2009-12-06

債債相連到天邊 從杜拜危機看國家治理與風險

◆ 財經漫遊-債債相連到天邊

【沈雲驄】2009-12-05 中國時報

幾年前,抱著熱錢橫衝直撞的杜拜,讓世界見識什麼是「主權基金」。現在,灰頭土臉的杜拜,正在給我們上另外一堂課:主權債務。

就像主權基金,指的是「跟政府有關」的資金一樣,「主權債務」就是「跟政府有關」的債務。不只是政府,從國營事業到各種「民間皮、國家骨」的機構,只要跟政府有關,借的錢,都算是「主權債務」。比方說,這次還不出錢而搞到世界雞飛狗跳的,其實不是杜拜政府,而是政府底下的「杜拜世界公司」旗下,一家叫做Nakheel的土地開發商,但因為這家公司的上層的上層是杜拜政府,所以帳都算在政府頭上。一家公司出事,整個國家埋單。

說到埋單,杜拜也好,整個阿聯也好,其實都不算是大尾的。放眼世界,債台築得更高,問題更棘手的,大有「國」在。通常,評估一國負債嚴不嚴重,最常見的指標,就是看債務占GDP的比重。其中,最糟的是日本,接著是義大利,然後才是這陣子,被金融市場點名有麻煩的希臘與愛爾蘭。還有美國、法國、德國、英國,你能講得出來的經濟大國,幾乎也都是名列前茅的欠錢大王。

長期以來,這些「主權」所背負的債務,遠比杜拜沉重得多,只是沒引爆,大家都裝作沒事。現在大家都在問:誰是下個杜拜?但攤開全球主權債務的賬本就會知道,更恰當的問題應該是:誰「不」會是下一個杜拜?有哪個國家,能擺脫自己身陷於主權債務的倚賴中?

在金融市場上,主權債務向來是弔詭工具。風平浪靜時候,大家都像花旗銀行前董事長瑞斯登一樣,以為「國家是不會倒的」,都樂於買政府債券,就算報酬率低也甘願。而且,不僅是政府,只要看起來「跟政府有關」的機構,幾年來只要發債券,都很容易造成搶購。

但事實證明,國家照樣會倒。時間往回推,一九九○年代的中南美洲,一九六○年代的印度,一九四九以前的中國,都是國際上有名的倒債常客。再推遠一點,西方的先進國家也有過一段很沒面子的倒債史。十九世紀以前,西班牙倒了六次;從一五五八到一七七八年,法國更累計倒了八次以上。英國、葡萄牙、奧地利,這些今天看起來很厲害的國家,也都演過杜拜正在演出的戲碼。而當倒債戲碼上演,主權債務馬上會豬羊變色,成了市場上讓人皺起眉頭的東西。政府信用評等被降級,利率揚升,從巴基斯坦到巴林,原本要登場的政府公債也得「避風頭」,被迫延後。

當然,沒有政府要當下個杜拜,都知道負債太高很難對人民交代。但要在金融風暴中談「主權債務」問題改善,也很難有政府能認真聽下去。不論大小國,只要遇上金融風暴,總體經濟都會被嚴重連累。一來,經濟差,政府稅收減少,二來「救經濟」花費卻墊高,造成的結果,就是政府財政急速惡化。通常在金融危機後三年,政府債務會平均暴增快一倍。這就是為什麼,打從金融風暴以來,全球主權債務平均算下來,已經暴增了五成,未來幾年,還會繼續惡化下去。

目前為止,沒有任何國家敢說,自己從此不再陷入金融風暴,或是──套用馬里蘭大學經濟學家萊哈特的話來說──從經濟成長的學習中「畢業」,學會好好管理財政,再也不築債與倒債。但這並不意味著,債務問題是無法改善的。

要改善債務負擔,別無他法。一方面,在經濟上找到出路,這樣才能賺到足夠的錢還債,一般家庭理財如此,國家道理相同;二方面,更嚴格執行金融治理,不讓國家在過熱的金融遊戲中,好大喜功起來而把債台築高。更重要的還是人民,要知道杜拜事件不是空前,也不可能絕後,都要盯著自己的政府,別把國家帶往倒債的路。

(作者為早安財經出版社發行人)



◆ 功能財政vs.債務危機

【經濟日報╱社論】2009.12.02

當世界經濟蹣跚邁入復甦,有些國家卻因過度擴張醞釀債務危機;冰島、愛爾蘭、杜拜等國已相繼引爆,日本、希臘、義大利等國公債高達GDP一、二倍以上,同樣面臨信心危機。台灣債務累積雖不若這些國家,然包括隱藏性債務在內,也不遑多讓;透過功能財政政策刺激景氣,更促使債台高築。因緣際會,多項措施即將到期,政府在健全財政及振興經濟間,應審慎拿捏。

年底即將到期的財經政策包括:製造業新增投資五年免徵營所稅;購買汽機車定額減徵貨物稅;對大眾物資機動調降關稅;對失業者提供短期促進就業機會及薪資補貼,並推動「政府挺銀行、銀行挺企業、企業挺員工」的「三挺政策」,以及擴大公共建設等。

明年經濟成長率主計處預測可達4.39%,但民間投資增加僅6.85%;經濟部促進民間投資目標之年增率則僅2.62%;與民生息息相關的失業率卻在6%左右,看樣子擴張性政策全面退場有其困難。那些功成身退?那些暫緩退場?政府應仔細評估,尤須考慮對財政的衝擊。

例如製造業新增投資提供五年免稅,當時政策說帖預期能增加5,000億元投資,工業局日前統計僅1,194億元,並未發揮應有功能。然而短期刺激經濟的減稅方案,例如減徵營所稅、貨物稅、關稅等,時間拖長,刺激投資與消費功能遞延;還不如到期結束,反可促使搶搭末班減稅列車之效果即時發酵,增加經濟動能。相對的,年底促產條例落日,配套調降營所稅率至20%,稅制回歸正常面,將有助於投資規劃。然而接替促產條例的「產業創新條例」,至今尚未完成立法程序;為期降低企業投資面臨的不確定性,加緊立法事不宜遲。至於短期促進就業方案,失業率仍屬偏高且事關庶民生計,民間投資尚未回復之前,似不宜急於退場。

政府採取擴張性財政政策,確以犧牲財政健全為代價。財政部2009年8月底止的統計,中央政府累積債務超過3.89兆元;若包括地方政府0.65兆元在內,合計約4.54兆元。且由於經濟不景氣造成稅收短徵,以及八八水災之災後重建等,今明兩年財政赤字占GDP比率均高達6%左右;預計明年中央政府未償債務達4.6兆元,已接近公共債務法對中央債務規範之40%警戒上限。

針對財政惡化,財政部9月提出「中長程財政健全方案」;雖以健全財政為名,卻只強調經常收支的平衡,以及不超越〈公共債務法〉之流量與存量管制上限而已,目標極為消極保守,根本談不上積極性的健全財政。其實,政府追求財政平衡不能局限在經常收支;因為經常收支與資本收支劃分基礎並不明確,甚至透過帳務處理規避財政紀律,實應就完整的政府收支加以規範。

日前惠譽信評公布對台灣的主權評等,仍是負向展望;就在於中長期方案執行情況與成效具不確定性,尤其是稅改方面。其實,中長期財政改善方案之預期效益,非稅收入就占三分之二,輕忽稅改作為至為明顯,有本末倒置之嫌;財政部不應只消極的守住租稅負擔率不低於2008年14.3%的水準,應更具體落實賦稅改革配套方案,開徵能源稅及環境稅,加強資本利得課稅等,校正以往稅改偏向有錢人減稅之不良印象,提高租稅負擔率至17%以上,將有助於財政結構之根本改善。若政府不正視稅收不足、稅負不均問題,坐視債務累積飆高,一旦利率上升,還本付息捉襟見肘,國家投資風險提高,恐將嚴重影響經濟發展。



◆ 解決住宅問題 不僅在市場

【徐燕興】2009-12-02 中國時報

房價高漲成為當前十大民怨之首。當媒體還在古典經濟學尋求解方,討論著到底是供給還是需求出問題時,卻沒有人問,老百姓到底怨的是什麼?在我看來,老百姓在產業空洞化和全球化快速流動,都會區生存機會愈來愈少,薪水又趕不上物價飛漲的速度,朝不保夕之感。加上飛漲的住宅,望宅興嘆,怎能不怨啊?

據初步統計,台灣民眾生活在都會區已經超過百分之八十。扣掉金字塔上五%,將近七成以上,在房價物價齊漲、工作機會減少,產業外移,服務業也外移的影響。民眾生活愈來愈難過,這是不爭的事實。在全球化年代,都會區的住宅市場,一定是資本與中上階級的市場。民間開發商在有利可圖下,不可能大發慈悲,先提供給中低階級的住宅產品。於是乎,不管提供都市更新、市中心公有土地釋出或行政院喊出的捷運附近增加土地供給等,都是以市場供給導向解決住宅的民怨。

在市場思維下,捷運沿線規畫為新興發展區,往往成為金錢遊戲熱門市場。過去都會邊緣的社區,住著一群從農村來打拚的青年,他們撐起台灣的經濟奇蹟。前幾年因廠商外移,步入中年的台灣人,節衣縮食地努力過日子。就當日子愈來愈難過,這一波捷運帶動的不動產開發,帶來是市中心的中產階級,而努力打拚半輩子的勞工階層,或是離開住到更偏遠地方,或是每天離家好幾個車站。

都市研究者指出,這種模式發展只是讓發展的成果,再次集中於少數人,以前努力在都會邊緣服務的家庭,在捷運帶動下,遷往更邊緣地方,並成為更低薪的勞動者。台灣各式重大計畫,常成為住宅開發的廣告,而無法有效地正向導引長期經濟發展。台灣總的住宅供給已趨飽和,此波愛台建設,並未替城市帶來轉型的力量,也未重新調整住宅價格,而是在新自由主義的意識形態下,自我感覺良好,認為市場可以解決住宅問題。

台灣面對外在的挑戰,保持對資本的善意,恐有其不得不之處。面對空洞化的內需經濟,藉由土地開發,帶動資本流動,以活化地方,某種層次也無可厚非。但流進房地產的資金,如果是熱錢、是中產階級每個月四分之一辛苦的血汗錢;興建的房產,是犧牲與破壞原有社區脈絡所換來;墊高的房價,政府卻未能抽到適當稅,來為所有百姓謀福祉;而留下來的房產,又成為僅成為外勞住的豪宅。此時,看待住宅問題,不僅是健全市場的經濟問題,更應對那些無法在市場得到安居的人提供服務。

去年金融海嘯和近日杜拜危機,都提醒世人,堆高的房產金融,終將成為泡沫。環顧歐美各國,逐漸調整將住宅回到生活設施的一環。我們住宅政策的討論,還能仍承續舊的思維?(作者為台灣大學建築與城鄉研究所博士生)



◆ 從失業到失衡

【經濟日報╱社論】2009.12.05

行政院長吳敦義日前聽取經建會簡報「當前就業情勢分析與因應對策報告」後表示:10月份失業率降至5.96%,景氣對策信號也轉為綠燈,主計處預測今年第四季經濟成長率將轉為正成長,明年國內經濟可望恢復中度成長格局,預測GDP將成長4.39%,顯示金融海嘯引起的全球衰退情勢已趨緩,國內經濟景氣正逐漸走出低迷。唯吳院長亦表示,失業率為經濟情勢的落後指標,失業問題必須重視,促進就業仍應列為政府施政重點,各機關必須加強辦理相關事項。

相對於美國總統歐巴馬於同一天在白宮召開就業高峰會,邀請100多位意見領袖、產學代表出席,廣納建言,顯然美國的陣仗相對大了許多。歐巴馬在會中指出,政府在創造環境上,扮演重要的角色,但要帶動經濟復甦,最終仍有賴私人企業;並提到希望透過賦稅優惠鼓勵企業增聘員工等多項刺激就業的構想。

召開高峰會的好處是集思廣益,了解各個層面的就業問題,並提出解決之道。在行政院會裡聽報告,雖然議題較不會發散,但所提對策就常限於政策或政策提供就業機會,同時也不易廣泛了解失業的病灶。例如,過去我們採用直接拿錢補貼企業僱用臨時工,結果使得有些原來想聘人的規劃,以政府計畫取代,產生了替代效果;又由於薪資不高,也不好要求臨時工做什麼,結果,臨時工沒能學到什麼,反而使雇主比照此低薪資水準僱用未來員工。美國賦稅優惠方式,似是較無上述缺失的好方法。

目前政府似乎還是希望運用政府力量促成明年短期就業機會達到10萬人以上。但若如此一直短期下去,要到何年何月政策才能收手呢?等到景氣好時,企業界真會去聘僱這些政府政策收手後丟出來的員工?恐怕不然;兩三年後,這些員工技能早與社會脫節,短期的失業照顧,結果形成長期的失衡問題。

此波金融風暴所造成的失業結構,與過去截然不同。過去,傳統產業、中高齡、中南部員工最早遭殃,受創也最深;這樣的失業情勢,勞工技能不符,轉業困難,政府就業措施能幫多少就多少,就算多一天就業也好,再不然就由社會福利政策接手。但此次失業增加的結構,卻是偏向於年輕、高學歷、都會區的失業情形最嚴重;協助這些失業者,倘若還是使用過去那一套,試問,政府有打算養這些人一輩子嗎?

高學歷高失業就不必提了,這是大學過度競爭下,必然的結果;但都會區及科技園區的失業是怎麼一回事?台灣第三季製造業生產指數能夠恢復到幾乎不衰退的程度,就是單憑電子零組件產業的非負成長;不過,產量提升了,但就業卻還差過去一大截,這些失業者真能再回到過去熟悉的職場嗎?另外,10月份都會區(台北市及高雄市)的大學畢業生求供倍數更是只有兩成左右,也就是登記求職者高出企業求才者達四倍之多。

這些現象在在說明,都會區的產業或人力需求結構將再一次面臨轉型。過去,由製造業轉型為商業服務業,其中,最大就業吸納產業便是批發零售業;大量的年輕大學畢業生進入速食、飲料及便利商店站櫃台,雖說職業無貴賤,但這些人明顯地搶了中高齡就業者的機會,而屬於知識密集型服務業卻是人手不足。台灣的都會服務業發展已到必須接受國際競爭的時候了。倘若有一個方案,匯集這些有意願接受挑戰的失業者,邀請業者及國外師資,訓練一支類似當年半導體RCA計畫的知識服務業生力軍,豈非一舉數得?



◆ 社論-從杜拜危機 看國家治理與風險

【本報訊】2009-12-02 中國時報

二○○八年下半年發生的全球金融海嘯,最引人矚目者,除歐美大型金融機構垮台外,就屬冰島、愛爾蘭及今日的杜拜這三個一度被視為「經濟發展典範」的國家,財政與經濟先後陷入崩潰邊緣。此一案例,值得各國政府深思檢討。

人口只有五、六百萬的愛爾蘭,過去曾被稱為「歐洲的乞丐」,以農業為主,多年的貿易保護,讓愛爾蘭經濟衰弱;九○年代之前,人均GDP(國內生產毛額)只有歐盟平均數的七成不到。但之後以低稅率、低價勞力成本、良好的地理位置,愛爾蘭快速成長。在進入廿一世紀前,愛爾蘭就成了世界第一的軟體出口國,人均GDP超越歐盟平均數之上,人均淨資產甚至成為全球第二名的富裕國家,「居爾特虎」之名就此打開。

但繁榮後,吸引的大批外資有不少就流入房地產,愛爾蘭每年每千人平均增加廿棟新屋,是歐盟平均數四倍,但建築成本卻也在十年中增五倍。當金融風暴來襲時,這個經濟中七成仰賴出口、又有嚴重房地產泡沫的國家,立刻陷入危機─失業率達二位數、GDP大減一成、房屋建設驟減五成。

冰島也有同樣的故事,十年前,這個以漁業為主、人口只有三十萬的國家,確立「快速發展金融業」的國家方針,使冰島的股市主力變成銀行系統,金融業在經濟中的比重高居全球首位。而這波「新金融中心」的榮景,卻是靠「龐式騙局」撐起。企業與個人不斷借錢進行投資與消費,以高利吸引鄰國資金進入,資金浪潮再推高經濟;然後再繼續借錢支應過去貸款的利息。海嘯一來,舉國崩潰,GDP只有一四○億歐元,政府接管的四大銀行債務卻超過千億歐元,連總統都為無法償債而心臟病發入院。

「沙漠奇蹟」杜拜,為「走出另一條路」,近十年重金打造整個國家,希望成為中東的金融、觀光中心。強大的企圖心就此向全球吸金,一座座懾人的建物從平地拔起,造價多以百億美元計。如九百億美元打造新市鎮、六百億蓋主題樂園,還有全球聞名的世界最高樓杜拜塔、海港大樓、棕櫚人造島、帆船飯店、註定沒啥人搭的捷運…。全球景氣好、資金充裕時,杜拜猶可撐出金光閃閃的場面,一旦反轉,就陷入危機,泰半大型建設都面臨停擺命運。

分析這三國的崛起與沉淪,有值得效法之處,但也有堪為殷鑑的地方。值得取法者,主要是這三國政府都在國家經濟仍低盪之際,找出本身經濟體在全球的定位,並以強而有力的政府施政、法令規章、稅制配合,乃至實際的資源與資金投入,劍及履及的付諸實施。

這些作為,都曾為國家與人民,帶來成長、財富與希望,也大幅提升全球能見度。再以被稱為「金磚第五國」的印尼為例,一九九八年亞洲金融風暴後,這隻「亞洲四虎」因內部政局混亂、貪腐成性、政府缺乏治理能力,讓經濟難以復原。但在蘇西洛當選總統後,國內政局大有改觀,反腐倡廉取得成果,加上蘇西洛本身清廉,經濟步入正常復甦軌道。近年更趁著原物料風潮,讓印尼的潛力為全球所注意,外資回流,創造出亮麗的經濟成果,成為「下一塊金磚」。國家治理優劣,對經濟體之影響,由此可見一斑。

但這三國的繁華,終而在海嘯中崩潰,則是最值得借鏡之處。主因應該是缺乏風險意識,為了追求成長,寧可「與魔鬼交易」而犧牲穩健,靠太多熱錢、外資撐起榮景;太快把政府對金融市場該負的監管責任拋棄。套句經濟學家克魯曼的話,「愛爾蘭與冰島一樣,雙腳一蹦就跳入無人監管的新市場」。為求快,把「經濟奇蹟」建立在信用過度膨脹、銀行甚至整個國家的「以短支長」上,基礎虛浮。四小龍累積數十年的成果,他們卻想在短短十年內複製。

對台灣而言,國內金融業的開放與自由程度較有限,因此從亞洲金融風暴到這次全球金融海嘯中,金融業受傷相對較輕;但,十多年來,政府治理 ─從行政效率低落、政策延續性不佳、到貪汙指數仍高等「國家治理」問題一直存在;十多年來,儘管全球產經環境已發生巨變,但政府仍未能找出台灣經濟與產業的最佳定位。凡此種種,均值得檢討改進。



◆ 短 評-愈選愈倒退

【本報訊】2009-12-05 中國時報

台灣民主成就值得欣慰,選舉品質卻實在慚愧。嘉義地檢署檢察長洪光煊昨天感嘆,查賄二十多年來,賄選竟愈變愈多。連檢察長都如此無力了,各界豈不更是狗吠火車?台灣要邁入現代公民社會,「除賄之路」已是當務之急。

根據法務部截至選前一天的統計,檢方已受理偵辦二千多件賄選案,至少起訴了五十二件、七十六人,也至少羈押了一百五十人。想想看,台灣才多大,一次選舉就有二千多件賄選案,這是多麼驚人、以及多麼丟人的數字。

馬總統說,國民黨不是完美的政黨,還有進步的空間,這種說法實在太昧於現實了,檢方起訴、羈押者仍以國民黨籍選將與樁腳占多數,這種記錄何只是不完美,根本是最須改革的對象。

民進黨口口聲聲批判藍營賄選,自己卻也有多人涉案,顯示藍綠陣營誰都脫不了關係。「除賄之路」不是那個黨的家務事,而是整個台灣社會長期累積至今的「歷史共業」。民進黨不但不可能置身事外,更須全力防止自己的腐化速度與程度。

嘉義檢察長建議學習日本「戶別禁止」作法,嚴禁候選人、助選員及樁腳到選民家裡拉票,這是可以思考的方向,但更重要的是選民覺醒、觀念改變,否則什麼「選賢與能」都是假的,到頭來還是在選「鈔票上的孫中山」而已。



◆ 社論-大臣持祿而好諛,小臣畏罪而結舌

【本報訊】2009-12-04 工商時報

明朝嘉靖年間,戶部主事海瑞痛責文官們一味遷就上意,濫用名器、竭民脂膏、修齋建醮、大煉仙丹;他強調,為臣者本該勸阻君王停止這些荒謬的行為,但卻無一人敢直言。根據明史,海瑞在給明世宗的奏摺裡寫道:「陛下誤舉之,而諸臣誤順之,無一人肯為陛下正言者,諛之甚也。」文官體系何以出現這樣的風氣,他總結自己的看法是:「大臣持祿而好諛,小臣畏罪而結舌。」

其實,這種「陛下誤舉之,而諸臣誤順之」的情況非僅海瑞所處的年代有,台灣今天亦然。自2000年政黨輪替迄今,政策忽東忽西,忽放忽禁,計畫趕不上變化,變化趕不上長官的一句話,文官體系非但未依從專業力挽狂瀾,反而一味順從上意大做錦繡文章。幾年前高層對於西進大陸投資要「積極開放,有效管理」,文官們可以有一套說法,後來改成「積極管理,有效開放」,文官們照樣可以有另一套漂漂亮亮的說辭。

不僅如此,每一任閣揆一上台總要有自己的風格,於是在民進黨當政階段,游錫堃任院長時宣誓「服務業發展行動方案」,在謝長廷任院長時發行「月月有成績公報」,蘇貞昌當院長時端出「大投資,大溫暖」。去年再度換黨執政,劉兆玄出任院長後,「愛台十二建設」粉墨登場,如今吳敦義任閣揆,「庶民經濟方案」星夜之間又成為主流。這些方案在文官們生花妙筆下,總是風風光光起頭,而不聲不響地落幕,至終無人聞問,台灣的經濟競爭力就如此一次又一次的消磨殆盡。驀然回首,台灣出口規模如今竟已降至南韓一半,經濟成長也已淪為四小龍之末,孰令致之?

造成台灣今天競爭力的滑落,部分責任該歸咎於近年府院這些有決策權的高層們,但是一個沉默的文官體系,一個只知順應上意而未善盡建言責任的文官體系恐怕也難辭其咎。政黨會輪替,總統及閣揆會換人,但是高階文官們長居此位,一切政策從研擬、規劃到管考,至終還是由文官體系來執行,惟近年台灣官場就如海瑞筆下所言,「大臣持祿而好諛,小臣畏罪而結舌」,文官們不知以專業力諫於前,又不知以臨深履薄的態度管考於後,試問「服務業發展行動方案」、「三三三衝刺計畫」、「大投資,大溫暖」如今安在哉?

就以服務業發展行動方案而言,2004年行政院以空前的資源全台座談,提出計畫,擘劃願景,但方案執行迄今,成效令人搖頭。以服務業部門中的商業而言,投資占產值比重在1990年代尚有10%,至2007年竟已降至5.7%。我們認為服務業方案若能認真執行,文官們若能以臨深履薄的態度將其視為台灣轉型的關鍵,台灣服務業何竟至此?

再以最近吳敦義院長所提的庶民經濟而言,文官們努力揣摩「庶民經濟」,甚至詳查康熙字典對庶民的定義,但所編出的第一份庶民經濟指標「生活物價指數」卻毫無政策意義可言。我們先前曾一再強調只有依五等分位家庭所得水準,編製貧、富家庭的物價指數,才能明白各階層面臨的物價壓力,行政院也才能據以提出紓解民困之策,但未料最後經文官體系商議的結果,竟提出一個了無新義的生活物價指數。

我們瞭解,依五等分位家庭所得編製物價指數若要精確,必須辦理查價點的調查,以釐清貧富家庭的消費行為及購買場所,這得增加預算及人力才能達成。文官體系本應趁此機會提升統計編製的水準,但令人失望的是,幾經跨部會討論,簡單組合而成的生活物價指數,就成了向吳揆交差的成績單。

日前各部會提到行政院的「改善庶民生活行動方案」包山包海提了200多案,被吳揆評為「面面俱到,卻面面不到」。惟追溯自2000年政黨輪替以來的文官體系思維,這一點也不令人意外,因為文官們已明白在多變政局下的自處之道。上意要「三三三衝刺方案」,沒問題;上意要「愛台十二建設」,沒問題;上意要「庶民經濟」,照樣可以提出一堆方案和指標。但如此擅於迎合敷衍,疏於檢討管考的文官文化,於台灣經濟發展終究是有害的。

我們籲請馬政府正視此事。這是一個關鍵的時刻,只有改變文官體系的文化,才能提升政府政策規劃及執行的能力,進而讓台灣擺脫經濟發展的困境。若任憑此種文官文化繼續消磨國家發展的根基,可以預期的是,未來不論誰執政,提出多好的政策,也屬枉然。



◆ 最大民怨是朝野領袖未能共建國家願景

【聯合報╱社論】2009.12.05

經濟有「微觀經濟」與「宏觀經濟」之分,政治也可有「微觀政治」與「宏觀政治」之別。吳內閣關注「十大民怨」,這屬於「微觀政治」;「宏觀政治」的課題,則在國家的願景及國民的光榮感如何建立,這或許才是中華民國當前真正的問題所在。

一個國家的生存發展,必須奠基在國民之間有共同的願景,亦即抱持共同的希望與追求;並進而建立國民的自尊自信,亦即建立國民的使命感與光榮感。當一個國家的國民有了這種願景與光榮感,其餘庶政皆屬行政治理的層次,提綱挈領,綱舉目張;唯若行政治理太差,當然可能衝擊到願景與光榮感;但反過來說,假使一個國家沒有共同的願景與使命感,僅憑行政治理的成就也難以維持一個沒有共同希望與追求的社會,遑論若再加上行政治理也出了問題。

美國小布希政府捲入伊拉克戰爭及引發全球金融海嘯,這不止是「微觀政治」行政治理的錯誤,而是立國精神與國民光榮感的重傷;相對而言,中國近年來建立「和平崛起」的態勢,這也不只是行政治理的層次,而是「宏觀政治」國家願景及國民光榮感的領域。相對而言,宏觀政治有可能協助解決「微觀政治」的難題,但若「宏觀政治」出現重大問題,卻不易僅憑行政治理來補救。

回顧過去六十年中華民國在台灣的發展願景,大致可分作三個階段:前二十年的國家主願景是「反共保台」,當年經濟貧弱、政治不民主,但藉威權體制的操作,社會的默契與共識皆相當明確;到了七○年至八○年這中間二十年,國家主願景是「經濟奇蹟」與「民主轉型」,在此階段朝野上下的政經願景皆甚明朗,即使常見軼軌脫序,但社會的自尊自信卻相對提升,多數國人皆相信台灣可以過得了那個難關;及至最近這二十年,政治議題拉高到國家認同的層次,竟造成了國家願景的重創,經歷二十年的衝擊激盪,如今大概多數國人已經感知台獨已無可能,但中華民國也已被撕扯穿戳得千瘡百孔,國家的希望與願景何在?國民的自信與使命感、光榮感又將從何而來?

