金融業者在震驚之餘，也勢將有所因應，逆襲市場。農行電子銀行總經理馬曙光表示，包括餘額寶在內的網路產品，令銀行重新審視原有的電子銀行業務。
工商銀行行長楊凱生也稱，網路金融不會顛覆現有金融體系。即便網路平台優勢巨大，但金融的核心是風險管理，電子商務跨足金融存有風險隱患。
人民大學金融與證券研究所所長吳曉求則稱，電商介入金融業，解決了以往資訊不對稱的問題，但電商金融也不能「包打天下」，商業銀行仍有信任度與制度優勢。
※ 相關報導：
＊ 金管會三招 促金融業馬年狂奔
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8462896.shtml
金管會主委曾銘宗昨（3）日表示，國內外景氣復甦，馬年經濟成長率可望達3%~3.2%，金管會將透過持續擴大提升股市量能、擴大金融鬆綁等措施，提升金融產業對GDP貢獻，並透過四方向協助其他產業發展。
馬年全球經濟 面臨3考驗
http://www.libertytimes.com.tw/2014/new/feb/5/today-fo3.htm
自由 2014.02.05
〔記者羅倩宜／台北報導〕全球經濟正在緩步復甦中，不過外資瑞銀證券表示，新的一年短期內仍將面臨三大考驗，分別是ＱＥ成功退場、中國信貸危機，及歐洲銀行資產品質。瑞士銀行全球首席投資總監Alexander S. Friedman在最新報告表示，今年全球經濟有三個主要戰術問題對投資人極為關鍵。
① ＱＥ成功退場
首先是美國聯準會能否成功退出量化寬鬆（ＱＥ）。瑞銀指出，聯準會已將ＱＥ每月購買規模從原先的八五○億美元縮減到六五○億美元，目前為止，包括公債殖利率並無大幅波動。瑞銀指出，ＱＥ退場最怕造成債券殖利率大幅上升，可能對美國ＧＤＰ產生重大衝擊；所幸美國今年經濟基本面足夠穩固，應可抵禦ＱＥ逐步退場的影響。
不過，ＱＥ退場成功與否，不只要看美國經濟，還要阻止資金從新興市場出走。
瑞銀認為，ＱＥ如貿然快速退場，將導致新興國家資本流出、利率上升、ＧＤＰ放緩及企業違約增加，且以土耳其、印度、南非的股匯市風險最大。
② 中國信貸危機
第二是中國能否避免信貸危機。瑞銀指出，中國目前嘗試減低政府力量，由市場來決定利率及人民幣匯率等經濟因素。但利率自由化也代表利率將逐步升高，瑞銀估計兩年內中國利率將上升近二百個基點。如此一來，循正規管道向銀行借錢，或仰賴影子銀行的企業，融資成本將大增，倒帳機率也將上升，將造成銀行間拆帳市場的波動。
瑞銀認為，中國政府近期數度注資，降低短期資金壓力，不過以中國如此龐大複雜的經濟體，轉型過程的任何失誤都將帶來嚴重風險。
③ 歐洲銀行資產品質
第三是歐元區銀行業能否通過資產品質審核。瑞銀指出，歐元區銀行類股票（Eurostoxx銀行指數）從去年十二月中迄今上漲八％，主要就是反映歐洲國家公債殖利率下滑，包括葡萄牙和愛爾蘭都成功發行新債券。換言之，二○一一年歐債高峰時的惡性循環已得到逆轉。
不過，瑞銀也警告，歐洲央行下半年將開始查核銀行的資產品質，從十一月開始，部分銀行將被要求補充資本，以維持適足率。瑞銀認為，這將使得歐元區銀行在今年十一月前仍有不確定性。
※ 相關報導：
＊ 羅比尼專欄／新興市場麻煩大了！
http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS1/8464333.shtml
....這個新興市場的迷你完美風暴透過全球投資人的風險規避操作，很快蔓延到先進國家股市，但更深層的原因是，許多新興市場陷入真正的麻煩。
名單包括被稱為「脆弱五國」的印度、印尼、巴西、土耳其與南非，它們的財政與經常帳都是赤字，成長率下滑，通膨高於目標，且今年將舉行國會或總統大選，政治充滿不確定。但另外五國─阿根廷、委內瑞拉、烏克蘭、匈牙利與泰國同樣脆弱。他們全都有政治或選舉危機，其中有多國財政政策寬鬆，一些國家的外部失衡與主權危機正在增溫。
....中國還面臨由信貸引發投資熱潮所產生的危機，地方政府、國營企業與房地產公司過度借貸，嚴重弱化銀行與影子銀行的資產組合。
....許多國家仍然面臨艱困的短期政策權衡情況─是否應該及早緊縮貨幣與財政政策。他們面對的外部風險、全球總體經濟與結構上的脆弱體質，將讓短期前景烏雲罩頂。未來一、兩年在更穩定與市場導向的政府落實更穩健的政策前，許多新興市場仍有崎嶇難行的路途要走。
＊ 謝國忠：全球股市 暫無系統性風險
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140205000065-260202
農曆年期間全球股市重挫，亞股昨（4）日更是大跌，玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠指出，目前全球股市雖暫時無系統性風險，但蠢蠢欲動的中國信貸危機已是「茶壺裡的風暴」，北京政府如何解決，將牽動國際機構投資人的信心！
謝國忠認為，目前全球金融市場各自存在大小不一的泡沫，且牽一髮就會動全身，新興市場貨幣重挫導致這波國際資金外逃，就是信心不足下的必然結果，且還會持續一段時間，以下是專訪紀要....
＊ 爆炒緬甸花梨 飆漲後重摔
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140205000105-260203
繼海南黃花梨、紫檀等名貴紅木之後，中國大陸炒家近年又看上了緬甸花梨。過去3、4年間，緬甸花梨從每噸10,000元人民幣（下同）被爆炒至35,000元，但最近兩個月又跌回到21,000元，更曾經1天重跌8,000元，投資風險大增。
＊ 歐元翻身 成資金避風港
http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS1/8464324.shtml
過去幾年來只要市況不佳就會跟著貶值的歐元，卻在近來新興市場的震盪中屹立不搖，使分析師認為歐元已再次成為投資人的避風港。
＊ 歐銀曝險 超過3兆美元
http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS1/8464321.shtml
歐洲銀行業已經貸款逾3兆美元給新興市場，是美國貸給新興市場金額的四倍多，一旦巴西、土耳其、印度和南非這類國家的金融市場動盪加劇，歐洲銀行將面臨更大的風險。
＊ 債限危機再起 美財長示警
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR6/8464367.shtml
美國朝野可能為舉債上限再掀風波，由於本月有大批民眾申領年度所得稅的退稅款，聯邦政府可能很快就會因為現金不足而發生違約。美國財長陸伍呼籲國會立即採取行動提高債限。
◆ 財經觀點╱「單身經濟」正流行
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8463963.shtml
【聯合報╱商發院商業發展與政策所副所長朱浩】2014.02.05
推動單身經濟的三大要素是：少子化、高齡化、網路化，這三大要素也使得傳統零售業與服務業備受衝擊。
傳統社會、家庭結構改變，從過去的大家庭、核心家庭，到現在的獨自一人；或者即使有另一半，但主要來往、接觸的對象都只有自己一人。這樣的轉變，也造成消費型態從家庭式轉為個人消費。
過去家庭式消費，可以在量販店買大份量的商品。但現在可能「一個人飽就等於全家飽」，這也讓便利超商在單身經濟時代扮演重要角色。例如，過去傳統市場是賣一串香蕉，但現在便利商店開始販賣一根香蕉來滿足消費者的需求。
在消費管道上，大家開始習慣網路購物。這對實體通路造成很大的影響，因為網路為實體業者帶來更多競爭者，甚至得面臨國外業者的競爭。網路不只提供消費者購物管道，更是購物資訊的來源，甚至在使用後，還會到網路上回饋、分享。
因此，實體業者必須調整，讓消費者回到實體通路。
有很多實體店家開始轉為「體驗型商店」，訴求也從購物改成情感交流。例如，在實體店家可以摸衣服，3C產品也可以實際操作。為了讓消費者前往實體店面體驗，業者也開始重視消費者的回饋，希望能快速回應、協助客戶。
當「大家都寂寞」時，怎麼維繫彼此熟悉程度變得很重要，這也是單身經濟的商機。像是交友網站或是社群媒體，都是在幫助大家維繫感情、拉近與朋友之間距離的工具。
為贏得單身商機，你必須要把消費者從電腦桌前拉出來消費，而且要有樂趣。日本位置遊戲「Colopl」便是讓玩家以現實世界的移動距離，換取遊戲中的虛擬貨幣，進而換得現實生活中商店的折扣。
細膩化服務是業者勝出的關鍵，唯有把服務做得更細膩，才能留住客人。相較中國大陸，台灣在細緻化服務上具有優勢，因為台灣的文化、教育中，對「人」很重視。我覺得台灣不是要博大，是要博「精緻」，要讓大家覺得意猶未盡。
兩岸服貿協議中有提到老人照護、醫療照護，因為中國大陸知道台灣做得很好，讓台灣業者有發展的機會，也藉此解決中國大陸老年化的危機。
（朱浩口述，記者蕭韻純整理）
※ 相關報導：
＊ 防詐騙 手機小額付費須手動設定
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8465143.shtml
去年詐騙集團利用電信小額付費騙取金錢案件激增，國家通訊傳播委員會(NCC)表示，已要求電信業者將小額付費服務功能預設為「關閉」，並要求業者必須在第一季完成小額付費「雙向簡訊認證機制」。未來民眾不慎點選不明連結而損失金錢的機率，可望大減。
經濟不夠力 歐元區可能擴大寬鬆
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8466643.shtml
【經濟日報╱編譯余曉惠／綜合外電】2014.02.06
歐元區去年12月零售銷售創逾兩年半來最大跌幅，1月民間景氣雖創兩年半來最佳，但擴張步調不如原先預期，加重歐洲央行（ECB）6日開會的壓力。市場預期歐洲央行可能為了支撐經濟，擴大寬鬆措施。
歐盟統計局5日公布，去年12月這個重要的購物旺季，歐元區零售銷售減少1.6%，不如分析師原估的減少0.5%，也完全抵銷11月0.9%的成長，而且是2011年5月以來最大跌幅。
這也代表歐元區全年零售銷售較2012年減少0.9%，而且各成員國零售銷售普遍下滑，兩大經濟體表現特別差。
零售銷售是歐元區經濟產值的成分，最新數據代表歐元區第4季可能正如多數人所料並未加速復甦。歐洲央行官員6日召開貨幣會議，可能進一步放寬貨幣政策，以支撐復甦。不少分析師預期，歐洲央行可能把基準利率從目前的0.25%降到空前谷底0.1%。
而據Markit公司，歐元區18國的綜合採購經理人指數（PMI ）從前月的52.1攀升至52.9，是2011年6月以來最高的終值，但不如上個月底初估的53.2。指數高於50代表景氣擴張。
Markit首席經濟學家威廉森說：「歐元區PMI略低於上個月的預估值，但依然象徵今年的開端令人振奮。令人擔心的是，復甦太依賴製造業。雖然服務業恢復成長，但疲弱的步伐反映內需仍受抑制。」
PMI數據顯示18國紛紛復甦，由德國帶領其他周邊國家成長，法國景氣也趨於穩定。此外，企業停止裁員，代表就業市場即將好轉，或許能讓一般人感受到真正的復甦。
※ 相關報導：
＊ 陸企走出去 非洲大熱門
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8466564.shtml
....陳經緯說，目前在歐亞和北美較為集中，非洲是最大熱點區，以基礎建設為大宗，受陸企青睞。大陸投資者在境外設立直接投資企業近2.2萬家，分布在全球179個國家，遍及比率達76%，其中亞洲地區境外企業則高達95%，歐洲為85.7%，非洲是85%。
「不同於以往是央企和大型企業為主導，近年民營企業逐漸成為海外擴張生力軍。」陳經緯說。這樣變化不僅有助大陸經濟結構健康發展，並且推動經濟市場化，提升國際競爭力。
◆ 大陸金融風險逐漸攀高
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/8466738.shtml
