◆ 全球央行 擁抱高風險資產
http://news.chinatimes.com/world/11050401/122013040900156.html
【記者蕭麗君／綜合外電報導】2013-04-09 01:28 工商時報
國際性央行刊物《央行雜誌》（Central Banking Publications），與蘇格蘭皇家銀行的聯合調查顯示，全球央行正把現金轉向高風險資產與外幣，以彌補美國公債的超低報酬率，其中在外幣方面，以澳元、加元，北歐貨幣與人民幣為投資首選。
這項年度調查係於今年2月進行。這項調查共針對60國央行進行訪問，他們管理的外匯存底累計達6.7兆美元，高占全球外匯存底的55％。
全球央行管理的外匯存底總計為10.9兆美元，多數由亞洲與中東國家央行持有。這些外匯大部分投資於美債與歐元區較安全的公債。不過幾近於零的利率與歐美央行大規模印鈔，導致這些資產報酬率降至歷史低點，加上美元與歐元貶值，迫使央行必須轉向高風險、報酬率較高的資產，否則恐將面臨虧損。
該調查發現，主要央行因應危機方式已造成深遠影響。超過五分之四的受訪央行官員表示聯準會與歐洲央行的激進貨幣寬鬆已改變他們的投資行為。
其中外幣方面，受訪者表示把投資觸角伸向外幣有助穩定全球金融市場。其中最受歡迎的外幣投資標的包括澳元、加元、北歐貨幣與人民幣。
約有五分之四說他們已投資或考慮把部分外匯投資澳元與加元，超過4成則指出他們已經或考慮投資人民幣。至於約半數已經或考慮投資北歐貨幣與紐元。14％則說他們已擁有或考慮買進以巴西里耳為主的資產。
在債券方面，73％受訪者指稱3A等級的政府債券吸引力已逐漸消退，由於3A公債俱樂部成員逐漸縮減，他們把2A與1A等級的公債視為新3A公債。
另外，受主要央行採取行動提振經濟，加上有國家退出歐元區的憂慮也大幅消退，這讓央行買進高風險股票的意願大增。
調查顯示，8名受訪者表示他們已經買進股票，另外6名則說將在未來5年把股票列入他們的資產組合。
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＊ 超強QE旋風 日圓年底恐探115
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7817656.shtml
日圓兌美元匯價8日貶破99日圓兌1美元，為2009年5月以來所僅見，主因是市場預期日本銀行（央行）上周宣布的抗通縮措施將使日圓進一步貶值。分析師說日圓隨時可能貶破100日圓兌1美元，年底前還將跌至115日圓；日經指數也創下2008年8月以來的最高收盤價。
＊ 歐美債市 投資錢潮湧入
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7817626.shtml
日本銀行（央行）推出大膽振興經濟計畫，歐美債市跟著起舞，殖利率全面大幅下跌。連義大利和西班牙債券殖利率也下跌，歐洲似乎一掃債務危機的陰霾，也和美國一樣，成為投資人追求較佳收益的好去處。
＊ 美企Q2獲利拉警報 美股面臨下跌風險
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7817509.shtml
由於美國股市在這波漲勢下市值已暴增10兆美元，而第2季股市通常表現不佳，加上美國企業盈餘料將出現2009年來首見的下滑，都使美股面臨下跌風險，如今就連全球最大資產管理業者貝萊德（BlackRock）等多頭陣營都在採取措施以保護獲利。
＊ 大宗商品 多頭部位劇降
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7817516.shtml
避險基金減持大宗商品多頭部位的速度創2008年來最快，主要因為從銅到糖的各種商品供應攀升和美國經濟成長減緩，拖累商品價格創六個月來最大跌幅。
◆ 第三方支付 非金融可經營
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/7817588.shtml
【經濟日報╱記者蘇秀慧／台北報導】2013.04.09
六大工商團體負責人昨（8）日拜訪行政院科技政委張善政，商總理事長張平沼會後表示，有關「第三方支付」，政府部會已取得共識，將放行非金融機構經營。
張善政昨晚接受本報記者採訪時指出，金管會在3月間已經同意非金融機構可以經營「第三方支付」。
張平沼指出，去年我國電子商務市場營業額達6,000億元，今年預估可破兆元，但買賣雙方常會因未收到帳款或貨品發生糾紛，有第三方作為中介，就可以保證交易過程，不會碰到「詐騙集團」。
張平沼轉述，張善政在會見工商團體代表時表示，金管會已原則同意，可以放行由非金融機構經營「第三方支付」業務，未來也將由經濟部商業司主管。
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＊ 兩岸產業走在競合的分水嶺
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亞銀：亞洲慎防資產泡沫
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】2013.04.10
亞洲開發銀行（ADB）9日表示，開發中亞洲國家今、明年經濟成長強勁，但由於資本流入增加，亞洲決策官員應密切監控通膨推升的資產泡沫風險。
亞銀9日公布2013年亞洲發展前景報告，預估開發中亞洲國家今年經濟成長率將達6.6%，明年升抵6.7%，優於去年的6.1%；今年通膨率預估為4%，明年可能攀至4.2%，都高於去年的3.7%。
台灣今年經濟成長率預估為3.5%，明年加速至3.9%；今、明年通膨率預估為1.6%和1.8%。
亞銀在報告中說：「已開發國家央行可能繼續貨幣寬鬆立場，開發中亞洲國家決策官員必須維護金融業健全，防範破壞性的資產泡沫產生。」亞銀表示，多數亞洲經濟體已逼近產能極限，提高通膨竄升的風險。
投資人追逐更高報酬與本地經濟展望好轉，促使資金大舉流入新興亞洲地區，但這也引發經濟過熱疑慮，許多亞洲國家已採取防範措施，對抗資本湧入。
香港和新加坡政府設法緊縮房貸放款業務與打壓房市；印尼對車貸額度設限；馬來西亞也限制信用卡借貸規模擴張。
亞銀並警告，亞洲決策官員應為先進國家刺激政策退場作好準備，慎防資本流向逆轉的衝擊。此外，美國財政難題和歐元區撙節措施，仍對開發中亞洲的復甦造成威脅。
亞銀預估，今、明年開發中東亞經濟成長率將達7.1%，優於去年的6.5%。東南亞表現將維持穩健，但今年經濟成長率可能下滑0.1個百分點至5.4%，明年才回升至5.7%。
亞銀說，中國和東南亞強勁成長將帶領開發中亞洲國家經濟擴張。今年中國經濟預估成長8.2%。
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＊ 歐洲人瘋買 百元美鈔搶翻天
http://news.chinatimes.com/world/11050401/122013041000146.html
金融時報報導，歐元區動盪不安，歐洲人急於買進美元，100美元的大鈔尤其成為搶手貨。 ....美元需求出現揚升，意謂著全世界比較憂心於自家本國銀行的安全與歐元的未來，反倒無畏於美國通膨或違約的可能。
＊ 泰銖暴升 16年新高
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7819993.shtml
日本祭出空前的寬鬆貨幣政策，刺激投資人搶進泰國公債，導致泰銖兌美元匯率昨天一度升破29泰銖兌1美元，為近16年以來首見，泰國中央銀行準備出手阻升泰銖，泰國股市則跌至九周低點。
＊ 陸PPI連六季低迷 復甦不穩
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/7820218.shtml