陳水扁起家的經典標語是「有夢最美/希望相隨」。兩句空話,各自解讀;但這兩句話卻是製造願景與光榮感的高效能機器。不過,無論「夢」是台獨,或「希望」是民主,如今皆已受到重創甚至幻滅。然而,若以此次選舉中民進黨主打的ECFA爭議為例,其實仍是一個改版的「傾中賣台論」;因為ECFA不但是一個行政治理層次的問題,也牽涉到國家認同定位的問題。問題在於:台獨已經幻滅,但民進黨仍不容你走「中華民國」的路;一味反對ECFA,但民進黨也拿不出替代方案。ECFA不是一個特例,如今台灣陷於「愛台灣/不愛台灣」「南部/北部」「外省人/本省人」「農業縣市/非農業縣市」的撕裂之中,在在皆是因國家願景與國家認同或國家大戰略、總路線的嚴重歧異所致,也因此影響了行政治理的效能,且非行政治理所能補救。

因此,馬政府及吳內閣的治理策略,若只是將問題看作切分成一塊一塊的「民怨」,這將陷於「微觀政治」的盲點。倘若不能從「宏觀政治」著眼,在國家願景與國家大戰略上建立起引領風潮的地位,必將始終被民怨所包圍,難以締創大開大闔的局面。

行政院的十五個民怨排行榜選項中,大的有房價太高,小的有狗屎未清;無論巨細,這皆是將國家政治切分成一塊塊,見樹不見林。其實,面對中國崛起、美國地位變化及台灣撕裂,當前最大的民怨(或亦可稱作「民憂」)應是:朝野領袖(在野黨當然也應負責)不能共建國家的希望與願景,而使國民的自尊、自信及使命感、光榮感不斷流失。

※ 以上所有言論不代表本人立場。

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moog 提到...

卍債多不愁:欠很大才是王道卍

fsj 提到...

杜拜債風狂掃 全球新興市場股市全倒

【聯合晚報╱記者楊雅婷、楊曉芳/台北報導】2009.11.27

杜拜國營企業杜拜世界驚傳財務危機,外界喻為「新雷曼事件」昨日引發歐股大跌3.2%,世界指數、新興市場指數也重挫2%,紛紛創下近7個月最大跌幅。

亞洲股市今日開盤也全都慘綠,至今日中午12點半為止,以有貸款銀行的港股跌逾3%最兇,香港恒生指數中午以21445.1點作收,下跌765.3點,跌幅3.44%,日本日經指數下跌184.5點,跌幅1.96%,指數來到9198.7點; 韓國漢城指數下跌52.23點,跌幅3. 26%;上海綜合指數3137.65點,下跌33.33點,跌幅1.05%。

紐、澳至午盤各大跌各大跌1.05%、2.96%。美股今日因感恩節休市逃過一劫,但美股電子盤道瓊期午盤已大跌202點,Nasdaq電子盤大跌46點。

法人表示,這是被外界喻為「新雷曼事件」的杜拜危機將再對新興市場產生極大壓力,外資在新興市場今年大獲利之後,因此事件新興市場風險已有重估跡象,並可能引發資金流向逆轉,熱錢在股匯債同步獲利了結,信心面將讓漲多的新興市場有回跌整理的機會,未嘗不是件好事。

法人表示,杜拜世界屬於杜拜國營企業,目前正在與債權人溝通研期付款半年,如果債權人同意,這個大風暴的影響力將降低,目前引起的是全世界的「信心危機」,也因此昨日的新興市場、歐股等都紛紛重挫,今日開盤的亞洲股市也哀鴻遍野。

這次被點名的杜拜案銀行包括巴克萊、德意志銀行、蘇格蘭皇家銀行、巴黎銀行、荷蘭國際集團、勞埃德銀行集團、美國銀行、花旗集團和摩根大通、渣打銀行和匯豐銀行,主要都是歐洲銀行為大宗,因此,股市的風暴也將由此展開,而香港匯豐銀行等也是受害者,港股今日大跌3%也是擔心被受波及,一旦處理不當,對亞洲金融來說,恐怕會有極大的傷害。

法人表示,目前最重要的就是外資動向和今晚開盤的美國股市,若外資大舉撤出新興市場股市,對後市相當看好的新興市場恐將產生極大壓力,加上美國感恩節遇上這個大利空,恐怕也將引發外資大舉賣超。外資在新興市場今年大獲利之後,因此事件新興市場風險已有重估跡象,並可能引發資金流向逆轉,熱錢在股匯債同步獲利了結。新興市場今年來漲幅已大,藉此壓回也是讓股市整理休息再上的好契機。

※ 相關報導:

* 杜拜倒債風暴Q&A
http://www.udn.com/2009/11/28/NEWS/WORLD/WORS1/5277039.shtml



◆ 玩太大 杜拜派對結束了…

【聯合報╱編譯田思怡/報導】2009.11.27

杜拜的債信危機其實早有跡可循,有人說,如果杜拜玩完了,全球化也玩完了。這種說法雖有些誇張,但杜拜確是2000年代初急速擴張的全球化產物,它以推陳出新的創意和不斷創造話題來吸引全球熱錢,一旦熱錢退出,杜拜將為這些年的舉債建設付出極高的代價。

杜拜是阿拉伯聯合大公國七個成員國中的第二大國,也是知名度最高的。為降低對石油收入的依賴,近年大力發展金融業、房地產和觀光業。帆船飯店、人工打造的棕櫚島和尚未完成的杜拜塔舉世聞名。

但玩太大的結果,終於讓杜拜泡沫化。早在2008年底,新聞周刊就以「杜拜的派對結束了嗎?」為標題,報導杜拜金碧輝煌的門面已出現裂痕。當時杜拜花 2000萬美元為棕櫚島上的亞特蘭提斯休閒飯店開幕舉辦派對,莎莉賽隆、琳賽蘿涵、麥可喬丹和勞勃狄尼洛等國際名流都應邀出席。

但就在派對上,杜拜一位房地產商已嗅到危機,他邊喝香檳邊感嘆說:「悲劇正在醞釀,有很多人會受傷,很多美夢會破碎。」當時已有很多摩天大樓停工,外勞都被資遣返國。波斯灣停滿貨輪,但船上的鋼筋混泥土建材已沒人要了。

過去10年,大興土木的杜拜是吸引全球熱錢的磁石,鄰國沙烏地阿拉伯是最大金主,伊朗、印度、中國、俄羅斯、歐洲和美國的熱錢也進來炒房地產。在2008年初,還沒蓋的房子一推出就大漲近五成。但投機客賺了就走。

早在今年三月,時代雜誌就報導,杜拜房地產已泡沫化。摩天大樓興建工程首當其衝,提供房地產資金的外國銀行撤出,阿拉伯聯合大公國採取粉飾太平的策略,「沒消息就是好消息」是最高原則,今年一月甚至宣布,媒體若報導「對國家或經濟不利」的消息,最高可罰27萬2500美元。

全球金融風暴終究把杜拜擊垮,房價已從去年高點下殺五成,而且繼續跌,人工打造的「世界島」乏人問津,已變成房地產商口中的「世界末日」。

【記者朱婉寧/台北報導】經濟部次長梁國新昨天指出,因杜拜為產油國家,與我國經濟關聯性不強,較少有台商前往投資,政府也沒有把杜拜視為主要投資推廣重點區域。

梁國新分析杜拜政府財務危機的理由,可能是過度投資的原因,除了金融海嘯可能造成資產縮水外,杜拜斥鉅資建造高檔的飯店及觀光設施,這種高額投資在金融海嘯期間是否能順利回收也是一個疑問,因此杜拜的負面經驗也值得各界警惕。



◆ 杜拜風暴 金管會:台灣曝險新台幣63億

中央社 2009.11.27

杜拜世界爆發倒債危機,國內金融機構緊急清查曝險部位。行政院金融監督管理委員會晚間表示,目前已知台灣金融機構曝險部位約為新台幣63億元(約合1.95億美元)。

金管會稍早初步研判,台灣金融機構曝險部位不會比南韓高,但銀行局副局長蕭長瑞晚間表示,根據金融機構陸續回報的最新結果,台灣金融機構在杜拜世界的曝險部位約為63億元。

蕭長瑞表示,金管會昨晚得知消息後,就開始著手調查,各金融機構也陸續回報。

杜拜財政部昨天透過電子郵件發布新聞稿指出,負債 590億美元的國營「杜拜世界公司」正在協商展延償付到期債務,希望和債權人達成「靜止協議」。



◆ 杜拜地雷 還有誰踩到?

【聯合晚報╱記者嚴雅芳/台北報導】2009.11.27

共6檔中東股票型基金

南韓金融機構截至9月底止對杜拜世界 (Dubai World)的曝險部位共計達3200萬美元,國內金管會也將查曝險部位。相較於金融機構以及市場大戶容易採雷的金融項目以債券為主,國內散戶投資人則可能誤踩「地雷基金」嗎?目前檯面上共有6檔中東股票型基金,雖不一定皆直接投資杜拜股市,但因處風暴核心,恐遭衝擊。

投信業者表示,根據公會規定,僅需每半年一次揭露基金投資明細,每季僅須揭露僅前五大投資標的,所以國內究竟有多少檔基金踩到地雷,仍難統計出來。不過,據統計,投資中東國家的股票型基金就有6檔,包括「摩根士丹利歐洲、中東及非洲新興股票基金」、「歐義銳榮歐非中東新勢力基金R」、「摩根富林明新興歐洲、中東及非洲基金」、「安泰ING中東非洲基金」、「施羅德環球基金系列-中東海灣基金」以及「摩根富林明新興中東基金」。而由於杜拜身處中東市場,且屬熱門旅遊勝地,近年來大發觀光財,預期也吸引不少中東基金的目光; 此外,賺飽油元的中東國家為新興市場的投資熱點之一,新興市場股票與債券基金也可能誤踩地雷。

恐會引發恐慌性贖回潮

杜拜一度被視為開發中國家經濟轉型成功典範,近年來也吸引不少基金進場布局投資,不過,此次「杜拜世界」集團590億美元的債務,讓杜拜深陷資產泡沫化風暴,債信岌岌可危,中東基金甚至新興市場基金就算沒踩到地雷,恐怕也會引發恐慌性贖回潮。

元大投信建議,短期宜避開受此事件直接衝擊程度較高的區域和類股,包括1.杜拜 (阿拉伯聯合大公國),及中東國家之股債市,其中當地又以不動產業受衝擊最重; 2.杜拜世界的投資標的,因為在面臨債務危機下,杜拜世界可能被迫出售旗下資產或轉投資部位以償債;3 歐洲銀行股是杜拜以及中東國家的融資主要銀行,短線宜避開。而就債市而言,杜拜世界違約事件,將連帶影響投資人對新興市場主權債的信心。因此相對而言,新興市場債所受之直接衝擊將高於其他債種。

第一金投顧指出,短期內除了將會衝擊新興市場股市的表現外,更會使投資人加深對於新興市場債券的疑慮,並且杜拜瀕臨違約的事件,會讓美元避險需求上升,除了新興市場股債受到影響外,也會影響原油以及原物料的表現。

【記者陳素玲/台北報導】

杜拜爆發財務危機,讓全球市場震驚,也擔心去年金融海嘯風暴再起,金管會官員表示,除了了解杜拜是否有其他公司出現債信問題外,也將會儘速了解銀行、保險、證券等行業是否有與杜拜相關的曝險部位。

去年雷曼兄弟倒閉後,掀起金融海嘯狂潮,更引爆國內雷曼兄弟投資人的投資糾紛,相關爭議還未完全善了斷,備受全球矚目的杜拜投資勝地也傳出債信危機,金管會也不敢大意,密切觀察後續發展。

金管會表示,杜拜舉債非常高,因此應該也有發行相關債券商品,金管會也密切觀察是否有其他公司有類似債信問題,此外,周邊國家是否遭波及。另外,我國銀行、保險等是否有連結相關的投資商品等,都有待後續查證。

fsj 提到...

克魯曼談杜拜:沙漠中的羅生門

【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】2009.11.28

諾貝爾經濟獎得主克魯曼27日在他的《紐約時報》專欄中,以「沙漠中的羅生門」為題,談到杜拜世界公司類似倒債事件的三種意義。

克魯曼在文中套莎士比亞名句To be, or not to be說,杜拜,或非杜拜:這才是問題所在。類似杜拜倒債的現象 (一個國營企業尋求延後償還債務半年),本身並非那麼了不起,但問題是,另外有沒有有誰像杜拜?對金融危機的下一階段,這是什麼樣的預兆?

克魯曼說,依他之見,有三種方式來看杜拜事件的意義,或者說,三種版本。

第一種觀點:這是許多主權債務違約 (sovereign default)的開始、政府用赤字支出來對抗經濟下滑能力的終結。這是「末日博士」羅比尼 (Roubini)派提出的觀點。英國2009「年度記者獎」得主、倫敦《金融時報》專欄作家吉蓮‧泰特也持此觀點,但她的說法比較柔性。

第二種觀點說,杜拜危機基本上是又一件商業房地產泡沫案:你可以認為「杜拜世界」儘管是國營,其實沒有什麼特別之處,倫敦政經學院教授比特作此看法;你也可以認為,杜拜這個公國實質上是一個高度摃桿操作的商業房地產投資者,這位投資者和許多類似的投資者陷入相同的處境,面對相同的問題。

最後一種觀點是,杜拜事件獨一無二,另外找不到和它十分類似的例子。

克魯曼說:「目前我傾向於結合第二和第三種觀點。目前美國債券的價格正在上漲,顯示杜拜事件並未升高違約預期。總之,我們繼續生活在一個挺有意思的時代。」

《時代》雜誌專欄作家福克斯27日表示,克魯曼的看法結合第二和第三種觀點,顯然輕看第一種觀點,因為克魯曼一向呼籲政府增加放款和支出,以對抗美國的失業率。

但這並不代表克魯曼錯了。福克斯認為,世界市場對杜拜事件的反應,傾向於對危險資產持更懷疑的態度,投資人感到必須努力剔除靠不住的資產。

※ 相關報導:

* 杜拜=新雷曼? 外資:沒那麼偉大
http://news.chinatimes.com/CMoney/News/News-Page-content/0,4993,11050705+122009112800400,00.html



◆ 歐巴馬第1年 花光3.5兆美元

【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】2009.11.27

歐巴馬擔任美國總統的第一年,美國政府支出超過3兆5000 億美元,遠遠超過其他任何總統任職第一年的紀錄。

福斯新聞電視台(Fox News)報導,歐巴馬政府今年的開支幾乎是前任總統小布希的一倍半,而且遠遠超過美國歷史上的任何其他總統。

美國政府在2009會計年度一共開支3兆5200億美元,以2000 年美元幣值計算為2兆8000億美元。2009會計年度包括小布希總統任期的最後三個半月和歐巴馬總統上任後的最初八個半月。

這項開支使美國政府的負債高達1兆4000億美元,比上一會計年度多出約1兆美元。美國政府2009會計年度的預算總額比2008年度大約多5000億美元。

政府資料顯示,小布希政府2001年度的開支為1兆8000億美元(以調整通貨膨脹率之後的2000年美元計算,下同),柯林頓政府1993年度的開支為1兆6000億美元。

任職第一年政府開支低於1兆美元的最後一位總統是福特,他在1975年度的開支為9820億美元。艾森豪總統在1953年把政府開支削減到5560億美元。

歐巴馬總統任職第一年的預算經過通脹率調整之後,為艾森豪第一年開支的五倍多,接近於柯林頓任職八年開支總額的21%。柯林頓擔任兩屆總統的總開支為13兆5000億美元,小布希2001-2008年度的支出總額為16兆8000億美元。



◆ 歐盟公務員加薪 惹公憤

【聯合晚報╱法新社/布魯塞爾二十六日電】2009.11.27

歐洲聯盟要求會員國控制公共預算,歐盟執行委員會(European Commission)數萬名職員卻可望獲得3.7%抗通膨加薪。

儘管歐盟期望歐洲國家限制調薪,但若27個會員國同意,執委會3萬8000名公僕將可加薪。奧地利公共管理部長韓尼克霍塞克怒斥:「加薪0%比較恰當吧。」他說,在當前經濟危機中加薪「讓人根本難以置信」。

歐盟行政事務女發言人蘭皮說:「這些公職人員要調薪或減薪,並不是委員會自己決定就算。」她表示,根據薪資計算公式,「加薪或減薪」都有可能,但她無法提出過去減薪的實例。歐盟執委會薪資按照比利時、英國、法國、德國、義大利、盧森堡、荷蘭以及西班牙八個會員國生活費計算。

希臘、愛爾蘭、匈牙利以及波羅的海國家愛沙尼亞、立陶宛、拉脫維亞在金融風暴後,已經凍結公務員薪水。

歐盟執委會委員基本月薪約2萬歐元(3萬美元),住宿、其他津貼及開銷另計。比利時總理范宏畢最近獲選為歐盟首任定期改選的主席,他的薪水將比美國總統歐巴馬還高。



◆ 中國不斷拚投資將壓垮全球市場

【康彰榮/綜合報導】2009-11-27 工商時報

中國抵禦全球金融風暴所推出的刺激經濟措施,雖成功帶領中國走出危機,但近期也引起國際財經組織的憂慮和質疑。中國歐盟商會昨(26)日發佈報告指出,中國刺激計畫帶來的新增投資可能壓垮全球市場,導致貿易衝突激增。

「華爾街日報」報導,中國歐盟商會的報告指出,寬鬆信貸和其他刺激中國企業擴張的措施加在一起,造成鋼鐵、鋁業、水泥和化工等領域新建很多工廠。該組織說,在全球經濟危機期間,工業產能的增加可能會壓縮全球的利潤率,導致其他國家的強烈反對。

報告指出,中國的刺激計畫向越來越令人質疑的項目發放大量信貸,幾乎可以肯定會增加投資和製造業的直接和間接補貼。中國的增長模式要求歐盟和美國等外部需求能夠消化中國的過剩產能,但已開發國家經濟復甦乏力,這種可能性越來越小。

該報告還敦促美國和歐盟幫助中國調整政策,以防止貿易衝突出現破壞性的爆發;目前貿易衝突已經持續增加。

報告稱,如果來自中國企業的競爭更少的話,該組織代表的企業確實能夠受益。不過很多分析人士認為,中國大規模擴大工業產能的作法與持續的貿易順差、高企的全國儲蓄率和鉅額外儲備等廣泛的經濟問題有關。

摩根士丹利經濟學家王慶認為,如果以靜止的眼光來看,往往會誇大問題。「我們必須看看供需關係中的需求一方。」

不過王慶指出,中國企業確實擁有大量的存款和寬鬆信貸,使它們可以迅速進行新的投資。每當一個賺錢的機會出現時,就往往會有大量的資金流入那個領域,而供需的增加會壓縮利潤率。



◆ 強勢國幣+通縮 日本致命毒藥

【經濟日報╱編譯╱余曉惠】2009.11.28

正當日本舉國關注強勢日圓會不會重創脆弱的經濟之際,最新出爐的10月核心消費者物價指數(CPI)連續第八個月下滑,又引發通縮深化的疑慮。通縮與強勢日圓這兩個交纏的困境,正是目前東京當局最頭痛的難題。

日本政府上周才以三年來罕見的高分貝向日本銀行喊話,要求央行進一步寬鬆貨幣,改善物價下滑的窘境。溜滑梯般下滑的物價是1990年代日本人揮之不去的夢魘,因為這將侵蝕企業獲利,連帶引發薪水減少、消費力減弱,甚至加重債務負擔的衝擊。

然而日本政府的惡夢不止於此,隨著日圓兌美元匯價升抵84.41日圓兌1美元的14年新高,很可能侵蝕Sony、豐田等日本出口業巨擘的獲利,深化通縮疑慮。

日本經濟團體連合會會長御手洗富士夫表示:「受通縮威脅,日圓漲勢太強是非常嚴重的問題,可能拖累經濟表現,希望政府有緊急應變措施。」

26日傳出的杜拜世界倒債危機,引發投資人競相湧入日圓資產避險,帶動日圓升值。此外,儘管日本財務大臣藤井裕久已數度表達對強勢日圓的關切,但分析師認為,除非政府採取明確行動,否則很難讓投資人信服。

日本政府自2004年3月以來即未曾干預貨幣市場,但物價持續下滑的壓力,愈來愈可能被迫採取行動。

失業率是左右民眾消費支出的關鍵因素之一,儘管數據顯示就業市場很可能已在今年夏天觸底,惡化腳步也逐漸趨緩,但分析師認為,復甦腳步仍顯遲滯,而且企業在通縮和強勢日圓侵蝕獲利的壓力下,將進一步力行刪減成本、調降薪資,影響民眾消費力。

據日本總務省資料顯示,用來預估私人消費的家戶支出,10月比一年前增加1.6%。分析師預估,在日圓升值衝擊企業信心、今年冬天企業紅利又創歷來最大減幅的情況下,消費前景顯得混沌不明。(綜合外電)

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杜拜危機蝴蝶效應 明年才是大考驗

【經濟日報╱編譯/陳家齊】2009.11.29

就帳面數字來看,也許全球市場是對杜拜債務危機太大驚小怪。杜拜儘管聞名,但仍是一個迷你經濟體。該國800億美元的總體債務,相較於750億美元的GDP是很龐大,可是在55兆美元規模的全球經濟中,滄海一粟而已。

實際損失也不會這麼高。而且,唯一在杜拜有高比例涉險的西方銀行是渣打,而這家銀行是少數體質非常強健的西方銀行。

儘管杜拜的富鄰阿布達比坐視這場危機發生,但基於同處阿聯一國屋簷下,阿布達比應不會讓杜拜崩潰。事實上,阿布達比在25日危機發生的當天,又對杜拜注資50億美元。

但杜拜事件將測試中東伊斯蘭債券(sukuk)的信譽。這種債券尚在萌芽階段,有許多法律與契約義務問題,還沒有承受過大規模債務重組的考驗。杜拜世界是這種伊斯蘭債券最大的發行者,海外投資人也最廣泛,本案將是伊斯蘭債券的試金石。此外,杜拜司法體系也從未處理過這麼大規模的重組/破產案。在全球央行繼續對市場挹注大量流動資金的情況下,杜拜危機應不至於延燒全球體系,雖然可能重創投資中東市場的信心。

真正的考驗要到2010年,當央行的支援措施開始退場,政府困窘的財政狀況浮現,屆時會對市場形成嚴重考驗。杜拜風暴也許刺破過度膨脹的資產泡沫,但更大的系統性危機可能在別處爆發。(綜合外電)



◆ 拯救杜拜! 阿布達比將撐腰

【聯合晚報╱編譯朱小明/綜合報導】2009.11.29

英國泰晤士報報導,在杜拜宣布暫停償付12月14日到期的35 億美元伊斯蘭債券之後三天,阿拉伯聯合大公國成員阿布達比在周末召開會議,邀集波斯灣國家高級官員和金融主管共商如何拯救面臨破產危機的杜拜,以緩和國際市場對另一波金融危機的恐慌。

分析師預測,杜拜打算如何償還高達800億美元的債務,內情至今不明,將重創在穆斯林宰牲節結束後下周一重開市的波斯灣股票市場。杜拜政府選擇在宰牲節四天連續假期前夕,驚爆延遲償債的請求,使得地區股市根本沒機會反應。

在阿拉伯聯合大公國七個大公國裡以石油致富的阿布達比,是各方期待的杜拜救星,但IHS Global Insight主權風險部門主管經濟學家藍道夫指出:「只要阿布達比願意,很容易便可解決杜拜的問題,問題在如何出手以及杜拜需付出什麼代價。」

阿布達比資深官員昨表示,將「選擇性」對負債累累的杜拜紓困,以「個案審察」方式,決定何時進場對何種事業紓困。這項談話粉碎了投資人對阿布達比會概括承受杜拜債務的期待,但也降低杜拜宣布破產的風險。經濟學家擔心,如果杜拜宣布破產,將威脅全球經濟復甦。