【經濟日報╱社論】2014.02.06
馬年伊始，大陸經濟籠罩在轉型升級的改革氛圍中，經濟面臨硬著陸的風險， 其中又以金融最受重視。「防範債務風險」被大陸中央經濟工作會議列為今年六大重點經濟工作之一；今年元月初，大陸央行召開銀行工作會議時，則將「加強金融風險監測」、「牢牢守住不發生系統性金融風險的底線」列為今年金融工作重點，顯示大陸已體認全社會債務規模遽增，衍生的金融風險有失控之虞，不可小覷。
資料顯示，大陸全社會的信貸規模已由2009年間的9兆美元，驟增至2013年的23兆美元，華爾街日報撰文指出，大陸信貸擴張速度已超過美國爆發金融危機前。截至2013年底，大陸全社會債務規模占大陸國內生產總值（GDP）的比重已超過2倍，國際投資機構針對其中的地方債務，以及不在銀行財務報表內的表外貸款（即影子銀行的債務）之風險不斷發出警告，經濟學人雜誌在一篇「尋找下一個雷曼兄弟」專文中，直指大陸版的次貸危機隨時可能發生，暗喻大陸將成為下一個雷曼兄弟。
過去30多年，大陸創造傲視全球的經濟成就，每年平均經濟成長率近兩位數，地方政府大力建設真是功不可沒。然而，由於地方政府擴大投資之資金主要來自地方融資平台，債務快速大幅增加的結果，對經濟造成的負面影響正逐漸顯現。大陸審計署公布，截至2013年6月底，各級政府債務總額累計高達30.3兆元人民幣，占大陸GDP的53%，其中地方債務17.9兆，較2010年的10.7兆成長67%，最受矚目。龐大的政府債務，確實已成為大陸經濟的一枚不定時炸彈。
地方政府融資平台的資金來源，大部分是銀行貸款，地方債與銀行業高度綑綁，衍生金融資產泡沫，使得大陸銀行業面臨的金融風險愈來愈大。大陸銀監會指出，目前16家上市銀行不良貸款已突破4,400億元，創下八年來新高；而16家上市銀行中有13家股價跌破淨值，在世界各國經驗中絕無僅有。
除了地方債務，影子銀行是大陸金融領域存在的另一大危機引爆點。據中國社科院估計，截至2012年底，影子銀行的規模已高達20.5兆人民幣，約占大陸GDP的40%。所謂「影子銀行」，係泛指一些非銀行中介機構，提供和傳統商業銀行類似的金融服務，包括民間借貸、銀行理財，還有信託投資。由於影子銀行有追逐暴利的傾向，業務槓桿率高，又不受傳統銀行體系監管，因而容易引發金融風險。
影子銀行業務快速興起，主要原因之一是，中小企業一直難以從正規金融體系獲得融資，形成對影子銀行的需求；其次是民間資金為追求較高收益，偏好購買銀行理財產品、信託產品，或透過銀行委託理財、委託貸款，甚至直接涉入民間借貸。
由於影子銀行獨立於傳統銀行監管體系之外，其信貸規模大幅成長，又大都以15%以上的利率進入房地產市場及地方融資平台，偏高的融資成本潛存著違約的風險。金融危機之所以還未爆發，主要是房地產價格持續上漲，暴利還能維持；其次是歐美國家量化寬鬆的貨幣政策營造低成本融資環境，未來一旦這兩個前提條件改變，影子銀行的風險可能在一夕之間爆發。
國際投資機構專家警告，美國次貸危機可能在大陸重演，主要是影子銀行的槓桿率高，卻沒有受到嚴格監管，也無法直接獲得央行流動性和公部門信用擔保支持，容易發生信用與流動性風險，而更嚴重的是，龐大的體制外金融中介活動，將影響貨幣政策的落實，削弱房地產調控政策的效果。
中共18屆「三中全會」提出全面深化改革藍圖中，對金融體制改革著墨不少，可見高層已看到問題的核心，也下定了改革的決心。然而，由於地方債和影子銀行問題涉及各方利益，盤根錯節，改革工程勢難順暢，因此，短期內大陸金融領域的風險猶存，兩岸金融往來應特別留意，做好風險管理。
※ 相關報導：
＊ 名家觀點／台灣出口到底怎麼了？
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8466591.shtml
....由以上分析，台灣近年出口主要是依靠「新興市場」及「創新產品」兩大因素勉予支撐，而作為以往出口主力的歐美日市場，或是重要出口商品如礦產、光學、化學、電機及基本金屬等，在金融海嘯後都無法再現昔日榮景。
原因主要可分為三點，首先是，主要國家總體經濟受到金融海嘯及歐債問題的衝擊，對台灣產品需求不如以往。其次，新興市場填補部分需求缺口的同時，其產業競爭力也大幅躍升，許多產品雖尚未能自給自足，進口比重卻逐年下滑，成為台灣廠商的競爭者。
最後，近年來全球創新產品如手持裝置及網路服務的虛實結合，台灣廠商在產品布局與研發速度上相對落後，僅少數廠商短時期有所表現。
台灣出口瓶頸不能只歸咎於短期景氣，還必須意識到全球經濟版圖改變、新興市場進口替代，以及創新速度加快等因素，體認台灣在全球供應鏈角色產生變化，進而擬定新的貿易戰略。
去年創紀錄 國人簽卡額逼近2兆
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8468984.shtml
【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導】2014.02.07
金管會昨（6）日表示，去年一年國人信用卡簽帳金額直逼2兆元大關，簽帳金額近幾年快速成長，信用卡已逐漸成為國人支付工具。
金管會昨天公布最新信用卡、現金卡業務概況，金管會銀行局副局長張國銘表示，去年一年國人使用信用卡的簽帳金額有1.91兆元，為歷年新高。
他表示，簽帳金額最近幾年的成長趨勢相當明顯，相對於循環信用餘額的持續減少，顯示信用卡已逐漸成為國人支付工具。
金管會統計指出，到去年12月底止，共有36家信用卡發卡機構，總流通卡數約3,595萬張，總有效卡數約2,256萬張，均略低於去年11月張數。張國銘說，主要是中信銀與好市多終止合作，卡數減少，但接替的國泰世華銀行，發卡量可能會逐步增加。
在循環信用餘額方面，則呈持續下降趨勢，去年12月底為1,185億元，逾期3個月以上帳款占應收帳款餘額（含催收款）的比率平均為0.29%，略低於上月底。
現金卡業務方面，去年12月底止，共有18家金融機構辦理現金卡業務，已動用額度卡數持平在53萬張，整體現金卡放款餘額（含催收款）約297億元，較上月底減少3億元，整體逾放比率為1.137%，略高於上月底。
現金卡逾放比率超過3%者有土銀一家，金額不大，目前已暫停發卡，其餘逾放比率皆在3%以下。
※ 相關報導：
＊ 全球博弈市場…澳客最好賭 美國輸最多
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR3/8469120.shtml
英國經濟學人報導，全球博弈業者本周在倫敦舉行ＩＣＥ博弈年會，氣氛應該很歡樂，因為博弈產業去年贏了大約四千四百億美元，最大苦主是美國人，總共輸掉一千一百九十億美元（約台幣三點六兆元），總金額最高；最好賭的則是澳洲人，平均每名成年人輸掉一千美元（約台幣三萬元）出頭，輸最多。
◆ 酷經濟╱房產稅修正比反避稅更該做
http://udn.com/NEWS/OPINION/X1/8469054.shtml
【聯合報╱林建甫】2014.02.07
有人認為「反避稅條款」在立法院臨時會未排入議程討論，是「看不到租稅正義」！但問題是實施反避稅來海外追稅，沒有想像中簡單。另外，跑都跑不掉的房地產稅，要課比較容易，更應該做。
所得稅法修正案版本，其中第四十三條之三主要規範有關「受控外國公司（Controlled Foreign Corporation，CFC）」的課稅制度，切斷國內企業將盈餘留在海外子公司，不匯回台灣的避稅管道。依據修正規定，受控外國公司的分配利潤，未來也要計入母公司當年度所得額課稅，採權益法認列投資收益，避免跨國企業將錢留海外課不到稅。
第四十三條之四則規定，企業雖然在免稅天堂設立境外公司，企業的居住者身分將視「實際管理處所（Place of Effective Management，PEM）」在那裡而決定。如果實際管理處所是在台灣，就要被視為國內企業繳稅。
不可否認的，現在世界潮流是朝反避稅在走。歐盟、美、英等國現在都很積極。但是我國現實的問題是，與台灣簽訂包含資訊交換在內之租稅協定國家甚少，缺乏勾稽的制度與資訊，屆時可能造成無法蒐集到課稅資料的窘境，導致空有規定，實際運作困難重重，尤其如何舉證恐引發徵納雙方爭議。
另外，財政部要課徵企業的「消極性資金」，但企業的海外小金庫資金也可能是為了轉投資或購併案的策略性運用，課稅恐限縮海外資金靈活度，更可能打擊台商企業的發展。
小型開放經濟體如香港、新加坡，國際化程度夠，與大部分國家也簽租稅協定，但對海外追稅一事，目前自認為做不到，所以他們是沒有做。我們真的要做，就要小心證所稅的教訓，企業就用腳投票，資金可能跑路的問題，而且就是跑到港、星。
不能跑的，就是房地產，也是貫徹租稅正義，最應該檢討的對象。根據營建署公布的最新數字，去年第三季台北市房價所得比達十四點七倍，只比世界最糟糕的香港十四點九略好。而新北市為十一點四倍，都遠超過人民負擔。究其原因，我國的房地產持有成本在世界幾乎是最低的。因此房地產可以囤積，也創造出大量空屋。稅制不改，拉再多捷運，只要交通一便利，房價馬上就漲上去。
政府應該增加第二套或第三套房以上的房產持有成本。實價課稅，並課累進稅。則囤積房產及炒房者，算一算，投資報酬會被稅金吃掉，才會釋出多餘的房產，房價合理化才有可能到來，才能談「租稅正義」。
※ 相關報導：
＊ 稅收連二年短徵 江揆促稅改
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN10/8468912.shtml
行政院長江宜樺昨（6）日表示，近年全球景氣趨緩，加上政府採行各項租稅減免措施，使得我稅收連兩年短徵，租稅負擔率更低於日、韓、星等鄰近國家。他要求，財政部應儘速推出稅制、稅政檢討；地方政府也應加強提升財政自主能力。
◆ 斥資6億 經部打造南版工研院
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN9/8468822.shtml
【經濟日報╱記者邱建業／台北報導】2014.02.07
傳統產業拚加值，經濟部計劃斥資6億元在高雄市設立「傳統產業創新加值中心」，初步先建置基本金屬、石化等雛形產品快速試量產線，預計最快今年8月動土，2016年完成興建，目標打造成為南部版的工研院。
為擺脫政府過去重科技、輕傳產的形象，挽救日漸下滑的傳產附加價值率，經濟部技術處在春節前向經濟部長張家祝簡報「傳統產業創新加值中心」興建規劃案，獲得張家祝支持。
經濟部官員指出，傳產創新加值中心將設在高雄市楠梓區，占地約1公頃，總投資約5億至6億元。未來中心興建經費籌措和經營，都將委託金屬工業研究發展中心負責。
國內傳統產業以中小企業為主，近年國際競爭加劇，產品附加價值偏低，使研發能力大為受限。有鑑於此，傳產創新加值中心將把提升產品附加價值列首要目標。
經濟部規劃，傳產創新加值中心將優先設立金屬、石化等雛型產品試量產產線，加速創新到商品化時程。
經濟部官員表示，中心將模仿工研院模式，由金屬中心等法人進行研發，再透過技術移轉或新設公司進行產品量產，未來也不排除提供民間業者自行研發使用。
經濟部期待傳產創新加值中心能成為南部版的工研院，協助推動國內傳統產業升級。
另外，傳產創新加值中心也將設立多間研發實驗室，同時因應傳統產業從業人員老化問題，該中心也會扮演傳承中心和創業平台的角色，促進新血投入傳統產業。
主計總處五年一度的工商普查顯示，國內製造業業者附加價值率從1991年的32.6%降至2011年的24.3%。在2011年最新一次的調查中，傳統產業的化工和金屬機電等產業皆拉低整體製造業平均。經濟部因此特別強調傳統產業加值，希望達成2020年製造業附加價值率回到28%的目標。
面對通縮夢魘必須戒慎恐懼
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/8471263.shtml
【經濟日報╱社論】2014.02.08
一般社會大眾每日面對種種理財與經濟事務，對許多經濟名詞都能琅琅上口，甚至可隨口舉其要義，但有一個經濟概念，人人都十分熟悉，卻幾乎都錯解其義，那就是通貨緊縮，或簡稱通縮。