大陸統計局昨（9）日公布的3月生產者物價指數（PPI）讓市場擔憂，除了持續負增長，且跌幅比上個月再擴大，連六季低迷走勢被形容為「十年罕見」，但也可能因此降低大陸政府收緊宏觀政策的可能性。
＊ 兩韓一旦開戰 DRAM石化迎轉單
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/7820343.shtml
工研院產經中心（IEK）昨（9）日表示，若兩韓開火，造成首爾周邊或是重要工業區受損，勢必讓南韓的DRAM、面板及石化產業供應受影響，台灣DRAM、石化廠可立即獲得轉單受惠；至於面板零組件供應鏈所受影響則是程度不一。
顛覆印象…德國人窮 義大利人節儉
【聯合報╱編譯田思怡／報導】2013.04.11
歐洲央行公布的家庭資產與負債調查結果發現，德國人比他們掏錢紓困的塞浦路斯人還窮；西班牙人和希臘人並不像他們的國家那麼窮；義大利人最勤儉持家，百分之七十五的家庭零負債，徹底顛覆外界對歐洲人的刻板印象。
不過這份調查報告主要根據二○○九年到二○一○年的資料，也就是歐債危機發生前，而且以六萬兩千個家庭為調查對象，而不是個人，德國一般都是小家庭，不像塞浦路斯是大家庭，家庭自然較富有。
紐約時報報導，這是歐洲央行首度調查歐元區國家的家庭資產，資產定義為家庭擁有的房地產、交通工具、銀行存款、投資和退休金，扣除負債，包括房貸、卡債和其他貸款。
根據調查，盧森堡的平均家庭淨資產居歐元區國家之冠，二○一○年為七十萬歐元；塞浦路斯以六十七萬歐元居次；德國只有十九萬五千歐元。
德國家庭淨資產的中間值為五萬歐元出頭，在歐元區國家墊底，希臘是它的兩倍，塞浦路斯是五倍。中間值排除極富和極貧，較能反映典型中產家庭的資產。
這樣一份調查報告可能使歐洲北方國家更不願出錢救南方國家。但事實上，南歐國家家庭普遍擁有房地產和小商店，且家庭人數眾多，使家庭資產膨脹。
因此歐洲央行警告說，要謹慎解讀這項調查結果。這項調查並未提供生活水準的全貌。
例如，只有不到一半的德國家庭擁有房子，原因是德國的房貸不能抵稅，而且銀行要求的頭期款較高，因此德國人不愛買房子。但八成以上的西班牙家庭擁有房子。
這項調查資料也未反映過去三年南歐國家房價大跌。調查要求受訪者估計他們的房產價值，可能與市價有一段差距。
而且調查也未考慮德國人使用的「隨收隨付」退休金制度，亦即德國人付的年金是給現在的老人用，而不是給自己退休後使用，因此未算在他們的資產內。
◆ 大陸出口疲軟 匯率升壓減
【經濟日報╱記者葉小慧／台北報導】2013.04.11
中國大陸3月出現貿易逆差，元大寶華綜合經濟研究院董事長梁國源昨（10）日表示，這顯示大陸出口比較疲軟，人民幣向上升值的力道將會減緩。
經濟部次長卓士昭則表示，對於這項最新數據將進行研究，進一步分析對我經濟或貿易的可能影響。
除了香港和東協地區，中國大陸對其他各國出口出現明顯下降，對美國、日本、歐盟分別下降6.5%、10% 和14%。
梁國源說，歐洲對大陸是很重要的市場，近期歐洲又發生動盪，直接衝擊中國大陸對歐洲的出口，這顯示大陸出口比較疲軟。
其次，梁國源認為，發生貿易逆差後，人民幣向上的力道將會減緩，人民幣升幅會比大家原先的預期低一點。
換句話說，如果大陸持續發生貿易逆差，已和人民幣高度正相關的新台幣，就會沒辦法抵消日圓貶值引發的貶值力道。
梁國源日前曾分析，新台幣走勢與日圓、韓元、人民幣有關，在日圓大幅貶值情況下，韓元勢必跟貶，新台幣也會有貶值的壓力，但如果人民幣升值，就有機會抵消新台幣貶值的力道。
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＊ 營改增擴及全國 減稅6,000億
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/7822860.shtml
大陸國務院總理李克強釋出上任後第一項政策利多，宣布今年8月1日起，擴大實施營業稅改徵增值稅試點（俗稱「營改增」），包括擴大試點地區與試點行業，估計僅今年即可為交通運輸和部份現代服務業減少約人民幣1,200億元（約新台6,000億元）稅賦負擔。
◆ 索尼不言敗 拚電視事業轉盈
中央社 2013.04.11
儘管全球市占率繼續輸給三星電子公司（Samsung Electronics Co.），索尼公司（Sony Corp.）仍堅持讓日本最大電視製造事業在本會計年度轉虧為盈的目標。
索尼主管家庭娛樂產品的資深副總裁今村昌志（Masashi Imamura）今天在東京告訴記者，索尼計劃在本會計年度，將電視銷量從3月31日為止的上年度目標1350萬台提高，但他並未說明新的目標數字。
今村昌志說，3月31日為止的會計年度中，電視業務可能虧損約800億日圓（8億400萬美元），重申2月估計連續第9年虧損的預測。索尼執行長平井一夫（KazuoHirai）將焦點放在高階產品上，如超高解析度的Bravia電視，作為重振營運計畫的一部分。Bravia電視提供比傳統電視4倍高的解析度。
今村昌志說：「電視部門的主要營運改革已經過去。在本會計年度中，我們將繼續努力減少成本。我們已經達成2012會計年度計劃降低成本的目標，此舉將有助於讓電視事業轉虧為盈。」
索尼2月將全年電視銷售目標從上一會計年度開始時設定的目標1750萬台降至1350萬台，主因全球經濟成長減緩。在去年市值減少大約31%後，索尼開始減少機型數目，並裁員1萬人以降低開支。
黃金空頭來襲 高盛：快賣快放空
【聯合報╱編譯田思怡／報導】2013.04.12
紐約時報報導，一向被視為最安全投資的黃金，最近成為投資毒藥。全球黃金的最大戶美國聯準會設在紐約曼哈坦下城的金庫內有五十萬條黃金，因金價下跌，已損失約七百五十億美元；位於肯塔基州諾克斯堡的美國金庫，損失五百億美元。
至於一些投資小戶，例如愛達荷州的諾斯托格，他在二○一一年投資兩萬九千美元買黃金，現在只值一萬七千美元，損失四成。
金價在飆到每英兩近兩千美元的兩年後，一直往下探。自二○一一年底以來，已下跌百分之十七。十日在聯準會可能縮小量化寬鬆規模及塞浦路斯將賣黃金儲備籌錢的雙重利空衝擊下，每英兩更大跌廿八美元，來到一五五八美元。
金價下跌的速度之快，使華爾街的分析師宣告黃金的「黃金年代」已結束。上次黃金出現這樣的跌法，是在一九八○年代，花了卅年時間才漲回來。
金價出了什麼問題？答案是漲太多了。從一九九九年八月到二○一一年八月，金價漲了六點五倍。二○○九年全球經濟蕭條時，避險基金經理人和一般散戶大買黃金避險。如今自三○年代以來的最大蕭條已過去了，經濟看多，黃金因此看空。而且，聯準會的貨幣寬鬆政策並未引起通貨膨脹，這個吸引投資人買黃金的因素已不存在。
長期看多黃金的高盛公司十日預測金價會繼續下跌，並在一年內跌到每英兩一三九○美元，建議投資人結清多頭部位，放空黃金。
上周法國興業銀行也發布「黃金年代落幕」的研究報告，預測金價今年底會跌到每英兩一三七五美元，而且可能邁入空頭，繼續跌個幾年。
不過，也有黃金多頭總司令出來喊話說，不要太輕易對黃金失去信心。投資公司「歐元太平洋資金」執行長席夫說，他仍認為黃金在幾年內會漲到每英兩五千美元，因為全球正邁向危險的高通膨時代。席夫說：「人們認為美國經濟正在復甦，其實不然。」
美國最出名的黃金多頭總司令是避險基金經理人鮑森（John Paulson），據說他的九億美元黃金基金今年頭兩個月已跌掉百分之廿六。由於鮑森投資金礦公司的比重很高，損失更慘，因為金礦公司股價比黃金本身跌得更深。
※ 高盛有沒有亂喊？相關報導：
＊ 歐巴馬預算案 10年減赤1.8兆美元
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR6/7824385.shtml