參加阿布達比高峰會的包括杜拜金融官員和阿聯央行總裁,消息人士透露,與會者希望降低阿聯金融體系受到的衝擊。阿聯央行表示,要等周一恢復上班後才會對外發表聲明。預料杜拜也會發表聲明,強調「杜拜世界」的問題和杜拜的主權財富是兩碼事。

金融人士指出,杜拜可能緊急出售手中的高價值資產以套現,包括豪華郵輪「伊莉莎白女王二號」、英國著名的坦伯利高爾夫球場。

阿布達比的石油產量占整體阿聯的90%,也是全球第三大石油輸出地。這個阿聯最富有的邦國,已對杜拜提供150億美元援助,但是在杜拜釐清財務問題之前,阿布達比官員表示,將對進一步援助持觀望態度。

過去阿布達比在注資時曾提出以杜拜旗艦航空公司Emirates 控制權為交換,一直為杜拜當局拒絕,但如今已情況今非昔比,杜拜的借貸總額與全年國內生產毛額相等,而杜拜世界集團的總借貸款項為590億美元,占杜拜總債的3/4。

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富國債高築 恐引爆倒債潮

【聯合報╱編譯王麗娟/法新社巴黎29日電】2009.11.30

杜拜800億美元債務達國內生產毛額的百分之百,引發倒債風波,其實全球其他富國的財政也暗藏危機。這些年,富國為遠離不景氣,同樣大舉借貸與支出,觀察家相當擔心部分國家的償債能力。

針對富國不斷發行公債,經濟合作暨發展組織(OECD)發出警告,2010年,OECD30個領先工業經濟體的負債,預估將達到經濟產出的100%,約是 20年前的兩倍。日本公債預估將在明年達到產出的200%,義大利則是127.3%,希臘111.8%(希臘政府公布的最新統計為113%)。

信評機構穆迪估計,2007年到2010年間,全世界公共債務占國家預算的比率可能激增45%,相當於15.3兆美元,而明年全球債務則預期會超過49兆美元。

布魯塞爾「歐洲政策研究中心」經濟學家艾西迪說,一國的負債是其國內生產毛額百分之百,代表一國須將一整年的生產拿來還債,某些國家政府是否有此能力令人懷疑。而當金融市場開始對一國償債能力失去信心時,會對該國公債敬而遠之,導致該國難以籌措新資金。

一般而言,一國債台高築,信貸評級會跟著降低。政府必須調高利息才得以繼續舉債,但同時導致負債增加。一但情勢惡化,即會發生債務爆炸,引發新一波不景氣。

原則上,經濟成長強勁,國家外債壓力即會減輕,可惜目前經濟形勢並非如此,專家僅預見微弱復甦。此外,若是通貨膨脹上升速度大於利率上升,外債壓力也可獲得減輕,但高通膨同時會腐蝕消費者支出,因此,替代選擇是「增稅或減少支出」。

OECD與國際貨幣基金均強調,過度刪減支出會導致復甦熄火。

面臨債務上升經濟又不見顯著起色,各國似乎拿不出一致的辦法。在歐洲,德國計畫減稅,西班牙要增稅,荷蘭打算在2011年減少支出,法國誓言絕不增稅。



◆ 阿聯央行 出手救杜拜世界

【經濟日報╱編譯廖玉玲/綜合外電】2009.12.01

阿聯央行29日發表聲明,將做本國和外資銀行的「後盾」,並提供銀行新的融資管道。據道瓊社報導,阿聯央行可能會在30日當地股市開盤前,宣布擔保杜拜世界的債務,以保護債權人的權益。

阿聯央行從杜拜世界宣布將進行重整、要求債權人展延債務以來,一直保持沈默。但29日在聲明中表示,將額外提供銀行與現有帳戶連結、特殊的流動性機制,業者可以用比3個月阿聯銀行同業拆借利率(Eibor)高50個基點的利率,借到所需資金。

Banque Saudi Fransi資深經濟學家斯法奇阿那基斯表示,為限制任何杜拜的銀行出現擠兌風險,央行此舉非常令人安心。外資銀行對杜拜銀行體系流動性的疑慮,也能就此減輕。

阿聯央行表示,阿聯的銀行體系已經比一年前更穩固,流動性也更高,本地銀行到外國市場銷售中期票據和商業票據的規模,一年來已減少25%。

另外,道瓊社引述消息人士說法報導,阿聯央行最遲將在30日阿聯股市開盤前發表聲明,表示將擔保杜拜世界的債務。屆時杜拜政府也將同步發表聲明。

一名杜拜資深官員表示,29日會聽到阿布達比傳出消息,這是故事開始轉向之處。

阿布達比的官員29日也向道瓊社證實,央行確實就要出手干預。

熟悉內情人士指出,阿聯本地銀行對杜拜世界的債務曝險部位近600億美元,央行此一史無前例的舉動,將因此免去他們提撥虧損準備的厄運。


阿布達比銀行業者先前已表示,央行會保護當地的放款業者,不讓他們受杜拜世界的拖累,因為阿聯央行近幾年一直都在直接貸款給杜拜政府以及國營相關事業。

一名銀行員表示,當阿布達比政府要國內兩家銀行去認購杜拜政府債券時,他們就很確定政府既不會讓自家的銀行關門,也不會任由杜拜垮台。



◆ 日本表明不干預匯市

【聯合晚報╱編譯朱小明/綜合報導】2009.11.30

日圓飆漲、日股下挫,半數日本企業認為經濟早已進入通貨緊縮。首相鳩山由紀夫昨天召開財政金融會議商討因應之道,財務大臣藤井裕久在會後表示,儘管日圓飆漲,政府不會干預匯市來壓低日圓。

每日新聞報導,藤井表示,政府會和央行密切合作,處理日圓走強的情況。另據日經新聞報導,鳩山這一、兩天內將和央行總裁白川方明會商,討論議題包括改善就業、通貨緊縮、日圓升值、股市下跌等的問題。

鳩山昨天召集副首相兼國家戰略大臣菅直人、財相藤井裕久、行政革新大臣仙谷由人、內閣官房長官平野博文等在首相官邸開會。鳩山在四個半小時的會議中表示,政府必須提出新對策,並需切注意周一股市的反應,採取因應措施。

與會官員一致同意,日圓急劇升值會對日本出口乃至整體經濟形成重大打擊,計畫在2009會計年度下半年追加預算以因應。預料追加金額將達2.7兆日圓,但也可能彈性增加。

受杜拜倒債危機的影響,東京匯市日圓上周五一度飆漲到1美元對84.82日圓,創14年4個月以來新高點。



◆ 不能讓失衡成常態

【經濟日報╱社論】2009.11.30

行政院主計處上周發布最新經濟預測,提出不少令人振奮的好消息;但在同一天,國際間發生杜拜最大國有企業「杜拜世界(Dubai World)」暫停償還600億美元債務的重大金融事件,讓原屬脆弱復甦的世界經濟再蒙陰霾,也沖淡了台灣經濟步向中度成長的喜氣。依據金管會初步清查,國內金融機構曝險部位僅約2億美元,杜拜債信危機對台灣經濟的直接影響應屬有限,但兩者之間還是存在吾人不願見到的共通之處,值得政府警惕。

杜拜倒債問題會不會蔓延成為波斯灣版的金融危機,甚至是以國家信用擔保的主權基金違約風暴之始,本周阿拉伯聯合大公國的酋長們態度將是關鍵;一般預料擁有豐富石油收入的阿布達比可能會有條件紓困,但波灣金融市場震盪難免。自本世紀以來上演的杜拜盛景,如今看來只是沙灘上的城堡,其領導者一心打造的「中東華爾街」一夕傾頹,以積極融資集中發展的房地產開發政策在金融海嘯後泡沬化,原即入不敷出的政府財政,要以每年僅約750億美元的國內生產毛額支應總額 800億美元的國家債務,勢必難上加難。杜拜事件讓世人看到好大喜功、妄想一夕致富的下場,小國經濟更承受不起發展失衡的風險。

台灣今年的經濟規模約4,000億美元,比杜拜大得多,而且台灣有完整而堅實的產業結構,也非杜拜的經濟發展模式所可相提並論;不過,從近日政府公布的多項經濟數據顯示,台灣經濟在多個領域出現的「失衡」現象持續,卻可能走上與杜拜相同的路,實需要政府高度關注,並應在台灣經濟步回成長軌道後進行積極的調整,以免失衡成為常態後更為棘手。

第一個失衡是經濟成長的結構。民間消費、民間投資、政府投資及出口是經濟成長的四大主要來源,前三者是內需、最後一項是外需,但明年4.39%的經濟成長率中,貢獻最大的竟是「存貨增加」,達1.98個百分點,代表企業更注重存貨調整,但投資相對也將趨於謹慎。此外,台灣限於人口規模,沒有龐大的內需市場,以致長期靠出口創匯,進而帶動內需發展。但全球化、大陸經濟崛起後,生產要素移動加速,台灣外需成長模式必須調整,不只緩和景氣波動壓力,也藉著產業內涵的百花齊放,擴大成長來源。可是,經過多年努力,台灣內需產業進展緩慢,服務業產值比重不進反退。再者,一如經建會主委蔡勳雄解析今年復甦腳步不如韓星的原因,是出口過於集中資通訊產品;而這樣的失衡,也讓台灣經濟陷於大起大落風險中。

另一個失衡是在失業。失業是經濟發展的病徵,一時景氣循環導致的失業,就如流行性感冒,只須症狀短期治療;但若惡化為人力資源供給不符產業需求的結構性失業,就會成為難以治癒的長期疾病。不幸的是,這次隨著金融海嘯出現的失業,已併發結構性失業,以致失業率雖然下降,但平均失業周數持續走高,10月已達 28.3周,逾半年找不到工作的長期失業者更已逾四成,超過美國的35%,其不僅加重財政負擔,也會蝕弱經濟元氣,實不容小覷。

第三個失衡是財政收支,這點跟杜拜愈來愈像。經過一連串減稅大放送,台灣入不敷出的程度愈來愈嚴重,明年赤字比率將達22.4%,至少是近20年來最高;另方面,賦稅收入的比率卻是節節下降,代表政府經常收入不穩定,明年可以靠借錢及活化政府資產支應,但終非長久之道。因此,重建財政安全已須列入施政時間表,擴張財政政策雖不能立即退場,也應逐步收歛。

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時代雜誌:美歷經地獄的十年 銳氣全失
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR1/5282238.shtml

【聯合報╱編譯陳世欽/報導】2009.12.01

最新一期時代雜誌報導,過去十年間美國噩運連連,從二○○○年科技股泡沫破滅始,接著是震驚全球的九一一恐怖攻擊,引發美國發動阿富汗和伊拉克兩場陷入泥淖的戰爭,加上卡翠納風災,然後以金融海嘯終結。從二○○○ 到二○○九年,美國的經濟不進反退,民心低迷,堪稱美國「地獄的十年」(The Decade From Hell)、「失落的十年」。

這篇由財星雜誌(Fortune)總編輯瑟瓦(Andy Serwer)執筆的專文指出,過去十年對中國或巴西而言,至少在經濟上相當不錯,但美國經過這十年的挫折已銳氣全失,不再是舉世最樂觀進取的國家。

文中說,科技股崩盤為美國的廿一世紀揭開序幕,接著是一場鬧上法院的爭議性總統選舉,讓布希在二○○一年上台,同年就發生決定這十年走向的九一一恐怖攻擊。事件發生後,美國出兵阿富汗,至今仍然無法脫身,而且越陷越深。緊接著美國又揮師伊拉克,卻並未在當地查獲大規模毀滅性武器,徒然落人口實。

彷彿這還不夠。二○○五年八月廿九日,卡翠納颶風重創路易斯安那州,造成一千五百多人罹難及高達一千億美元的慘重損失。這是美國有史以來最嚴重的天災。

美國經濟在這十年更是風波不斷。先是恩龍、世界通訊等作帳加破產醜聞,金融衍生性商品帶動過度借貸及消費,連帶造成房市泡沫及經濟瀕臨崩潰。

二○○○年至今,美國股市下挫百分之廿六,是美股有史以來表現最慘的十年。去年美國家庭中間值年收入僅略高於五萬美元,還低於二○○○年的五萬二千五百美元。在失業率已經突破百分之十的情況下,今年的家庭平均收入只怕會更低。

破產的知名企業之多同樣空前,不但影響經濟,對民心士氣更是沈重打擊。近十年來的國際油價暴增三倍,美國的經濟更加吃緊。這十年也是美國濫殺案與校園槍擊案最多的十年。維吉尼亞理工大學卅二人遇害慘案讓人記憶猶新,日前又發生虎德堡軍事基地濫殺案。

文中指出,二○○九年只剩幾星期,也許不少美國人會感謝老天,「地獄的十年」快結束了。

※ 相關報導:

* 自大美利堅 種10年惡果
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR1/5282126.shtml



◆ 克魯曼專欄/緊急就業計畫 該啟動了

【經濟日報╱夏嘉玲摘譯】2009.12.01

如果你正在找工作,當前的就業機會渺茫。現在美國求職人數是職缺的六倍,平均失業期超過六個月,是1930年代以來最長的。

那麼你也許會認為,想辦法促進就業是當務之急。但現在金融體制已免於全垮,其緊迫性似乎已從政策討論中消失,被一種奇怪的消極取代。華府現在充斥一種看法,認為不必再有作為或什麼都不該做,只要等著經濟復甦逐漸影響勞工即可。

這樣的想法不正確,也令人難以茍同。

嚴格說來,經濟衰退或許已結束,但不代表很快就能充分就業。史上的金融危機一般過後不僅會出現嚴重經濟衰退,經濟復甦也會有氣無力,失業率降回正常水準,通常要好幾年。目前所有跡象都顯示,最近這次金融危機過後的情勢演變,正照著往常的「劇本」走。舉例來說,聯邦準備理事會預估現為10.2%的失業率會維持在8%以上,直到2012年。

失業率居高不下的損害會持續更久。長期失業者可能失去工作技巧,就算經濟復甦,他們也會因為被潛在的雇主視為高風險而不易找到工作。同時,畢業後進入淒慘的就業市場的學生,從非常不利的起跑點開展事業,整個職業生涯都因收入較低而付代價。不採取行動解決失業問題,不僅殘忍,也很短視。

所以,現在是該實施緊急就業計畫的時候了。

就業計畫和第二套振興經濟方案有何不同?這是優先要務問題。歐巴馬政府2009年振興經濟方案著重恢復經濟成長,該方案實際上是以一旦重振國內生產毛額(GDP),就會有工作機會的想法為基礎。要是振興方案規模夠大,這項策略或許會有效,但規模不夠。就政治現實而言,政府不會輕易通過規模足以補原先的振興經濟方案之不足的第二套方案。

因此我們現在最好寄望會有個可創造大量就業機會、花費較少的振興計畫。這樣的計畫應避免採取充其量只能間接創造就業機會,但許多人可能無法受惠的一般減稅等措施。振興就業計畫應該有許多可多少直接保住或增加飯碗的措施。

這種措施之一可能是讓稅收已大減的州政府和地方政府傷腦筋的另一回合援助。這兩者不像聯邦政府,無法靠借貸來補足暫時的財政缺口。較多補助有助避免公共服務急速惡化,也能避免數以十萬計的工作消失。

同時,聯邦政府可以靠提供工作來創造就業機會。現在至少該有個迷你版的新政就業促進署(WPA),提供相對低薪的公共服務工作。可能會有人抨擊政府創造因人設事的工作,但WPA留下許多實實在在的成就。此外,關鍵重點在於,直接設立公家工作,可用相對低薪創造許多就業機會。進步派智庫「經濟政策研究院」在 30日公布的提案中指出,在公共服務工作上每年支出400億美元,3年可創造100萬個就業機會,聽起來大體正確。

最後一點,我們可以給企業徵才直接補助。現在實施類似在德國很成功的提供雇主保住勞工津貼的不裁員計畫,或許為時已晚,但可鼓勵雇主隨經濟好轉增加人力。經濟政策研究院提議給增加人力的雇主免稅扣除額,這方法肯定值得一試。

這些計畫可能都要用錢,說不定會花好幾千億美元,短期內會讓預算赤字增加。但這須和面臨社會經濟緊急狀態時無所作為的鉅額花費相權衡。

歐巴馬總統這星期將主持一項就業高峰會,我談及此事的對象對此大多冷嘲熱諷,覺得政府只是象徵性地作作樣子。但政府大可不必如此,我們可以創造更多工作機會,我們該這麼做。

(作者Paul Krugman是紐約時報專欄作家)



◆ 杜拜擺爛 債權人恐血本無歸

【聯合晚報╱編譯范振光/綜合報導】2009.12.01

杜拜政府昨天宣布,不擔保國營企業「杜拜世界」的590億美元債務,國際債權人恐怕血本無歸,或只能拿回一小部分資金。

根據摩根士丹利報告,杜拜重整債務,英國銀行業受創可能「最大」。英國銀行業在杜拜的投資金額約有500億美元,由於銀行類股遭投資人拋售,倫敦股市30日下跌1.05%,收在5,190.68點。巴黎、法蘭克福股市跌幅也超過1%。

英國《泰晤士報》報導,過去兩年來,蘇格蘭皇家銀行(RBS)共為杜拜世界安排23億美元 (約台幣741億元)融資,這些融資雖然有其他銀行參與,RBS本身的損失可能超過新台幣53億美元。RBS股價30日跌幅多達4.5%。

杜拜可能倒帳,投資人擔心其他負債嚴重的新興國家是否也有危險,但目前似乎情況還好。杜拜世界宣布暫緩還債後,MSCI新興市場ETF上周五大跌3.8%,30日已反彈1%。

杜拜的兄弟之邦阿布達比、卡達都有豐富原油,因此流動性不會短缺。相較之下,杜拜並無石油資源。

阿根廷百分之百國營的企業在2001年共有1000億美元債務跳票,引發市場動盪,但現在跳票風險比較高的國家,反而是負債沉重的已開發經濟體。

希臘的政府債務已多到不行,想要減少支出又無法過關、部分產業已出現罷工行動,在已開發國家中跳票風險最高。希臘之外,愛爾蘭、意大利、日本也有風險,但日本風險較低。

※ 相關報導:

* 30家金融集團 須擬「遺囑」
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/5282007.shtml



◆ 山東將成立黃河三角洲生態經濟區

中央社 2009.12.01

繼珠江三角洲、長江三角洲後,中國大陸最後一個大河三角洲「黃河三角洲高效生態經濟區」發展規劃已獲中國國務院批覆。

香港文匯報引述知情人士說,中國國家發展和改革委員會有望近期正式下發有關文件。

黃河三角洲被稱為中國最具開發潛質的大河三角洲,在大陸沿海經濟布局中具有重要戰略地位。發展黃河三角洲高效生態經濟曾列入大陸國家「第10個5年」計劃(2001年至2005年)和「第11個5年」規劃(2006年至2010年)。

知情人士透露,規劃中的黃河三角洲,地域範圍包括山東省東營和濱州兩市以及毗鄰的濰坊、德州、淄博、煙台部分縣市,總面積2.65萬平方公里,約佔山東總面積1/6。

山東省發改委的數據顯示,與珠三角、長三角相比,黃河三角洲最大的優勢是擁有最多的土地儲備。

據規劃,黃河三角洲人均土地面積約4畝,擁有未開發利用土地811萬畝,其中多為鼓勵開發的鹽鹼地、荒草地,適宜大規模開發建設。

不過,基於資源豐富而生態脆弱的區域現況,黃河三角洲開發將不再沿襲先污染後治理的傳統工業化模式,改提出「高效生態」定位。

在山東省政府起草的「黃河三角洲高效生態經濟區發展規劃」中,特別提出建設重點濕地保護區,同時發展現代農業、建設種植業基地以及發展生物製藥、生物能源和生物製造產業。

山東於「第11個5年」規劃期間將在這個地區規劃投資約人民幣1萬5000億元,約佔全省總投入的20% 。

專家表示,以「高效生態經濟區」定位的黃河三角洲,將探索一種全新的經濟增長模式,代表今後中國區域戰略的發展方向。

今年中國發改委首先發布「珠三角改革發展規劃綱要」,隨後國務院先後批覆「關於支持福建省加快建設海峽西岸經濟區的若干意見」、「江蘇沿海地區發展規劃」、「促進中部地區崛起規劃」、「中國圖們江區域合作開發規劃綱要」等7個規劃,加上即將公布的「黃河三角洲高效生態經濟區發展規劃」,共有8個區域規劃獲批。

有關人士說,這顯示中國新的區域經濟版圖正在形成。

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「台灣製造」的形象和出路

【聯合晚報╱社論】2009.12.01

最近以來,國際新聞大量討論是否「美國衰落,中國崛起」。美國自己的主流媒體,以「地獄的十年」形容過去十年的失落。相對之下,中國大陸表現的企圖心和執行力皆不斷躍進,商務部最近向國際媒體強打「中國製造」的商品形象,是其中一例。

從大處看,台灣當然要關心夾在兩大強國間的總體戰略。而在個別的發展策略上,諸如「台灣製造」的商品定位問題,也不能不有新的思考。

Made in Taiwan這個小標籤,一度橫掃全球,是台灣的驕傲,台灣經濟起飛的支撐;但相當程度上,也造成台灣產品的刻板形象。「台灣製造」商品,從耶誕禮品到鞋子雨傘,曾經是「便宜貨」的同義詞。

曾幾何時,「中國製造」在國際消費市場上取代了台灣商品的位置,甚至有過之而無不及地帶著劣級品的形象。台灣傳統產業的外銷市場迅速萎縮,但也同時刺激出產業升級的契機;另方面,當品質未必優良的大陸貨開始進占台灣市場,「台灣製造」反而成了本地人自誇自豪的品質保證。除了愛用國貨的動機之外,從路邊攤到風景區的紀念品商店,如果出現刻意強調「這是台灣做的」的推銷重點,消費者多半立刻可以感受到那不言而喻的「不是大陸貨」的對比意味。

「台灣製造」在內需市場上取得了這樣的升級地位,是可喜之事,但對整體產業發展前景卻還是不夠的。一來台灣市場實在太小,總不能全靠消費者「愛台灣」的心意來支撐本地商品。二來,全球化趨勢下,「台灣製」的純粹血統不易、恐怕也不必要繼續維持。台灣產業在某些領域內已走出品牌路線,為了經濟效益,反而沒法「台灣製」。宏碁電腦如此,文化創意產業代表作的「法藍瓷」也如此。

這次中國商務部推動國家公關,向國際市場強打「中國製造,世界合作」的形象。反思台灣,對於「台灣製造」的定位,國家產業發展策略(如果財經首長還沒放棄的話)有沒有新的想法和策略規畫?這事也是今天不做明天會後悔。



◆ 轉職潮 明年初大爆發

【聯合報╱記者朱婉寧/台北報導】2009.12.01

景氣回溫,壓抑了一整年的轉職潮蠢蠢欲動,人力銀行預估,明年工作需求比今年增加四成以上,有機會爆發近三年中規模最大轉職潮。

不過,學者認為,轉職的門檻提高,明年人力M型化趨勢將更明顯,這波職缺可能只讓有工作的人作為轉職跳板,找不到工作的弱勢族群,情況恐怕依然不妙。

根據104及1111人力銀行估計,隨著景氣回溫,現在各行業已有增加缺額的情形,104人力銀行經理方光瑋表示,統計目前各行各業所開缺額,已比去年同期增加了三成。

更重要的是,11月起,每天有約7000名上班族積極更新履歷,準備投入年底轉職潮,超越去年。更有55.3%的上班族表示現在「伺機而動,觀望是否有其他工作機會」。

種種跡象顯示,明年初到農曆春節前後,將有一波大轉職潮要爆發,方光瑋表示,今年初因為金融海嘯,企業不敢開缺,有徵才需求的企業比率僅49.6%,但預測明年初有徵才需求企業比率將達87.2%,比起今年爆量成長近四成。

不過,學者對於大型轉職潮的看法不那麼樂觀。政大勞工所所長成之約指出,明年初開出的職缺,可能是企業將今年裁員的人力補回,未必多過金融海嘯前的人力需求。

台大國際發展研究所教授辛炳隆分析,轉職潮很可能只集中幾個特別產業,如因資金太多、業務積極往大陸發展,生意暢旺的金融業;受惠大陸內需方案的科技業;受惠於股市上漲的零售消費業。是否擴及其他行業還是未知數。

另外,辛炳隆點出更嚴重的問題,是人力M型化的現象會越來越明顯,他觀察這波開出的職缺,大多針對擁有技術及專業的人才,他們本就是就業市場的強勢;但長期失業者、初入社會者、中高齡失業者,依然不在這波人才的需求中。



◆ 杜拜曝險 公股行庫逾200億

【經濟日報╱記者李淑慧、邱金蘭/台北報導】2009.12.01

據金管會調查,國內金融機構對杜拜政府、其他國營事業、民營事業所有授信與投資,總曝險金額共320億元,其中九大公股行庫對杜拜授信、投資曝險金額逾200億元,是最大苦主。

金管會上周五僅公布國內金融機構對國營企業「杜拜世界」的曝險金額合計64億元,其中以國泰金曝險金額10億元較多。事實上,若計算對杜拜曝險金額,受傷較慘重的多是公營銀行,兆豐金和第一金曝險金額更各逾新台幣50億元。

官員指出,「杜拜世界」是杜拜國營事業裡面最大的企業,除了杜拜世界,杜拜還有很多國營事業、民營事業,杜拜政府本身也有向外借錢。由於杜拜出現債信問題,國內金融機構對杜拜相關投資與授信都面臨違約風險。

財政部次長曾銘宗昨(30)日在立法院表示,公股行庫對杜拜世界的曝險部位約40億元,至於所有跟杜拜相關的授信、投資曝險部位合計則有100多億元;但據公股行庫估算,跟杜拜相關授信、投資曝險部位合計逾200億元,其中三分之二是授信。