由於近年來經濟成長動能大減，成長率每每在2%上下，而實質薪資更不進反退，去年已倒退回16年前的水準。在此困窘的狀態之下，市井小民生活捉襟見肘，一聞物價上升便大為緊張，一心只盼物價能不升反降，讓沉重的負擔可略為減輕。因此，去年消費者物價指數（CPI）上升0.79%，也招來不少民怨，幾乎所有的小市民都期望CPI可降到0以下。
在經濟學家恐懼的各種經濟災難之中，通貨膨脹只要不太過嚴重，絕不會名列其中，排名第一的，應屬通貨緊縮，也就是平均物價水準不升反降，也正是目前大多數小市民所期望的情況。
這兩者何以出現如此巨大的差距：一視之為洪水猛獸，一視為天降福音？其關鍵顯然在於一般大眾不知通貨緊縮為禍之烈，會到何種地步。當物價全面下跌時，它首先就反映著總體經濟出了差錯。最單純的情況，乃是貨幣當局在狀況外，無知地將貨幣數量大幅減少，造成太少的貨幣追逐太多的商品，而使物價普遍下降。只要貨幣當局迷途知返，反過來增加貨幣數量，狀況即可迅速解除。只怕當局者迷， 一意孤行，在經濟已實質受到傷害時仍不知慘況，終將釀成大禍，1929年的大恐慌即出自於此。
除此之外，通貨緊縮更可能來自經濟失速，有效需求持續減少，供給嚴重過剩，而造成物價全面下跌。一旦發生這種情況，消費者會進一步縮減其消費支出，一方面預期未來價格會更低廉，而延後購買；一方面因為薪資下降，而壓抑購買意願。於是原本已過剩的供給更無路可去，廠商被迫減產裁員，連鎖性地導致相關產業的需求減少，也跟進減產裁員；失業增高、所得進一步降低，裁員的風險大增，人人如驚弓之鳥，更怯於消費，乃演變成一個無休無止的惡性循環，在凱因斯學派出現之前，所有的經濟學家對此都束手無策。凱因斯學派原本專治此症，但揆諸日本20年來無法擺脫通縮夢魘的事實，顯然此疑難雜症連凱因斯特效藥一樣難以奏效。
正因為如此，當歐元區1月份CPI僅上升0.7%時，整個歐洲為此惶惶然，深恐通貨緊縮的威脅即將臨頭，而亟求對抗之道。但反觀台灣，去年全年CPI上升0.79%，今年1月只及0.76%，而且自101年8月達到3.4%的高峰之後，就一路下降，去年8月還一度降至-0.78%，整個下降趨勢迄未見到好轉跡象。至於躉售物價指數（WPI）就更可怕了，從101年3月轉為負值之後，直到今年1月才回正，而去年全年則為-2.43%，若非去年10月電價略有調漲，情況恐怕會更嚴重，因而當歐元區高呼提防通縮，我們面對的風險可能更有過之。
不過央行從五個角度反駁台灣通縮之說，但其說法基本上咬定貨幣數量並未緊縮此一狹義的觀點，殆不足為訓。事實上，由於對岸世界工廠走向末路，使台灣中上游產業的出路被阻絕，一方面導致經濟失去動能，一方面造成產品供過於求，同時又導致薪資易跌難升，加上國際商品行情一路走跌，這都是促成WPI下降、CPI有下跌趨勢的共同因素，再加上美國QE退場，新興市場資金大舉回流美國，台灣難免受到波及，會更進一步使情勢惡化。
央行為避免民間的恐慌，全面駁斥通縮的疑慮固有其考量，但民間的謬解既已如此之深，導致主政者對通膨有莫名的恐懼，台灣的名目所得復遠低於依購買力平價（PPP）計算的水準，顯示「恐通膨症」已造成實質傷害，如何導正民間的謬誤，應為負責物價安定的央行當務之急。
※ 相關報導：
＊ 「雙印」勇起來 躲過新興浩劫
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8471397.shtml
去年下半年印度和印尼令投資人避之唯恐不及，但才經過短短幾個月，它們的命運已截然不同，在這波新興市場股災中顯得相對穩定。....去年下半年以來，這兩國同步大幅升息，當時新興市場拋售潮初步成形。其他像是印度限制黃金進口等措施，也提振市場信心。
＊ 資金撤離 今年來規模超越去年
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8471385.shtml
投資人過去一周持續遠離新興市場，使今年以來撤出新興市場股票基金的資金規模，已超過去年全年的資金流出總額。
＊ 安倍強硬 日企加緊「脫華」避險
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140208001012-260301
....在各國競相加碼投資大陸之際，日企卻咬牙硬撐、默默退出大陸市場，據大陸商務部資料顯示，2013年外資投資金額1175.86億美元，年增5.25%，而日本對大陸投資70.64億美元，卻較2012年衰退4.28%。....目前，日本企業界一直沒有發出批評的聲音。他們不願指責安倍晉三有任何過錯，因為他們都是「安倍經濟學」下的受益者；但如果中日爭端更加激烈，情況可能會發生變化，很多在大陸的日本企業勢必也要向日本政府施加壓力。
＊ 船運業 告別30年來最長黑暗期
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8471300.shtml
隨著多年來抑制船運費率的產能過剩告終，船運業即將走出30年來最長的不景氣。分析師指出，散裝乾貨費率的復甦力道可能最強勁。
＊ 3年來首見…去年專利申請件數下滑
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN10/8471101.shtml
經濟部智慧財產局統計，2013年受理專利申請8萬3211件，較2012年減少2.19％，是自2010年「後金融海嘯時期」後，首度出現申請案件下滑。
智慧局副組長高佐良指出，申請案數量下滑有二種可能，一是企業研發比重雖未減少，但因近年景氣差而金額縮減；另一原因是，業界體認專利的「質」比「量」重要，因此企業轉為注重專利品質。
◆ 國債鐘新數據 每人負債增至23.4萬
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8471297.shtml
【經濟日報╱記者吳泓勳／台北報導】2014.02.08
財政部昨（7）日公布最新一期國債鐘新數據，1月全台平均每人負債增加到23.4萬元，較上月增加6,000元，追平歷史新高。財政部國庫署指出，主因春節年關資金需求大，用於補助地方政府年終及勞保等款項。
國債鐘從2010年11月首度發布，當時平均每人負擔債務為19.7萬元，至今約三年時間，每人平均負擔債務增加近4萬元。
財政部指出，截至1月底，中央政府一年以上債務達5兆1,923億元；短期債務為2,695億元，合計總額5兆4,618億元，較上月增加約1,250億元。
◆ 4大創意保單 今年出擊
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140208000095-260202
工商時報 記者黃惠聆、彭禎伶／台北報導 2014年02月08日
產險業今年將推出四大創意新款保單，其中擁有逾百萬會員的微笑單車（Ubike），今年可能全面投保第三人責任險，若單車造成第三人體傷、身故或財產損失，單一事件最高保額目前設計約200萬元，初步傾向由使用者付費，每次借車費用增加1元左右。
第二是登山意外險，有鑑於民眾登山失聯，常動用直升機、大批搜救人員救難，如年前某位登山者在八通關失聯，光是搜救費就花了國庫40萬元，但國家只求償3,000元，未來希望這部分費用可由保單來支應，但同樣是使用者付費，登山者要類似投保旅行平安險，依登山天數投保此保單，另外如意外險理賠有爭議的高山症，這張保單也會理賠。
第三款是先前投信經理人因違法等過失，造成四大基金委外代操損失，金管會協調產險業者設計類似投資管理人責任險等，即由想承接政府基金委外業務的投信投保，確認其員工或經理人違法或不當行為，造成政府基金損失時，要全額賠償投資損失，保單內容仍在協調當中。
第四款新奇保單是「刑事執行人員責任險」，主要是法務部推動，保障檢察官、檢察事務官等因過失造成冤獄、留置，甚至死刑等，民眾可依刑事補償法申請國賠，國庫則會向有過失的公務人員求償，產險公會表示，也就是檢察官若不慎起訴時超出應有刑度、或證據不足等出現賠償責任，未來將有保單可以承保。
這四大類產險新保單都可望在今年推出，且都是政府相關單位希望藉由商業保險，降低公務部門的支出風險，如同現在常穿梭在台北市大街小巷的Ubike，就被民眾抗議有人車速過快，造成交通事故，立委及台北市議員都要求應投保強制車險。
在台北市交通局推動下，產險公會已經比照倫敦模式，設計出公共單車的第三人責任險保單，倫敦每事故約200萬英鎊，且已行之多年，台北市的部分仍待交通局確定相關租借契約，預估也是今年會招標，由某一家得標的產險業者來承保。
至於檢察官責任險，則是已協調兆豐產險及新光產險設計，初估每百萬元保額，一年保費3,000元左右，由檢察官自行投保，由於先前「冤獄」一天是折新台幣3,000元，誤判死刑則是依平均餘命一天折5,000元，若是死刑賠償動輒上千萬元，所以保額多少，由各檢察官自行決定。
國內產險業去年簽單保費收入達1,242億元，創歷史新高，今年在產險公會推出上述四大創新保單助陣下，預估全年保費可望衝破1,300億元，再創新高峰。
※ 相關報導：
＊ 陸推春節奇葩險 大開眼界
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140208001088-260309
逢年過節總能刺激消費，商人紛紛推出應景商品大撈錢潮，保險業者也推陳出新，開賣一系列過年期間的「應景奇險」吸金，幾乎食衣住行樣樣都能保。
從「白吃午餐」的美夢中覺醒
http://udn.com/NEWS/OPINION/X1/8472890.shtml
【聯合報╱高希均】2014.02.09
（一）貼心照顧
「小而美」的台灣，在春節中特別感受到「美不勝收」。
在生活周邊的小圈圈中，全被「小確幸」包圍。過年時與許久未見面的朋友相聚，還不好明說這種「小幸福感」。
台灣二萬餘美元的每人所得，全球排名二十多名，卻奇蹟式地享受到高所得國家中難以找到的政府照顧：低廉的電價、油價、捷運票價、水費、學費、健保費…。
出國多年的僑民，回來很容易地辦妥新的國民身分證。四個月後，即使從未付過稅，便可得到外國人都稱讚的健保。他們短期回來，主要的節目，就是充分利用幾乎是免費而又優秀的台灣醫療。
政府對美好的生活的安排，還不祇這些。縣市政府還有對學童，提供免費午餐；對長者有敬老金；對小孩的照顧，外語的學習，弱勢者的優待…，真是琳琅滿目。
這種人間幸福，不在北歐，就在身邊的台灣。望眼世界，最貼心的還是台灣在所有國家中，居然有極低的整體租稅負擔率，十二‧二％。比大陸與韓國低了七個百分點，比其他歐美國家則低了十個到三十個百分點。這真使外國人嘖嘖稱奇：稅率低、福利高，台灣人民的幸福變成一個「現代傳奇」。
即使這樣低的稅率，這樣優厚的補貼，不少利益團體，不斷地用「正義」「公平」的大帽子，持續壓住政府，要把白吃「午餐」提昇到白吃「盛宴」的規格。祇要有選舉，就有機會爭取更多的「白吃」。有人怕選舉會輸，利益團體則是永遠的贏家。
台灣還有大陸觀光客意想不到的「言論」自由和「行動」自由。抗議、示威、丟鞋、網上發聲、當面罵官員，不要有勇氣，祇要有時間。台灣與一百卅多個國家有免簽證的約定，台灣人全天候在機場進出。退休的人，尤其出國旅遊勤快，其樂融融。
可惜白吃午餐，終要面對結帳的時刻。帳倒底誰來付？結局當然祇有一個：政府不斷舉債。民主政治的弊病，是政黨不斷開選舉支票，並且彼此惡性加碼，隨之而來的是公債年年攀升，已經到了財政危機爆發的前夕。
（二）痛心現象
春節過了，讓我們一起回到真實的台灣。不少人早已沉痛地指出：「媒體誤國」。歸納出所帶來的可怕後果：
˙把「壞」消息當能熱賣的「好」新聞。
˙把做壞事的「惡人」，當成「名人」。
˙把翻雲覆雨的「政客」當成「英雄」。
˙把信口開河的「對答」當成「專家」。
˙把違反做人做事原則的「叛逆」當成「好漢」。
˙把堅守原則的「君子」，當成傻瓜。
這是言論自由與市場經濟下出現的痛心現象：報導商業化、新聞娛樂化、犯罪戲劇化、評論兩極化、善良邊緣化、正派人物惡意醜化。
這些後果與現象的擴大與張力，又形成了當前六項缺失：媒體失態、國會失責、政府失能、市場失靈、企業失常、貧富失衡。