歐巴馬總統10日上午在白宮玫瑰花園提出2014年度預算計畫，為民主黨主張的道路和鐵路計畫、幼兒教育和就業計畫編列2420億元經費，也對聯邦醫療保險(Medicare)和軍事計畫擬定長期撙節方案，並保證至少開始削減龐大的聯邦赤字。
＊ 虛擬幣Bitcoin 價格崩跌
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7825490.shtml
四年前問世的虛擬貨幣Bitcoin價格，近來因歐洲金融情勢的不確定性一飛沖天，但10日盤中卻大跌逾60%。市場認為這可能是這種貨幣泡沫即將破滅前兆。
....交易商TradeHill指出，Bitstamp和Mt. Gox這兩家交易商再度遭到分散式阻斷服務攻擊（DDoS），是Bitcoin重挫的原因。
CNNMoney指出，Bitcoin重挫可能是該虛擬貨幣泡沫破滅的前兆。獨立財經分析師科倫坡（Jesse Colombo）說，Bitcoin匯價直線上升顯示市場處於「狂熱階段」，並預測價格最終將回跌至不到15美元的價位。
＊ 剷除避稅天堂 歐盟5國動起來
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7825686.shtml
繼塞浦路斯銀行業崩解，國際媒體揭發全球各大「避稅天堂」銀行帳戶的機密資料，盧森堡同意於二○一五年公布銀行存款資訊後，法國總統歐蘭德也於十日宣布設立特別檢察官查緝貪腐及逃稅，並誓言將「歐洲及全世界」的避稅天堂連根拔除。
上周美國調查性新聞記者國際聯盟（ＩＣＩＪ）發表的最新報告中，首度揭露全球逾十二萬家海外公司及信託，及近十三萬個個人及代理人，隱藏在英屬維京群島（ＢＶＩ）、開曼群島及其他「避稅天堂」的財富，涵蓋一百七十多國的政要、富豪、華爾街惡棍、國際軍火販子，及長期獨裁者的家人與親屬等。估計這些個人財富總額可能高達卅二兆美元（接近一千兆台幣）。
＊ 東協資產飆漲 恐泡沫化
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7825498.shtml
金融時報報導，儘管東南亞國協十國去年平均經濟成長率達5.6%，在全球一片經濟不景氣中表現亮眼，但烏雲卻逐漸籠罩：隨著熱錢湧入帶動資產價格飆升，專家憂心東協的泡沫疑慮正在浮現。
＊ M2逾500兆 貨幣超發嚴重
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/7825555.shtml
大陸廣義貨幣M2在3月底首次突破人民幣100兆元，達103.61兆元（約新台幣500.76兆元），創新高，該數字是美國的1.5倍，引發大陸國內對於「貨幣超發」、「物價上漲」的質疑聲音。新華社報導，中國社科院重點金融實驗室主任劉煜輝認為，M2占GDP比重的不斷上升表明大陸投資效率過低、經濟發展日益貨幣化的現象嚴重，大陸結構轉型迫在眉睫。
◆ 助產業轉型 2大型物流中心後年上陣
【經濟日報╱記者葉小慧／台北報導】2013.04.12
為自由經濟示範區暖身，經濟部推動2015年底前，全台設立兩座投資規模上億元的「大型物流中心」，協助倉儲、物流業者轉型升級，據了解，目前已有一家業者申請，預計落腳桃園航空城附近。
經濟部今（12）日將舉行「大型物流中心設置輔導作業」說明會，自由貿易港區外的保稅物流中心業者就有十餘家，對說明會感到高度興趣，國內三大物流協會包括中華民國物流協會、台灣全球運籌發展協會，以及台灣國際物流暨供應鏈協會，均將派員參加。
自由經濟示範區第一階段預計7月底前上路，自貿港區先行。經濟部官員指出，大型物流中心建置計畫，是在自貿港區外連結國內外的物流中心，自由經濟示範區特別條例正式上路後，示範區第二階段若有物流業者的參與，將更有效益。
經濟部商業司專門委員陳秘順表示，大型物流中心建置計畫，希望引導民間開發能量，循促進民間參與公共建設機制辦理；目的在協助倉儲物流業者利用自有用地，設置倉儲設施，並銜接物流活動。
陳秘順說，促進民間參與公共建設法規定，大型物流中心提案申請開發面積須達1公頃以上、不含土地投資總額達3億元，若開發面積達2公頃，投資額達6億元，可享自選期間五年租稅減免優惠。
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＊ 示範區減稅尤需細膩配套
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/7825547.shtml
....回顧台灣產業的租稅優惠歷史，上自獎勵投資條例、下至產業創新條例，60年來無一日間斷，差別只是名稱不同而已。遺憾的是，這條減稅扶植產業的獎勵臍帶，國庫以犧牲數千億元稅收，換取經濟成長的成效貶大於褒；先減稅扶植產業，再創造稅收的「養雞生蛋」理論，亦從未出現。厚薄不一的減免待遇，是扭曲產業發展的因素之一，政府於是在2009年底促產條例落日時，改以大降營所稅率至17%的普及化輕稅政策，取代因人而異的租稅獎勵。
....第一，台商及企業海外盈餘匯回條款，必須劃分明確免稅時點，採取特別法立法之後產生的海外盈餘，才准予免稅的限縮原則，防止過去避居海外的課稅所得，因示範區的遮蔽效果，獲得勾銷過往納稅義務的「投資紅利」。
第二，引進國外優秀人才，豁免其申報個人海外所得的義務，及前三年薪資減半課稅措施，確有助示範區企業攬才。不過，享有薪資減半的白領人士，不應只限陸籍及外籍白領，否則將使本土優秀白領遭受歧視性的「次等國民待遇」。
第三，吸引外資來台設立營運總部，提供前三年10%的低稅率優惠，利用超低稅率向外商招手，恐難脫不當租稅競爭的嫌疑，是反世界潮流而行的設計。
＊ 人氣超預期 一早湧入千人
http://news.chinatimes.com/focus/501013217/122013041200112.html
根據統計，全球幾乎每個國家都曾向台灣買過螺絲，在在顯現螺絲業界的拚勁與卓越的經營能力，更樹立了「北電腦、南螺絲」的聲勢。台灣螺絲能在全球保有競爭的優勢，主要還是基於業者長期累積的「誠信」、「品質技術不斷提升」以及「中鋼優質的材料供應」，讓台灣螺絲業可以在世界昂首挺立。
＊ 平潭實驗區 台資企業破百
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI4/7825266.shtml
平潭綜合實驗區黨工委指出，截至4月7日，在平潭落戶的台資企業已達101戶，這是實驗區台資企業數首次突破100戶。
深喉嚨爆料 中港台富豪皮皮剉
【記者張雅雲／綜合報導】2013-04-13 旺報
擁有灰色海外資產的大陸政商富豪可能睡不安穩。國際調查記者聯盟日前調查一起欺詐醜聞，意外扯出案外案。據聯盟「深喉嚨」提供的硬碟資料內容，涉及12萬多個離岸公司和信託機構的祕密金融交易「全都露」，並爆出中港台富豪灰色財富比例最高。
《中國證券報》報導，此次洩密事件的爆發源於國際調查記者聯盟（ICIJ）董事傑拉德.勞爾，對澳洲一項涉及離岸公司及欺詐醜聞的調查。在調查過程中，傑拉德獲得線民提供的一個超過260G訊息的硬碟。
英屬維京群島 牽扯深
經過分析，硬碟中有約250萬份文件，其中有200多萬份郵件以及近50萬份的文字、PDF、表格、圖像以及網頁資料，內容涉及包括英屬維京群島、庫克群島和新加坡在內的10個離岸地，使一些透過離岸金融公司從中受益的人或代理機構，以及超過170個國家和地區公司的離岸資訊浮上檯面。
據瞭解，全球有多達21兆美元資產存放在堪稱「避稅天堂」的離岸地區，這些洩密文件大量揭露富豪在英屬維京群島等地，開設離岸公司及銀行戶口的記錄，包括匯款、公司合併日期、公司和個人之間的關係等資料。不少客戶資料明確顯示藏匿在離岸地的祕密公司和家族信託操作離岸資產的痕跡，而這些被爆料的客戶不僅有億萬富翁、公司高管、中產階級，還有政界高官、國際軍火商。透過這份陸續公布的名單，各國政府也開始著手調查尋找涉嫌欺詐和金融犯罪的人員。