包括台銀、土銀、輸銀、合庫、台企銀、兆豐、一銀、華銀、彰銀都踩到杜拜地雷,公股行庫投資的比利時台灣聯合銀行也閃不過。但兆豐金董事長王榮周及合庫董事長劉燈城均認為,杜拜的情況跟冰島不同,有信心可收回,且因參貸比率低,對獲利影響有限。

曾銘宗表示,這些都是金融海嘯前的放款,海嘯後各銀行放款已更謹慎,財政部也已請公股行庫在必要時採取債權確保行動。據了解,行庫相關授信是參與國際聯貸案,且國際聯貸案大部分是無擔保放款。

至於保險業本次在杜拜債信風暴全身而退,沒有一家保險公司購買杜拜世界及杜拜政府、國營、民營企業債券、股票。官員指出,主要是杜拜旗下債券多無評等,不符保險局要求保險公司購買國外債券評等要達BBB+的要求;杜拜政府外債太多,也不符保險海外投資原則。

證券方面,金管會公布證券商、投信基金買到杜拜商品相關金額只有7,700多萬元,據了解,該統計包括杜拜集團所有相關企業。證期局長李啟賢說,證券業與投信業的曝險金額「只會減少,不會更多。」



◆ 大陸明年展開第6次全國人口普查

中央社 2009.12.01

中國第6次全國人口普查定在北京時間2010年11月1日零時啟動,這一次將同時調查人口和住戶的住房情況、加入社會保險等狀況。

中國國家統計局的資料顯示,中國第5次人口普查在2000年11月1日,當時總人口12億9533萬人,距離上1次普查共10年4個月,其間增加1億3215萬人,成長11.66%,平均每年增加1279萬人,年平均成長率1.07%。

新京報表示,北京市政府辦公廳第22期政府公報發佈「關於開展第六次全國人口普查的通知」,透露第6次全口普查的消息。

北京市政府將設立北京市第6次全國人口普查領導小組,下轄37個市政府工作部門及相關單位,由常務副市長吉林任組長。

通知並規定,人口普查取得的數據須嚴格保密,任何部門和單位不得作為實施考核、獎懲的依據,更不得作為對普查對象實施處罰的依據。

普查主要調查人口和住戶的基本情況:姓名、性別、年齡、民族、受教育程度、行業、職業、遷移流動、社會保險、婚姻生育、死亡、住房等。



◆ 網路帳號 列入遺產分配

自由時報 2009.12.01

〔編譯羅彥傑/綜合報導〕傳統的遺產規劃管理正逐漸迎合新媒體的時代,遺產規劃管理人員開始接手一項新業務,即在客戶失去行為能力或者撒手人寰時,代為處理諸如電子郵件、「臉書」(facebook)帳號及網路相簿等客戶隱私資料。

據華爾街日報報導,雖然許多人會和配偶或者信任的家人,分享用戶名稱與密碼,但也有人不會這麼做。美國芝加哥專門幫人辦理遺產規劃的女律師普朗蕾,親身體驗到由此衍生的麻煩。

普朗蕾的公公是一名小公司的老闆,今年初中風,沒有人能替他讀取電子郵件。她回憶說︰「這是個大問題。」儘管身為律師的她有代管財務的權力,也是公公的家庭成員,但電子郵件服務業者就是不讓她取得公公的帳號。

普朗蕾估計,在家人找出其他聯絡客戶的辦法前,公公的生意因為訂單未能履約而損失數萬美元。她說,公公在康復後,才和最親近的家人分享自己的密碼。參加美國律師協會所辦研討會討論此一話題的普朗蕾說︰「線上在本質上逐漸取代許多人的保險箱。」

布萊恩卡夫律師事務所洛杉磯辦公室合夥人赫勒說,隨著客戶尋求協助管理自己的數位帳號與資產,線上帳號密碼的代管逐漸成為話題。他已開始協助客戶辨識自身的各種線上資產,而且思考一旦自身遭遇不測,應由誰來取得這些線上帳號密碼。赫勒指出︰「如果你的家人或小孩沒有一起生活,你的數位資產,和其他財產的問題將會如出一轍。」

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大陸信用卡壞帳風險 升高

【經濟日報╱記者林則宏/綜合報導】2009.12.02

中國人民銀行近日發布報告指出,第三季大陸信用卡逾期半年未償信貸總額達人民幣74.25億元(約新台幣350億元),較第二季成長28.6%,比起去年同期更大幅增加126.5%,顯示大陸信用卡呆帳風險已不容小覷。

人行在「第三季度支付體系運行總體情況」報告指出,大陸第三季支付體系繼續「保持平穩高效運行」。從支付體系運行狀況直接反映當前中國經濟「企穩回升」勢頭逐步增強,投資快速增長、消費需求擴大、對外貿易降幅收窄的發展趨勢。

銀行有警覺 已減少發新卡

但人行警告,「信用卡壞帳風險值得關注」,大陸信用卡逾期半年未償信貸總額占期末應償信貸總額的比例持續上升。

截至第三季末,大陸信用卡逾期半年未償信貸總額達人民幣74.25億元,比第二季增加人民幣16.52億元。

信用卡逾期半年未償信貸總額占期末應償信貸總額3.4%,比第二季增加0.3個百分點,比去年同期更高出0.8個百分點。

大陸今年才開始公布信用卡呆帳數據。根據人行的資料,今年,大陸不只信用卡呆帳金額增加,信用卡呆帳占貸款餘額比重也逐步攀升。

北京商報指出,持續上升的信用卡壞帳風險已引發大陸監管單位關注,較高的授信總量有可能是導致信用卡壞帳激增的原因。

人行統計顯示,截至第三季末,大陸信用卡授信總額達人民幣1.24兆元,較去年同期增加39.7%。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示,金融危機導致持卡人收入下降,支付能力大打折扣,引發信用卡逾期信貸額度上升。

此外,發卡銀行沒有善盡職調查辦卡人償付能力,也是導致信用卡逾期信貸額度上升的原因。

他說,早期大陸銀行為搶佔信用卡市場,對於信用卡申請的審核門檻較低,信用額度設定也較寬鬆,就不可避免吸納部分相應缺乏償還能力的客戶。

郭田勇並指出,除壞帳風險,銀行員工盲目發卡還導致大量信用卡淪為「睡眠卡」(呆卡),這也提高銀行的成本。

呆帳金額升 監管單位關注

不過,北京大學中國金融業研究中心副主任呂隨啟認為,雖然信用卡逾期信貸額度連續多季上升,但央行資料也顯示,信用卡數量增長幅度持續下降。顯示銀行已意識到逾期信貸的風險,開始減少新卡的發行量。

人行統計,截至今年第三季,大陸全國累計信用卡發卡量為1.75 億張,較去年同期成長長33.3%,但增速已比去年同期大幅回落39.6個百分點。

※ 相關報導:

* 業者自爆︰四川團2億元毛巾訂單 演戲的
http://www.libertytimes.com.tw/2009/new/dec/2/today-t1.htm



◆ 100元→1元 北韓貨幣閃電改革

【聯合報╱編譯田思怡/報導】2009.12.02

南韓和中國媒體1日報導,北韓政府11月30日以迅雷不及掩耳的速度進行幣值改革,把目前流通的紙鈔面額砍掉後面兩個零,一百元舊鈔只能換到一元新幣。這是北韓17年來首度改革幣值,目的是對抗通貨膨脹和打擊黑市交易。

南韓聯合通迅社報導說,這項措施30日上午11時開始實施,引起民眾和市場的恐慌和混亂,民眾趕往黑市把北韓幣兌換成人民幣或美元。

韓聯社引述北韓消息人士的話說:「全面實施貨幣改革在平壤造成一陣爭先恐後的混亂和恐慌,有些人擔心隱匿資產被揭發,紛紛湧入黑市兌換人民幣或美元,造成當地的美元和人民幣暴漲。」

北韓幣並未在國際市場上交易,
南韓觀光客1日在南北韓交界的板門店附近的臨津閣紀念品店內觀賞北韓鈔票。
美聯社
官方匯價是北韓幣135元兌1美元,黑市匯率則是北韓幣2000到3000元兌1美元,假若美元嚴重短缺,北韓幣2萬元只能兌換到1美元。

中國新華社也從平壤發出快電,引述北韓外交部對外國使館的口頭通知。新華社說,舊鈔換新鈔的時間到本月6日截止,北韓未說明突然改變貨幣面額的理由。

北韓國營商店1日不營業,一名店員說,在北韓政府定出商品的新價格後,商店在一周後才會

圖/聯合報提供
重新開張。

這是北韓自1992年來首度改革幣值,當時北韓以1比1的兌換率發行新貨幣,北韓曾在1949、1959、1979及1992年發行新鈔,但只有1959年時因韓戰造成通貨膨脹而改變面額,當時新鈔和舊鈔的兌換比率是100比1。

報導說,貧困的北韓當局長期以來默許官員將賺進的外幣走私至北韓,條件是必須「捐獻」一部分給政府。這個漏洞讓市面上的貨幣供給量暴增,近來更導致豪宅等資產物價上漲。

※ 相關報導:

* 北韓貨幣改革 抗通膨?逼出黑市錢?
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR3/5284426.shtml



◆ 希臘財務告急 歐盟籲改善

【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】2009.12.02

雖然杜拜債務危機已經稍見緩和,但希臘、羅馬尼亞羅馬尼亞和一些歐洲小國可能會是下一個杜拜。尤其近期傳出陷入財政危機的希臘,更被點名即將成為「歐洲杜拜」,因此,歐元區16個國家的財政部長對希臘預算赤字及債務憂心,要求採取多項改善措施。

資料顯示,歐盟早就提醒希臘可能出現財務危機。據歐盟預測,希臘的債務將由2008年的占GDP99%的比重升至2011年的135%(國際上一般將債務占GDP比例的60%視作「警戒線」)。

有消息稱,希臘銀行一直靠買賣債券來賺錢,他們以低至1%的利率從歐洲央行借錢,再用來買入利率高達5%的政府債券賺取差價。市場擔心,一旦歐洲央行不再「輸血」,希臘銀行體系會大受打擊。

在市場對希臘可能違約欠債,成為「歐洲杜拜」感到緊張不安後,盧森堡總理榮科說:「希臘情況令人擔心。」

希臘新政府上台數週之後,上個月提出2010年新預算,將預算赤字控制在國內生產毛額的9.1%。

同時榮科指出,這是「重要的第一步,其他國家也需要跟進。」

希臘也已表明,將於明年1月提出新的預算計畫,歐元集團及範圍更大的歐洲聯盟的財長將於明年2月再度討論。

歐盟官員已指出,希臘需針對稅務和包括退休金制度在內等支出採取改革步驟、降低政府其他公家部門機構開銷,並且迅速改革其統計報告。

榮科強調,「希臘並非處於破產狀態」,但歐盟經濟暨貨幣事務執行委員阿爾慕尼亞強調,希臘的問題也是整體歐元區的問題。



◆ 迎虎年 美國新鈔「一路發」

【中廣新聞/劉芳】2009-12-02

明年是虎年,美國政府在今天推出「虎膽虎威」吉利錢,嶄新的一元美鈔,每一張的前四碼都是「8888」。而且限量發行,只印八萬八千八百八十八張。

美國財政部在二00二年推出馬年吉利錢,把嶄新的美鈔鑲嵌在喜氣洋洋的紅色封套中,結果大受歡迎,往後每年都推出生肖吉利錢,並且在美國財政部鑄幣印鈔局舉行記者會,鄭重介紹。

今天推出的吉利錢有兩種,一種是虎年吉利錢,封套上有老虎圖像,還有「虎膽虎威虎添翼」等吉祥話,鑲嵌著一元美鈔;另一種端午節吉利錢,折疊式的封套上有愛國詩人屈原的畫像,還有龍舟、粽子的圖形,鑲嵌五十元美鈔。

吉利錢的前四碼都是「八八八八」。虎年吉利錢發行八萬八千八百八十八份,端午吉利錢只發行六千八百八十八份。
致力推動吉利錢構想的,是來自台灣的鑄印局工程師王正昌,他說,這件工作已經成為鑄印局的年度大事,愈辦愈有信心,點子也愈來愈多,吉利錢可以網上訂購,網址是www.moneyfactory.gov。

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債務違約風險 歐洲75企業皮皮剉

【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】2009.12.03

金融時報報導,歐洲企業的債務違約率在2011年以前,將繼續維持在歷史平均水準的兩倍以上,多達75家債信列為垃圾級的公司都有違約的風險。

標準普爾 (S&P)公司2日說,違約年率在2009年第三季升抵13.1%後,可能就已是這一波違約的顛峰,但因為經濟復甦速度緩慢,很多財務槓桿操作比率高或是業績不佳的公司,恐怕還是無法度過難關。

標準普爾公司預測,2010年的債務違約率將介於8.7%到11.1%之間,債信評等降到投資級以下的歐洲企業約55到75 家。這是標普公司首次對2010年展望提出如此精確的預測,如果這項數字證明屬實,2010年將是歐洲企業債務違約第三嚴重的年份,僅次於2009年與 2002年。

標普公司特別列出財務最脆弱、債信等級在B-以下的20家歐洲公司,強調這些公司債務違約風險最高。屬於這一群組的最大企業包括英國的化學集團Ineos、荷蘭的半導體製造商NXP與荷蘭的旅遊公司Carlson Wagonlit等。

標普公司估計,包括債信未公開列評的企業在內,債務違約的公司可能達到75家。



◆ 踩杜拜金融地雷 64億→347億

【聯合報╱記者陸倩瑤/台北報導】2009.12.03

國內金融機構究竟踩到多少杜拜「金融地雷」?金管會上周統計只有64億元,昨天主委陳冲公布最新「答案」則是347億元,是上周官方統計的5.4倍!

金管會銀行局解釋,64億元指的是國內金融機構針對已爆發債信危機的「杜拜世界」的曝險部位,「347億元」則是包括杜拜政府、國營事業、民營企業等泛杜拜曝險部位,兩者內涵不同。

陳冲說,這些泛杜拜的曝險部位347億餘元,分散在杜拜的公、民營等不同的事業單位,不致於全數損失。

另外,在347億元中,擔保債權約50億元,而不管是有擔保或無擔保,即使全部變成呆帳,逾放比增加也不到0.5個百分點,是國內金融機構可以承受的範圍。

陳冲也說,為進一步強化金融業體質,金管會已責成銀行公會和金融機構進行壓力測試,失業率、房價漲跌等項目都要列為計算參數,預定明年第一季前完成。



◆ PEUGEOT入股三菱 成最大股東

【聯合晚報╱編譯范振光/綜合報導】2009.12.03

法國汽車廠Peugeot Citroen宣布,正和日本同業三菱汽車洽談擴大合作,可能形成策略聯盟。《日本經濟新聞》報導,Peugeot Citroen可能以3000億日圓 (34億美元)買入三菱三到五成股權,成為三菱最大股東;三菱也可能取得Peugeot Citroen部分股權。

兩家車廠先前已談妥,以三菱i-MiEV為樣本,於2010年底之前合作在歐洲推出電動車。另外也將合資在俄羅斯設廠,生產中型SUV。

Peugeot Citroen在許多國家已和同業有不同程度的合作,和三菱的關係可能近似法國雷諾汽車和日本日產汽車。雷諾1999年取得日產44%股權,日產則擁有雷諾15%股權。

分析師表示,三菱和Peugeot Citroen結盟,有助發展電動車技術和擴展歐洲市場,對三菱是正面消息。東京股市今天上午盤,三菱股價暴漲18%,每股140日圓。

受全球經濟衰退影響,各汽車廠銷售量下滑,而在環保趨勢下,必須花大錢研發省油、廢氣排放量低的車種,在財務壓力下整合並不讓人意外。三菱上半年共虧損4億美元。

以銷售量而言,Peugeot Citroen是歐洲第二大車廠,三菱則是日本第四大。兩家公司2008年共賣出445萬輛,結合後可成為世界第六大汽車聯盟。

三菱汽車目前最大股東是三菱集團旗下的三菱重工和另兩家關係企業,總持股占34%。



◆ 美汽車銷量 持續回溫

【經濟日報╱國外組/綜合外電】2009.12.03

在南韓現代汽車熱賣的帶動下,美國11月全國汽車銷量與去年同期相比出現成長,是政府「舊車換現金」計畫結束以來首見的單月成長,顯示車市在經歷一年多來大幅下滑之後,已出現趨穩的訊號。

美國10月汽車銷量與去年同期持平,11月的銷量繼續回升。總計上月售出74.6萬輛,經季節性因素調整後的11月新車銷售年率為1,093萬輛,明顯高於10月的1,046萬輛和去年11月的1,041萬輛,也超越分析師原先預估的1,050萬輛,顯示車市景氣正在回暖,呼應全球經濟逐漸步上復甦的趨勢。

南韓現代汽車公司表示,上月銷量比去年11月猛增46%,占全美總銷量的4%。在汽車業銷量出現萎縮,消費者需求廉價、節能汽車的時候,現代汽車的市場占有率反而比去年同期增加三分之一。

全球最大汽車業者,也是美國市場最暢銷品牌的豐田汽車表示,11月的銷量增長將近3%,也優於分析師預期。在美國排名第六的日產汽車上個月也表現突出,銷量猛增21%。對照下,本田汽車的銷量則滑落2.9%。

豐田美國銷售部門副總裁卡特說:「在缺乏舊車換新車計畫刺激下,與一年前相比的銷量出現今年來首見的成長,令我們大感興奮。 」

在美國國內汽車業者中,福特汽車仍保持最強的銷售業績,繼續侵蝕通用汽車以及克萊斯勒的市占率。

福特11月銷量比去年同期小增0.1%,而通用汽車銷量下滑1.8%,克萊斯勒的銷量更萎縮四分之一。前福特汽車首席經濟學家,現任密西根大學教授辛默曼表示,在經濟緩慢復甦的情況下只會出現小幅的銷售回升,只有當失業率出現實質性回落,人們對於購買大宗商品更有信心的時候,整個汽車業的銷售量才會有顯著增長。

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44%美人:中國是No.1經濟強權

【聯合報╱編譯林沿瑜╱報導】2009.12.04

位於美國華府的獨立民調機構「皮尤研究中心」(Pew Research Center)3日表示,根據最新的調查結果,44%的美國人認為中國是現今全球首要經濟強權,只有27%認為美國是首要經濟強權。

全球金融風暴於去年8月開始從美國蔓延開來,在去年2月的調查中,尚有41%美國民眾認同美國是世界首要經濟強權,但最近的調查結果跌至27%;相較而言,原本認為中國是世界首要經濟強權的美國民眾卻從30%上升至44%。53%的美國人認為,崛起的中國對美國構成威脅,但仍有63%的美國人認為美國是世界的主要軍事強權。

除了中國的經濟地位讓美國民眾感同身受外,「皮尤研究中心」指出,美國「孤立主義的情緒飆升至40年來的新高。」49%受訪者表示,美國應該「在意自己的事」,讓其它國家以它們能夠採取的最好方式發展。這個數字比2002年12月的30%大幅成長。

調查顯示,只有32%的受訪者支持增兵阿富汗,40%受訪者認為應該減少在阿富汗的美軍兵力。歐巴馬1日宣布將增派3萬美軍前往阿富汗,以對抗神學士和凱達恐怖組織。「皮尤研究中心」的民調結果與歐巴馬的決策出現衝突。

41%的受訪者認為,比起10年前,美國現在扮演一個較不重要或較不強力的世界領導者角色。皮尤研究中心總裁柯胡特表示,「非常糟糕的經濟」似乎是孤立主義情緒上漲的最主要原因,民眾「對我們正在伊拉克和阿富汗進行的兩場戰爭感到不悅。」

※ 相關報導:

* 窮!美城鎮擺不出耶誕樹
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR6/5289416.shtml



◆ 美經濟景氣 兩年最佳

【經濟日報╱編譯謝璦竹/綜合外電】2009.12.04

在白宮3日召開就業高峰會的前夕,美國聯邦準備理事會(Fed)2日公布經濟褐皮書,顯示美國經濟活動呈現兩年前步入衰退以來最佳的表現,消費支出、製造業、房市與就業市場皆呈現改善跡象。

褐皮書指出,美國12個地區中,八個地區報告溫和成長,其餘四區報告沒有變化,或是表現參差。而儘管部分地區商用不動產市場仍持續惡化,但消費支出、製造業與房市已有改善跡象。Fed決策小組聯邦公開市場操作委員會(FOMC)15日至16日將召開利率會議,褐皮書將是重要依據。

報告中說:「Fed 12個分區的報告指出經濟情況已較上次報告時普遍溫和改善。」此外,Fed說:「消費支出自上次報告以來已有轉強,一般商品與汽車銷售普遍改善。」而今年年底購物季,零售商「庫存降低,不過仍有部分業者表示年底購物季展望轉佳」。

住宅市場與製造業呈現改善;就業市場「雖仍普遍疲軟,仍可觀察到改善跡象」。美國第三季經濟轉為成長,換算為年率後比前一季成長2.8%,終止連四季衰退的夢靨。

褐皮書顯示,波士頓地區部分企業開始聘人,逆轉減薪或薪資凍漲政策,聖路易地區也觀察到服務業開始擴張。

不過,失業率高達10.2%,復甦前景仍有陰影。Fed上周警告,就業市場要恢復常態,需要五年至六年的時間。部分分析師預期,失業率到明年中將升到11%,然後慢慢回落。

褐皮書也指出,通貨膨脹仍在控制內,這意味Fed本月會議中不會升息。經濟學家一般預測,明年Fed仍將維持接近零的利率不動。太平洋資產管理公司(Pimco)指出,失業率要降到遠低於9%,Fed才會啟動升息循環。

白宮3日召開就業高峰會,邀集經濟學家、工會領袖與企業領袖,以集思廣益。Google執行長施密特(Eric Schimidt)、聯邦快遞(FedEx)執行長史密斯(Fred Smith)及AT&T、波音與輝瑞等企業都在受邀之列。



◆ 歐元區救市措施 要退場了

【經濟日報╱編譯于倩若/綜合外電】2009.12.04

歐元區確定已在第三季出現2008年第一季來首見的經濟成長,歐洲央行(ECB)3日宣布維持利率在1%的空前低谷不變,以促進經濟復甦,並決定開始縮小緊急放款措施的規模。歐元兌美元、日圓匯價應聲走高。

歐洲央行總裁特里謝3日說,歐洲央行已決定開始收回部分在全球危機期間為支撐歐元區經濟而採取的臨時措施,他告訴記者:「金融市場環境已經好轉,意味著並非所有對市場提供流動性的措施都必須維持與先前同樣的規模。歐元區將在非常有利的環境下繼續對銀行體系提供流動性支援。」

荷蘭合作銀行(Rabobank)資深外匯策略師史崔區說:「刺激經濟方案即將退場,加上經濟成長稍優於預期,都對歐元提供有利支撐。」

特里謝發表談話後,歐元兌美元匯價一度挺升0.64%至1.5141美元,歐元兌日圓也大漲1.6%至133.55日圓。

特里謝也說:「歐元區經濟明年預料只會溫和成長,復甦過程可能顛簸不平,我們預測今年實質GDP會以4.1%到3.9%的年率萎縮,明年可望成長0.1% 到1.5%,後年經濟成長率上看2.2%。」拜出口彈升所賜,歐元區第三季國內生產毛額(GDP)比第二季成長0.4%,顯示歐元區已逐漸擺脫60年多來最嚴重的衰退。

歐盟統計局3日公布,由16國組成的歐元區第三季GDP季增0.4%,扭轉第二季下滑0.2%的頹勢,與11月13日該局公布的初估值相同。第三季出口較第二季增長2.9%,是一年半來首見的成長,第二季出口則下滑1.3%。歐洲經濟信心在11月轉強,但歐元升值和失業率攀升可能危及經濟成長。

歐洲服務業及製造業上個月的擴張速度也寫下兩年來最快。倫敦Markit Economics公司3日發表聲明說,歐元區11月服務業和製造業採購經理人(PMI)綜合指數升至53.7,不僅高於10月的53,也創下2007年11月以來最高水準。



◆ 歐盟金監體系 採雙層架構

【經濟日報╱編譯謝璦竹/綜合外電】2009.12.04

經過多月的談判,歐盟27國財長2日達成妥協,擬定雙層架構的跨國金融監管體系草案,包括監管系統風險的上層機構,以及下層的三個產業監理機構,分別監理歐盟的銀行、證券、保險業與退休金等市場。

為避免重演去年歐盟各國因應金融海嘯各自為政的局面,歐盟準備成立統一的監理機構,來協調各國的監理措施,並提高因應危機時的效率。未來將在倫敦設立銀行監理機構,作為歐盟最終仲裁者,可以推翻會員國的決策。

負責監測系統風險的總體監理機構將設於法蘭克福。

另外,在英國的堅持下,另設三重保障的上訴管道,以便當會員國反對歐盟的干預時可逆轉決策。

擁有歐盟最大金融中心倫敦金融城的英國有多重憂慮。首先,英國不樂見金融城的監理落入過於強大的歐盟委員會手中;再者,英國希望保護財政主權,不願納稅人的錢用於紓困英國以外的銀行。

經過多月的談判,以及五個小時的字斟句酌,歐盟各國與英國達成妥協,將歐盟執委會(EC)金融監督首長宣布進入危機的權利保留給各國。這是英國所稱的第一重保障。

負責觀測經濟與貨幣等總體環境、主要由各國央行組成的歐洲系統風險委員會(European Systemetic Risk Board)沒有引起太大爭議,但轄下的三個產業監理機構卻招致激烈論辯。

這三個機構監理歐盟各國的銀行、證券、保險業與退休金等市場,負責協調各國的監理規範,調解各國間的異議,並整合危機期間的行動。不過,不能干預各國的財政主權,也就是不能要求各國掏錢紓困,這是第二重保障。