這就是台灣矛盾：既有小確幸，也有大缺失。
（三）夢中驚醒
這個使人不敢承認的真相，是經年累月政府、國會、媒體、企業、民眾在膽怯、囂張、偏執、私利、短視的集體行為與相互影響下的產物。那麼台灣人民該怎麼辦？
這是難解之結。從歐美發展經驗中，自己在想：戰爭不能解決的，求政治；政治不能解決的，求經貿；經貿不能解決的，祇能求上天。上天的回答：「一切得從『白吃午餐』的美夢中覺醒。」
一九五○年代在南港長大的眷村子弟，祇學會一件事：「一切靠自己。」
（作者為遠見‧天下文化教育基金會董事長）
※ 相關報導：
＊ 通膨與景氣的迷思
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140209000165-260209
....從供需法則可以明白，當景氣愈熱，需求愈高，供不應求之際，通膨率（CPI的漲幅）自然應聲上揚。但反過來說，通膨率愈高卻未必代表景氣愈熱，因此想以通膨來提振景氣，並不可行。
....觀察近半世紀的通膨，可以發現1996年是一個分水嶺，此前通膨率較高，此後通膨極為穩定，全球化生產及自由貿易居功厥偉。在自由貿易、全球化生產對價格體系的影響下，十多年來通膨率反映了多一點的經濟結構調整，少一點的景氣榮枯變化。
然而，近年通膨率如此平穩是否代表人們沒有物價壓力？非也，通膨率係數百項產品漲跌的綜合指數，以台灣而言，近三年補習費、外食費、麵包、泡麵、鮮奶、奶粉、家具與藥品的漲幅絲毫不亞於昔日，對中產家庭已造成極大的壓力。
於此看來，隨著自由貿易與全球化生產，如今物價與景氣的關聯度已漸趨模糊，什麼水準的通膨率才算低？也難有標準。莫說刺激物價無助於帶動景氣，由於物價體系複雜，預期心理難測，弄巧成拙反將使得實質薪資下滑，加深民眾恐慌而形成危機，如以貨幣政策為之，更有推升泡沫的風險，主其事者不可不慎。
＊ 兩岸產業由分工到競爭的警訊
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/8472869.shtml
....隨著大陸經濟快速發展，資本大量累積，使得大陸也有意開始提升自己的技術。尤其是大陸本身有足夠的市場來支持自己的產業，再加上各地方政府也希望以提升經濟當成自己的政績，因此近年來，大陸出現大量的國內投資，甚至其中有許多重覆而浪費的投資。這些投資一方面因為量大造成過度的競爭，而導致產品價格大幅下跌，比方說，太陽能電池的相關產業；另一方面，這些產業中很多本來就是台商所帶過去的技術，因此當這些產業在大陸出現過度投資時，對台灣產業的衝擊最大。
....為了避免未來兩岸產業出現重覆投資，減緩由兩岸分工走向競爭的速度，政府應該立即提出一些有效的政策來因應：第一，兩岸正在協商中的貨品貿易協議應儘速完成，讓兩岸商品可以互免關稅，尤其是面板及其他一些重要商品的關稅要儘早降到零，讓台灣的產品能在大陸市場上有更高的競爭力。第二，兩岸應該選擇一些重要的產業，開放彼此的策略性投資。比方說，幾年前如果開放陸資來投資台灣的面板業，而台灣的面板業同時投資大陸的彩電業，如此讓兩岸的企業成為上下游分工的策略性夥伴，大家一方面可以避免重覆投資，一方面可以共同開發全球市場，也就可以避免造成雙方的競爭。第三，也是最重要的，要避免大陸企業的競爭，我們政府應該要加速協助企業提升競爭力，包括增加研發新的產品與技術、自創品牌、開拓新興市場。
＊ 中國經濟放緩 但需求依舊夠看
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8473168.shtml
....原因之一是龐大的中國需求並沒有顯著消褪，另方面，新興經濟體國內的消費者也協助彌補了中國需求下降的影響。經濟學家和企業主管表示，全球市場的震盪主要反映中國成長將繼續減弱的預期，而非中國需求的實際下降
＊ 亞洲經濟新樞紐
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140209000157-260209
....越來越多外商也看好斯里蘭卡的發展環境，決定來此投資設廠。日本陶瓷品牌則武（Noritake）在斯里蘭卡中部城市坎迪（Kandy）設有陶瓷工廠，產品銷往世界各地。則武表示斯里蘭卡盛產高級陶土，因此當地工廠生產的陶瓷品質媲美日本製。
日本尾道造船也因成本考量而將部分造船事業外移至可倫坡。隨印度船隻需求擴大，如今尾道經營的可倫坡造船廠獲利已和日本造船廠不相上下。
....可倫坡位處印度洋交通樞紐的地理優勢，也讓斯里蘭卡成為全球資金進出環印度洋市場的最佳門戶。斯里蘭卡所屬的「環印度洋地區合作聯盟」是該地區目前唯一的經濟合作組織，其會員國涵蓋南亞區域合作聯盟（SAARC）、東南亞國協（ASEAN），及印度洋周圍的中東、東非國家。
◆ 日交易所暫停提領 比特幣重挫逾一成
【經濟日報╱編譯林文彬／綜合外電】2014.02.09
受日本Mt. Gox交易所暫停客戶提領比特幣影響，比特幣價格7日重挫逾10%，8日繼續走跌。
根據CoinDesk的比特幣價格指數，比特幣價格7日以703.57美元收盤，跌10.22%，8日續跌至679.32美元。這個指數是Mt. Gox、Bitstamp和BTC-e三大比特幣交易所報價的平均值。
Mt. Gox於7日在網站上表示，提領比特幣的要求增加，已讓該交易所面臨技術問題，因此需要暫停受理所有提領要求以徹底檢查。Mt. Gox未提供交易所恢復正常營運的預估時間，只表示將於10日提供最新資訊。
Mt. Gox是最熱門及最活躍的比特幣交易所之一，曾宣稱掌控全球80%的比特幣交易，但如今正面臨中國和斯洛維尼亞類似交易所的競爭。Mt. Gox暫停客戶提領比特幣，凸顯比特幣問題也愈來愈多。
喬治梅森大學莫卡特斯中心（Mercatus）資深研究員布裏托說：「比特幣快速成長，打造比特幣基礎設備的創始企業未做好準備，因此有些公司面臨問題。」
俄羅斯總檢察院表示，與央行、聯邦安全局和內政部討論後，決定把使用比特幣等虛擬貨幣視為違法行為。
※ 相關報導：
＊ 小米 搶攻第三方支付市場
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8472762.shtml
大陸第三方支付再掀戰火，小米科技進軍大陸最夯的第三方支付產業；根據北京市企業信用資訊網顯示，小米科技旗下子公司北京小米支付技術有限公司（小米支付）已經開業，雷軍親自出任法人代表及董事長。
＊ 支付寶 稱霸全球行動支付
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8472763.shtml
....截至2013年底，支付寶實名制用戶已近3億戶，其中移動支付超過27.8億筆、金額超過9,000億元（約新台幣4.5兆）的支付，支付寶已成為全球最大的移動支付公司。
國際金融市場振盪 美元反更強
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8474648.shtml
【聯合報╱編譯任中原／報導】2014.02.10
最近國際金融市場大幅震盪，美元匯率也展現強勢，再度印證了「市場越亂，美元越強」的鐵律。紐約時報匯整經濟學者的說法指出，在足以挑戰美元的貨幣出現之前，這種「美元陷阱」現象將不會消褪。
紐時指出，最近新興市場發生資金外逃與貨幣貶值，與美國聯準會的「量化寬鬆（ＱＥ）政策」開始退場有密切關係。新興市場國家本身固然存在一些問題，但聯準會改變政策確有推波助瀾的效果。面對市場動盪，投資人故技重施：資金從高風險資產及其他貨幣撤離，轉進美元及美國公債。
ＱＥ開始退場，美國公債殖利率理應上升；然而正因為資金撤離新興市場，反而使美國十年期公債殖利率從去年底時的百分之三點○三，下降到目前的百分之二點六八。
康乃爾大學經濟學教授卜拉薩表示，「你可能會認為，當美國採取某種政策而引發全球性金融危機後，美元將喪失重要性；然而實際情況完全相反。我們現在看到新興市場陷入困難，但這只會使美元更強勢。」
卜拉薩強調，在經歷過經濟大衰退之後，美元在全球金融體系的核心地位只升不降。他強調，「其他國家基於安全及交易便利的理由，並沒有其他的路可走。」
許多人曾提議改用歐元、人民幣，或國際貨幣基金特別提款權來替代美元。這些貨幣目前在國際金融界已經擁有一席之地，未來可能更加重要。
美元這種「特權」，對美國有利有弊。例如依靠利息收入的退休者，便因利率下降而受損；但美國政府的舉債成本降低，而企業界及購屋者的貸款負擔也將減輕。
卜拉薩指出，「目前的體系雖不完美，卻是既有的最佳體系；在沒有更好的體系出現之前，世界似乎只能緊抓美元不放。」
※ 相關報導：
＊ 貨幣禿鷹 瞄準俄羅斯、匈牙利、羅馬尼亞
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8474466.shtml
....巴西、印度、土耳其和南非上個月猛然升息，加上印尼去年大幅緊縮貨幣政策，已經減輕「脆弱五國」貨幣所承受的壓力。在同樣擁有高通膨與高經常帳赤字的情況下，對外國投資人來說，拋售已經升息國家貨幣的成本也增加。也因此，投資人把目光轉向匈牙利、俄羅斯和羅馬尼亞。
＊ 日企財報回春 甩通縮寒冬
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8474500.shtml
日本當局對抗通縮的努力已在企業最近公布的上季財報中展現成果，日本公司逐漸減少組織整頓和削減成本的作法，走上以銷售帶動成長的道路。
....安倍經濟學導致股市走高、經濟信心轉強，終於也勾起日本消費者因長年通縮而壓抑的購買慾。家用電器零售商K's控股公司總裁遠田宏幸說：「高價的電冰箱、空調等產品推升獲利。」
＊ 社論－「失落的出口」不宜等閒視之
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140210000037-260202
....「失落的出口」數字，起因為海關去年九月更新報關系統後，漏列部分出口數字，財政部日前修正第四季出口值，全年出口總值增為3,054.5億美元，較原本發布數字增加22.4億美元，出口年增率乃由0.7％提高至1.4％。遺憾的是這「失落的出口」，究竟是在9月（第三季）更新報關系統時就有部分「失落」，還是全數都在第四季「失落」？財政部並沒有進一步交代。另一方面，「失落的出口」數字是分佈在哪些產業？也應有進一步的說明，好讓學者專家，甚至政府相關部門，能有清楚正確的研究數據。
◆ 海外網購頻繁 免稅恐取消
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN10/8474314.shtml
【經濟日報╱記者陳美珍／台北報導】2014.02.10
網路商機發達，卻難以課稅，財政部要堵漏，決定從郵包下手。依據財政部最新規定，即日起，郵包進口完稅價價格在新台幣3,000元以下者，雖享有免稅優惠，但適用對象從嚴控管，凡是30天內郵寄次數超過二次，或半年內達六次以上的「頻繁進口人」，將會喪失免稅資格。
因應淘寶網等網路交易頻繁，財政部修正「郵包物品進出口通關辦法」，重新規範進出口郵包的免稅及報關、通關相關規定。基於現行進口郵包享有完稅價低於3,000元可以免稅的優惠，導致「化整為零」避稅的進口案件激增，新辦法已升高防弊層級。
財政部指出，海關將針對郵包進口次數頻繁者設限，列管自國外寄遞地寄至台灣同一收件地址，或署名相同收件人的進口郵包，依其郵寄次數，30天內達二次以上，或是半年內郵寄達六次以上者，不再給予免稅優惠。
財政部認為，自國外頻繁進口郵包者，即使進口完稅價值低於3,000元，非屬自用的嫌疑極高，並有化整為零避稅的可能。限制頻繁小額進口商品者享有免稅，具有維持公平交易秩序的用意。
目前，個人自國外或網路平台進口完稅價格不超過3,000元的貨品，享有免徵關稅、貨物稅及營業稅等租稅減免優惠。