ICIJ的資料分析表明，中國大陸、香港和台灣的客戶設立境外實體的比例最高。其中，英屬維京群島是與大陸牽扯最深的離岸地之一。
根據IMF的資料，2010年英屬維京群島是大陸第二大的境外投資者，僅排在香港之後。ICIJ表示，分析資料後發現大部分在該島持有資產的人士都居於中國大陸、香港及台灣，這也解釋了為何英屬維京群島會成為大陸第二大境外資本來源。
離岸服務商 銷售激進
一位不願具名的從事家族信託業務的人士表示，隨著大陸客戶越來越多進行境外資產配置，大陸已經成為那些嗅覺靈敏的離岸服務提供商競相逐鹿的新市場。各個離岸地政府和金融機構開始以各種方式前往大陸，推銷其所在的離岸結構（指運用離岸公司搭建起來的法律結構，從而使最終受益人利益最大化），而那些離岸服務提供商則採用更為激進的銷售手段，通過各種管道向大陸客戶銷售產品。
◆ 陸信貸暴增 今年恐占GDP 240%
【記者林殿唯／綜合報導】2013-04-13 工商時報
中國大陸廣義貨幣（M2）供應量在今年第一季正式突破百兆元人民幣（下同）大關，引發市場對於大陸貨幣供應過多與信貸泡沫的擔憂，新聞網站Zero Hedge引述數據預估，今年大陸信貸的總規模更可能增加到GDP總額的240％，以大量發債的方式來維持經濟的高速成長。
儘管中國政府已經採取措施來回收流動性，但是信貸的大幅擴張將會使大陸新的領導層面臨難題：如果為避免壞帳危機而採取力度過猛的措施，可能會威脅到剛有起色的經濟復甦。
自2008年全球金融危機爆發以來，為推動經濟成長，中國的信貸規模持續大幅擴張。然而債務水平的不斷攀升引發了外界對中國未來幾年將面臨銀行業破產危機的擔憂。
Zero Hedge表示，大陸的企業債務與GDP的比例已達到151％，高居全球第一，但除了企業債務之外，大陸還有消費者貸款、政府債務、與其他影子負債形式的貸款，使得大陸總體債務大幅升高。
Zero Hedge預估，今年大陸信貸總規模更可能增加到GDP總額的240％，而且還在快速增加中。此外一些市場人士估計，中國國內債務規模與國內生產總值（GDP）之比已超過200％。
惠譽國際評級日前就因此調降大陸長期本幣信用評級，從原本的AA-降為A+，代表市場對於大陸信貸暴增的一種顧慮。
從中國人民銀行日前發布的數據看來，政府對於調控信貸成長的舉動似乎收效甚微，因為今年3月份的新增人民幣貸款達到1.06兆元，遠超乎市場預期，同期的社會融資規模也達到2.54兆元。
Zero Hedge認為，用增加信貸來推升經濟成長的作用正在減弱，甚至可能變成副作用。交通銀行首席經濟學家連平認為，大陸政府債務占GDP的比重比日本、美國、歐洲都要好得多，政府融資平台的不良貸款率也維持平穩，社會融資規模雖然增加快速，但非信貸的社會融資存量還不大，所以不會造成系統性風險。
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＊ 克魯曼專欄／黃金褪色…「拜金主義」難退燒
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7827864.shtml
....真正的「拜金者」，是指一些人斷言黃金是艱困時代「獨一無二」能夠提供安全保障的東西，並主張如果我們廢除聯邦準備體系而回歸金本位，即美元跟黃金維持固定的兌換率，就能萬事大吉。從2008年以後，「拜金主義」愈來愈盛行。
....在當代世界裡，與傳統金本位性質最接近的便是歐元體系，使歐洲國家受到與金本位時代類似的約束。歐洲央行當然可以在認為有必要時大印鈔票，但個別國家卻不行，這就跟實施金本位的國家一樣。在歐洲國家發生最近的經驗後，誰還會主張我們應該有樣學樣？
....他們認為政府隨意大印鈔票後，將引發惡性通膨；然而四年多來他們一再宣稱已迫在眉睫的通貨膨脹，迄今並未發生。
歐盟6國 同意分享銀行資訊
【經濟日報╱編譯余曉惠／綜合外電】2013.04.14
歐盟六大國財長12日同意一項跨國自動分享銀行資訊的提議，目的在打擊逃稅和洗錢，希望奧地利追隨盧森堡的腳步，終結銀行保密。歐元區財長則同意讓愛爾蘭和葡萄牙償還紓困貸款的期限延長七年，以紓緩兩國壓力。
德國、法國、英國、義大利、西班牙和波蘭的財長，12日宣布將在歐洲倡導讓銀行資訊更透明。
法國財長莫斯科維奇說：「不可否認，銀行隱私的概念已經過時，我們需要有效率的系統處理逃稅。我們的任務是創造動能。當歐洲這六大首度聯手行動，將傳遞無人能擋的強大訊號。」
英國財相歐斯本說，他將在開曼群島和英屬維京群島這些海外領土提倡銀行資訊透明化，「能隱匿資訊的地方愈來愈少。我們（與這兩個領地）已經邁入更進階的討論」。這項聲明將對奧地利施加更多壓力，以簽署歐盟對自動交換銀行存戶資訊的規定。盧森堡本周同意2015年起與歐盟國家分享外國銀行帳戶的詳細資訊，與其他成員國站同一陣線。
歐元區財長12日同意把愛爾蘭和葡萄牙償還紓困貸款的期限延長七年，希望讓兩國紓困貸款用完後，國內的金融體系有更多時間恢復元氣。這項決議可望在13日的歐盟財長會獲背書。官員表示，歐盟財長13日會中將討論如何促進成長與創造就業，並且讓中小企業能有除了銀行之外的其他融資管道。
※ 相關報導：
＊ 美警告日本 不應競爭性貶值
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7829213.shtml
美國在最新匯率報告中警告日本不應追求競爭性貶值，日圓兌美元12日紐約盤中聞訊止貶回升，與100日圓關卡漸行漸遠。美國還說，日本與南韓都不該靠貨幣貶值取得貿易優勢，而中國人民幣依然被低估。
＊ 日圓急貶 反映經濟基本面
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7829218.shtml
外界擔心日本實施激進的貨幣政策可能導致主要經濟體競相寬鬆貨幣政策，並導致新興經濟體的通膨壓力上升，但日本最高階匯率外交官、負責國際事務的財務省財務官古澤滿宏堅稱，日圓快速貶值反映日本經濟的基本面。
....古澤滿宏反駁說，大膽的貨幣寬鬆「正是IMF和國際社會希望日本做的」。他承認寬鬆政策可能會產生金融副作用，但強調日本復甦對全球經濟有利，堅持日本必須做該做的事來提振經濟。
◆ 第二波傳產維新 瞄準文創
【經濟日報╱記者邱建業／台北報導】2013.04.14
經建會7月將推出第二波「傳統產業維新方案」，其中，文創業商機成為關注焦點。不過原先期望納入的織品工藝和客家美食，受限規模太小，恐搭不上第二波維新列車。
經建會推出傳產維新方案，針對傳統製造業和非知識密集型服務業，導入科技、創新、文化等元素，提升附加價值，預計於2012年至2019年間，對50種產業提出推動計畫。行政院院長江宜樺赴立法院報告時，重申此方案要達成新增就業2.5萬人、與促進民間投資500億元的目標。
經建會官員指出，去年首波推動計畫12項亮點產業，以製造業為主。今年規劃將體育、傳統工藝以及原住民、客家族群文創產業納入其中，但文化部提出計畫專注天然織品，範圍較小，且與現行維新亮點之一的「MIT品牌服飾」性質相似。客委會提出客家美食方案，經濟規模太小，目前也已有方案和經費協助推廣，建議修改提案。經建會官員坦言，這兩部會提案可能趕不上今年進度。
客委會官員透露，目前相關規劃可能先暫停。不過，文化部國立台灣工藝研究發展中心技術組組長姚仁寬表示，三峽藍染和原住民編織產業規模太小，正計畫擴大範圍，仍希望透過傳產維新挹注資源，讓目前「良品美器」工藝認證商品，能推廣到國際市場。
◆ 創新發明商品化 當務之急
中央社 2013-04-14
台灣近幾年來在全球各項國際發明展連戰皆捷，創新發明能力備受肯定，但有形的獎牌之後，如何具體商品化，為台灣產業添加薪火，是當務之急。
今年俄羅斯莫斯科阿基米德發明展，台灣代表團拿到65金、63銀、14銅，共142面獎牌，以及4座大會特別獎。