如果各國認為歐盟的決策違反各國財政主權,會員國可以向由各國財長組成的大會上訴,透過簡單多數決,而非原先提議的限定多數決,就可以推翻該決策。

如果財長大會沒有推翻原決議,會員國還可以向由各國元首組成的大會要求緊急煞車,元首大會如果通過一致決,則可推翻決議。這是第三重保障。

由於這些妥協,歐洲議會的四大政治團體隨即發表聯合聲明,表示草案「方向錯誤」。



◆ 假貨氾濫 企業虧大了

【經濟日報╱編譯呂佩憶/綜合外電】2009.12.04

近來高檔仿冒商品氾濫,促使美國移民及海關執法局(ICE)2日對消費者提出警告,提防市面上四處流竄的仿冒品。據統計,這些高檔仿冒品不僅每年使企業損失2,000億美元營收,更導致美國失去多達75萬個工作。

美國移民局官員展示查獲的運動套衫以及Gucci和LV等品牌的仿冒品,並且提醒消費者在假期購物季期間應小心辨識,以免買到膺品。

移民局官員表示,其實稍為近距離觀察不難發現,有些名牌產品的標誌圖案上下顛倒、材質粗糙、脫線、汗衫易褪色,這些都是最容易發現的仿冒品特徵。此外,有些號稱運動員「親筆簽名」的運動衫,其實只是將簽名掃描後印在衣服上面。

海關官員阿爾諾表示:「如果產品價格太便宜,就有可能不是真的。」官員提醒消費者,假期購物季期間,要特別提防這些仿冒品,而在明尼蘇達州杜魯市販售這些仿冒品的商家,將面臨遭起訴的命運。

受到經濟衰退的衝擊,加上消費者對便宜名牌商品的需求增加,使得高級精品的仿製品數量增加。過去,贗品比較常出現在紐約、洛杉磯等大城市,但是現在連小城市也出現仿冒品氾濫的情形。上周,雙城地區就有21家商家總計被查扣1.7萬件仿冒品,市價約64.3萬美元。

杜魯市警局發言人威克說,販賣這些贗品形同偷取這些合法業者的獲利,而消費者則是花了錢卻拿到品質低劣的產品,得不償失。

仿冒品對產業的衝擊甚鉅。根據資料顯示,高檔仿冒品令企業每年虧損2,000億美元營收,更導致美國喪失多達75萬工作。

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米價狂飆 亞洲經濟冒冷汗

【經濟日報╱編譯余曉惠╱道瓊社紐約四日電】2009.12.05

專家提醒,新興亞洲可能得開始留意高漲的米價,如果這個亞洲國家主食的價格漲幅過高,恐將危及亞洲經濟的成長力道,這恐非期盼亞洲扮演復甦領頭羊的世界各國所樂見。

稻米價格近來幾乎回漲至去年初的天價。

稻米大國印度今年因遭逢37年來僅見的雨季乾旱,20年多來首度淪為稻米淨輸入國。印度政府預估,今夏播種的稻米產量恐將大減18% 。

無獨有偶,今年飽受風災之苦的稻米進口大國菲律賓,也因米價高漲,把年底的購米預算大幅提高21%。在美國交易的稻米期貨價格,近幾個月來也大增25%。

國際稻米研究機構(IRRIG)局長齊格勒(Robert Zeigler)日前警告,亞洲國家得開始留意米價走勢,並宣在布未來五年內將為因應米荒撥出3億美元,研究提升稻米產量的方法。

米價高漲將使民眾可支配的收入隨之減少,連帶影響一國政治和社會的基礎。近年來人口增加和氣候變遷凸顯了亞洲糧食供需不均的問題,迫使亞洲國家開始關切食品安全議題。其實不只稻米,糖、可可、茶葉和中國大蒜等食品的價格也同步上揚。

香港滙豐銀行(HSBC)資深亞洲經濟學家紐曼在其研究報告中就指出:「目前亞洲復甦大部份仍由強勁的內需所帶動,而家庭支出扮演重要的角色。但可以預見的是,高漲的米價將會威脅消費的復甦力道。」

去年整體消費停滯不前,米價卻節節高升。紐曼發現,在部份亞洲市場,米價占消費者物價的比重已經超越能源,而能源價格飆漲將同時擴大米價的比重。

儘管如此,部份經濟學家和資產管理機構認為目前還不需要關切稻米價格。

高頻經濟學公司(High Frequency)首席經濟學家萬柏格表示:「(稻米)目前還不在我關切的議題內。」環球透視(Global Insight)亞洲資深經濟學家莫古塔也說:「目前為止,去年初的通膨壓力尚未浮現。」

但紐曼認為,對亞洲國家來說,為避免去年上半年原物料飆漲的夢魘再現,即刻開始關切米價還是有其價值,「亞洲國家裡,食品價格通膨壓力最大的國家包括斯里蘭卡、印度、菲律賓、印尼、泰國以及越南」。



◆ 美失業率降 衰退結束?難說

【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】2009.12.05

美國全國經濟研究所 (NBER)的經濟周期判定委員會主席霍爾說,勞動市場的改善顯示1930年代以來最嚴重的衰退可能已經結束,但要精確判定在那個月份結束,還是太早。

11月全美失業率 降至10%

美國勞工部4日的報告顯示,11月的就業人口減少1.1萬人,遠低於分析師預測的12.5萬人。全美失業率降至10%,也低於預估的10.2%。

霍爾說:「從今天的數據看來,就業谷底就在本月前後。生產谷底則可能是在夏季的某個時點,委員會還需以年中的生產數據日期和年底的就業數據日期相列對照與調整。」

根據NBER的網頁,該所採用的指標中以就業人口最為重要。美國的經濟在萎縮了一整年後,第三季年增率達2.8%。

NBER估衰退7月結束

霍爾說,如何在這兩個日期間做個選擇「需要一些時間」,「我們是非常慎重的」。任教於哈佛大學的NBER另一成員法蘭柯教授說,最可能的衰退結束時間是今年中,「可能是7 月,或是6月」。

NBER在2008年12月指出,美國這波衰退始於2007年12月。而根據經濟周期認定委員會,這通常需要6至18個月才能確認衰退的起點及終點時間。

2001年上一波衰退,由於就業人口持續流失,NBER遲至2003年7月才宣布衰退已經結束,距離實際時間已經落後20個月。



◆ 柏南克鬆口 美將升息防泡沫

【經濟日報╱編譯廖玉玲/綜合外電】2009.12.05

美國聯邦準備理事會(Fed)主席柏南克終於鬆口,3日表示不排除升息以防堵新的資產泡沫成形成,雖然他還是比較希望透過金融法規,控制資產價格波動。利率期貨市場預測,聯準會最快明年6月就會升息。

柏南克3日在參議院銀行委員會作證時說,金融體系的監管和法規是應付泡沫最強、最有效的方式。不過他進一步表示:「我不排除使用貨幣政策,如有必要、如果情況確實變得令人憂心且有危險。」

柏南克說,目前還看不出美國市場有「極端價值錯估」的跡象。資產價格是否高估,本來就很難判斷,所以他認為對抗泡沫的第一道防線,就是強力的監管,避免金融機構從事高風險操作。

但他也提到,對於如何防止股票、房地產等資產價格過度飆漲,現行的法規架構設計不夠完善,這時貨幣政策就該注意資產價格的波動。

柏南克這兩天出席國會的任命聽證會,爭取連任。參院銀行委員會主席陶德3日表示,此案到耶誕節前恐怕都無法確認,看來柏南克今年無法盡情享受耶誕節假期。

目前各界多把這波金融風暴的矛頭指向Fed,認為Fed在2003到2005年讓利率維持在低點太久,是導致房市泡沫的元兇。柏南克援引國際貨幣基金(IMF)的研究說,房貸融資和預期心理助長泡沫生成,與貨幣政策和房價沒有關聯。

他以加拿大和德國為例,表示這兩國利率也很低,卻未出現房市泡沫,反倒是貨幣政策較緊的英國出現泡沫。

國際金價近來不斷改寫新高紀錄,油價也回升,亞洲房地產更急速飆高。近來陸續有亞洲國家官員表示,亞洲資產價格漲過頭,起因就是Fed壓低利率。

上個月中旬,日本央行總裁白川方明與中國銀監會主席劉明康不約而同警告,大量資金恐引發新一波資產泡沫,衝擊全球經濟復甦。

面對這些控訴柏南克表示,美國的貨幣政策是用來解決金融和經濟議題。其他國家自有一套應付泡沫的方式,包括匯率、財政和貨幣政策。

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耶誕禮改送現金 美國人變了

【聯合報╱國際中心/綜合報導】2009.12.06

在許多美國家庭,今年耶誕樹下將會有一些沒那麼亮晶晶的禮物:現金、定期存款和大學學費儲蓄帳戶。

西聯匯款公司的民調顯示,有超過44%的美國消費者說,基於經濟情況,今年節日打算送現金作禮物,比率高於去年的41.9%。

美國人過去認為,耶誕節送現金缺乏人情味,但經濟困難時期需要流動資金,加上人們體認到應該未雨綢繆,使這種感覺不再存在。NPD集團首席零售分析師柯恩說,人們要更多現金;消費者愛禮物,但他們會在付清帳單後,才會想要一件Polo衫。

波士頓的婦女娃娜‧藍布瑞諾斯今年首次耶誕禮物全部送現金,甚至考慮在耶誕節前送出。另一婦女艾莉絲‧麥卡特說,希望她今年送的禮物能鼓勵所愛的人多存少花。今年夏季她為滿周歲的孫子傑克開了一個銀行帳戶,又為耶誕節存入100美元,傑克的帳戶內現在有318.15美元。她說,這比一些玩具更持久,這些錢會變多,有一天會對傑克的生活產生具體影響。

阿靈頓的Leader銀行今年開始推廣兒童儲蓄帳戶,吸引了409個新帳戶,而去年只有113個。Leader銀行的許多顧客也買金幣作為節日禮物,今年金幣銷售量增為210枚,遠多於去年的127枚。

一些消費者把投資列入希望收到的禮物清單,康乃狄克州的塔曼尼最近說服母親,為他兩個8歲和6歲的孩子以及6歲的侄子,開設大學學費儲蓄帳戶。



◆ 央行:我貨幣政策 不會跟著美國走

【經濟日報╱記者傅沁怡/台北報導】2009.12.06

中央銀行24日將召開例行理監事會議,針對美國聯邦準備理事會主席柏南克鬆口表示不排除升息,央行高層官員昨(4)日強調,各國經濟金融情勢不同,央行決定貨幣政策最主要的考量是國內未來物價走勢,不會別人走一步,就跟一步。

目前央行重貼現率1.25%是歷史低點,央行高層官員指出,考量利率的因素很多,除了看名目利率,也要觀察考慮物價後的實質利率,加上各國經濟情勢不同,採取的貨幣政策也會不一樣,像美國先前降息至零到0.25%,央行也沒有跟進調降利率到零。

一般預期,由於國內物價漲幅還算穩定,主計處預估明年物價漲幅0.92%也十分溫和,央行並無調高利率的急迫性。

央行官員強調,貨幣政策執行會有時間落差,央行會密切注意未來物價可能變化,適時採取因應措施。

央行官員強調,各國都有自己的問題,經濟體型態也很不相同,像台灣是小型經濟體,有如一部小車,優點是轉起彎來比大車容易,壞處則是容易受大車影響。金融人士解讀,在物價無虞的前提下,央行可望等歐美決定利率政策後再升息,不會率先開槍。

不過,金融人士強調,央行暫時維持利率不變,不代表央行貨幣政策仍維持寬鬆,事實上,央行近半年已逐步透過收縮多餘資金,採取較緊縮的貨幣政策。特別是政策利率未調整的情況下,銀行拆款利率卻走高至0.106%的近半年高點,「等於是央行在調高利率」。

銀行主管指出,央行默許拆款利率走高,甚至出手「引導」拆款利率,顯示央行現行貨幣政策並非全面寬鬆。今年以來,央行更透過公開市場操作發行存單,大量收回資金,目前存單未到期餘額5.6兆餘元,是歷史高點。



◆ 社論-ECFA的法源見真章

【本報訊】2009-12-06 工商時報

如無意外,兩岸「經濟合作架構協議」(ECFA)的正式協商將在年底「江陳四會」中開始啟動,並預計在明年上半年完成簽署,眾聲喧嘩的ECFA將很快從研究層次進入實質或實戰階段。紛紛擾擾正好顯現台灣的民主多元,而許多過度期待固然不足取,更多的不安也應該適時予以消弭,成功與否的關鍵就在於ECFA 談判過程有無符合透明化的原則。

所謂的透明化並不是要台灣單方面公布所有的談判底線或細節,也不是要談「兩岸一旦簽署ECFA,台灣能否就此可和重要經貿伙伴洽簽 FTA」這種惱人的政治外交算計或默契問題,其實重點只有一項,而且也應該不難回答,那就是既然兩岸都是世界貿易組織(WTO)的成員,ECFA內容之中涉及到WTO規範的部分,究竟是要援用哪一種法源?

這個看似純屬國際貿易法領域的問題,其實暗藏玄機,不僅攸關當初台灣入會的身份(開發中或已開發),更直接影響到ECFA自由化的程度與速度,尤其是台灣產業(含就業)的調整幅度,重要性不言可喻。

成立於1947年的關稅貿易總協定(GATT)奉行「最惠國原則」或非歧視精神,但主要因戰後英國欲與其殖民地繼續維持密切關係,而美國也想保留未來只跟加拿大互相優惠的可能,所以在GATT開了個小窗戶,也就是GATT第24條,規範部分成員之間可以在符合特定且嚴格的條件下,成立互惠但排他性質的自由貿易區或關稅同盟。

此外,冷戰時期「貿易即安全」的思維大行其道,尤其是美歐等先進經濟體,更透過單方面(並無互惠)針對特定產品(如成衣)給開發中國家關稅減讓措施,來鼓勵其經濟發展並鞏固彼此外交,比如始於1971年而台灣早年也享受過的GSP(普遍優惠關稅制度)。

隨著愈來愈多的開發中國家加入,GATT 一方面為了解決其與GSP 制度之間的矛盾,另一方面也考慮到開發中國家之間想要簽訂成立條件較為寬鬆的優惠性貿易協定之需求,遂在1979年訂有「授權條款」(Enabling Clause)。1992年的「東協自由貿易區」(AFTA),以及台灣宣稱ECFA所仿效的對象,亦即2002年的「東協與中國全面性經濟合作架構協定」,其實都是援引授權條款而來。

這種開發中國家之間才能引用的條款,比起前述GATT第24條主要具備三大彈性,首先是不必「絕大部分的貿易」(一般是9成)都要上談判桌,再來是在「去除或降低」貿易障礙之間可以選擇,而如果根據GATT第24條則唯有「去除」,以進口產品為例就是零關稅。最後則是不需要在一定期間(一般為10年)完成自由化的進程。

當然,貿易協定一旦簽得很有彈性,如依經濟整合「有所得必先有所失」的鐵律,也意味著所能獲得的好處有限,所以很多一開始根據授權條款而來的貿易協定,也都聲稱將在一定期間內建立自由化幅度比較大的自貿區。

事實上,ECFA如能根據授權條款來簽署,其彈性特質可以說非常符合台灣的現實需求,一方面兩岸部分產業的彼此零關稅,可以先解決包括石化等產業在內,因應明年一月東協與中國自由貿易區上路的燃眉之急,同時也可讓台灣部分傳統產業面對對岸低價產品的競爭壓力時,爭取到更長的調整時間,可謂兩全其美。

然而,問題在於台灣在2002年入會時,已經宣布放棄「開發中成員的權利」,亦即理論上ECFA的法源不能援引授權條款,除非所有的WTO成員都不提出「異議」。

總之,如果兩岸遵循「WTO的架構」來締結ECFA,則必須引用GATT第24條,也就是雙方「9成以上的貿易應在10年內關稅降到零」,這勢必對台灣的經濟產業與就業市場造成相當衝擊;而如果想要爭取彈性,甚至不打算將ECFA的洽簽「通報」到WTO秘書處,依據以上分析,則可以試用授權條款,但必須承受WTO其他成員不知何時會提出異議的風險,或者更複雜的情況,其他WTO的成員就此默認兩岸關係特殊而再無異議。

「開大門、走大路」的兩岸經貿關係才能獲得人民支持,就在ECFA即將上桌談判的前夕,ECFA的法源問題,顯然應該儘快加以澄清。



◆ 朱敬一、管中閔 解析明年經濟

【經濟日報╱記者何孟奎/台北報導】2009.12.06

揮別全球金融海嘯,2010年世界與台灣經濟將步入全新格局。本報特邀中央研究院兩大院士朱敬一與管中閔,10日開講明年經濟大勢,勾勒台灣經濟大未來。

時序進入歲末,明年經濟走向成為近來各界關注的焦點,本周各項探討新局的「趨勢論壇」紛紛登場。本報精心籌劃「2010經濟投資前瞻論壇」,10日在台北國際會議中心101會議廳舉行,特別邀請國內多位經濟趨勢專家,以專業、實用的觀察及解析,協助讀者掌握明年經濟大趨勢,迎接大成長。

這項論壇由中信金控、摩根富林明資產管理及遠傳電信共同協辦,邀請中研院兩大院士朱敬一、管中閔及中信金控首席經濟顧問劉憶如主講「趨勢講座」;並邀請國內三大經濟研究機構:中研院經濟所所長彭信坤、中經院院長蕭代基、台經院院長洪德生,進行「高峰對談」。

當天也將舉辦投資講座,邀請摩根富林明資產管理投資董事吳淑婷、臺灣銀行副理楊天立、永慶房屋總經理葉凌棋、瑞展產經研究公司董事長陳忠瑞等,分別解析新興市場、貴金屬市場、房市及股市。

同樣選在10日當天發布最新一年經濟形勢預測的寶華綜合經濟研究院長梁國源指出,1990年末期以來,台灣出口占國內生產毛額(GDP)比重一直上升,到了2004年已經超過消費對GDP的比重,因此外需成長對台灣經濟占了主導地位,10日最新經濟預測中,將從國際景氣變化,分析外需狀況,以估算明年的經濟成長率。

前經建會副主委、寶來金融集團副總裁葉明峰說,現在景氣已經穩定復甦,可以說「今年最壞,明年會好轉」,不過恐怕要到2011年才能回復金融海嘯前的水準。他提醒,雖然景氣穩定復甦,但政府要致力提高投資,經濟才能真正好轉,現在政府執行力不好,民間投資又受環評制度制肘,因此投資無法快速成長。

葉明峰表示,兩岸關係改善,加上歐美市場回溫,台灣明年經濟將出現明顯復甦的態勢,此將帶動民間投資成長,政府投資應貫徹執行力外,也要獎勵民間參與,因為政府財力有限,而民間資金充沛,政府應透過各種機制,吸引民間投資,各項措施與優惠應該補強。

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景氣全面回溫? 學者:經濟指標失準

【聯合報╱記者許玉君/台北報導】2009.12.07

主計處與經建會紛紛公布景氣回升的利多,國內經濟「守得雲開見月明」?學者專家警告,這波是「不均衡」復甦,漂亮數據多半來自去年低基期影響,經濟指標可能因此失準。

台大經濟系教授陳添枝認為,國內景氣由金融面帶頭回升,生產面表現欠佳,10月分起,實質面數據才算有了起色,但個別產業的復甦差異極大,例如在電子、新能源方面,復甦力道很強很快;但傳產的回升腳步則落後、緩慢,顯示這不是均衡的復甦,經濟不可能全面性同步回溫。

寶華綜合經濟研究院院長梁國源也指出,國內景氣向上趨勢十分確定,只是回升速度、或上漲幅度卻不見得像官方數據般的樂觀。

梁國源說,今年國內經濟不論是進出口、工業生產或是消費面,表現都愈來愈好;去年情況剛好相反。顯示在景氣燈號上,會讓民眾有越來越好的想像。例如去年 12月與今年月連兩個月出現最低分9分,10月分卻出現接近綠燈上限的28分,那麼未來兩、三個月,有可能亮出景氣可能過熱的黃紅燈。

但梁國源強調,目前國際間景氣復甦力道極弱,國內經濟不可能過熱,景氣燈號顯然有失真的問題。相較於景氣燈號,觀察領先指標是了解未來景氣走勢比較好的經濟指標。



◆ 蓋平價住宅 政院興利首務

【經濟日報╱記者蘇秀慧/台北報導】2009.12.07

選舉挫敗,行政院加速推動興利政策,提供平價住宅已列為「改善庶民生活行動方案」的重要項目,據瞭解,營建署初步擇定機場捷運沿線的林口、南崁和桃園航空城附近三處百餘公頃土地,興建平價住宅,當地土地市價每坪約10萬元。

另外,淡海附近也是營建署考慮興建平價住宅的地點,行政院秘書長林中森本周將邀集相關部會進一步協商相關細節,及評估地點可行性。

因應北台灣高房價,行政院已決定一方面蓋平價住宅、社區,增加供給量,讓青年夫婦買得起房子;一方面明年2月繼續辦理青年安心成家住宅補貼,及中低收入戶住宅補貼。

有關青年安心成家住宅補貼,營建署已呈報行政院明年2 月將繼續辦理,在行政院核定後,將正式對外公布,明年內政部已編列15億元經費,預訂提供1萬戶,前兩年200萬元零利率購屋房貸;或提供無力購屋青年家庭租金補貼,每戶每月最高3,600元,補貼期最長二年。今年青年安心成家住宅補貼計有1.6萬戶申請購屋房貸利息補貼,8,000戶申請租金補貼。

吳敦義日前提出仿傚香港青衣站,選勘距離台北火車站「20 幾分鐘車程」、「百公頃以上土地」,興建青年買得起的大型住宅社區。營建署根據吳揆的三條件說,初步選定林口、南崁、桃園航空城和淡海四處地點。

官員表示,從台北車站至林口、南崁、桃園航空城和淡海都在30分鐘的車程之內,且附近約有百餘多公頃土地,目前當地土地市價每坪約10萬元,應可考慮蓋平價住宅或社區。

官員指出,未來興建的平價住宅社區將不只一個,希望透過區段徵收方式取得土地,讓年輕、所得不高的人買得到房屋。至於如何興建、購屋者條件等原則,仍待跨部會協商。

※ 買不起、租不起佔的比率比較大吧?