除了頻繁進口小額郵包者不再免稅之外，財政部也修正目前計算免稅金額的方式，規定國外寄遞地在同一到達日，寄送至台灣同一收件地址或收件人的郵包，數量超過二件以上時，需合併計算進口貨物完稅價值，換言之，進口價值單件超過1,500元，就會被課稅。
新辦法也明訂「同一到達日」是指郵政機構加蓋郵戳在郵包發遞單上之日。
鑑於進口郵包多數都是數量零星、金額微小的貨品，數量卻極多，為加速郵包報關的手續，財政部亦訂出報關門檻，只有離岸價超過等值5,000美元的進口郵包，才需要辦理報關手續。另外，申請沖退稅、保稅或復運進口需調閱原報單的進口郵包，也必須在郵政機關寄發補辦驗關手續通知單翌日起15天內，向海關辦理報關。
※ 相關報導：
＊ 防泡沫…建商借殼 金管會祭緊箍咒
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8474681.shtml
台灣房市經歷十年大多頭，建商借殼上市案例頻傳，入主後部分股價異常飆漲，金管會採取對策，除大幅提高借殼門檻外，借殼公司增資與發債難度也同步提高。
好房網研發中心執行長倪子仁表示，去年北台灣預售與新成屋推案金額一點二八兆元，創下近十年新高；其中，台中、桃園各有二、三千多億元規模。近年建商風行借殼上市，市場氣氛有點像亞洲金融風暴前，瑞聯等中南部建商借殼盛況。
根據統計，台灣房市經歷十年大多頭，建商們再度興起借殼風潮，十年來累計有卅家建商借殼上市，最近二檔借殼建商愛山林與海悅，股價飆漲幅度尤其驚人，愛山林股價從五元漲到六十元。
私募基金藍濤亞洲執行長黃齊元認為，這幾年借殼建商的共同特徵是「錢很多」，營建股體質和亞洲金融風暴時不同；且完成借殼後，並未在資本市場大舉籌資。
調控流動性 馬年主軸
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8476905.shtml
【經濟日報╱記者曾迺強／綜合報導】2014.02.11
大陸央行日前發布「2013年第4季度貨幣政策執行報告」，將馬年貨幣政策定調為「穩健、調控及引導流動性」。分析認為人行將在第2季放鬆貨幣政策，並積極應對流動性趨緊局面。
新華社報導，人行在報告中指出要繼續實施穩健貨幣政策，堅持「總量穩定、結構優化」取向；在金融創新快速發展同時，流動性閘門調控及引導作用更加重要。市場解讀指出，人行會持續擴大公開市場資金投放力道。
判斷未來經濟態勢，人行認為可望保持「平穩向好、穩中有進」，但全球經濟仍有不確定因素，尤其是內部經濟動能不足、對投資及債務依賴上升等潛在風險，值得關注。
對於今年物價走勢，人行判斷較2013年樂觀。報告認為，價格形勢基本穩定，但還有不確定因素，要繼續引導、穩定通貨膨脹預期。
調控流動性更是人行今年政策主軸。人行認為，當前市場利率對基本面變化更趨敏感，下一階段將把握流動性管理及利率變動之間的平衡；受到2013年年初貨幣總量擴張較快影響，人行預計今年初廣義貨幣（M2）成長幅度可能下滑。
報告顯示，2013年12月M2供應量年增率達13.6%；貸款餘額年增率則為14.1%，雖比2012年同期成長人民幣6,879億元（約新台幣3.5兆元），但非金融企業及其他部門貸款加權平均利率僅7.2%，尚稱平穩。
阿思達克財經援引野村證券經濟學家張智威分析，人行在報告指出利率上漲是金融開放產生的自然結果，意味人行將容忍當前高利率；為了完成2014年經濟成長目標，人行可能在第2、3季分別下調存款準備金率50個基點，放鬆貨幣政策。
※ 相關報導：
＊ 陸黃金產量、消費量 雙創新高
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI1/8477178.shtml
大陸黃金協會昨天發布，二○一三年大陸黃金總產量四百廿八點一六噸，較前一年增加百分之六點二三，連續七年位居世界第一；黃金消費量為一千一百七十六點四噸，較前年增加百分之四十一，黃金產量和消費量雙雙改寫歷史紀錄。
＊ 日本經常帳逆差 連三月擴大
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8476941.shtml
能源需求勁升加上日圓貶值，推升日本去年底貿易逆差攀抵空前新高，令全年經常帳順差寫下近30年來最低；儘管內需升高可能反映安倍政府的成長策略奏效，但今年1月企業與消費信心仍同步滑落。
....日本財務省表示，至去年12月底止中央政府的債務規模攀升至1,017.9兆日圓（9.94兆美元）歷史新高，刷新三個月前寫下的1,011.2兆日圓舊紀錄。
＊ 手機、面板不振 1月出口0成長
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8476412.shtml
1月份海關進出口貿易金額出爐，受到手機與面板等資通訊產品出口持續不振影響，上月出口季調後僅成長0.1%，主要出口市場中國、東協出口持續疲弱，恐拖累全年經濟成長。
上月出口金額較去年同期減少5.3%，若考量農曆春節連假，季調後出口較去年成長0.1%。其中，光學器材出口13.4億美元，較去年同期衰退33%，資通訊產品受到宏達電與蘋果iPhone缺乏新產品影響，也衰退逾二成。
....所幸，歐美日需求仍緩步增溫，台灣1月對上述區域，出口成長率分別為4.8%、4.6%與0.4%。
◆ 財部談公公併：秘密戀愛 結婚才公開
【聯合晚報╱記者楊美玲/台北報導】2014.02.11
中華開發金控宣布以230.94億元購併萬泰銀行，這是自2008 年以來國內首宗「民民併」，是否會加速「公公併」的腳步？財政部國庫署署長凌忠嫄指出，公公併的整併評估報告已送至立法院，目前「藍圖」已規劃完成，「選親條件」也已開出，只要符合者皆可來相親，強調為打造國銀成為亞洲區域性指標銀行（台版星展銀行），公公併將不限只併一家。
市場盛傳馬政府上台後的首宗公公併，應會鎖定兆豐金整併第一金之配對組合，不過一銀工會成員反彈甚激烈。凌忠嫄解釋說，財政部從未對外公告整併對象，而且兆豐金的整併報告中也未針對某家銀行做出整併效果之評估，強調僅設定併購後之達成綜效、存放市占率和ROE(股本回報率)等條件，只要兩家併購後可發揮相乘效果即可。
凌忠嫄強調，財政部所管的公股行庫共有9家，扣除台灣銀行、土地銀行和輸出入銀行等3家，各負擔異質性的政策任務，將會維持獨立經營，目前無整併規劃後，其他適合整併的公股行庫也僅剩3家，因此才會一直被外界點名，強調談「戀愛」不須對外報告進度，若一開始就大張旗鼓，九大公股銀行工會恐怕會有反彈動作，所以必須像開發金和萬泰銀一樣，不到「結婚」絕不會對外宣告，避免破局。
※ 相關報導：
＊ 6年來國內首宗 開發金230億併萬泰銀
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FINS1/8477167.shtml
中華開發金控昨天宣布，以兩百卅點九四億元，取得萬泰銀行百分之百股權。這是暌違六年後，國內首宗銀行間的併購案。
名家瞭望／經濟初癒 小心寬鬆戒斷後遺症
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8479641.shtml
【經濟日報╱弗格森（Niall Ferguson）】2014.02.12
或許我們該把2013年稱為「懷絲經濟學」年。正如已故英國女歌手艾美懷絲（Amy Winehouse）在歌中唱的那樣：「他們想送我去戒毒，但我說：不、不、不。」去年，以美國聯準會（Fed）為首的全球主要央行，都高唱這首歌。
去年夏天，聯準會和中國人民銀行都暗示要讓貨幣政策正常化，但兩國市場反應都比預期還激烈：美國債券殖利率飆升，而中國銀行間拆借利率暴漲，最後兩國的貨幣當局都選擇讓步。
這樣的問題很多流行歌手都遭遇過：經過多年的刺激後，想戒就是沒那麼簡單。
誠然，維持某種形式的經濟刺激，依然有強大的理論支持。去年11月，一度是柏南克接班人呼聲最高的桑默斯認為，美國經濟可能陷入「長期停滯」。其他經濟學家也依然擔心歐洲、甚至美國，這幾十年來的良性通膨可能轉變成惡性通縮。
但仍有跡象顯示，世界經濟整體出現正面趨勢。國際貨幣基金（IMF）預測，2014年全球經濟年增率將從2013年的2.9%升到3.7%，之後四年將保持在4%或更高，高於1980、90年代和進入21世紀後的平均增長率。
先進經濟體表現不佳，但其他國家復甦增長，這種不均衡的情況衍生（至少）七個問題，尤其是對全球主要央行本身。這些機構在這個相互連結的世界裡，他們的決策不可避免會影響全球。
問題一：聯準會在新領導人葉倫的帶領下會怎麼做？比起戒斷療法，看來她當然更願意進行長期治療。量化寬鬆退場是遲早的事，但葉倫對美國勞動市場真心的關注，表明她會不顧其他指標的暗示，在更長時間內承諾低利率政策。此時的挑戰在於，若其他指標顯示復甦已經來臨，要如何讓這種新的「前瞻指引」機制發揮效用。
美國經濟好轉的跡象不止一個，市場對這些利多消息的反應極可能是忽略前瞻指引，僅聚焦量化寬鬆的退出，並推高長期利率。
上述反應的短期後果，可能是1980和1987年我們曾親眼目睹的股市大回檔。
問題二：其他央行將如何應對華府不停變化的貨幣政策？歐洲央行知道，即使西班牙、愛爾蘭和希臘都顯示出經濟復甦的跡象，歐元區周邊國家仍尚未準備好迎接高利率，他們的失業率依然高得驚人。此外，歐洲最大的政治風險依然是民粹主義。
問題三：建立銀行聯盟是歐洲金融體系可持續復甦的先決條件，民粹主義者能否破壞這項複雜進程？答案是也許不會。事實上，民粹主義成功甚至可能促使社民黨和基民黨聯合組成歐洲議會「大聯盟」，可能代表歐盟悄悄「德國化」的目標又邁進一步。
在此同時，日本對修復貨幣政策更是興趣缺缺：安倍政府顯然希望日本央行加大刺激經濟力道。沒有央行的經濟刺激，日本通膨年增率達2%的希望注定不會成真。
問題四：日本能否在美國退場的同時維持QE？也許可以。但該政策能讓增長和通膨維持到什麼程度，取決於所謂結構性改革的「第三支箭」，而這支箭至今尚未觸及真正的目標。
這與中國形成鮮明的對照。至少某些證據表明，人行已恢復緊縮貨幣政策，以便對國內影子銀行體系實現針對性的信用緊縮。因此最後三個問題是：
問題五：中國能否在維持經濟增長的同時刺破信用泡沫，並貫徹三中全會後公布的結構性改革？
問題六：如果問題五的答案是否定的，中國龐大的新中產階級將如何反應？
問題七：北京領導人面對國內不滿，是否會像去年在外交領域採取強硬的政策？
我不會假裝知道最後幾個問題的答案，但這些答案可能是決定「戒後世界」狀況的關鍵。（編譯廖玉玲，系列完）
※ 相關報導：
＊ 社論－升高中的大陸地方債風險
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140212000059-260202
....地方政府自1979年開始舉債，並在政績競賽下逐年提高。其中，又以2009年地方政府為配合國務院4兆人民幣刺激經濟計畫，造成債務年增率飆升至61.92％，最為驚人。累積至2010年底，全國已有超過90％的地方政府以舉債因應開支。
縱然自2011年起，中國人行採取緊縮的貨幣政策，讓地方政府債務擴張速度放緩。但依中國審計署統計，截至2013年6月底，地方政府債務較2012年底成長12.6％，幅度為中央政府債務的三倍，顯見地方政府仍是中國政府債務成長的主要來源。
＊ 新興市場 吹大通膨氣球
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8479558.shtml
亞洲、非洲和南美洲貨幣走貶令通膨情勢惡化，迫使多國央行即使在經濟成長減緩的情況下，仍得升息以支撐本幣。大型新興市場的通膨升溫，也使全球經濟穩定開始受到威脅。....先進國的處境則截然相反，多年來的寬鬆貨幣政策未能刺激經濟快速成長和通膨上揚。在占全球半數經濟產值的開發中國家通膨持續增溫的狀態下，先進國家對成長的期望可能連帶受拖累。
＊ 太平洋聯盟 簽署自貿協定
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8479560.shtml
拉丁美洲實施開放市場的經濟體10日簽署自由貿易協定，希望取消所有商品關稅，並決定強化與亞洲的貿易關係。