值得一提的是，在18個參賽國、1120件作品中，台灣排名世界第二，僅次於主辦國俄羅斯。今年的得獎數與8成8得獎率，也創台灣參加阿基米德國際發明展4年來最佳成績。
今年日內瓦發明展，繼去年的輝煌成績後，台灣代表團再接再厲，參展作品101件，獲得30金、53銀、14銅及6個特別獎。
不過，這些成績並不能直接轉化為產業動能，離具體成果仍有段距離。
行政院國家科學委員會主任委員朱敬一指出，台灣學生的創意在國際發明比賽中屢獲肯定，但後續在市場實踐的卻屈指可數，顯見台灣目前由創新走向創業的銜接機制不夠完善。
目前專利資訊查詢除經濟部智慧財產局外，還包括財團法人工業技術研究院設立的專利交易網等。
這些專利都像藏在洞穴內的奇珍異寶，只能被動等待廠商發現，有些專利權所有人甚至後來不願再繳交專利維護費，以保障自己的權利。
征戰國外各大發明展的公東高工研發組長劉志鑫表示，目前得獎學生作品中，僅去年紐倫堡發明展金牌「左右兩手使用之游標尺」，以及今年莫斯科發明展金牌「簡易水煮蛋脫殼器」，有廠商表達商轉意願。
劉志鑫分析商轉比率偏低原因，包括學校學生財力不足、台東高工位處偏遠，廠商少以及專利資訊不夠公開等。
為解決「創新」和「創業」之間的斷層，國科會化被動為主動，在今年初提出「創新到創業激勵計畫」，希望銜接培育青年創業家。
「創新到創業激勵計畫」規劃執行期程第一期為5年，預計每年將投入新台幣6000萬至7000萬元資金，其中國科會與科技會報辦公室將投入4000萬元，其餘資金由共同參與的企業提供贊助。
不過，這項計畫第一梯次就有242個團隊報名，第一階段篩選後，僅餘40個團隊， 6、8月各還要再進行階段篩選，等到10月決選時只會留下3至5個團隊，各獲得200萬元創業第一桶金，可說是僧多粥少。
創新發明不等於就能夠具體商品化，中華創新發明學會秘書長吳智堯表示，發明有時是一種概念，可以解決生活不便利的問題，但商品化會受限成本高低、市場大小、製程的成熟度等因素。
他說，參加國際發明展除展現台灣人巧思創意、交流經驗外，更重要的是廠商要從不同的發明產品觀察思考，那些可以再改善應用在日常產品。
各界人士都認為，台灣產業過往以代工見長，容易受景氣循環影響，因此急需轉型，經濟部去年因此提出「三業四化（製造業服務化、服務業科技化及國際化、傳統產業特色化）」輔導產業優化結構，但台灣應如何善用優勢，往「創新經濟」轉型，是否可施行更多主動措施，亟待各方共同努力。
※ 相關報導：
＊ 國際發明展獲獎 智慧局補助
http://www.cna.com.tw/News/aFE/201304140037-1.aspx
針對參加國際發明展得獎者，經濟部智慧財產局表示，目前鎖定 9大國際發明展，依參賽地區別，提供最高上限新台幣2至4萬元補助。
＊ 提高發明作品商品化 兩部合作
http://www.cna.com.tw/News/aFE/201304140035-1.aspx
經濟部工業局表示，將與教育部緊密合作，預期學校發明商品化成功率可由目前的0.4%，大幅提升至4%。
「比特幣」價腰斬 數位貨幣泡沫？
【聯合報╱編譯任中原／報導】2013.04.15
四月十日網路虛擬世界發生超級強震，全球流通最廣的虛擬數位貨幣「比特幣（Bitcoin）」價格一度「腰斬」，令許多網友擔憂比特幣是否會成為另一個被吹破的泡沫。然而最新一期經濟學人雜誌指出，數位貨幣熱潮，已吸引多家創投公司介入，並預言數位貨幣終將在金融領域內發光發熱。
今年元月時，每枚比特幣的價格約十五美元，但到四月初時已突破二百美元；四月十日由於比特幣最大交易網東京Mt.Gox公司系統故障，引發恐慌，價格由每枚二六六美元高峰，一路暴跌到一○五美元，之後又反彈到一七五美元；到四月十一日，收盤價為每單位一百七十九美元；依此價格計算，全球所有流通中的比特幣總價值達到廿億美元。
比特幣專家加利皮表示，價格的漲跌根本無關緊要，更重要的是比特幣能使電子商務更加順暢。
然而比特幣真正的威脅，來自其他數位貨幣的競爭。例如虛擬遊戲網站「第二人生（Second Life）」的玩家，便以「林登幣（Linden Dollars）」付費；中國大陸騰訊網使用ＱＱ幣，臉書也出售「信用幣（Credits）」。
目前快速發展中的另一種數位貨幣是「耐特幣（Litecoin）」，流通雖然不廣，但最近價格同樣狂飆，網上並謠傳Mt.Gox不久便將辦理耐特幣的交易。
另一種數位貨幣是「瑞波幣（Ripple）」，更容易使用，幾秒鐘內就能決定是否獲准進行交易，而比特幣交易通常要花十分鐘來確認。開放貨幣公司（OpenCoin）預訂於五月公開處理瑞波幣，共將創造一千億單位，並承諾絕不再增加；而且計畫最終將釋出百分之七十五的瑞波幣，以增強市場動能。
該公司保留最後百分之廿五的數量，是促使瑞波幣能夠保持強勢的一大誘因：而瑞波幣的價值越高，則公司投資人在把瑞波幣出清時，獲得的報酬也越高。
在高投資報酬的吸引下，四月十日已有數家大型創投公司宣布，他們已對OpenCoin公司投資，包括著名的安德森霍洛維茨公司在內。
如果瑞波幣能上軌道，便可能有更大的金融玩家加入。加利皮指出，像威士卡之類的公司，便能創造出自已的國際廉價立即收付系統。那麼國家又為何不能發行這種貨幣？
※ 相關報導：
＊ 瑞典 現金交易快絕種
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7830671.shtml
隨著信用卡躍居消費方式主流，瑞典銀行業正逐漸淘汰實體現金交易，朝貨幣虛擬化方向邁進，不僅節省營運成本也提升金融安全。
包括SEB、Swedbank和北歐聯合銀行（Nordea）等瑞典國內大銀行，旗下65%至70%的分行都已不再提供臨櫃現金交易服務，主因是瑞典人都以信用卡、網路和手機付費。
＊ 行動錢包好肥 蘋果想吃
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7830698.shtml
全球行動錢包市場備受看好將迅速成長，業者也持續加緊布局。分析師說，蘋果公司預料夏季發表的最新版iOS，將內建被稱為「殺手級應用程式」的行動錢包功能，美國社群網站Foursquare也計劃搶攻這塊市場。
＊ 歐盟打擊逃稅 九會員國力挺
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7830694.shtml
歐洲聯盟致力打擊避稅又有進展，13日已爭取到九個會員國的支持，同意跨國自動交流銀行帳戶資料。原本堅持反對態度的盧森堡和奧地利，也有意願妥協。未來可以避稅的地方只怕越來越少。
＊ 避稅歐盟每年損失 估1兆歐元
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7830697.shtml
歐盟委員會主席范宏畢說，避稅導致歐盟每年損失約1兆歐元的稅收，相當於西班牙一整年的經濟產值，遠高於歐盟承諾撥給希臘、愛爾蘭、葡萄牙和賽普勒斯的紓困總額。
＊ 準備報稅了 6大新措施必掌握
http://money.udn.com/wealth/storypage.jsp?f_ART_ID=287776
五月一日報稅季即將來臨，納稅人要準備報稅了，今年申報去年的所得稅，有六大新措施，納稅人不可不知。
綜合所得稅六大新措施，包括：小額退稅全都退、放寬扶養親屬年齡限制、長照醫療費用可列扣、新增幼兒學前特別扣除額、調高財產交易所得標準、軍教人員薪資恢復課稅。
◆ 北京觀察／兆元人民幣錢流爭議 掀陸經濟隱憂
【聯合報╱香港特派員李春】2013.04.15
春夏之交，大陸經濟再度進入爭議時期，在諸多爭議話題中，有兩場最有意思，因為都與錢有關，而且都是以「兆元人民幣計」的大錢，這大錢直接與大陸經濟的起進退密切相關。