* 空閒住宅與空屋率之意義、推估說明及相關分析
http://www.goodpartner.idv.tw/index.php?load=read&id=2



◆ 國際光點計畫 照亮觀光

【經濟日報╱記者黃仁謙/台北報導】2009.12.07

為鼓勵民間業者發展地方特色商品及文化藝術活動,豐富地方觀光資源,吸引更多國際觀光客來台。交通部觀光局即將啟動「國際光點計畫」,預計第一年將投入7,500萬元,補助六家業者投入地方觀光的建設,近期將對外招標。

獲選廠商每年可拿1,500萬元,據了解,各地已掀起搶租大型表演場地的風潮,例如台北市著名的華山藝文特區、老字號的新舞台及各地文化中心;尚未開發的大型土地,也成為業者鎖定的目標。

除爭取大型場地外,安排的表演內容也讓有意競爭廠商大傷腦筋。觀光局希望表演節目要具有台灣地方特色,但因台灣表演團體有限,已有業者前往中國大陸,尋找可長期在台駐點的表演團隊。

業者透露,自然資源難尋,加上台灣大型的風景區都是政府資產,大多數業者想辦一個大型表演活動,如台灣流行音樂演唱會,和當地住宿、交通及餐飲包裝,直接以套裝行程方式對國外觀光客行銷。

「國際光點計畫」是行政院提出「觀光拔尖領航方案」的行動方案,將台灣分為六大區域,設定不同主題,透過政府補助方式,鼓勵民間參與地方文化觀光的工作。

觀光局國際組副組長賴麗幸表示,根據初步規劃,獲選民間業者每年將可獲得1,500萬元補助,最多補助三年,但每年觀光局派人考核,依據為直接吸引國際觀光客的人數。

她指出,國際光點計畫雖分六大區塊,且每年單區只徵選一家廠商,但並不限廠商一次只能參與單區投標。換句話說,一家廠商可同時參與六個區域招標。此外,得標廠商若有更好的計畫,也可再參加其他區域或同一區競標,只要業者有創意,觀光局都樂見其成。

賴麗幸表示,國際光點計畫除希望能吸引觀光客,更希望增加地方觀光收入。



◆ 經濟調整結構 中國明年首要任務

中央社 2009.12.07

中共中央經濟工作會議今天在北京閉幕,專家分析說,今年中國經濟出現V型翻轉,全年保八已無懸念。包括消費結構、產業結構、城鄉結構和區域結構在內的經濟結構調整將是今後重要著力點。

會議指出,加大經濟結構調整力度,提高經濟發展品質和效益將是明年經濟工作的主要任務之一。中國要以擴大內需特別是增加居民消費需求為重點,以穩步推進城鎮化為依託,優化產業結構,努力使經濟結構調整取得明顯進展。

此外,中國明年將擴大居民消費需求,增強消費對經濟成長的拉動作用。加大國民收入分配調整力度,增強居民特別是低收入群眾的消費能力。

中國社會科學院學部委員余永定認為,經濟刺激計劃是危機管理的成功,但目前一些應急措施無法完全為調整結構服務,需要有長遠發展考量。

在拉動中國經濟增長的「三頭馬車」中,投資和出口一直佔較大比重,而消費對經濟的貢獻率卻相對較低,內需不足導致的後果在金融危機中顯而易見。

中國國家發展改革委投資研究所研究員張漢亞表示,中國長期以來消費動力不足主要由於百姓收入偏低,對就業、教育、醫療衛生和住房等預期不足,因而更加傾向於儲蓄而非消費。

他指出,會議中提出的明年將著力保障和改善民生,堅持更加積極的就業政策,提高城鄉低保標準,加強廉租房等保障性住房建設,以及加大教育、醫療投入等措施都將對緩解百姓後顧之憂,激發消費潛力有一定的促進作用。

針對城市化進程中出現的城鄉二元結構問題,會議指出,中國將積極穩妥推進城鎮化,提升城鎮發展品質和水準。重點加強中小城市和小城鎮發展,把解決符合條件的農業轉移人口逐步在城鎮就業落戶作為推進城鎮化重要任務。

對此,中國發展研究基金會副秘書長湯敏表示,城鎮化、城市化是中國未來的發展趨勢,不但關係到財富分配問題,還關係到社會穩定的層面,因此十分關鍵。

他說,以中國目前的經濟發展水準,城鎮化進程已經有所落後。發展多元結構、放寬農業人口轉移政策可以增加消費動力和活力,是經濟發展的需要,同時對政府的管理也是很大的挑戰。

湯敏指出,以新能源為典型的新經濟領域是中國未來發展的真正潛力和方向,也是培育國際競爭力的重要支柱。但是也要看到困難和問題的存在,發展戰略性新興產業並非一朝一夕能夠解決的。

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郎咸平:中國資產若泡沫可能引發世界危機

中央社 2009.12.08

專家總是先天下之憂而憂,中國著名經濟學家郎咸平說,中國的資產泡如果爆破,將造成2010年的世界經濟危機。

「世界經濟轉型期中國企業發展機遇與挑戰暨第二屆蘇商發展年會」昨天舉行。國際金融報報導,一向「語出驚人」的郎咸平,數次引用世界銀行(WB)總裁佐利克的談話,表達對2010年的擔憂。

郎咸平認為,進入2010年,中國開始遭逢新的危機,並不能高枕無憂,應當更加謹慎。

他直言,「目前,全世界包括美洲、亞洲、歐洲對人民幣升值要求的壓力越來越大,我非常擔憂。」

郎咸平表示,如果人民幣繼續升值,對經濟的影響將會加大。

此外,自9月間「輪胎特保案」中國失敗後,美國開始系列貿易制裁,目前已蔓延到歐洲、亞洲、南美洲,這對中國以出口為主的城市經濟是頗大衝擊。

再加上近期水、電、油以及鐵礦石等價格上漲,也為中國經濟帶來了很大的成本壓力。

郎咸平說,全球金融風暴過後,國際環境對中國經濟越來越不友善,在匯率壓力越來越大的同時,貿易制裁、貿易壁壘也越來越嚴重,這一切都在提醒中國企業在2010年要格外謹慎。

至於在大陸始終被熱烈討論的房價,郎咸平則表達極大擔憂。

他引用佐利克日前對中國的「警告」言論表示,中國資產泡沫正在引起全世界的關注,上半年大量信貸資金的流入是造成資產泡沫化的第一步,從此持續惡化。

郎咸平指他最擔心房價猛漲的因素,並非剛性需求,而是由資金所推動並炒高房價炒高,因此產生大量泡沫,如果政府不及時處理,將帶來嚴重後果。

※ 相關報導:

* 通膨… 企業悲觀 學者樂觀
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI1/5295479.shtml



◆ 北京觀察-農民過剩 城市化是關鍵

【連雋偉】2009-12-08 中國時報

大陸中央經濟工作會議在結論中,首度提出要解決農民工落戶城鎮問題,表面上看似要解決農民工在城市妾身未明,遭歧視而成為二等公民的社會問題。實際上,大陸在朝工業化經濟轉型過程中,其成功關鍵就在於城市部門能否成功吸納農村剩餘人力,打破農民與城市的戶口一國兩制,正是重要步驟。

中共建政之初,所有的中國人民都被區分為「農村戶口」和「城市戶口」,擁有城市戶口的居民,可享受穩定的糧食供給、保證就業、以及各種社會福利;而持有農村戶口的人、也就是所謂「農民」,只能留在農村耕種,不能隨意搬遷進入城市。

雖然改革開放後,包括糧食、住房、醫療、交通等民生項目都逐一和戶口脫勾的情況下,這套曾經被稱為「城市配給體制」的治理模式,至今已近乎崩解。但戶口的陰影並沒有完全散去。

大陸農業在經濟發展中扮演的角色與台灣頗為類似,官方透過所謂「工農剪刀差」以低買高賣方式,用農業部門剩餘來創造工業部門的發展,廣大的農民成為經濟發展的犧牲品,如何成功地將大量農業剩餘勞力轉移到工業部門,是解決農業轉型問題的一大關鍵。

根據不完全統計,大陸農村剩餘人口至少有一億五千萬人,這些大部分流散到都市打工的人,連戶口都無法確定,自己安身立命乃至子女就學都成問題。在社會輿論大聲疾呼下,上海日前讓四十名農民工成為上海市民,被視為是世界上難度最大的移民申請。

中國人花錢買外國護照容易,農民工變身大城市居民卻難上加難,北京欲真正解決農民失業問題,正繫於官方有多大魄力打破「城市/鄉村」的二元體系,這不但是對農民人權的侵害,更是大陸經濟要往上升級的一大障礙。



◆ 消費者物價 連10月下跌

【聯合報╱記者朱婉寧/台北報導】2009.12.08

國際原物料價格高漲,但國內物價仍續跌。主計處昨天公布,11月消費者物價指數(CPI)年增率衰退1.59%,已連續十個月下跌。主計處第三局科長吳昭明指出,目前沒有通貨緊縮疑慮,預估明年第一季物價將由負轉正。

吳昭明表示,雖然上月國際原物料大漲,但國內物價持續走跌,主因是近來天氣回穩,冬季的水果蔬菜進入盛產期,使價格紛紛大幅走跌,跌最多的是蔬菜,跌幅達22.65%;水果也跌了4.91%。

另外,吳昭明說,教養娛樂類物價也下跌0.26%,因為出國旅遊旺季已過,且受到新流感疫情影響,出國人數減少,使國外旅遊團費紛紛降價促銷。

值得注意的是,11月躉售物價總指數(WPI)為104.95,年增率為0.84%,是連十二個月以後首度正成長。吳昭明表示,因為國際原物料上漲,所以廠商進、出口貨品的成本價格都增加了。

不過,躉售物價上揚、消費者物價卻下跌,為何會發生這種背離情形?吳昭明說,這代表因為國內消費動能還沒起來,經濟只能說是止穩、而非復甦,所以下游廠商不敢抬高價格、只能持續減價促銷,才會出現商品上游成本在漲價、但下游終端售價卻仍下跌的狀況。

躉售物價止跌回升,代表上游廠商成本漲價,代表下游民生物價將會跟著調漲,吳昭明表示,主計處預估明年第一季的CPI值就會由負轉正,預估明年全年的CPI年增率為溫和成長0.92%。

吳昭明說,預估今年全年的消費者物價指數年增率是衰退0.73%,微幅走跌。不過他強調,雖然CPI年增率已連跌十個月,但依照國際經濟組織通用定義,物價須連續二年下跌才能稱為「通縮」,目前我國還不算是通縮。

※ 相關報導:

* 大中華經濟圈─焦點訪談 台灣若不努力 5年後無競爭力 電電公會榮譽理事長許勝雄
http://news.chinatimes.com/2007Cti/2007Cti-News/2007Cti-News-Content/0,4521,50103598+112009120800488,00.html

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拚就業 歐巴馬再出3招

【聯合晚報╱編譯彭淮棟/綜合報導】2009.12.09

美國總統歐巴馬8日宣布推出一套以創造就業機會為宗旨的新經濟刺激方案,以對抗失業率飆過10%的「人類悲劇」。

歐巴馬這套刺激就業方案,配套措施是減稅拉抬中小企業,擴大基礎建設的公共支出,以及獎勵節能綠色產業。

反衰退措施將破兆美元

這套三管齊下的新刺激案如果成立,美國今年的反衰退措施將衝過一兆美元大關。

為了凝聚共識,歐巴馬將邀集18位國會議員在美東時間9日上午11時 (台北9日晚上12時)到白宮集思廣益,包括民主與共和兩黨的參、眾兩院領袖。歐巴馬將在50分鐘後對媒體發布聲明。

歐巴馬8日在智庫布魯金斯研究所演說,勾勒他的就業刺激包裹,內容包括激勵中小企業增加雇用、增撥款項加強基礎建設,以及加強綠色就業,包括補貼風力發電機組與太陽能板製造業者,以及現金補貼改善居家省能的民眾。

7870億美元的刺激案一半以上目前還在進行,而且許多營建計畫要2010年才動工,但歐巴馬再接再勵,表示新刺激辦法事不宜遲,以便打擊已經飆過10%的失業率。

他表示:「我們的工作離完成還遠。我們已經把失業規模變小,但我們還沒有能夠創造就業來幫助被捲入洪流的家庭。」歐巴馬表示,「今天有工作的美國比衰退開始以前少掉七百萬,他形容這麼高的失業率是「人類悲劇」。

年初的經濟刺激方案通過時,美國每月有70萬人失業,11月減到1萬1000人。

下周與金融界談中小企業放款

下周一 (14日),歐巴馬將會晤金融界高層,將特別討論如何增加對中小企業放款,因為此事關係到中小企業擴張和增加雇用人手的能力。

歐巴馬年初爭取到國會通過7870億美元的經濟刺激包裹,他在8日沒有表明新方案需要多少經費,但表示將從去年底的金融紓困款項裡提撥2000億美元來運用。

中小企業方面,年初通過的刺激方案歐巴馬的新方案寬減他們的資本利得稅75%,新方案將准許2010年中小企業新投資免繳資本利得稅一年,而且使資本支出享有25萬美元的免稅額。

中小企業每每抱怨貸款困難,歐巴馬將在2010年提高聯邦「中小企業管理局」對中小企業的放款擔保。



◆ 日振興案 只會舉債治不了內傷

【經濟日報╱編譯/于倩若】2009.12.09

新的刺激經濟方案凸顯日本新政府缺乏策略性思考及明確的長期經濟計畫,還是繼續頭痛醫頭、腳痛醫腳。

日本民主黨政府只是把前任政府的計畫進一步擴大,都是籌措短期措施所需的資金,以提振就業和獎勵民眾購買節約能源的車及電子產品。

這些措施迄今看來確實有發揮效果,問題在於東京當局仍是治標不治本,未從根本解決內需疲軟的困境。日本民眾原本就因為對工作、薪水及退休金缺乏安全感而不願消費,當今的經濟及出口衰退導致民間需求更加低迷。

若再不推行結構性改革,日本可能被困在不斷舉債以支應開支的陷阱裡,導致債台高築的情況益加惡化,投資人遲早也會感到不耐煩。

說實話,深入改革對才兩個月大的新政府是苛求,但新政府可藉由開始討論實際的問題踏出改革第一步,降低規範及加強治理企業是最迫切需要的改變,兩者都有助提振外國投資。

有個方法不必花太多公帑就能改善日本企業的經營績效,就是政府推動加強企業董事會的獨立性,並提高銀行持有其他企業股權的標準。

此舉有助改善日本退休基金的報酬率,並提振民眾對退休基金的信心。過去五個財政年度,加拿大公共退休基金的報酬率為2.8%,瑞典是3%,但日本僅0.7%。

另一方面,通縮這個揮之不去的惡魔已捲土重來,不但加重借款人的債務負擔,也削弱企業的定價能力,日本政府和央行只承認通縮再現,卻束手無策。(綜合外電)



◆ 黃金存摺交易 記得申報

【聯合報╱記者賴昭穎/台北報導】2009.12.09

國際金價上周一度飆破每英兩1,200元的天價,再度掀起黃金存摺交易熱潮。財政部賦稅署官員昨天說,民眾向銀行開立黃金存摺帳戶買進黃金,賺錢要繳稅、賠錢可以扣除,提醒民眾要誠實申報。

官員表示,有關國稅局向銀行蒐集黃金存摺投資人交易資料,目前相關細節還在洽商;儘管如此,投資人還是得依規定報稅,因為依規定民眾應申報未申報所得,追稅的期限可回溯7年,千萬不要因小失大。

民眾透過黃金存摺買賣黃金,官員說,只要有賺錢,就屬於財產交易所得,要併入其他綜合所得報稅;而民眾應以出售時的成交價額扣掉取得成本及相關費用後的餘額為所得額。

如果有虧損,也可自當年度財產交易所得中扣除,當年度若沒有財產交易所得可扣除,或扣除不足,還可從以後3年的財產交易所得扣除。

至於民眾要如何計算交易所得,官員說,除了採取個別辨認法,也可以採用像是先進先出法、加權平均法、移動平均法等方式來計算,民眾可以選擇有利自己的方式來計算。

官員強調,近來黃金價格持續上漲,不少投資人紛紛向銀行申請開立黃金存摺帳戶買賣黃金,從事黃金交易衍生的損失或收入,都必須依規定申報。

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這十多年來 中國民眾相對變窮

【聯合報╱記者林琮盛/即時報導】2009.12.10

大陸民眾的收入相對在變窮。中國人民大學勞動人事學院院長曾湘泉接受人民網訪問時表示,這十年來,大陸居民收入占GDP的比重在降低,1995 -2006年間從59 %逐年下降到47%,國民收入向政府和企業傾斜。

他指出,已開發國家都是根據經濟發展和物價的水準等,工資也要隨之調整。在中國,經濟發展和經濟增長是事實。但中國尚未建立工資隨著經濟增長和發展而增長的一套工資成長機制。

曾湘泉建議,中國民眾的工資增加機制,首先應該制度化、規範化,定期調整。

他也說,從這十年來看,中國的勞動報酬在GDP中的比重不斷下降。

曾湘泉引述大陸國家資訊中心課題組最新研究指出,大陸企業資本收入增加很大,勞動者報酬比重在下降。勞動收入份額在1995至2006年間從59%逐年下降到47%。相應地,資本收入份額則上升了11.79%。

在OECD(經合組織)的國家,勞動報酬在GDP中所占的比重,1978年到2008年,大部分國家基本上都在60%以上,高時達到90%,有的是70%多。

他表示,美國勞動報酬占GDP在70年代、80年代的時候達到70%多。最年已下降到66%左右。「儘管如此,但也沒有像中國大陸如此低的程度」。



◆ 謝國忠:2012年股市房市泡沫終將破滅

【經濟日報╱記者雷盈/即時報導】2009.12.10

北京晨報報導,獨立經濟學家謝國忠表示,2012年股市房市泡沫終將破滅。

謝國忠認為黃金可以保值財富。他說,「我一直都主張買黃金保值,現在黃金從每盎司900多美元上漲到1,200多美元,其中有多少泡沫說不清楚,不過我想黃金的漲勢會持續兩年。」

關於房地產,他指出,中國房地產已經提前通貨膨脹,泡沫很大,一旦全球通膨來臨,房地產泡沫必然受到衝擊,房子顯然並非保值的良策。

在股票投資上,他表示,有一些股票還是可以投資的,比如能源股票就是個不錯的選擇,可是國際上大的能源公司的股票都比較貴,一般小股民很難買得起。

他也提醒,中國的汽車是全世界最貴的,而且汽車這個東西一買回來就貶值,除非自己要用,否則不是保值不的好選擇,存款保值也不是那麼可靠。

※ 相關報導:

* 大陸的70城市房價均漲5.7%
http://www.udn.com/2009/12/10/NEWS/MAINLAND/BREAKINGNEWS4/5301395.shtml



◆ 中國是世界第一大經濟強權?美學者反駁

中央社 2009.12.10

皮尤研究中心最近一項民調顯示,44%的美國民眾認為當今世界最大經濟強權是中國,只有27%認為是美國。一位美國學者反駁說,去問中國就知道誰是世界第一大經濟強權。

華府智庫傳統基金會(Heritage Foundation)亞洲研究中心研究員史劍道(Derek Scissors)今天發表專文指出,皮尤研究中心(PEW Research Center)這項民調結果,與事實差距太大。

史劍道說,數據會說話。2008年美國人民的年均收入是4萬7000美元;中國人民僅3400美元。

即使按照世界銀行的說法,由於中國的物價比美國便宜二倍半,因此把中國人民平均收入乘以2.5,也不過是8500美元。兩國人民財富相去甚遠。

史劍道說,35年來,美國經濟規模一直約佔世界的1/4。即使這一、兩年發生經濟衰退,仍然繼續保持這項紀錄。

有人認為,中國現在是美國的最大債權國,因此中國的經濟比美國強。其實,雖然美國預算赤字高築不是好事,但中國向美國購買債券,並不是施恩惠給美國,而是因為他們看準美國經濟健康,前景光明。

他強調,中國向美國購買債券,並不是對美國提供貸款,而是一種投資,也是一種選擇。

史劍道說,由於中國低估人民幣匯率,大量外匯無法在國內使用,因此必須找一個大而健全的經濟來吸收。正由於他們對美國經濟有信心,才購買美國債券。

史劍道同時指出,中國將人民幣與美元掛鉤,也顯示他們對美元的信任。

他說,經濟衰退和預算赤字高築,的確是美國面對的難題。但誰是世界最大的經濟強權,請去問中國就知道答案。



◆ 江陳會 敲定22日將簽協議
http://www.udn.com/2009/12/10/NEWS/MAINLAND/MAI1/5300756.shtml

【聯合晚報╱記者黃國樑/台北─福州連線報導】2009.12.10

海基會副董事長高孔廉與海協會常務副會長鄭立中中午完成第四次江陳會談預備性磋商,雙方商定海協會陳雲林於21日直接從北京抵達台中,於25日離台,共五天四夜。鄭立中將於18日就先率先遣團來台,進行會談前必要的安排。(詳見原站)



◆ 大陸市場將擴大 我農產品加速通關

【聯合晚報╱記者彭宣雅/台北報導】2009.12.10

兩岸第四次江陳會即將展開,兩岸將在農業議題簽署協議,包括「兩岸漁船船員勞務合作協議」及「海峽兩岸農產品檢疫檢驗合作協議」,前者將制訂兩岸大陸漁工雇用規則、建立糾紛處理制度,後者將與協商兩岸農藥和動物用藥殘留標準,建立疫情通報機制。兩大協議簽署後,有助於保障我國漁船船東權益,台灣農產品外銷大陸,也可縮短進出口檢疫時程,擴大大陸外銷市場。

農委會副主委胡興華說,國內12海哩外雇用大陸漁工作業,已經15年,但對大陸漁工管理,一直沒有一套正式的遊戲規則,大陸方面漁工仲介可隨意指定哪些漁工輸出,或指定輸出漁工給某些特定的台灣仲介業者,台灣的船東對漁工品質、身分、背景一無所知,一旦發生糾紛,常求助無門。

農委會漁業署近來已陸續與對岸磋商漁船船員勞務合作協議的內容。胡興華說,協議簽訂之後,台灣拿回主導權,將要求大陸商務部,對大陸漁工身分品質負責;同樣的,台灣仲介也應接受政府管理,讓大陸漁工約僱聘用條件、薪資、保險,一切有正式合約明訂。一旦台灣船東發生雇用大陸漁工逃跑事件,或者有勞務糾紛甚至海上喋血,兩岸都有申訴、救援管道。

此外,這次江陳會談,也會明確建立兩岸未來檢疫制度,以及疫情通報機制。胡興華說,目前台灣銷往大陸有22項水果,水果藥物殘留標準有657項,但是大陸只有一百多項。兩岸簽訂協議後,對方必須在檢疫設備、內容、方法上與台灣一致。他也說,農產品運銷的時間影響鮮度,也影響價格。一旦兩岸達成檢疫共識,不僅疫病通報有正式管道,也可加速農產品通關時間,擴大大陸市場。



◆ 規範農藥殘留 農委會籲中國採用國際標準

中央社 2009-12-10

行政院農委會副主委胡興華表示,中國僅訂 161項農藥殘留標準,遠低於台灣的 657項,阻礙台灣農產銷往中國,呼籲中國應採國際或台灣標準,但不會納入第四次「江陳會」協議。

根據規定,未訂定農藥殘留標準的品項,等於是規定「不得檢出」。即便台灣農產品符合國際農藥殘留檢驗標準,輸到中國時,一遇到所謂「不得檢出」的標準,就變成違反規定,不得輸入。

海基會今天率農委會漁業署署長沙志一及防檢局副局長葉瑩等官員,在中國福州召開第四次「江陳會」預備性磋商;農委會下午召開記者會,就「江陳會」農業議題背景做出說明。

據農委會統計,中國除了去年向台灣下單柳丁1250公噸,今年也下單1870公噸;不過,以常態性的農產銷售貿易金額看,台灣農產品近年對中國出口額都維持在4.3億美元,未見增長。

胡興華說,中國與台灣在農藥殘留標準訂定方面的落差,仍是農委會推動台灣農產外銷中國非常重視的問題。

他說,台灣已訂定 657項農藥殘留標準檢驗品項,中國只訂了 161項,這對台灣農產品外銷中國造成阻礙。農委會呼籲中國應增訂農藥殘留標準品項,否則應該採用國際標準或台灣現行標準,因為「你沒訂的標準,不表示我們不夠標準」;不過這些「希望」,「不會納入(第四次江陳會)協議」。



◆ ECFA簽訂16敏感產業 950億輔導升級

【聯合報╱朱婉寧】2009.12.10

經濟部確定提出石化中上游、紡織、面板、機械、汽車及其零組件等五大類納入兩岸經濟合作架構協議(ECFA)早期收穫(提前降稅)清單,也將新增中草藥等敏感產業,爭取十年不降稅。

另外,ECFA簽訂後,部分敏感性產業將受衝擊,經濟部官員昨天說,織襪、製鞋、內衣、毛衣、毛巾、寢具、袋包箱、泳裝、成衣、石材、陶瓷、家電、農業用藥、中草藥、印刷製品、木材製品等十六項產業,政府將編列九百五十億元,輔導其升級轉型。

經濟部原將毛巾、毛衣等十二項產業納入輔導升級轉型對象;昨天決定再增列農業用藥、中草藥、印刷製品、木材製品四大產業,一同輔導升級轉型。

另外,為協助受衝擊失業勞工,經勞委會初步評估,未來當該產業被認定為「受損產業」,其勞工失業津貼將較現制再延長三個月,且提供三千至五千元的租屋津貼或搬遷津貼,並協助短期就業。

經濟部次長林聖忠說,輔導產業將一切以寬列預算為原則,如果不夠,將來還可以再編列更多。

經濟部工業局官員表示,輔導產業升級共分三階段,第一階段對敏感性產業進行振興輔導,包括協助產業升級、提供中小企業融資信用保證、協助群聚發展等。

第二階段是體質調整,在關稅開始調降後,若發現大陸商品進口量超過一定百分比,將增加補助金額,且給予勞工薪資補貼、提供就業服務。

第三階段是損害救濟,當確認某些產業已受進口損害,認定為受損產業,除協助業者展開救濟外,也會增加對勞工的補助。

經濟部官員表示,目前早期收穫清單中,確定將提出石化業中上游、紡織業中上游、面板、汽車零組件、機械等,細項將低於五百項。

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四次江陳會 高孔廉:不會簽ECFA
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI1/5302070.shtml

【聯合報╱特派記者胡明揚/福州報導】2009.12.11

四次江陳會預備性磋商,昨天上午在福州舉行,兩會商定會談這個月二十一至二十五日在台中市舉行,海基會董事長江丙坤與海協會會長陳雲林將協商及簽署四項協議。

四次江陳會四議題是:兩岸漁船船員勞務合作,農產品檢驗檢疫合作,標準計量檢驗認證合作,避免雙重徵稅及加強稅務合作。

陸委會主委賴幸媛排定二十二日下午與陳雲林等人會面;二十三日上午,將舉行陸資赴台投資座談會。

昨天磋商中,兩會沒討論ECFA(兩岸經濟合作架構協議);海基會副董事長高孔廉在會後記者會重申,四次江陳會議,不會簽署ECFA,頂多會初步討論ECFA。(餘詳見原站)




◆ 陸檢疫標準… 不利我農產品登陸

【聯合報╱記者曾懿晴/台北報導】2009.12.11

台灣農產品過去遭到大陸以「非關稅壁壘」手段限制出口,農委會盼能藉由四次江陳會協議,將大陸農產品檢疫標準拉齊至國際水準,減少我國農產品出口至大陸的限制。

但農委會副主委胡興華坦承,我方這項「希望」,未列入此次江陳會協議條文。

胡興華指出,目前台灣針對農產品農藥殘留,訂定六百五十七項殘留標準,大陸卻僅有一百六十一項標準;但大陸針對未訂定的四百九十六項殘留標準,以「不得檢出」為由,一旦檢出極少數值,農產品就會被大陸打回票,「沒道理我國農產品可符合國際標準,卻不符合中國標準」。

過去十年,台灣出口至大陸的農產品貿易逆差,高達一億三千萬至三億美元,雙方簽訂的農藥殘留標準差異懸殊,阻礙台灣農產品輸往大陸。

※ 相關報導:

* 江陳會 不敢碰農藥問題 農產輸中騙很大
http://www.libertytimes.com.tw/2009/new/dec/11/today-fo4.htm



◆ 經建會 提經濟三警訊

【經濟日報╱記者蘇秀慧/台北報導】2009.12.11

1、民間投資力道弱 2、對美日出口衰退 3、就業情勢受衝擊

國內經濟逐漸回穩,但經建會昨(10)日在行政院會中提出三項警訊,民間投資力道仍不足,應全力克服投資障礙;出口雖轉為正成長19.4%,但對美國及日本出口仍衰退;對就業情勢的衝擊仍須審慎因應。