這項由墨西哥、哥倫比亞、秘魯和智利等四個太平洋聯盟（Pacific Alliance）成員國簽署的貿易協定，目標是先取消四國92%商品的關稅，未來幾年再逐步讓剩餘8%商品的關稅也降到零。
＊ 美國眾院通過提高債限案
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR6/8480507.shtml
美國眾院11日以221對201票同意暫停美國債務限制至2015年3月，讓要求無條件提高舉債上限的歐巴馬總統與民主黨獲得重大勝利。
◆ 稅法變嚴 美棄國籍人數大增
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR6/8480509.shtml
【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】2014.02.12
放棄美國國籍、轉而到海外定居的美國人逐年增多，美國財政部11日公布數字顯示，美國全國去年有2999人放棄美國國籍和綠卡，是2012年的三倍多，超過2011和2012年的總和，主要原因還是涉及到美國越來越嚴厲的稅法。
根據這份資料，放棄美國籍者從1998年的398人躍升到2013年的2999人，幾乎每年都在增加，僅2006年從前一年的762人驟降為278人，但次年又暴增進一倍，但2008年又驟減為231人，不過2009年再度爆增到742人。
有越來越多的高知名度人士放棄美國籍，包括許多富人，如臉書創辦人薩維林和流行歌星蒂娜透納，導致許多人認為，棄國而去者越來越多，主要是美國的高稅收政策把美國人趕走。
但稅務專家指出，認為是富人是因想避稅而放棄美國籍的看法是錯誤的。國際稅務專家米切爾說：「不能認為一些人放棄美國籍是政治原因，或是為了減稅。」他認為，還有更多美國公民意識到必須向國稅局報稅的規定等因素。
許多持美國護照的人長期在海外生活，不知道美國公民必須報稅的規定。瑞銀集團(UBS)的稅務醜聞和對美國人海外資產的查處，使更多海外美國人知道了必須報稅的規定。因此，他們選擇放棄美國國籍，而不是向國稅局報稅。
美國的稅法越來越嚴。根據2010年最新通過的「外國帳戶稅法」(Foreign Account Tax Compliance Act，FATCA，即俗稱的肥咖條款)的規定，外國銀行必須向國稅局報告美國納稅人的帳戶。由於怕麻煩，部分外國銀行選擇關掉美國公民的帳戶。
對不報稅者處罰更嚴。海外美國人若不報稅，非故意者處以1萬元罰款，對故意不報稅的處罰更嚴，如退休後旅居海外並在外國銀行有100萬美元存款，若是連續四年故意不報稅，將處以200萬美元罰款。
※ 相關報導：
＊ 沒建物所有權狀 照課奢侈稅
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN10/8479328.shtml
沒有建物所有權狀的房屋，也要計入特種貨物及勞務稅（奢侈稅）的課稅範圍。財政部指出，名下持有二戶以上房屋，出售時若持有未滿二年，即須繳納奢侈稅，其中包括無建物所有權狀的房屋在內。
◆ 趨勢大師論壇－三大革命趨勢產業（節錄）
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140212000107-260203
....全球經歷海嘯後多年的結構調整，正出現分化的選擇性成長，只要全球央行繼續當經濟成長的推手，美國頁岩油掀起的能源革命，節能環保抬頭和政策推演的新綠色革命，及無所不在的行動通訊革命，將帶領全球經濟從「選擇性成長」步入嶄新的「新經濟成長」，資金也會從最有機會的部門和產業逐漸蔓延，漸進而有選擇地擴大投資於革命趨勢產業。
※ 全文詳見原站。相關報導：
＊ 中華電攜手日商 攻電子商務
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN9/8479550.shtml
中華電信強攻電子商務，昨（11）日與Benefit One及日本第三大商社伊藤忠共同宣布合資成立電子商務平台「中華優購」，搶攻台灣每年600億到700億元的企業員工福利金消費商機，預計7月開始營運。
中華電信總經理石木標表示，這是中華電信邁向電子商務的第一步，未來將整合中華支付以及電子支付服務，希望將中華優購打造成為全球最大的員工福利網。
....中華優購打破過往電子商務平台以消費者為主要客群，向店家、賣家收取交易抽佣的模式，轉向企業福利金消費的利基市場，並祭出產品售價比市價便宜一至三成的折扣以及跨海消費優惠，要闖出一片新藍海。
美科技新創企業 加速減少
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140213001130-260203
工商時報 記者蕭麗君／綜合外電報導 2014年02月13日
根據華盛頓郵報指出，科技新創企業向來是引領美國創新與就業創造的重要推手，不過考夫曼基金會（Kauffman Foundation）發布報告顯示，與90年代末期網路多頭時期相比，今日美國科技領域的新創企業數量正在加速減少，這恐將對美國創新與就業帶來不利影響，並且拖累美國經濟 。
考夫曼基金會研究與政策部門副總裁史坦勒在該報告中指出，由於科技新創公司針對美國創新與創造就業，占有舉足輕重之地位，因此該領域的新創企業數量減少，也促使華盛頓決策者必須採取新方式，來強化創業型的經濟。
該基金會、馬里蘭大學、人口統計局與科技研究機構Engine聯手完成這項報告。該報告使用美國人口統計局的資料，發現在過去30年期間，成軍5年或不到5年的新創企業占企業總數比重正在下滑，從80年代初約50％降至2012年約35％。
在這段時期的前半期，高科技領域的新創企業也發生相同趨勢，佔高科技業比率從80年代初的60％滑落至1995年的約50％。之後受網路崛起的推波助瀾，曾在上世紀末一度推升此一比率反彈至55％。不過在2002年網路泡沫破滅後，比率又加速下滑。
受該趨勢牽動，自1987年以來，高科技領域提供的就業機會儘管一度持續增加，不過約在10年前到頂後，就開始反轉減少。
報告指出，2002年是重要分界點，在這之前，高科技領域曾為美國帶來不少就業機會，但在2002年後，它所提供的就業機會則在持續減少。
Engines研究部門主管，同時也是該報告作者之一的伊音表示，「總結來說，高科技創業減緩，恐為美國整體長期經濟成長帶來重大的負面影響」。
※ 相關報導：
＊ 美債限法案 參院也過關
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR6/8482868.shtml
壁壘分明的美國參議院緊接著眾議院之後，12日以55票對43票通過暫停聯邦舉債上限至明年3月15日，該法案如今將呈交歐巴馬總統簽署為法律。
這項法案一定得通過，逼近舉債上限的政府才能繼續借貸，融通退休福利金、聯邦薪支與健診計畫支出等各項費用。該法案將允許財政部可以再正常舉債13個月，期滿後再重新訂定政府的舉債上限；目前的上限是17.2兆美元。
＊ 澳洲賣祖產 籌1,200億美元
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8482323.shtml
澳洲準備出售價值1,300億澳幣（1,175億美元）的資產，涵蓋運輸網絡、醫療保險與公共事業等項目，藉此彌補預算缺口，並為其他財政緊絀的國家樹立如何開源的榜樣。
....世界各國政府都正計劃出售資產，盼在稅收下滑之繼填補預算缺口。去年英國政府賣出皇家郵政部分持股，透過首次公開發行股票（IPO）募資超過17億英鎊（28億美元）；紐西蘭政府也出脫發電廠和紐西蘭航空持股，籌得數十億美元，目標是明年恢復預算盈餘。
＊ 機械訂單驟減15% 日本復甦之路現隱憂
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8482111.shtml
日本去年12月核心機械訂單創下史上最大降幅，反映企業對國內成長前景仍保持謹慎，也凸顯製造業未能提供復甦所需助力的隱憂。
＊ 大驚奇 陸上月出口激增10%
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8482167.shtml
大陸海關總署昨（12）日公布1月出口金額2,071.3億美元，年增率10.6%，增幅高於去年12月的4.3%，遠高於外界預期的成長0.1%。分析認為，大陸出口到歐美地區大幅成長，是帶動數據大升的主因，該數據也為大陸經濟今年開春帶來好兆頭。
....大陸1月進出口雙雙年增長超過10%，遠超市場預期，多位投資銀行分析師認為，這與此前公布的官方及滙豐製造業採購經理人指數（PMI）存在矛盾，考慮到大陸流動性持續吃緊，不排除有偽裝成貿易項目的熱錢流入大陸。不過，也有業者認為，春節因素對這次數據影響異常強勁。
＊ 新興匯市流血 投機大鱷湧入
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8482101.shtml
開發中國家力圖遏阻2008 年以來最慘烈的貨幣貶勢，已使外匯存底成為匯市關注焦點，外匯存底水位低的國家貨幣將招致投機客狙擊。
據選擇權的報價顯示，外匯準備太少、不足以擊退投機客的國家，匯率將持續面對壓力。在彭博追蹤的31種主要貨幣中，市場最看空的四國貨幣是阿根廷披索、土耳其里拉，印尼盾和南非蘭德（Rand），而遠匯市場則顯示烏克蘭格里夫納（hryvnia）一年內可能貶值20%。
◆ 交易平台連遭駭 比特幣暴跌
http://www.libertytimes.com.tw/2014/new/feb/13/today-e2.htm
自由 2014.02.13
〔編譯王詩韻／綜合報導〕根據路透報導，比特幣交易平台近來頻遭電腦駭客攻擊，在日本比特幣交易平台Mt. Gox上週宣布暫停貨幣提領服務後，另一個大型交易平台Bitstamp又出包，造成近來比特幣價格暴跌。
比特幣基金會發言人Jinyoung Lee Englund指出，駭客發動一種「突變代碼行數」（lines of code）的阻斷服務（Denial of Service）攻擊，迫使兩大比特幣交易平台暫停顧客提領服務。
她說，這種阻斷服務攻擊目的並非欲竊取貨幣，但成功地阻止部分交易完成；不過，攻擊事件並未影響到用戶的比特幣錢包或資金。
根據CoinDesk比特幣價格指數，這個可用於購買特斯拉（Tesla Motors Inc. ）電動車、小熊軟糖等商品的比特幣價格指標，昨日一度下跌近六％到六四三．六美元，較二月初約八五○美元的幣值，跌幅逾二十％，更較去年創下的一一四七美元歷史高點大跌四十四％。
二月初來 跌掉20％
儘管比特幣並不受任何國家中央機構控管，但紐約州金融服務署署長勞斯基（Benjamin Lawsky）希望立法機關能通過法案，要求各業者向顧客公開資訊。他說，該署計畫公佈監管虛擬貨幣公司的營業規範，包含須申請「比特執照」等，可能使紐約成為美國規範虛擬貨幣的首例。
※ 相關報導：
＊ 蘇格蘭若獨立 禁用英鎊
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR3/8482282.shtml
英國廣播公司報導，英國財政大臣奧斯邦將於十三日宣布，如果蘇格蘭選擇獨立，將無法再使用英鎊。
蘇格蘭將於九月十八日舉行獨立公投，首席大臣沙蒙德主張獨立公投過關後，繼續使用英鎊。但英國首相卡麥隆表示有困難，並預告奧斯邦會說得更清楚。奧斯邦曾經表示，英國政府不可能與獨立後的蘇格蘭締結貨幣聯盟。
＊ 阿里新電商網站 攻美網購
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8482054.shtml
金融時報報導，阿里巴巴集團架設全新電商網站「11 Main」來搶攻美國網購市場。11 Main主要販賣精品類的珠寶、時裝和科技產品，準備挑戰美國電商龍頭ebay、amazon等。....從11 Main網頁介紹可見，該網站不同淘寶、天貓的運作模式，特意篩選入駐商家，並協助商家打造品牌、發展客戶關係，網頁文案強調風格、專業、品牌等。目前該網站還僅在預覽階段。