一筆錢叫「七兆元」人民幣，為了這筆錢，從來都很硬氣的大陸海關總署，以委婉方式向國家發改委低頭認錯。透過聲明，說他們用了個發改委數字，是「轉引自網絡上的相關報導，並無依據，應更正」。海關同時因此向媒體和受眾的困惑，深表歉意。
要認錯，是因海關總署發言人之前在公布首季進出口數字時，多了句話，指去年第四季國家發改委批覆總額約七兆元人民幣的投資項目，重點涉及軌道交通、公路、機場等基建項目，且銀行的中長期貸款投放也明顯增加，以此證明，大陸經濟呈現穩定回升態勢。
這說法一出來，當然引起相當關注，發改委沒有公開反駁，但據說私底下表達不滿。不管這七兆的數字準不準，這說法也犯了官場大忌，官場中怎能代表其他部門公布數字、何況是敏感數字呢？但就算沒有海關與發改委這場暗鬥，第一季進出口的數字爭議性也頗大。
大陸首季進出口數字出人意料。依海關四月十日發布的數據顯示，三月出口較去年同期增長了百分之十，進口年增百分之十四點一。但最受質疑的是，三月大陸與香港的貿易額大幅增長了百分之七十一點二，而第一季大陸海關特殊監管區的貨物貿易量達到一千一百四十六億美元，增長了一點三倍。這種數字不正常，可以解釋為熱錢藉貿易管道大幅流入，也不排除地方政府為了政績虛構榮景，在外貿數字上造假。
另一個「兆元之爭」數額更為巨大，是百兆元人民幣，這說的是大陸的貨幣供應量，剛宣布首破百兆元人民幣大關。按大陸央行人民銀行十一日的數據，截至三月末大陸廣義貨幣供應量（M2）存量達一百零三點六兆元人民幣，年增百分之十五點七，分別比上月末和上年末高零點五個和一點九個百分點。由此，大陸成為M2絕對量多、貨幣占國內生產總值比值較高的國家。
由此而來的爭議就更複雜，包括大陸的貨幣有沒有「超發」，目前這麼大的貨幣供應量，會不會引來通膨等。這個爭議雖然剛展開，但也已引起官方部門警愓，邀集媒體專門說明 ，目標有二，一證明大陸的貨幣沒有「超發」，二是大陸貨幣供應量跟通膨沒有直接關係等。
貨幣供應量發到哪條線叫「超發」？大陸目前「百兆元」貨幣供應，會不會引發大通膨？經濟學家也不見得就可爭出名堂。但由中共國務院將今年擬定的M2預期增長目標，縮小兩個百分點至百分之十三左右，可見當局還是有點小心。貨幣供應超過百兆元，也凸顯大陸經濟進入複雜至極的狀態，如此大的貨幣供應量，實體經濟還說借不到錢；貨幣供應到如此寬鬆，經濟動力還如此微弱，說明經濟的結構調整迫在眉睫。
◆ 夏代爾：台灣品牌 與社會溝通不夠
【聯合晚報╱記者馬瑞璿／台北報導】2013.04.15
歐洲行銷之父 來台演講
指成功品牌最重要的關鍵第一是「關係」第二是「溝通」 而亞洲品牌最缺乏溝通
2013遠見創新品牌論壇今日登場。歐洲行銷之父多明尼克‧夏代爾 (Dominique Xardel)受邀來台演講，他指出，「溝通」這一環正是亞洲品牌市場最缺乏之處。
他直言，在亞洲品牌或市場，他沒有看過歐洲百年老店這樣「不斷溝通」的態度和精神。歐洲精品品牌總會每周、每月，甚至10年間不斷地刊登廣告，只要消費者去翻閱雜誌，無論哪一期，都看得到歐洲精品品牌廣告，這就是持續不斷的溝通。
歐洲行銷之父夏代爾，將美國「直效行銷」 (Direct Marketing)和「直銷」 (Direct Selling)觀念帶回歐洲，他曾經協助國際知名品牌雀巢、聯合利華等擬定行銷策略，並被延攬到法國商學院 (ESSEC)擔任校長10年，任職期間，夏代爾創立了史上第一個「精品品牌管理學院」。
台灣腳踏車大廠捷安特、筆記型電腦大廠Acer早已全球知名，夏代爾怎麼看台灣品牌行銷策略？夏代爾指出，要看台灣品牌之前，要先看什麼是成功品牌最重要的關鍵，而關鍵有二，第一是「關係」，第二是「溝通」。
他表示，他住在巴黎，身邊好多朋友都在討論峇里島 ( Bali)，好多巴黎人都不知道台灣有多棒，甚至不知道台灣在哪裡。什麼是台灣的「獨特性」，如果要讓台灣躍升獲得國際注意，首先得先抓出的「獨特性」，唯有獨特性能讓人產生印象、認識台灣。
歐元區緊縮時代 宣告結束
【記者林國賓／綜合外電報導】2013-04-16 工商時報
歐盟經改政策出現大轉彎！希臘緊縮計畫因達到歐洲紓困3大金主降低標準後的要求，預計將可獲得總額88億歐元的紓困款，據傳西班牙也已向歐盟提出申請，爭取展延減赤目標的期限，顯見歐盟在還款與減赤立場上大為讓步，緊縮時代即將畫下句點。
稍早在上周五，歐盟財長開會後達成協議，同意給予葡萄牙與愛爾蘭紓困貸款還款期限展延7年，葡萄牙與愛爾蘭將提出新的緊縮計畫，3巨頭官員代表本周將就相關方案進行審查，審查時間估計需一個星期，審查通過還款展延要求才會過關。
與此同時，西班牙已向歐盟提出申請，要求放寬達到歐盟減赤目標的規定與期限，該國1名政府消息人士上周向路透透露，西班牙希望今年赤字占GDP的比率能提高至6％，2014年財政赤字占GDP比率需達3％的期限也能展延。
歐盟、國際貨幣基金（IMF）與歐洲央行紓困3巨頭就希臘的緊縮計畫進行初步審查後肯定希臘所提的經改目標，歐元區財長與IMF決策機構5月份將進行審議，通過後就可撥付總額88億歐元的最新紓困款給希臘。
希臘財長史杜納拉斯周一宣布與3巨頭達成緊縮計畫的最新經改目標協議時表示，3巨頭已承諾，如果希臘達成特定的財政目標，將給予希臘更多的還款優惠，像是降低貸款利率。從希臘、西班牙、葡萄牙與愛爾蘭最近提出的相關緊縮計畫可以發現，歐盟決策官員在紓困貸款還款與減赤的規定立場上大幅讓步，一味強調財政瘦身的緊縮時代即將結束。
主權風險顧問公司Spiro Sovereign Strategy董事長史畢洛（Nick Spiro）表示：「歐元區2011、2012年拚緊縮的財經政策主軸已經改變，因為赤字國赤字愈減愈多，紓困貸款還款期限紛紛展延，最重要的是，債務危機還擴散至核心國，對原本挺緊縮的歐元區政府共識形成極大挑戰。」
※ 相關報導：
＊ 黃金崩跌 賣壓湧現 專家：勿搶短
http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS1/7834191.shtml
專家認為，塞浦路斯援助案是壓死金價的最後一根稻草。雖然塞浦路斯央行已否認將出售4億歐元的黃金儲備，做為換取歐洲紓困的部份條件，但市場揣測歐洲央行 (ECB)行長德拉吉 (Mario Draghi)日前的發言隱含了ECB傾向出售黃金立場，加上歐元區南部地區國家外匯儲備有很高比例為黃金，市場憂心，一旦塞浦路斯賣黃金求現成了範本，將使歐洲體質不佳國家群起效尤，讓黃金大跌。
＊ 油金大跌 商品熊市來了
http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS1/7833255.shtml
金價15日延續上周空頭走勢，一度跌破每英兩1,400美元。紐約原油期貨受到中國經濟成長意外走緩影響，盤中跌破每桶88美元，商品價格全面下跌至九個月來谷底。
＊ 日圓若貶到100 南韓將全面衰退
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7833294.shtml
日本採行激進的貨幣政策，造成日圓重貶，上周已一度逼近一美元兌一百日圓大關。根據韓國現代研究院（ＨＲＩ）最新分析，若日圓貶至一美元兌一百日圓，韓國主要產業包括鋼鐵、石化、機械、資通訊及汽車出口在內，都將全面衰退，減幅介於百分之二到百分之五間。
....經濟部國貿局副局長江文若表示，日、韓出口結構同質性高，包括汽車、鋼鐵、半導體設備等產業競爭激烈；台、日出口重疊性小，因產業鏈互補，日圓走貶反有助我業者降低進口成本。
＊ 日工業生產升溫 復甦加快
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7833225.shtml
日本15日上修2月工業生產數據，顯示這個全球第三大經濟體的經濟復甦速度可能比預期快。日本銀行（央行）總裁黑田東彥也持續看好日本經濟。
＊ 世銀示警：東南亞恐爆資產泡沫