經建會認為,國際原油及原物料價格上揚,對全球經濟復甦及物價走勢的可能影響值得關注,可能對國內中長期物價造成衝擊,尤須注意油價上漲衝擊的因應,及避免米價大幅波動。

經建會表示,國際機構預測原油價格緩升,明年均價多介於每桶65至95美元間。新台幣升值雖影響ICT廠商獲利,惟因升值幅度相對較小,對出口衝擊不大。

此外,今年度振興經濟擴大公共建設投資計畫預算執行率至今約61.32%,距年底達成率80%的目標仍有差距,行政院長吳敦義指示各部會加速辦理。

行政院會昨日聽取經建會報告「當前總體經濟情勢及重要經濟課題」,經建會指出,國內外經濟屬溫和復甦,加上杜拜債信危機,全球金融體系穩定受影響,考量經濟復甦初露曙光,我國仍面臨諸多不確定因素,短期促進就業措施,存款全額保障等振興經濟各項措施,不宜提早退場。

經建會說,國際油價上漲,國內油價宜合理反映成本,不宜凍漲。油價上漲,受衝擊較大的是石化相關產業,其次是紡織、成衣等,政府應輔導石化相關產業提升技術水準或朝高附加值轉型,提供紡織、成衣業輔導機制。

【記者何孟奎/台北報導】總統府財經諮詢小組昨(10)日討論我國生物科技產業發展,與會者認為應將醫藥法規的協合化納入兩岸經濟合作架構協議(ECFA)協商,政府應扮演主導產業整合、尋求業者合作的角色。

蕭萬長副總統昨天主持財經小組第18次會議,聽取行政院政務委員張進福報告「我國生物科技產業發展現況與展望」。與會者表示,政府10多年來將生技產業視為策略性產業,成果並不顯著,應通盤檢討。



◆ 「80後」逾7成淪為房奴

【聯合報╱大陸新聞中心/廣州報導】2009.12.11

中國房市自今年4月因受國際金融危機影響,出現短暫下調後,近期又開始新一輪的上漲。高房價令越來越多中低層收入的消費者無所適從。部分今年上半年還觀望的消費者,經受因近期房價飆升帶來的又一次沉重打擊。

廣東省欠發達地區陽江市,當地目前樓市均價直逼每平方米5000元人民幣,部分商業樓盤每平方米的售價已突破10000元。陽江房地產協會負責人說,初步調查,房價高令越來越多有剛性購房需求的「80後」,成為新的「房奴」,生活在「房奴」環境下的「80後」超過7成。

當地一樓盤銷售負責人稱,近期的購房者除了2成左右出於投資目的,其餘大多有住房需求。大部分購房人士來自工薪階層,尤其是「80後」。

業內人士分析,「80後」購房需求,主要表現在「分居」及「婚房」兩大類。「分居」指的是當年結婚時擠住在父母的老房子,如今自己生了孩子就住不下了,必須與父母分開居住;「婚房」就是準備在結婚後生活居住的新房。按中國目前絕大部分地區工薪階層的收入水平,7成以上有住房需求的「80後」成為「房奴」是情理中的事,在大陸這種狀況大同小異。

就廣東陽江而言,一般工薪階層的月收入在2000元人民幣左右,但當地商品房目前的均價,每平方米已突破4000元直逼5000元,大部分缺乏經濟背景的「80後」,不可能一次性購房。

業內人士稱,廣州的房價為居民年均收入10.2倍,遠遠超出國際慣例。就整體而言,大陸商品房價格偏高已是不爭的事實。「房奴」一詞的流行,說明高房價對老百姓造成的經濟壓力。

※ 相關報導:

* 劉憶如:亞洲資產泡沫 恐愈吹愈大
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN2/5301664.shtml



◆ 11月業績下滑8% 美電玩銷量「不好玩」

【聯合晚報╱編譯彭淮棟/綜合報導】 2009.12.11

美國11月份電玩銷售量比去年同月下跌將近8%,跌到27億美元(台幣870億元)。這個數字顯示,電玩業2009年的成績將會比不上去年。去年創下210億美元的紀錄。

11月的成績拆開來看,硬體銷售量下挫13%,成為10億5000萬美元。軟體下跌3%,成為14億1000萬美元;配件下滑6%,滑到2億4220萬美元。

專業市調業公司NPD預估,今年美國電玩銷售額最多二百億美元。10月的銷售額已經比去年同月少了19%。

假期密集的11和12月傳統上是電玩銷售的關鍵月份,但今年情況特別棘手,經濟不景氣,消費者減少自由開支,而且電玩業一直沒有推出主力印鈔大作。

分析師無可奈何的說,現在全看一年將盡的最後數周裡,「節儉疲乏」會不會使消費者多掏腰包。

軟體方面,賣最好的是Activision Blizzard出品的「決勝時刻:現代戰爭2」 (Call of Duty: Modern Warfare 2),11月10日推出,而且開高走高,寫下5億5000萬美元的上市五天世界銷售紀錄。這款遊戲的微軟Xbox 360版本賣了420萬套,銷售額8億3800萬美元;Sony PlayStation 3版本賣了190萬套。

硬體方面,最大贏家是任天堂的Wii和DS系統,前者賣出130 萬套,後者170萬套。第三名是Xbox 360,第四名是PS3。

任天堂北美部門表示,Wii從2006年上市以來,迄今在美國已賣出2300萬套。



◆ 馬多夫案 七大教訓

【經濟日報╱編譯余曉惠╱綜合外電】2009.12.11

12月11日是許多投資人的夢魘,因為一年前的今天馬多夫詐騙案東窗事發,誰也沒想到這位曾任美國那斯達克交易所董事長的聞人,竟主導史上最大規模詐欺案,讓痛定思痛的投資人學到了七個投資教訓。

即使馬多夫已鋃鐺入獄,但投資他的連接基金(feeder fund)而血本無歸的投資人還在掙扎求生。

韓戰老兵高斯登曾把退休生活希望寄託在這筆投資上,如今靠著社會救濟金和孩子資助過活。

馬多夫的惡行不只葬送掉自己和兒子的前途,就連部份無辜的公司員工想在金融界覓職,也被處處封殺。

馬多夫並未替投資人操盤,而是偷走他們的錢。在這場世紀騙局中,投資人可以學到七個投資教訓。

第一,不要在俱樂部或高爾夫球球友的建議下貿然投資。這並不代表親友就不值得信賴,但是投資時還是得保持冷靜、專業的態度,確保消息來源的可信度。投資人必須確定投資適合且有利於自己,這是不二法門。

第二,不要投資自己不瞭解的東西。金融評論家班‧史坦(Ben Stein)說,詐欺犯總愛故意把事情弄得很複雜,他當初之所以能全身而退,就是因為自己想不通馬多夫要怎麼創造出10%到12%的驚人報酬率。

第三,算出投資的收益,不要被美好的表象矇騙。衍生性信用違約交換合約(CDS)和美國公債等低風險投資工具,目前的收益介於不到1%至4%。如果新投資的報酬率高出太多,投資人最好詳讀合約書內容,確認風險,而且要和操盤的經理人多聊聊。換言之,投資人要知道自己承擔風險的程度,而且最好準備足夠的現金,這樣即使遭逢危機也能安度難關。

第四,對基金經理人的投資績效保持懷疑態度,經理人很可能僱用投資人身邊的親友來假造財務,投資人得確認投資績效是經由知名、有信譽的會計師審核。

第五,不要把所有雞蛋放在同一個籃子,就是不要把所有資金投資在單一股票、債券,或交給同一個操盤人管理。

第六,備份所有收據和報告。

第七,確保沒有利益衝突,雖然絕大多數的投資多由第三方擔任保管人,通常是外部大經紀商,但難保投資人不會遇上例外--馬多夫擁有保管投資的公司。

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美眾院通過最大金改案

【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】2009.12.12

美國聯邦眾院11日以223票對202票通過厚達1300頁的議案,對金融管制進行1930年代經濟大蕭條以來最徹底的改革。預料參院明年初才會開始處理這種議案。

眾院議案將成立消費者金融保護局,負責監督抵押貸款和信用卡等業務;針對造成金融危機的活動制定新法規;設法減輕可能拖垮經濟的經營不善大企業造成的威脅,在它們面臨倒閉時有秩序的予以拆解。

眾院也將加強證券管理委員會對偵查違規情事的權力,以及早對詐欺性的投資陰謀提出警告;首次對複雜的衍生金融產品市場加以管制;賦予聯邦準備理事會更廣泛權力,以監督有問題的大公司,可是也為國會審計處對監督聯準會賦予更大的權力。

新議案也包含有關企業主管待遇、保護投資者、信用評等、避險基金和保險的條款。法案讓股東每年能就主管薪酬進行無約束力的投票,包括稱為「黃金降落傘」的離職補償金。

這是民主黨為因應去年拖累全球的金融崩潰所擬定的議案,也是歐巴馬總統重要的內政目標。

此案遭遇金融業與其共和黨盟友強烈反對。共和黨國會議員一致投票反對這項法案。民主黨籍眾議院議長波洛西表示,這項法案明白警告華爾街「派對已經結束」,美國家庭不再任由華爾街左右他們的工作、房子、退休計畫的安全和子女的教育。

反對派指斥累贅的新法規會扼殺創新、讓人感到畏懼、使美國經濟更加難料、妨礙製造工作機會。



◆ 4紓困企業 二級主管限薪50萬

【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】2009.12.12

美國財政部「薪酬沙皇」芬柏格11日宣布,接受政府大量資金援助的四家企業主管薪酬限制對象擴大,這些公司的二級主管現金年薪不得超過50萬美元。

適用花旗、AIG、通用、GMAC等

按照新規定,花旗集團、美國國際集團 (AIG)、通用汽車、通用金融部門GMAC四家公司待遇排名第26至第100名主管的薪酬受到限制。早先的薪酬上限規定只針對待遇最高的排名前25名高級主管。

除了上述公司二級主管今後年薪不得超過50萬美元,芬柏格也決定限制他們的紅利或優厚的「黃金降落傘」(golden parachute)離職金。芬柏格說,新納入管制的主管薪酬中,現金比例不得高於45%,其餘以股票發放,而且至少閉鎖三年。這些規定將做為明年協商 2010年薪酬的起點。新規定將只影響適用相關主管12月下半月的薪酬,今年已經領取的薪酬不受影響。

4公司12人豁免 克萊斯勒不受限

芬柏格並說,這四家公司大約有12名主管可獲豁免,不受50 萬美元薪酬上限的限制,其中一人薪酬高達150萬美元。芬柏格對他們網開一面,是因為他們對公司的繁榮、競爭能力及留住人才,「不可或缺」。

美國銀行 (BoA)本周已清償450億美元的問題資產救助計畫(TARP)紓困資金,因此不受新規定約束。接受巨額紓困基金的克萊斯勒汽車及克萊斯勒金融公司也不受限制,因為他們主管的薪酬原本就低於50萬美元。



◆ 一生一屋/土增稅優惠稅率 三讀通過

【聯合報╱記者程嘉文/台北報導】2009.12.12

立法院昨天三讀通過攸關「一生一屋」政策的土地稅法部分條文修正案,未來只要名下僅有一處房產,一生換屋數次,土增稅都可享有百分之十的優惠稅率,但排除大面積住宅適用。優惠面積限制,都市上限四十五坪、非都市上限一百零五坪。

立委費鴻泰指出,這項修法可鼓勵民眾以小換大,活絡房市交易。

先前因美牛爭議而癱瘓的立法院會,昨天暫時恢復運作。朝野雙方利用「停火」期間三讀通過了九項法案,其中包括修正土地稅法及平均地權條例,將百分之十的土地增值稅優惠稅率由「一生一次」放寬為「一生一屋」,民眾自用住宅優惠土增稅率,可因換屋重複適用。

現行法律規定,出售自用住宅用地,每人一生享有一次優惠土增稅率(百分之十)的機會。行政院認為,民眾年輕時購入較小房屋,後來隨著成家立業而換屋,因此出售原住宅的情形相當普遍。為減輕民眾租稅負擔,建議修法放寬現行土地稅法規定,並增加民眾重複適用優惠稅率的條件。

新法實施後,如果售屋者本人、配偶及未成年子女,除了要出售的房子之外,名下沒有其他房屋,而且房屋已經連續持有六年以上,而且在出售前五年沒有供營業使用或出租,另外土地面積在都市地區不超過四十五坪,非都市地區不超過一百零五坪,符合以上條件,就被認定只是「合理」換屋,並非藉買進賣出圖利,可享有百分之十的優惠稅率。



◆ 一生一屋 土增稅繳10%

自由時報 2009.12.12

〔記者邱燕玲、鄭琪芳、林美芬、陳品竹/台北報導〕為刺激房市、鼓勵民眾換屋,立法院昨三讀修正通過「土地稅法」第三十四條及「平均地權條例」第四十一條,新增「一生一屋」規定,名下僅有一戶自用住宅的民眾,不論換屋幾次,在出售時都可適用十%土地增值稅的優惠稅率。

不限換屋次數 423萬戶適用

但為排除大面積豪宅適用,優惠面積限制都市土地上限為四十五坪、非都市為一○五坪,另須符合設籍並持有滿六年及出售前五年不得出租、營業等規定。

一位在內湖科學園區工作的陳先生,六年前把台南的房子賣掉,在台北市內湖買了一戶公告現值七百萬元的公寓式住家,雖然房屋坪數四十坪,但實際土地持分只有十坪。

陳先生本來想在下週賣掉這間房子,另外買一間大一點的住家,但昨日聽到立法院修正通過土地稅法部分條文修正案,新增「一生一屋」措施;他決定延後房屋出售的日期,並請認識的王姓地政士幫忙計算,他可以節省多少稅。經過地政士的計算,這間房子目前的公告現值是八百五十萬元,增值部分是一百五十萬元,依土地稅法規定,適用二十%稅率,如果現在就賣掉,必須繳交三十萬元土增稅,但如果在「一生一屋」制度實施後才賣掉房子,可以適用十%稅率,稅負為十五萬元。

王姓地政士進一步地說,「一生一屋」制度,對於賣屋的民眾而言,可省下的稅負並不會很多,除非是幾十年的老房子,公告現值增幅幾倍,才可能在原本適用四十%稅率,未來改採十%稅率的情況下,省下幾百萬元的稅。一般的房子,大概省下幾十萬元已經算很多了,如果是公告現值調幅不大,恐怕只能優惠幾萬元而已。

需符設籍至少6年等5條件

昨日立法院通過的土地稅法修正案,關於「一生一屋」制度所規定的優惠面積,是土地持有坪數,一般公寓、樓房應以實際土地持分坪數計算,而非依據房屋坪數。依據財政部估計,約六成八家庭、四百二十三萬戶可以適用這項規定,以一生換屋三次估算,一年稅收損失約三十九億元。

建商公會全國聯合會理事長王光祥指出,如此的修法,對於純住宅的人士而言,是一項合理且公平的作法,讓民眾可以根據本身的居住需求做適度換屋的決策,不再受限於法令稅率問題,而委屈的居住在不適合的房屋之中;讓生活品質更好。同時不止可以刺激一手市場的房屋銷量,也有助於二手市場房屋交易。

現行土增稅稅率為累進稅率,分別為二十%、三十%及四十%,自用住宅用地則可適用十%優惠稅率,原本一生只能適用一次,第二次換屋就得適用一般稅率,而「一生一屋」則在符合條件下,可不限次數適用。「重購退稅」雖不限次數,但通常只有「小屋換大屋」才能適用。

依據「一生一屋」制度,除了出售時名下(含配偶、未成年子女)僅有一戶自用住宅、及土地面積限制外,還必須同時達到下列條件,才能享有十%的土增稅,包括,出售前在該地設有戶籍且持有該土地六年以上、出售前五年無供營業使用或出租。

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阿布達比百億美元救杜拜

【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】2009.12.14

阿布達比政府14日出資100億美元協助杜拜履行償債義務,其中包含今天到期的41億美元Nakheel伊斯蘭債券。

杜拜政府14日利用電子郵件發布的聲明說,杜拜將利用剩餘的金額支付「交易債權者和工程包商,以及應付2010年4 月30日止的利息費用與公司資金需要,條件是該公司必須成功地協商先前已經宣布的債務暫緩協議。」

杜拜世界公司 (Dubai World)旗下房地產事業Nakheel今天到期的35.2億美元伊斯蘭債券,是所有杜拜機構自2008非9 月雷曼兄弟公司垮台以來,最大的一筆付款。Nakheel在杜拜房地產蓬勃景氣的五年間,累積了龐大的債務。

聲明中指出,杜拜政府14日也將依據國際接受的透明與保謢債權人架構,宣布一項綜合的重整法律。「如果杜拜世界與其附屬公司能夠針對其餘的債務,商訂可以接受的展延協議,這項法律就可派上用場。」

杜拜世界12月1日說,目前正尋求展延260億美元的債款,這項數字尚不及2008年底止的590億美元債務總額的一半。

在杜拜近海建築棕櫚樹人工島的Nakheel公司,因為營收萎縮並提列房地產的資產減值,上半年共有36.5億美元的虧損。該公司總共有733億迪拉姆的負債,其中包括163億迪拉姆的長期貸款。

※ 相關報導:

* 國債14兆 希臘:不拖欠不求助
http://www.udn.com/2009/12/13/NEWS/WORLD/WOR3/5305487.shtml



◆ 美經濟學家:中國大城市房價已漲過頭

中央社 2009.12.14

中國大陸近來房價飆漲,消費者物價指數(CPI)由負轉正,以及股市震盪加劇,專家認為,中國資產泡沫已經形成,為防止泡沫繼續膨脹、破裂,政府必須出手適當干預。

北京商報報導,「金融制度的重新設計:聚焦資產泡沫與金融監管」論壇昨天在北京舉行,中國的房地產市場泡沫是政府官員、學界專家、企業界領袖關心的主題。

美國耶魯大學金融學教授羅伯特.希勒說,「中國樓市價格在一些大城市已經很過頭了,這種急速增長確實存在泡沫。」

美國康乃爾大學金融學教授黃明表示,中國還處在城市化初期,交通管理有待改進,但城中心房地產緊俏,而中國文化強調「住房」,同時中國資本市場發展及投資機會有限,房地產成了投資與投機的重要市場。

中國人民銀行副行長朱民指出,美國房價從2007年開始走下坡路,但中國房價經過陡直上升後,在危機中居然還在往上走,這當中是否有投機性因素值得研究。

朱民日前在另一場研討會中說,中國經濟在反彈中面臨結構調整和去產能化的壓力,但流動性過剩不解決結構性問題,只會推高資產價格,確實存在潛在資產價格過分上升的可能。

越來越多的數據支持中國「資產價格過分上升」。房地產代理機構美聯物業發布「關於北京、上海、深圳三地樓市的泡沫程度」報告顯示,隨著房價暴漲,北京房地產泡沫程度位居3大一線城市之首,且泡沫不斷擴大。

調查顯示,11月份北京房地產平均租售比再創紀錄,達到1:546,部分區域甚至達到1:700。美聯物業市場總監張大偉說,2008年租售比約1:400,1年漲了25%,國際慣例是不應超過1:300。

數據顯示,目前上海租售例高達1:500,深圳為1:450。

此外,房地產泡沫化另一個指標是房價收入比。

數據顯示,今年前3季北京市城鎮居民人均可支配收入為人民幣2萬41元,成長7.9%。據前3季數據推斷,北京城鎮居民人均年收入為2萬6720元,雙職工家庭年收入為5萬3440元。

目前北京約100平方公尺普通二手房普遍超過200萬元,按首付50萬、貸款150萬計算,20年本息合計211萬,總共是261萬,一個家庭不吃不喝需要賺49年。

更危險的警訊是,11月份北京普通商品房成交創3年來同期最高,而投資客的比例不斷加大。

一項針對北京上海深圳購房的調查顯示,北京62%登記購房者表示手上如有剩餘資金,房地產將是首選投資目標,上海為51%;另調查顯示三地二手房市場的非自住買家已遠超5成。



◆ 資產泡沫/中國式「蝸居」 掩蓋了通膨…

【聯合報╱香港特派員李春】2009.12.14

溫州四十名公務員上班時「種菜」看「蝸居」,受到政府處罰,看到這消息,大家都會心一笑。因其除證實今天「鐵飯碗」好端,也折射出當今中國兩大熱,一是上網路玩種菜遊戲,可以熱到醫生不理病人死活;二是看電視劇「蝸居」,熱到政府怕了,電視台不播,人們爭相擠到網路上去看。

蝸居太熱 官方也釘上

「蝸居」太熱,主管部門終於派官員出來,指其「低俗」,究其原因,有說還是因劇中上海官場、上海地產、上海案件的影子,被看出來了,還被拿去對號入座,惹得有人不滿了。這些政治故事不講,僅以經濟意義去看,「蝸居」還真不低俗,抓住了中國經濟的主要矛盾。

中國經濟的主要矛盾是什麼?北京召開中央經濟工作會議,來年的大政方針底定,緊接著上月主要經濟數據公布,信貸減少大家已習慣,投資還在高位,居民消費價格指數終由負轉正,外貿出口也由負轉正了,投資、消費和進出口三駕馬車都跑起來,爭議好像減少了。

但中國經濟仍有爭議,中國到底有沒有通脹?通脹有沒有威脅?由此展開的爭議,由中國的樓價和物價,一直可以爭論到民眾的收入如何提高,內需如何擴大,最後決定著結構如何調整,中共領導層想推動的「轉變」,如何轉又如何變。

半數消費 都用於買房

這些都跟「蝸居」有關,「蝸居」講的不僅是「房奴」的故事,還道出了「房」引導出中國人的愛恨情仇,「房」演繹著中國經濟起伏跌宕。

與「蝸居」有關的,是兩個數字概念,一是中國人人都想有房,而學界調查又說房價暴漲,中國百分之八十五以上的家庭買不起房,這就是中國式「蝸居」的普遍尷尬。

另一個數據則說,今年中國半數消費都用於買房了。中國房地產研究會副會長顧雲昌說,今年中國一手房和二手房銷售總額可能達五兆七千萬人民幣至六兆人民幣。

商務部市場運行調節司司長王炳南說,今年中國社會消費品零售總額可能達十二兆人民幣。當然還有說法,指今年新增信貸約十兆人民幣,其中至少兩、三成進到房地產市場。

為刺激經濟,中國貨幣投放量之大,前所未見。貨幣流通的需要量,也前所未見,因為不論是大國企的搶「地王」,還是小老百姓的炒貴樓,相當數量的貨幣流到房地產中。

錢流房市 怎麼拚消費

中國式「蝸居」問題,是人們怕未來買不起房,怕錯失發財機會,錢都流到樓市,未來要節衣縮食供樓,不敢消費,原來是社保、醫療、教育「三座大山」壓著,現在是山外有山。如此下去,政府擴大消費,以內需為主導的轉變之路,豈不要落空。

再一問題,是中共領導層希望以城鎮化推動,帶出新經濟活力,這絕對是中國方向。問題在於農民或農民工進城就要住房,以現在的房地產市場看,他們要不買不起樓而不敢進城,要不就在城邊製造新貧民窟,中國就成了巴西。

另一問題,則是中國式「蝸居」,舒緩了通脹,掩蓋了通脹。如果經濟走勢不變,如果政策實施不改,信貸持續寬鬆,通脹可能真由預期而為現實;但經濟會有起落,政策會有緩急,房價暴漲有個頭,信貸政策會改變,資產價格泡沫不是自己破就是被擠破。所以說,中國經濟仍有爭議,中共領導層還有「兩難」。



◆ 區域性虛擬貨幣 拉美九國明年上路

自由時報 2009.12.14

〔編譯俞智敏/美聯社哈瓦那十三日電〕由委內瑞拉、古巴、尼加拉瓜、宏都拉斯、厄瓜多、玻利維亞、安地卡及巴布達、聖文森及格瑞那丁、多明尼加等九個拉丁美洲左派國家所組成的美洲玻利華聯盟(ALBA)十二日宣布,將自明年一月初啟用名為「蘇克雷」(sucre)的新區域性貨幣。

該聯盟不會印製或鑄造任何蘇克雷,而是使用虛擬貨幣來管理盟國間的債務,並降低盟國對美元及美國的依賴程度。

古巴外交部次長席拉十二日表示,古巴已經簽署協議,將以蘇克雷支付一批進口的委內瑞拉稻米,但他不願透露這批稻米的價格。

雖然古巴受全球經濟不景氣衝擊而經濟拮据,無法及時償還對其他國家及跨國企業的債務,但古巴仍簽署了該項協定。

美洲玻利華聯盟於十三日起在古巴首都哈瓦那舉行兩天高峰會議。

宏都拉斯前總統賽拉亞於今年六月的政變中遭到罷黜,但宏國仍為聯盟成員國。賽拉亞政府的外長雖然將出席峰會,不過宏國臨時政府極可能不遵守峰會中簽署的協議。

※ 相關報導:

* 拉美左翼九國 推出共同貨幣
http://news.chinatimes.com/2007Cti/2007Cti-News/2007Cti-News-Content/0,4521,50402365+112009121400114,00.html

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糖價飆 逼近28年以來高峰

【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】2009.12.15

紐約糖期貨價格15日上漲,接近28年來的最高價,因為市場揣測明年上半年的糖供給有限,而經濟的復甦又將提高這種商品的需求。

國際糖價今年漲幅逾倍,因為市場擔心巴西收成可能不如預期。巴西是全球最大糖產國,今年因多雨而延後收成,收成率預期也不佳。

糖價的反彈「是股市樂觀氣氛的一種反映,」芝加哥MF全球公司所屬子公司Lind-Waldock的資深市場策略師克羅普芬斯坦說。「糖的供應未來五個月將很吃緊。基金可能看準這種短缺而切入。」

紐約3月粗糖期貨價格今天上漲1.28美分或5.3%,每磅收25.28美分,漲幅是兩個月來最大。稍早一度來到25.4美分,接近9月30日25.43美分的28年來高點。