＊ 10大電子商務 udn買東西躍第5
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8483039.shtml
台灣最大網路購物比價網EZprice今日公布，隨著上網購物趨勢持續熱燒，2014年台灣10大電子商務網站中，過半數的商品數量正成長，截至1月底的數據顯示，PChome24H挾著79萬5673項商品數，在競爭中脫穎而出，穩居龍頭；momo購物網則首次超越Yahoo購物中心，以47萬6849件商品勇奪亞軍。第三名至第五名則分別為Yahoo購物中心、GO HAPPY快樂購物網、udn買東西。
＊ 中華電信第一季將推出新的支付服務
http://www.ithome.com.tw/itadm/article.php?c=85167
....中華電信指出，中華支付服務內容將以與業界同步，以及滿足消費者習慣與店家需求為目標，未來將提供多元的整合金流支付工具，提供店家單一整合介面，商家透過整合介面可設定使用多種支付工具，縮短帳款撥付週期，提高商家資金周轉。這項支付服務仍未對外正式發表，詳細的服務內容需等到正式發表才會對外揭曉。
＊ 拿iPhone 當貨幣 「土豪金」堪比真金
http://mag.udn.com/mag/newsstand/storypage.jsp?f_ART_ID=498859
我最近一直在用iPhone支付帳單。我說的不是應用程式或網絡銀行服務。iPhone真的成為了我的支付貨幣。
....Exane BNP Paribas分析師彼得科（Alexander Peterc）的辦公室位於倫敦攝政街的蘋果專賣店樓上，他說，5S去年面市後一個多月的時間裡，這款新手機尚未開售的國家的遊客每天都在樓下排長隊。「他們在這裡買兩部手機，轉手在印度賣掉，賺到的錢可能足以支付他們的機票，」彼得科說道。
歐洲央行 擬實施負利率
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8484723.shtml
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】2014.02.14
歐洲央行官員12日表示，歐洲央行（ECB）正「認真」考慮把隔夜存款利率調降至負，引發外界高度揣測央行下次開會可能就會採取行動。
ECB執行理事會成員科爾（Benoit Coeure）說：「我們正認真考慮這件事（負利率）。這是很可能的選項。」
ECB已證實科爾的說法。ECB下次開會時間為3月6日。
採取這類措施，將促使銀行對一般家庭與企業增加授信。此舉也是對銀行把多餘資金停泊在央行卻不借貸給其他同業的懲罰。
歐元區主要仰賴銀行貸款籌措支出、投資與聘僱等資金。但金融危機和長期不景氣導致銀行業背負龐大壞帳。
數據顯示，去年12月歐元區銀行對家庭與企業放款下滑2.3%，跌幅為20年來最大。
科爾試圖淡化ECB採取負利率可能對歐元區經濟帶來的益處，他說：「民眾不該有過度期望。」
受科爾談話影響，歐元兌美元12日一度貶0.56%至1.3562美元，13日盤中上揚0.6%，漲抵1.3678美元兌1歐元。
ECB自2012年中起採取存款零利率政策，最近幾個月來，ECB屢次表示不排除把利率將至負水準。如果成真，這將是ECB史上頭一遭。
不過，負利率也有風險。ECB官員警告，銀行可能把攀升的成本轉嫁到客戶身上，導致融資變貴。
閱讀秘書／負存款利率
一般情況下，銀行把資金存放在央行能獲得利息，例如美國聯準會的存款利率為0.25%，對銀行好比是低利存款，但也可能造成銀行將過剩資金停泊於央行而不願意放款。負存款利率意味央行對存放多餘流動性在央行的銀行收取費用，以迫使銀行增加對企業與家庭的放貸。 （莊雅婷）
※ 相關報導：
＊ G20雪梨會 聚焦四面向
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8484638.shtml
20國集團（G20）官員透露，全球財金首長下周在雪梨開會，將聚焦提振全球經濟成長的四大面向，但新興市場對美國貨幣政策的疑慮，將籠罩本次會談。G20財長和央行總裁將討論哪些財政與貨幣政策必須改變，以及應推動何種結構性改革，才能推動全球經濟更快速成長。
＊ 日本國債沈重 需29年稅收才能還清
http://www.chinatimes.com/realtimenews/20140214002377-260408
日本財務省近日發表最新統計，去年底為止，日本國債已經超過1000兆日元，平均日本國民的負債總額達到了800萬日元(約240萬台幣)。財務省還預計今年3月底新時債務債務還要增加21兆日元。也就是需要29年的國家稅收才能還清債務。
＊ 陸銀壞帳創金融危機以來高點
http://www.cna.com.tw/news/acn/201402140189-1.aspx
中國大陸銀行壞帳連續9個月上升，並且達到自2008年金融危機以來高點，凸顯在這個世界第2大經濟體成長減緩下，對資產品質和獲利成長的壓力。
中國銀行業監督管理委員會昨天在網站的聲明中說，2013年最後一季不良貸款增加285億元人民幣（47億美元），達到5921億元人民幣，創2008年9月以來高點。壞帳占全部貸款的1%，3個月前是0.97%。
◆ 郵局搶攻 開辦人民幣直接匯款業務
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8485566.shtml
【聯合晚報╱記者陳素玲/台北報導】2014.02.14
19日起開辦人民幣匯款業務
郵局正式進攻人民幣市場。中華郵政今天宣布，自19日起，全國辦理國際匯兌業務的165個郵局將開辦人民幣匯款業務，民眾到郵局匯款到大陸，不必換成美元，可以直接匯到對方人民幣戶頭，減少一層匯兌風險。中華郵政透露，目前正規劃開辦人民幣帳戶，一旦開辦，未來民眾可直接在郵局開人民幣帳戶，兩岸匯兌服務更完整。
中華郵政也宣布，國際匯款手續費將全面調降，匯往大陸手續費由500元大幅調降為300元，5月底前更只要250元。匯到美國手續費，也由500元降為400元。
人民幣匯出匯入更方便
除了匯往大陸更方便，匯入部分也更便捷，大陸方面可直接匯入民眾在郵局的台幣帳戶，在台民眾不必在郵局開立美元帳戶。
兩岸人民幣往來愈趨頻繁，中華郵政公司也宣布進攻人民幣市場，自19日起增加開辦人民幣匯出匯入匯款業務。目前民眾經郵局匯款到大陸，郵局只能匯到大陸親友的美元帳戶，對方再轉為人民幣，有兩層匯兌風險；但19日起，民眾可以直接經郵局匯到大陸親友的人民幣帳戶，直接以台幣兌換人民幣匯率計算，減少一次匯率轉換。大陸親友匯入台灣民眾郵局戶頭亦然。
郵局目前在全台有1322個據點，受理人民幣匯款業務者僅限國際匯兌的165個郵局。
中華郵政表示，兩岸匯兌業務成長迅速，去年匯到大陸款項有1萬4000多筆，金額達13億元，從大陸匯入也有2000多筆，金額約4億餘元。此次為慶祝開辦人民幣匯款業務，自19日起到5月31日止，每年手續費250元優惠，同時還將舉辦「直匯送直航」活動，開辦後第2014位完成人民幣匯出匯款的民眾，即贈送「台北－上海」來回機票1張，讓民眾不僅享優惠，還有機會飛出國。
每天匯出人民幣上限2萬元
郵政公司表示，央行目前規定，未開立人民幣帳戶者，每人每天限額為2萬人民幣。
※ 相關報導：
＊ 人民幣匯款 可望破5000億
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8485470.shtml
....在郵局加入之前，外匯指定銀行(DBU)及國際金融業務分行(OBU)辦理人民幣業務的家數分別為64家及5家。截至去年底為止，累計人民幣匯款總額已高達4995億元人民幣，今天下午將公布至元月的累計數字，突破5000億元人民幣大關不成問題。
＊ 北京寄信 盡攬兩岸郵票郵戳
http://www.cna.com.tw/news/acn/201402140174-1.aspx
以兩岸為主題的「飛魚郵驛」主題郵局今天在北京掛牌，供民眾貼上郵票、蓋上郵戳，把信寄到台灣的台北北門郵局，就能同樣貼上郵票、蓋上郵戳寄回北京，擁有兩岸的郵票和郵戳。
「飛魚郵驛」設在北京市前門台灣街的商家「得意典藏」內，由北京市南區郵電局和平門支局提供支援，每天上午10時到下午5時開放民眾前往寄信，郵資則是北京寄到台灣的2倍。
薩夫特專欄／Fed 小心掉入「寒冬」陷阱（節錄）
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR6/8486974.shtml
【經濟日報╱薩夫特（James Saft）】2014.02.15
異常嚴寒的冬季籠罩大半個美國，拖累了經濟，也可能讓聯準會（Fed）落入陷阱。
我住的阿拉巴馬州碰上30年來最冷的1月，我的孩子很幸運賺到好幾天假，但對許多仍飽受寒冷、暴雪與停電之苦的地區來說，這是不利成長的壞消息。
同時，這也使Fed面臨更大風險，官員可能更容易誤判經濟強勁程度，而犯下代價高昂的決策失誤。
這可從兩個層面來看。首先是較直接的影響。民眾足不出戶，無法像平常一樣賺錢與消費。很難確切統計這些成本有多少（數十億美元跑不掉），但從經濟數據就能看出損害程度。
....但並非全國都天候惡劣。加州房貸金融專家、房地產顧問韓森，就不認為天氣是造成經濟數據低迷的根本原因。
他說：「太奇怪了，怎麼沒人提到美西地區的天氣超適合買房子和車子？他們以為紐約和洛杉磯的情況一樣。」他指出，原先熱絡的許多西部房地產市場，都開始顯露疲態。
※ 詳見原站。相關報導：
＊ 金價攻破1,300美元 後市旺
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140215000062-260202
美國經濟指標疲軟引發市場憂心成長前景，點燃避險資金湧進金市，推升金價漲破1,300美元大關，並創3個月新高價，本周累計已大漲約3％。策略師表示，挾著籌碼面、資金面與技術面三重利多，金價短線可望再創波段新高。
＊ 德法帶頭衝 歐元區復甦升溫
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8486983.shtml
歐元區去年第4季在德國與法國帶領下，經濟成長0.3%，優於預期，減輕歐洲央行（ECB）下月採取行動對抗低通膨並刺激成長的壓力。
＊ 外資瘋美債 殖利率看跌
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8486999.shtml
美國本周發售700億美元的新公債，吸引外資搶購。部分投資人和分析師認為，這股潮流將有助於抑制美國消費者和企業的長期貸款成本。
＊ 9個月內 澳洲3大車商喊關
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8487400.shtml
澳洲的三大汽車生產商豐田、霍頓 (Holden)與福特在相繼宣布將關閉工廠，曾令各界相互歸咎，甚至有陰謀論的說法產生，但專家指出，澳洲汽車製造業的規模已變得太小，車必須相互依存，當一家收山時，另兩家便很難立足。
◆ 陸「三馬」奔騰 台「一馬」拚經濟？
http://udn.com/NEWS/OPINION/X1/8487019.shtml
【聯合報╱王伯元／創投業（台北市）】2014.02.15
馬年伊始，馬總統在佛光山中壢禪淨中心新春團拜時提到將以「四馬」為目標，第一政府要老馬識途，為國家找到出路，走出活路；第二要馬力十足，經濟、產業的轉型要迅速，從效率導向轉向創新導向；第三要馬不停蹄，減少外交障礙，對內競爭提升；第四要萬馬奔騰，中央、地方動起來，「這樣才能一馬當先，馬到成功」。