http://news.chinatimes.com/world/11050401/122013041600154.html
....世銀東南亞與太平洋地區首席經濟學家霍夫曼（Bert Hofman）呼籲，東南亞開發中國家多數都做好消除外部震盪的準備，因此持續進行提振需求的措施，反將適得其反，因為它恐讓通膨壓力增加，並升高信用與資產價格發生的風險。
它說這些風險正發生在擁有強勁資本流入的國家，像是中國大陸、印尼與馬來西亞。此外世銀也警告泰國、馬來西亞與中國大陸的債務水平不斷攀升。它在報告中表示，這3國的政府、非金融企業與家庭債務加總起來，目前都已超過其GDP的150％。
＊ 揭露華西村 繁榮攏是假
http://news.chinatimes.com/mainland/11050501/112013041600532.html
....華西村的旅遊資源大多建在集體土地上，很難成為上市公司，光靠旅客遊覽景點其實無法創造收益。耗資30億元的摩天大樓龍希大酒店，60層有純金金牛雕像，71層有觀景台，卻是個賠錢貨，酒店負責人說，2012年營收1.5億元，算上固定資產折舊還是虧損；加上「習八條」限奢令，今年營收難增。
◆ 經濟學家謝國忠：減稅拚成長
【經濟日報╱特派記者吳父鄉／上海十五日電】2013.04.16
大陸首季國內生產總值（GDP）年增率低於市場預期，獨立經濟學家謝國忠指出，大陸必須儘快落實「減稅」等改革政策，才有助經濟恢復成長。此外，大陸仍有通膨隱憂，成長動能再不復甦，不排除陷入停滯性通膨的危機。
謝國忠在接受本報採訪時表示，藉由「銀行放錢」及「發改委加速審批投資項目」來拉動經濟成長的「老路子」，已到窮途末路，走不通了；恢復經濟成長的「新路子」還是得靠改革。
他解釋，儘管貨幣供給量創新高，銀行增加信貸投放量，但高利率與過高的負債比率，讓真正需要融資的企業借不到錢。製造業產能過剩十分嚴重，有能力貸到款的企業，也不願加速投資。
這些新增信貸又都流入了「炒作」領域。所謂「炒作」便是流入樓市、股市等資本市場。謝國忠形容這叫「撐攤子」，撐在那裡，期待有朝一日，房價上漲、股市反彈，資金也就解套了。
但他認為，大陸房地產市場仍供過於求，房價很難大幅上漲；上市公司的業績也不樂觀，股市很難反彈；這些都讓大陸經濟成長很難回到「快車道」。
謝國忠指出，「一定規模的減稅」，才能讓家庭的可支配所得增加；收入增加促進消費後，才能化解製造業產能過剩的問題；產品賣出後，企業才有意加速投資。唯有如此，經濟才能走向「良性的循環」。
他也說，儘管大陸政府提出一些減稅政策，但規模都「微不足道」，只有人民幣幾百億；謝國忠認為，面對嚴重的投資過剩、產能過剩問題，大陸減稅規模至少要達1兆元（約新台幣4.8兆元）起，經濟成長才會有起色。
陳冲專欄－電子支付立法之迷思
陳冲總統府資政 2013-04-16 工商時報
日前六大工商團體拜會行政院政委張善政，針對第三方支付提出包括「電子支付法」的四大訴求，期盼甚殷；而工商時報社論也予以呼應，呼籲政府勿失能又失職，明顯是一項不容忽視的議題。
十餘年前，本人講述金融法規時，曾將涉及向不特定多數人收款的交易行為分為四種：第一是先收錢而亦承諾返還金錢者，是金融行為，係金融監理對象。第二是先收錢而「不」承諾返還金錢者，是捐助行為，心甘情願，除大型的勸募外，不受法律規範。第三是先收錢而承諾事後提供「本身」之貨物或勞務者，是商業行為（例如：門票、車票，禮券等），屬預收款性質，不受金融監理，但有消費者保護問題。最後第四種則是先收錢而承諾由「他人」提供貨物或勞務者，是中間行為，應受比金融監理輕度，又比商業行為較高的監理。
回想對國際貿易的付款方式，早年亦曾有熱烈討論，一有定論後，國際貿易即因此大為興盛，而其中居功甚偉的collection（託收）或L/C（信用狀）都是由買賣雙方以外值得信賴的第三方介入完成（例如：銀行）。現代的電子商務同樣具有「非面對面交易」的特質，如有第三方介入付款的過程，自然有相當大的助益。當然電子商務的態樣多，因B2B、B2C、C2C形成買賣雙方不同的互信程度，第三方的角色也可有不同的設計，但第三方支付對電子商務的盛衰所具有的重要性，仍不言可喻。
第三方支付究竟屬於或接近前述何種交易行為？是否需要業者所建議的「電子支付法」問世？就業者通常心理言，無法可管應是業務拓展的良機，而竟期待立法，顯然是「無法」，造成「無從」發展，不得已而希望立法，以掃除成長的障礙。何以致此？依上述粗略分類，第三方支付明顯不是正統的金融行為，而較接近第四種的中間行為。
按國際上發展第三方支付，約有四種模式：即Bank-Centric、mobile operator-centric、Peer-to-peer、以及Collaboration。銀行收受存款，從事金融行為，受高度監理，辦理第三方支付原無法律上的問題，但其他業者，例如電信業者或電子商務平台欲介入此一角色，則面臨金融主管單位的關切，需否有主管機關以及應受何種程度的輕度監理等問題，凡此如能解決 ，則六大工商團體拜會張政委的訴求，即可有較清楚的答案。
非銀行參與第三方支付，如只是針對買賣雙方已成立之交易進行代收轉付，再配合金管會近年來對信用卡法令從寬解釋，已能運作，應該不是問題。至於業者所期望的儲值，實際是針對目前不存在而在未來有可能的交易預收貨款/價款，與電子票證管理條例下的電子票證（多用途支付工具）性質相同，監理的高度也應相同，已符合該條例標準的業者自可依法申請，如該條例不能完全涵蓋持續發展中的第三方支付態樣，則適度修正該條例即可。
至於業者另一項訴求，希望載具（例如電子票證）的價值可以轉讓，由於該項限制係存在於行政命令，其修正不涉法律層次，重要的是在技術面能確保這種「預付款債權移轉」其value的真實性，並避免因同意移轉而造成技術上易被竊取的危險。
支持電子商務者，常津津樂道2012年11月11日大陸光棍節網上交易的盛況，單是Alipay（支付寶）經手的即達900萬筆，金額達12億人民幣，商機無限，想像空間無窮，但也因為涉及龐大數量的消費者權益，對第三方支付業者應予明確定位。另一方面因新法立法成本不低，建議在現行規定下已可推動的第三方支付，不妨先行辦理，以免商機優勢盡失；至現行規定應酌修者，亦可儘速進行，至於電子支付的全面立法，則應再深入討論，考慮市場競爭力，集思廣益後再行推動。
※ 相關報導：
＊ 手機刷卡成真 國泰世華拔頭籌
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/7832662.shtml
「刷手機」時代快來了，金管會最快在第2季核准市場首支手機信用卡，包括國泰世華、中國信託及玉山銀行都已向金管會遞件，申請發行手機信用卡。
首家發行銀行可望由國泰世華銀行拔得頭籌，初期將採限量發行，1支手機只能綁1個卡號。
據了解，國泰世華將與中華電信合作，開放所有具備NFC（近距離無線通訊）功能的智慧型手機，都能申辦手機信用卡；但消費者要先向中華電信申請更換高規格的SIM卡，申請核准後，包括卡號等個人資料，將透過OTA（空中傳輸）作業下載到手機的SIM卡中。
◆ 發明展台灣金厲害 然後呢
【唐經洲】2013-04-16 中國時報
今年的莫斯科與日內瓦發明獎相繼落幕了，我們的代表選手不例外的又是獲得「全世界最多的金牌」，國內各大媒體競相報導。幾年下來，教育界的發明獎得獎如「團購」般的瘋狂，某些學校的得獎數目似乎都是等比級數的成長。然而，這現象背後有些問題值得思考。
我曾經看過幾個家長因為得獎的問題而吵架，也看過因為得獎要發新聞稿，幾個參賽的老師熬夜通宵寫新聞稿。有錢的家長可以花昂貴的旅費與攤位費，為的就是那張英文字書寫的獎狀，能夠在十二年國教的超額比序項目中的「競賽成績」獲得高分。這種瘋狂參加國際發明展的現象，已經由一般大學逐漸滲透到我們的國中小學。這可能也是隨著各大國際發明展，台灣所創造出來的奇蹟吧。