印度糖產的短缺也有推波助瀾效應。印度是全球第二大糖產國且是全球最大消費國。糖價自12月9日來已經大漲14%,連三日漲幅是2008年9月來最大。

「對沖基金可能再度轉入糖期貨,」紐約券商R.J.O’Brien & Associates資深副總裁鮑姆爾 說。「糖價反彈不是基本面所支撐,12月10日來的漲勢並不合理。」

克羅普芬斯坦則說,糖價今年底前可能見到26美分,隨後將因供給增加而拉回。明年則可能因傳出產量將增加而回檔,最低可能見到19美分。

由19種原物料組成的路透社/Jefferies CRB指數今天上漲1%,主要就是所謂軟性商品包括糖、柳橙汁、咖啡和棉花上漲的帶動。

今年,銅價是CRB指數的最大推手,其次是糖和柳橙汁。



◆ 陳德霖示警:資產泡沫 亞洲頭號風險

【經濟日報╱記者劉煥彥/綜合報導】2009.12.15

香港金融管理局總裁陳德霖警告,境外流入的熱錢助長資產泡沫,已使資產泡沫成為亞洲金融穩定的頭號風險。若要成功抑制泡沫擴張,需要政府、企業及社會各界一起努力。

中通社報導,陳德霖昨(14)日在2010年香港經濟峰會中致詞時表示,亞洲是要擔心和防範通貨膨脹,但更應該正視資產泡沫形成的風險及隨之而來的傷害。資產泡沫一旦形成,本身會產生極大動力,未來將難以抑制,要在泡沫形成初期,就採取適當和有力的措施,防止泡沫過份膨脹。

陳德霖指出,目前全球極度寬鬆的貨幣政策和資金大量流入,為亞洲的資產泡沫形成提供理想的環境和營養成分,亞洲面對的資產泡沫潛在風險不少。他說:「香港本身不可能隨便加息。即使可以加息,後果可能會引入更多熱錢,適得其反。」

陳德霖認為,香港和其他小型且開放的經濟體,只能用其他方法防止資產泡沫變大。他提醒,香港民眾和企業都要提高風險意識,不要在低利率時期過份借貸,一切要量力而為,以免利率回升時遭遇資金吃緊的情況。

他坦承,這點不易做到,只要熱錢繼續流入香港,就會為資產巿場提供上升動力。時間一久,很容易形成巿場只升不跌的錯誤預期,使得投資人忽略資金和熱錢可能突然轉向的風險。

陳德霖指出,處理好資產泡沫問題非常有難度,尤其需要在關鍵時刻有勇氣作出判斷,「但我不認同為了害怕出現偏差,而逃避作出判斷,因為資產泡爆破對社會的破壞力實在太大」。他表示,身分形同香港央行的金管局,會竭盡所能做好把關,因應全球金融海嘯帶給香港的挑戰。



◆ 社論-霸權交鋒:人民幣升值問題

【本報訊】2009-12-15 工商時報

上周五美國眾議院通過金融改革法案,論其幅度,顯然是1930年代以來,規模最大的改革。金融風暴不僅摧毀了輕忽風險的金融機構,也顛覆了管制失當的金管機關和制度。

金融改革的目的在預防下一波的金融危機,但是這一波的金融危機從何而來,卻眾說紛紜。普遍的看法認為:貪婪的華爾街銀行發行有毒的衍生性金融商品,才會引發這一場海嘯。但是,深一層的看法卻認為:貪婪和有毒的衍生性金融商品都是「症狀」,不是「病因」。真正的病因是美國消費太多的亞洲產品,而亞洲則儲蓄了太多的貿易所得,因此資金從亞洲像決堤的洪水般灌進美國的金融市場,導致信用鬆弛和信用擴張,外加金融管制鬆散,所以碰到大水即遭滅頂。

如果病因確實出在這裡,那麼美國的金融改革只能治標不能治本。因為,拴緊管制螺絲,加強管制力道,全是揚湯止沸的手段。唯有解決貿易失衡,降低美國的貿易赤字,才能從源頭調節不斷湧進世界金融中心的錢潮。所以,美國對中國的貿易赤字,顯然是全球金融安定的威脅,再不調整美中失衡的貿易,就會白白浪費掉這場金融海嘯所換得的昂貴教訓。

美中貿易的根本問題,出在人民幣的幣值嚴重低估,致使中國的出口品太便宜,進口品太貴,出口金額遠大於進口金額。因此,中國年年都享有巨幅的經常帳順差,從而累積了2.27兆美元的外匯存底,幾乎占全球外匯總儲備的三分之一。事實上,近年來人民幣的實質匯率從未高過1998年時的水準,過去7個月甚至還貶值了12%。所以,國際間一致認為:人民幣應該升值,而且勢必升值。但是,年復一年,中國政府就是頑強到底,不讓人民幣的匯率朝均衡水準向上調升。

人民幣不肯升值的理由很簡單:怕失業,怕外匯存底的價值減損。上個月的30日,中國總理溫家寶在南京與歐盟領導人舉行高峰會議時說:「一些國家一方面要人民幣升值,一方面又對中國實施名目繁多的貿易保護主義,這是有失公允的,實際上限制中國的發展。」他還說:「中國將按照主動性、可控性和漸進性的原則,不斷完善人民幣匯率形成機制,保持人民幣在合理、均衡水準上的基本穩定。」換成白話,人民幣升值這件事,中國堅決反對!

美國是否就無計可施?實則不然,芝加哥大學榮譽教授Rrobert Aliber最近就指引一條道路,絕對可以有效制止中國繼續操控匯率,還人民幣一個自由。方法是:對中國出口到美國的各種產品課徵10%的關稅,開徵之後的6個月,如果美中貿易赤字無法降低到每月50億美元以下時,原先10%的關稅就每月增加1%,直到目標達成為止。屆時,這項附加關稅也會全面取消。

這是一項極其恐怖的貿易措施,但是美國在1971年時卻曾經實施過,只是當年鎖定的目標是日本和幾個歐洲國家。至於實施的效果則是:歐洲國家立即讓匯率自由浮動,而日本也在一個星期後改採浮動匯率。最後,美國順利達成目標,附加的關稅也在幾個月之後歸零。

美中貿易或許就需要這種「宏觀調控」,現在沒有動靜,並不表示將來不會有動作。今之美國還在忍耐,畢竟世界經濟才開始復甦;但是,美國無法忍耐太久,因為美國的失業率持續攀升。美國如果繼續放任中國操控人民幣匯率,美國的就業機會就會繼續大量流失。

美國若以極端手段強迫人民幣升值,絕對是經濟霸權的展示。然而,中國長期控制人民幣匯率,累積全球貿易史上空前絕後的外匯存底,並且嚴重扭曲世界經濟與貿易的行為,又何嘗不是經濟霸權的表現。人民幣匯率問題是全球性議題,台灣夾在兩個經濟霸權之間,問題特別複雜。所以,人民幣何時升值?升值幾成?一定會影響台灣的經貿發展和金融穩定。遺憾的是,從洽簽ECFA到開放兩岸金融市場,從建立人民幣清算機制到開放人民幣存款問題,從來不曾考慮過人民幣的匯率。現在不認真看待、嚴肅分析,將來一定會驚悚至極。

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大陸資產泡沫化 浮現

【經濟日報╱記者林安妮/台北報導】2009.12.16

大陸經濟逐步擺脫國際金融海嘯威脅,不過,國內學者認為,大陸政府先前用來挽救經濟的財政、貨幣政策已走到盡頭,目前已浮現資產泡沫化、投資浪費等副作用,大陸政府近期回調政策的機率正在快速攀升。

中經院昨(15)日舉行「2010全球經濟展望研討會」,與會學者認為,大陸經濟復甦力道強勁,不過,早先實施的挽救經濟措施已陸續發生副作用,包括銀行貸放浮濫、部分行業產能過剩、房股價高漲也可能帶動資產泡沫化隱憂。

中經院大陸經濟研究所研究員田君美發表專題演說指出,今年前三季大陸消費者價格指數(CPI),較去年同期下降1.1%,不過,單月CPI已在11月由負轉正,該數值也升高了外界對於大陸通貨膨脹的預期越來越大。

隨後上台的中央大學管理學院副院長邱正榮也直指,大陸11月CPI由負轉正,主要來自大陸房價大幅上漲,房價攀升,也會帶動其他商品價格跟著水漲船高,未來一、兩年,大陸都將面臨資金氾濫的窘境。

國際金融海嘯發生以來,大陸為了防止經濟急凍,相繼採行擴張性財政政策以及寬鬆的貨幣政策。為了彌補出口衰退對大陸經濟成長的衝擊,大陸政府也推出了高達人民幣4兆元的刺激內需方案,同時保持人民幣弱勢,防止出口表現進一步衰退。

早前,有不少中外機構預測,中國人民銀行(大陸央行)最快可能在今年底、明年初,率先升息,為大陸政府的退市措施揭開序幕。與會學者也認為,大陸政府回調先前政策,已是箭在弦上。

田君美表示,大陸先前推出的因應措施已陸續產生副作用,包括信貸、房股市高漲、大陸財政壓力偏大,以及投資浪費、產能過剩,造成經濟結構失衡,這些都使得大陸經濟泡沫化的風險大為提高。

※ 相關報導:

* 大陸擬課豪宅稅 建商股重挫
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/5311188.shtml



◆ 逾四成美國父母 幫子女還債

【經濟日報╱編譯吳柏賢/綜合外電】2009.12.16

最新調查顯示,美國子債父還的情形日漸普遍,家長為子女還債的比率高達42%。其中父母最常幫子女還債的項目是車貸與醫療費。

信用卡暨財物諮詢網站CreditCards.com委託Gfk Roper民調公司,於今年11月底隨機對美國1,004位成年民眾進行電話訪問。訪問結果顯示,45%受訪者有成年子女,其中42%表示曾經為子女還債。

CreditCards.com報導分析,這項調查支持理財專家所指出的現象,即愈來愈多的父母受子女債務連累,許多子女在出現財務危機時向父母求援。

研究比對不同受訪對象發現,33%的母親為子女償債,高於由父親償債的26%;52%的美國中西部父母為子女償債,也高於美國東北部父母的34%。

以債務項目細分,40%受訪者曾為子女償還汽車貸款,37%曾為子女償還醫療費,31%為兒女清償水電費,30%則為孩子償還卡債,29%協助償還助學貸款。

非營利理財信用顧問機構「家庭信用管理」主席麥考理夫(Michael McAuliffe)說,「過去為人子女的開口向父母要錢會感到難為情,現在一點也不會了。」

麥考理夫表示,年輕一代已習慣父母為他們打點每一件事,加上破產愈發常見,為人子女的愈來愈不會羞於向父母開口求助。

麥考理夫建議家長,不應該出於愧疚或覺得有義務而為子女償債;沒有完整退休規畫的父母不應為子女償債,以避免自己身陷債務危機。

若父母決定伸出援手,應想清楚提供的是有償借款或無償幫助,並要有長遠的規劃,否則杯水車薪無法解決問題。

麥考理夫也建議家長主動尋求理財專員的專業建議,同時應要求子女犧牲玩樂享受、找工作賺錢償債。

另外,父母也可提供子女金錢以外的協助,例如讓子女回家與他們同住。

麥考理夫還提醒家長為子女清償債務時,須給予子女正確的訊息,並表示子女應當了解「碰上麻煩時,不會隨時有人對你伸出援手」。



◆ 國債、環境債 罔顧世代正義

【經濟日報╱社論】2009.12.16

各國領袖群聚哥本哈根,召開聯合國「全球氣候變遷會議」,商談新一階段溫室氣體減量、力抗全球暖化之大計。雖然富國、窮國為一己之利益,交相指責對方應擔負更大的減碳義務,爭論不休;我們仍然寄以厚望,不要讓環境這個公共財繼續過度消耗下去,搶救地球,提供休養生息機會,為後代子孫留下美好生存發展空間。

台灣非聯合國氣候變化綱要公約簽約國,無緣參與盛會及遵守義務,卻不能置身事外,否則身處地球村中也將自食惡果。以往台灣全力發展經濟,不覺中以犧牲環境為代價,過度消耗環境資源,漠視環境資產的累積,以致將「環境債」留子孫。不僅止此,缺乏長遠規劃、不負責任的政府,不知節制、任意揮霍,遇到選舉,更是大舉減稅,以期討好選民。過度消費、寅吃卯糧的結果,更是債留子孫。況且,台灣邁入少子化、老齡化社會,新世代負擔本已沉重,再加上國債與環境債的大量累積,世代間豈有公平正義可言?

此種「雙債」並存之代際不公現象,大家在道德情操上均有要解決的認同感;然其多少具有公共財性質,一旦要分擔成本,許多人都不願意顯示真正偏好,坐享其成現象普遍,以致國債、環境債繼續惡化,甚至束手無策。然而一個負責任的政府,面對財政失衡與環境惡化問題,應該勇於承擔,矯正過度消耗資源現象,而非得過且過的留下爛攤子,圖謀短暫政治利益而已。

面對此種「雙債」並存現象,其實並非無解,有魄力的課徵能源及環境稅,就能產生一舉兩得效果。針對環境傷害程度課徵適量的綠稅,不但可以節能減碳,且將其財源用來改善財政、調降所得稅負、發展綠色節能工業、救濟窮人等,改善產業結構、增加就業機會,均能增進民眾福祉,何樂而不為?因此,只要訂定合理的稅額、規劃周全的配套措施,以及降低衝擊的推動時間表,此種「無悔」政策就不應拖延。

開徵能源稅原本就是馬總統的政見,行政院賦改會也決議以「循序漸進」方式推動,優先開徵能源稅及溫室氣體稅,預計最快2011年實施。其主要內容則是在租稅或財政中立原則下,以其稅收用來降低綜所稅及營所稅率,提高薪資、殘障、標準等扣除額,取消部分貨物稅及娛樂稅、印花稅,並且優先補助低收入戶、大眾運輸系統使用者等,本已有所配套。然而行政院吳院長上台以來,總是以目前不是適當時機、沒有完善配套就不會實施為由,完全抹煞推動的時間表,更因選舉之種種考慮,將多項稅改陷入不確定狀態,尤以能源及環境稅的開徵為然。諷刺的是,政府無時間表的暫緩推動能源稅,反而大力推動國光石化、六輕五期、大鋼廠等高耗能、高排放投資案,實在令人失望。看樣子,吳揆的「震怒章」應該先蓋給自己,以儆效尤才對。

台灣財政真的很不好已經不是新聞,債台高築相當嚴重。依據立法院預算中心及監察院審計部的估計,包括隱藏性債務在內,累積債務已占GDP的一至二倍;今明兩年財政赤字更高達5,000億元以上,問題嚴峻超乎以往。經濟景氣固然有所影響,更關鍵因素在於執政者漠視財政收支長期失衡現象;然若仍不能拿出政治家的風範,為長遠發展籌措合理財源,債留子孫問題將更為嚴重。能源及環境稅的改革,既然為紓解世代不公「雙負債」的良方,產生多重紅利效果,馬政府又豈能再蹉跎!



◆ 波斯灣區國家要統一貨幣

【聯合晚報╱編譯彭淮棟/綜合報導】2009.12.16

逐漸險象環生的美國獨霸地位又面臨一個最新威脅,波斯灣區的阿拉伯石油國家15日同意啟動波灣貨幣聯盟,仿照歐元,走向發行波灣單一貨幣,最終目標是實現泛阿單一貨幣聯盟。

波灣貨幣理事會 明年啟動

科威特財政部長夏馬里在「波灣合作理事會」 (GCC)高峰會表示:「波灣貨幣聯盟協定開始生效。」

這個步驟,將為這幾個超富石油輸出俱樂部成員產生屬於他們自己的油元,大幅提升他們在全球匯市和資本市場的影響力,甚至取代美元作為石油合約的計價貨幣。

GCC六國 (沙烏地阿拉伯、科威特、卡達、阿拉伯聯合大國、巴林、阿曼),構成一個區域超級強權,GDP總值1兆2000 億美元,占全球已知石油蘊藏量40%,金融實力足與中國分庭抗禮。

沙烏地阿拉伯、科威特、巴林、卡達四國將在明年啟動第一階段,成立一個「波灣貨幣理事會」,這個理事會可能迅速演進成為一個真正的中央銀行。

由於理事會在沙烏地阿拉伯堅持之下,決定將中央銀行總部設在利雅德,阿拉伯聯合大公國心生不滿,目前沒有同步進行,但稍後可望和阿曼一同跟上。

波灣國家對他們的經濟緊跟美元,漸生疑慮。未來波灣貨幣可能和籃子貨幣掛鉤,也可能單獨成為區域儲備貨幣。

經濟學家:我們要和美元脫鉤

巴林「波灣第一投資銀行」首席經濟學家塔赫表示:「美元已經失靈,我們必須和它脫鉤。」

波灣或泛阿單一貨幣的靈感來自歐洲貨幣聯盟,阿拉伯世界普遍認為歐元是一大成功。不過,有人擔心中東可能還不會走路就想快跑。

※ 相關報導:

* 美元連九月跌勢 有望反轉
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/5311186.shtml

...投資人認定美國的經濟改善將促使美元利率從後段班彈高,美元連續九個月的大跌勢可能已經反轉。隨著美元走強,與日圓的融資成本縮小到幾乎相同,利差交易的套利投資人又開始轉向日圓,讓美元有望脫離作為利差交易的「投資貨幣」。...(詳見原站)

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柏南克 全球最有權力宅男

【聯合報╱編譯莊蕙嘉/報導】2009.12.17

時代雜誌選出聯準會主席柏南克(Ben Bernanke)為2009年年度風雲人物,除稱讚他以專業帶領美國及全球度過金融風暴,也不忘揶揄他是「全球最有權力的宅男」。

今年入圍時代風雲人物的人選包括牙買加籍短跑健將波特(Usain Bolt)、「中國勞工」、美國眾議院議長波洛西、蘋果電腦公司執行長賈伯斯和去年的年度風雲人物歐巴馬總統等人,因此柏南克是擊敗了他的「老闆」歐巴馬而獲選。

56歲的柏南克1953年出生於喬治亞州,在猶太社區長大。從小優秀的柏南克,學測成績(SAT)接近滿分,進入哈佛大學主修經濟,後於麻省理工學院取得經濟學博士學位,曾在普林斯頓大學任教。

2002年柏南克進入聯準會(Fed)擔任主管,2006年獲布希政府提名,接替葛林斯班成為聯準會主席。

有別葛老總是長篇大論、語意模糊的談話,柏南克主張Fed的政策與對外溝通應該透明化,不時上新聞節目闡述經濟政策,也常和記者聊經濟。柏南克還是第一個造訪「國家記者俱樂部」的聯準會主席。

柏南克因未能預見去年爆發的金融危機,飽受各界批評。他上月接受時代雜誌專訪時,坦承未能預見此事發生,自己的反應速度可能也不夠快。但他就是研究大蕭條時期的專家,深諳國家乃至全球不能重蹈大蕭條的覆轍,因此一反1930年代政府抓緊錢不放的態度,鬆綁貨幣政策,並大舉紓困金融業。

身為共和黨人的柏南克,經濟政策中立不受黨派影響,連民主黨籍總統歐巴馬也嘉許他在這波金融風暴中的表現,提名他續掌Fed。

私下的柏南克話少害羞,不愛出入社交場合,反而比較喜歡在家吃太座煮的菜,飯後兩人看書或玩填字遊戲。柏南克也幫忙做家事,飯後洗碗,出門倒垃圾。時代雜誌說他根本就是個宅男,只不過「剛好是全地球最有權力的宅男」。



◆ 就業法案1550億美元 美眾院通過

【聯合晚報╱編譯陳澄和/路透華盛頓16日電】2009.12.17

美國眾議院16日以217對212票,勉強通過1550億美元的創造就業法案,希望緩和嚴重經濟衰退對勞工市場的衝擊。

眾院同意額外撥款給已經準備就緒的營建計畫,並提供必要的經費補助,以避免裁減教師、警察與其他公務員的工作。這項法案沒有獲得任何共和黨議員支持,並有38位民主黨議員投票反對。

參議院預定明年初審議這項法案。

政府將利用紓困銀行業的7000億美元基金剩餘款項,來支付就業法案當中的750億美元經費。

美國的經濟衰退雖然已經緩和,但企業仍持續裁員,民眾對就業的焦慮也依舊不減。歐巴馬總統和民主黨議員希望在2010年11月的國會選舉之前,能儘量壓低目前高達10%的失業率。

就業法案將重複7870億美元經濟振興方案中的若干措施,國會預算分析師說,國會2月通過的振興方案創造了160萬個工作,並化減了經濟衰退的衝擊。



◆ 賦改18月/加稅零 減稅500億
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN10/5313139.shtml

【經濟日報╱記者陳美珍/台北報導】2009.12.17

停擺近二個月的行政院賦改會,將在未來二周密集舉行最後三場會議後,宣布解散。賦改會五大加稅法案無一闖關成功;但總額約500億元的減稅法案,則已陸續兌現實施。

賦改會的最後三場會議,將討論攸關股市投資人稅負的資本利得稅,以及對弱勢家庭所得退稅補貼制度。由於擔心資本利得課稅會對打壓股市,以及國庫無力承擔弱勢家庭退稅補貼,所需的上百億元減稅財源,兩項革新方案,政府已傾向暫不實施,因此預料這三場會議不會有重大結論。總計賦改會成立18個月期間,20項改革議題,稅政革新成果,遠高於稅制改革。

財政部表示,賦改會將在月底召開三場會議,12月29日將提出賦稅改革方案的整體評估報告後,12月31日功成身退。稅制改革工作將回歸財政部,賦改會不會另以任何形式存在。現有19位委員、27位諮詢委員將全數解任。

根據財政部統計,賦改會通過的稅改方案,五大稅政革新方案,已陸續實施。13 項稅制改革方案中,僅有調降遺贈稅、促產落日的所得稅配套改革共五項完成修法,並付諸實施;取消軍教人員薪資免稅等六個修法案,仍在等待立法院審查;土地稅與能源稅等二個改革案,留待財政部執行後續修法工作。

13項稅制改革方案中,減稅案多達六項、加稅案為五項。其中已實施及將在99年實施的減稅案共計四項,包括調降遺贈稅率至10%(稅收損失約110億元); 配合調降遺贈稅提高個人所得稅四大扣除額(稅收損失近260億元);收回促產條例千億元租稅減免,相對調降所得稅率與提高個人免稅額、扣除額(合計仍減損約80億元稅收)。

總計,賦改會決議降稅法案,國庫釋出的減稅利益約達500 億元;相對如軍教薪資恢復課稅、開徵資本利得稅及能源稅等具加稅性質的改革案,仍無具體結論與施行時間表。

馬英九總統上任後,為實現稅制改革的競選承諾,去年6月30日成立臨時性任務編組的賦稅改革委員會,原本要以一年的期間完成20項稅政與稅制改革,因為波折不斷,延長半年至今(98)年12月31日結束。

※ 相關報導:

* 南山案/南山保戶 喊集資買股權
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/5313175.shtml



◆ 企業實習實施後…/4.7萬青年 薪情Down到谷底

自由時報 2009.12.17

〔記者洪素卿、黃以敬/綜合報導〕政府花費上百億推動的大學生企業實習方案,果真拉低青年勞動條件?

平均投保薪資下降八三四元

最新勞保統計顯示,這一年來我國二十歲到二十四歲的青年投保薪資結構明顯劣化,投保薪資超過兩萬四千元以上的比例,從一年前的三成、降到今年只剩兩成二,一年內薪資在兩萬四千元以上的青年,減少超過四萬七千人。

扣除基本工資以下的打工族後發現,該年齡層青年的平均投保薪資平均約下降八百三十四元、降幅達三.五%,約是一般勞工投保薪資降幅的十倍。

網友:建國百年來最白痴政策

青年勞工團體抨擊,這個被稱為二十二K的就業方案,把年輕人薪資水準拉下水。有網友批評,這是建國近百年來最白癡的政策!

為挽救大專青年高失業率,政府投資近三百億元提出「培育優秀人才、促進青年就業方案」,其中編列一百多億經費的大學生企業實習方案,由政府補助至少三萬多名大學生每人每月兩萬六千元(每人實領兩萬二)到企業實習或短期就業一年。

不過,方案推出後,我國青年人口就業數仍持續下滑。勞保資料顯示,去年九月到今年一年中,二十歲到二十四歲的投保人數減少五萬兩千人,減幅近一成。全體勞工在企業投保人口減幅則不到一%。

青年勞動九五聯盟劉侑學認為,減少除因為景氣不佳、回歸校園外,另外警訊是「青年在連勞保都沒有的地方工作。」

YES123求職網經理洪雪珍也表示,看到勞動市場青年低薪的現象,不少人不到基本工資,甚至只投保一萬一千元。問題真的很大!

學者:促進投資為當務之急

台大經濟系教授林向愷分析,青年勞工沒經驗,也只能任由雇主對薪資打折扣。當務之急,不是提供補助,而是促進投資、讓勞動市場變成活水。

勞委會職訓局長林三貴則認為,當初推出方案是提升雇主聘僱青年人的誘因,不該被如此負面評價。未來將加強與教育部合作,讓大專生在出社會前具有更多基本職能。

教部:短期就業提供另種選擇

教育部技職司長陳明印則指出,誠如諾貝爾經濟獎得主克魯曼所建議,政府要提振青年就業最重要是協助實習,政府提供大專生短期就業機會,就是提供年輕人多一種選擇,目前總計已提供超過七萬個就業及實習機會,媒合率近百分之百。

至於是否會對正常產業職場造成職缺排擠或薪資影響,陳明印指出,行政院日前聽取簡報,院長也已指示要做評估觀察;各部會也都會注意。

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* 由「亂」到「盼」 台灣期待更大的提升
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/5313110.shtml