台灣一馬當先，對岸也有三馬開泰。由阿里巴巴董事局主席馬雲、騰訊執行長馬化騰以及中國平安保險董事長馬明哲聯手打造了「眾安保險」，於去年年底風光開業，也正式宣告中國網路金融時代已進入白熱化階段。從很早以前，阿里巴巴就已確定了「平台、金融、大數據」為其三大未來發展策略，不管是阿里小貸、淘寶信用貸款、或是支付寶、餘額寶等等都引發熱潮。以餘額寶來說，到今年一月中旬，就已吸引超過四千九百萬用戶，投資額更高達四百億美元以上。連帶使「餘額寶」的管理公司天弘基金從原先沒沒無聞的公司一躍成為中國第二大公募基金公司，僅次於華夏基金。
而騰訊於新年期間所推出的「微信紅包」，已成為大陸今夫新春最熱話題，從除夕開始至大年初一下午，參與搶「微信紅包」的用戶超過五百萬人，總計共搶紅包七千五百萬次以上。所領取到的紅包總計超過二千萬個，平均每分鐘領取的紅包接近一萬個。不僅讓騰訊的微信支付用戶瞬間暴增，也點燃了他與阿里巴巴之間新的網路金融戰火，馬雲更以「珍珠港偷襲」來形容「微信紅包」所帶給阿里巴巴的震撼及教訓。而由於網路金融業的趨勢方興未艾，馬明哲亦則大膽預測未來的金融機構會發生很大的變化，將會趨向小型化、社區化、智能化、多元化。甚致十年內五十％到六十％的信用卡和現金會被取代，二十年內大部分的中小型金融機構也會消失。網路金融改變了人們對傳統金融機構的依賴，也將因而改變世界，帶來新的金融革命。
這三馬之間亦敵亦友的瑜亮關係，以及三巨擘合作後將會引發的風潮，正如一齣好戲，令人期待，但同時也令我們擔心，台灣是否還困步在傳統金融模式裏，對來勢洶洶的改變來不及因應。「網路金融」和「金融網路」雖只是文字排列不同，但卻有本質上的差異。前者係藉助網路技術、移動通信技術來實現傳統資金融通、支付、信息中介等業務的新興金融模式，而後者則是一般金融業將網路做為提升效率，降低成本的工具。當世界已飛速擁抱網路金融時代，很多台灣銀行還認為傳統服務的好壞會是未來金融業的決勝點。當許多知名網路公司已摩拳擦掌投入網路金融業的新興領域，台灣連對第三方支付都還吵得沸沸揚揚。台灣自許為自由經濟國家，但金融業發展卻落後很多。據世界經濟論壇（ＷＥＦ）公布的「二○一二年金融發展報告」，香港高居世界金融中心的排名第一位，連印象中對金融管制甚嚴的中國大陸都排名第廿三，而台灣竟未能入榜。這著實令我們汗顏，也對台灣未來經濟發展極為不利。
馬年對岸有「三馬」奔騰，我們也有「一馬」當先拚經濟，但如果金融不能加緊自由化，拋開不合時宜的法令箝制，台灣經濟要想萬馬奔騰、馬到成功，恐怕不能如馬總統這樣樂觀了。
※ 相關報導：
＊ 陸再爆信託危機 人行出手遏制
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140215001123-260303
大陸再現信託商品兌付危機！繼中誠信託年前出現首宗兌付危機後，隨著吉林信託第4期逾期未付本金收益，10億（人民幣，下同）信託兌付危機恐爆第二彈。另銀行可能把賣高收益投資產品獲得的資金投資銀行間債券市場，中國人民銀行（大陸央行）決設立防火牆，13日宣布，禁止銀行把發售高收益投資產品獲得的資金用於自營交易。
＊ 大陸PPI連降23月 經濟隱憂
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8486902.shtml
大陸昨（14）日公布1月消費者價格指數（CPI）按年上升2.5%，高於市場預測的2.3%，但通貨膨脹保持溫和可控範圍；不過，生產者物價指數（PPI）繼續按年下滑1.6%，仍面臨產能過剩狀況。
＊ 供需失衡未解…景氣難好
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8486903.shtml
大陸1月生產者物價指數（PPI）按年降1.6%，已是連續23個月下滑；專家認為，供需失衡的局面若不改變，PPI仍將持續負成長。
財華社援引民生證券研究員副院長管清友指出，這項數據顯示需求萎縮，產能過剩未能解決。PPI降幅擴大，主要是春節來臨，企業生產經營時間減少，讓企業銷售困難。
＊ 兩岸金融合作 福建擬先行先試
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI4/8484449.shtml
兩岸資本市場的共同發展，將在福建先行先試。福建省政府近日批准實施「關於推進海峽股權交易中心建設的若干意見」（簡稱「意見」），擬將海峽股權交易中心（簡稱「海交中心」）打造成兩岸金融合作先行先試平台。
＊ 郵局儲匯業務 面臨轉型
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8486972.shtml
....目前郵局隸屬交通部，除了郵政業務外，能承做的金融業務相當有限，近年來經過努力，陸續取得金融卡等塑膠貨幣的發行權，人民幣匯款業務也是一項重要的突破，但主要的金融核心業務，都仍未獲得放行。
＊ 壽險業海外併購 最快下半年啟動
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8484783.shtml
金融業前進亞洲雙管齊下。金管會主委曾銘宗昨天說，金管會除鼓勵「公公併」（公股銀行併公股銀行），讓公股銀行出現國家代表隊去打「亞洲盃」；還將修正保險法，放寬保險資金到國外併購銀行及保險公司，最快下半年大型壽險公司就能去海外併購。
社評－大陸ICT崛起 台灣需自救
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140215001153-260310
旺報 本報訊 2014年02月15日
近年中國大陸資通訊（ICT）業快速發展及國際化進程，對全球供應鏈構成日增的影響，個人電腦龍頭廠商聯想最近以23億美元收購IBM低階伺服器業務，再以29.1億美元買下Google旗下摩托羅拉智慧型手機部門（Motorola Mobility）。聯想在個人電腦、平板電腦及行動裝置市場的強烈企圖心，正是當前大陸ICT業的縮影，對台灣廠商已經構成愈來愈大的威脅。
ICT業迄今仍是台灣主力出口產業，如何應對陸廠的強力競爭，對業者和政府都是嚴厲考驗。
很多經濟及產業專家皆看好大陸發展，主因包括：一、大陸有逾13億人口，龐大內需市場可以支持ICT業高速成長；二、移動裝置及互聯網時代來臨，讓過去落後的大陸ICT業可以充分利用內需優勢，開展蛙跳式的發展；三，大陸業者資金雄厚，並大量吸收台灣及全世界專業人才，複製成功模式，在全球供需鏈快速崛起；四，大陸政府將ICT業列為產業發展重點項目，在政策上給予強力支持，並不惜投入龐大資源扶植重點產業。
大陸ICT業快速壯大，首當其衝的就是台灣業者，如聯想在2004年併購IBM個人電腦事業部門後，即成為台灣宏碁的強力競爭對手，2011年聯想更聘用被宏碁解任的CEO蘭奇，成功地將聯想推升到全球第一大個人電腦品牌，第二大個人電腦+平板電腦品牌，讓台灣品牌宏碁Acer飽嘗苦果。在智慧手機發展上，大陸品牌也快速發展，包括聯想、華為、中興、小米等，更將台灣知名品牌hTc擠出全球及中國十大品牌之外。
大陸面板業亦成為台灣強力競爭對手，這兩年大陸面板廠產能不斷開出，對台灣業者更是致命打擊。另在觸控面板、光學（相機模組鏡頭）、電聲產品及電腦和手機零組件等供應鏈上，大陸皆急起直追，並開始排擠台商全球訂單。
知名大陸經濟學家陶冬預測，未來幾年大陸ICT業將呈現井噴式的成長，進入黃金成長期。他更警告大陸ICT產業崛起，受創最重的會是台灣，因為台灣原來最強的產業群聚效應正全面被大陸替代；而且台灣ICT業掌門人年紀偏高，創業與拚搏精神大不如前。一旦台灣ICT產業鏈被大陸同行沖散，未來經濟前景堪憂，但台灣政策制定者對如此嚴峻趨勢，似乎並沒有多少危機感。
陶冬的警告一針見血。台灣業者長年墨守成規，只想以規模及成本管控賺硬體代工製造的「容易錢」，是被大陸業者快速追上、陷入危機的主因。而政府面對資通訊業陷入危機卻拿不出任何對策，甚至還視而不見，這樣的鴕鳥心態也是危機不斷惡化的原因。
台灣ICT業要振衰起敝，業者自救是唯一途徑，品牌指標廠商宏碁及宏達電近來正進行連串改革，努力轉型升級，經營者展現的決心和意志力可說是企業重生的最有力憑藉。台灣代工業者在上、中、下游具有完整的供應鏈，在軟硬體發展上都有深厚基礎，如果能夠透過企業整併或聯盟策略，亦有突破瓶頸，奮力一搏的機會。
在業者展開自救的同時，政府亦不可袖手旁觀，相關主管機關應充分整合政府和民間資源，協助業者研發創新及開拓新的市場。政府也應該創造有利企業合作及整併的大環境，以利業者進行結構性調整。
在推動兩岸合作方面，政府亦須建立總體戰略指引，避免因為兩岸合作反造成重覆投資及人才和技術流向大陸，加深對台灣業者打擊。在兩岸合作的戰略指引上，由前副總統蕭萬長領軍的兩岸企業家峰會可以扮演更積極的角色，將大陸業者的威脅和競爭化為機會和合作，建立新的典範，則ICT業才能永續經營，再造榮景。
※ 相關報導：
＊ 找到出口成長遲緩的根源 對症下藥
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/8486911.shtml
....近六年來，我國在全球主要進口市場包括美、歐、日、中及東協市場占有率全數下降，下降幅度較小者如美、日、東協市場，約下降0.3個百分點；嚴重者像是中國大陸市場衰退2.5個百分點，以中國2013年進口值1.95兆美元來算，這2.5個百分點就是487.6億美元，也就是我國3,000億美元出口的16.3%，這麼驚人的幅度，是短暫的嗎？不是，這樣趨勢還會持續下去。
雖然目前政府也擬定出口策略朝市場多元、商品多元及策略多元三面向發展，但這真能解決台灣出口與各國需求脫節、競爭力不足的問題嗎？實在令人懷疑，況且，現在政府到底還有多少的政策工具，可以指揮或引導出口廠商賣什麼、賣到哪裡？現實上，在未來不算短的時間裡，台灣的商品出口已沒有衝量的可能，與其用傳統的拓銷手法，倒不如重新檢視商品出口內涵，將結構引導至創造附加價值的出口，找出到底哪些產品、哪些地區、哪些類型可以回饋台灣較高的附加價值，由價值的提升創造成長動能。
另外，服務出口也是值得努力的方向，近年來台灣服務出口全球排名已停止下降，維持在第26名，主要原因來自國際旅行服務出口大幅增加所致，從2008年59億美元增加至2012年的117億美元，顯見事在人為。但其他所謂高知識密集服務出口，卻少得可憐，例如，通訊、金融及資訊服務出口，才分別為5億、9.4億及9.3億美元，政府一天到晚在國內喊政策鬆綁，一到成果檢驗時才赫然發現，放在國際上比較，可謂毫無進展，這種態度及執行力，恐怕才是問題的根源所在。
＊ 社論－人才流動決定台灣的命運
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140127000403-260109
....台灣經濟成長過度依賴資訊電子產業出口，以及由廉價要素及效率驅動的代工出口模式，面對近年美韓國際大廠強力競爭及中國大陸等新興市場國家業者急起直追，台商出口競爭力正快速削弱，未來唯一出路，是轉向以「創新驅動」的新產銷模式。但誠如張忠謀指出，台灣企業缺乏「器大識深、識廣」的領導人才，也缺少可以帶動企業轉型升級的中層創新人才；面對前後夾擊的嚴酷市場競爭，很多台商正處於苟延殘喘的存亡邊緣。
更讓人擔憂的是，台灣非但人才不足，而且人才外流問題日益嚴重。根據中央研究院及國科會估計，近10年台灣人才赤字平均每年逾2萬人，亦即菁英人口正快速流失。根據去年一份國際組織調查報告顯示，2021年台灣將出現全球最嚴重的人才短缺危機。
....台灣薪資水準低，關鍵是在過於依賴「以大陸為工廠」、「台灣接單，海外生產」的代工出口模式，導致企業產銷和國內薪資及就業脫節；但要改變此一模式，又須先創新人才始能克竟其功。這又變成「雞生蛋」或「蛋生雞」問題。
所以，企業界必須有所覺悟，重視員工價值，以提高薪資刺激創新，才能提高生產力，也才留得住人才。至於政府角色，就是在產業政策及制度面上，鼓勵企業培育人才及研發創新。企業和政府必須共同努力，方可紓緩人才外流問題，再配合育才、引才政策，台灣經濟的未來才會有希望。
張貼留言