筆者同意創新與創意教學很重要，因為那是台灣由代工轉型到創新品牌必要走的道路，學校當然也必須要與產業合作，將學校內的知識加以利用，以創造更好的知識經濟。但是，這幾年的屢屢國際發明大獎得獎破紀錄，也只能強調：破了歷年金牌數、參加人數超越過去、與一些特殊獎項（如特別獎）。然而，很清楚的，我們沒有辦法利用得獎的優勢將此創意商品提高其附加價值，或者落實到可以進入工廠量產。
過去幾年的經驗，我也看到了一些不正常的現象，特別值得教育界深思。國內所熟知的發明競賽，包含了著名的匹茲堡IPEX、紐倫堡NENA與日內瓦發明展，加上這幾年新成立的發明展如馬來西亞ITEX、俄羅斯Archimedes、韓國CIGIF、義大利Inventeco與波蘭IWIS，我的觀察是，即使是有歷史的發明展，善於推陳出新的國內與國際廠商幾乎不會參加，這是因為有些發明展雖然標榜國際性質，但經常只是當地國內式的簡易商業市集的聚會，有時幾乎比國內任何一個在台北世貿中心的國際展覽還寒酸。
這些發明展，參觀群眾多於買家。主辦單位，基於商業利益考量，也都是販售門票。這些競賽會向參賽者收取鉅額的攤位費，這點令我不解，畢竟我們這些發明應該是有商品化的機會的，我們付出了高額的攤位費用，但卻還要卑微懇求主辦單位給與一些獎項。
這種情境與過去幾年高等教育強調的SCI，似乎是有點雷同的。國科會或教育部編列了大量的經費鼓勵研發，而證明研發的量化指標就是發表SCI論文。但是，這些論文大多依據外國學術單位喜好而研發，不一定適合我們國內產業所需。幾十年下來，這些針對外人喜好的研發經費由我們自行埋單，連發表論文也是要支付印刷費，最後也只能卑微的拿SCI點數來升等或者是求取畢業。
近年，各國的主辦單位也很了解台灣團體的目的，因此會「體諒」台灣團體的需求，也就是，我們所要的是「獎項數目」，並非「商品訂單」。加上我們參加發明展都需要「靠行」，也就是大家都會依附在某些協會的運作之下，單獨報名經常是不可以的。更不幸的是，各個國家的發明展，早就被不同的發明協會所「分工」，不同國家的發明展，就是各個發明協會賴以維生的金雞母，合作困難，私下競爭當然避免不了。
我們還是要感謝智慧財產局與教育部的大力協助，應該要「繼續予以鼓勵」參加國際發明展，畢竟我們要追求的是量變後的質變。這篇文章的意思也不是要推翻家長或公司參與國際發明展的雄心壯志；能夠帶著勇氣與表達能力出外與人溝通，這點是我們的教育應該加強的。但我由衷的希望發明展的作品可以與國內的經濟發展與創意教育更加緊密的結合，畢竟我們是一個沒有資源的國家，任何投資都需要更加小心。
（作者為南台科技大學電子系教授）
冷眼集／年金改革 零和遊戲？
【聯合晚報╱記者陳素玲/特稿】2013.04.17
在軍公教退撫改革草案出爐後，官方版勞保年金草案也拍板。與1月底公布方案相較，重新定稿的兩個年金改革草案都明顯再打折，近2、3個月來持續發酵的公務人員及勞工反彈未來勢將繼續集結到國會，這場高舉改革大旗的年金戰役，到頭來是否雷聲大雨點小，又是一場難關。
為了安撫受制度變革影響對象，無論是考試院的軍公教版退休撫卹制度，或是勞委會的勞工勞保年金，改革方案最後都選擇做出部分讓步。例如軍公教版從18%適用對象、平均計算標準到所得替代率，不是對象限縮就是適用時程延後，加上費率何時調高，也未明確提出時程，使得改革後對基金債務挹注遠遠不如預期，銓敘部指50年省6000億元，等於一年才省120億元，與退撫基金潛藏債務1.2兆元相較，仍是杯水車薪。
面對900萬勞工不滿情緒，勞保年金也存在改革縮手難題。勞委會規劃方案時，既要顧及對勞保財務基金平衡，也得考慮勞工退休保障；惟現行勞工退休金 (勞保加勞退新制)，所得替代率原本就不高，那怕改革只是動小刀，勞工都認為被砍大刀，錙銖必較。尤其若進一步與軍公教相較，縱使公務人員也自認失血嚴重，但9成的人可領4、5萬元以上，與勞保年金9成都是2萬元以下不成比例，更加深說服勞工接受「改革必要之痛」的難度。
觀諸官方版軍公教及勞工退休年金改革，細節討價還價是必經過程，但大方向看到的仍是勞工與軍公教退休金差距並未縮小，面對公務員強烈反彈，改革草案上路緩衝時程更是一延再延，軍公教與勞工相互牽制比較結果，只會增加更多不平與阻力，立院闖關更不樂觀。
對既得利益的挑戰，向來是改革之路最大的障礙，何況攸關千萬人退休後的經濟生活保障，眾人皆知不可能一步到位，但今天出爐的官版勞保年金改革版，雖說不至原地踏步，但前進步伐有限，未來送進立法院，立委不可能當壞人，最後制度變革會不會全軍覆沒，令人憂心。
◆ 別被邪惡擊敗
【聯合晚報╱社論】2013.04.17
美國波士頓馬拉松15日驚爆炸彈攻擊，已知造成三死和一百八十人左右受傷。台灣上周也發生高鐵及立委服務處被放置爆裂物，所幸並未引爆，嫌犯也已被逮捕歸案。台、美接連傳出炸彈事件，讓人們繃緊神經，也提醒大家須注意安全，更重要的是團結一致，「別被邪惡擊敗」。
台灣的「雙炸案」經檢警縝密偵辦，昨天已將兩嫌自大陸押返，執法效率值得喝采。嫌犯之一的律師身分，讓此案的犯案動機更耐人尋味：本應仗義執言的律師，何以變身驚悚的炸彈客？到底是怎樣的怨恨，竟讓律師變為狂徒？作案動機是否和社會問題的深層有關？大眾急於了解真相。
相對於台灣「雙炸案」的有驚無險，波士頓爆炸案則令人觸目驚心。原本歡樂的運動盛事，成為血腥的殺戮戰場，讓好不容易從911事件中慢慢走出傷痛的美國人民，再次跌入恐怖、肅殺的氛圍中。炸彈事件頻傳，提醒人們這世界還充滿怨恨與不滿。這些引致報復或攻擊的負面情緒，或基於宗教、種族衝突，甚或僅基於個人看似微不足道的理由，如果未經理性疏導，很可能引起暴戾行動和致命後果。
波士頓爆炸案發生後，各國同聲譴責暴力。美國總統歐巴馬在第一時間未以「恐怖攻擊」形容，應是不願引發草木皆兵的效應；但稍後他即表示，任何攻擊無辜平民的行為就是「恐怖行為」，既邪惡又懦弱。確實，恐怖行動雖有其成因，但沒有任何理由可將恐怖攻擊合理化。而打擊恐怖主義需要國際社會通力合作，美國有難，國際伸出援手；台灣嫌犯逃至大陸，大陸也有義務助我緝凶遣返。
從911之後，許多人每每對「反恐」措施迭有怨言，經過波士頓爆炸案的震撼，想必大家也能體會「不得不慎」的真諦。台灣面對恐怖攻擊的經驗較少，「雙炸案」沒有造成傷亡也是不幸中的大幸，但恐怖動機及危險行動仍無所不在，絕不能掉以輕心。當然，反恐不需惶惶終日，卻需要堅定地長期抗戰，就像教宗方濟呼籲波士頓民眾一樣：「團結一致，別被邪惡給擊敗，要以良善與邪惡對抗！」
※ 相關報導：
＊ 律師級炸彈犯「鬥法」：炸彈不會爆
http://udn.com/NEWS/NATIONAL/NAT2/7836971.shtml
「這個人很危險！」涉嫌製造行李炸彈的胡宗賢，由大陸公安交由刑事局人員押返時，情緒浮躁；大陸公安逮捕他後，胡不但裝病，還企圖割頸自殺，刑事局將他押回局裡偵訊時，胡仍極度不配合，要警方花了四小時等律師到場，還告狀說：「大陸公安打我！」
主嫌胡宗賢有律師背景，從被逮過程到警局地檢署，都相當不配合。檢方表示，胡宗賢到地檢署後，還向檢方供稱，所放置的炸彈不會爆裂，沒有傷人的可能性。
＊ 破案關鍵：DNA、一個門號、一枚指紋
http://udn.com/NEWS/NATIONAL/NAT2/7836230.shtml
胡宗賢策畫行李炸彈案，以律師出身、熟悉刑案偵辦的專業，自認「不現身」就能躲過追緝。他要朱亞東用人頭買車並露臉放炸彈，可惜百密一疏，他曾被控搶奪女友包包留下ＤＮＡ資料，朱亞東買車時留下自己手機號碼，案發當晚兩人身分就被掌握。
＊ 鑑識人員冒冷汗：恐怖行徑如賓拉登
http://udn.com/NEWS/NATIONAL/NAT2/7836979.shtml
....更令鑑識人員冷汗直流的是，主嫌胡宗賢製造的「燒夷彈」裡的鈉屬「禁水性物質」，洩漏、逸散的液化鈉，一旦接觸空氣中的水分，或是外界想潑灑水來企圖降溫，恐會產生易燃性氣體，引爆行李箱填裝的30公升汽油，延燒另枚毒氣彈，若成真死亡人數恐難估計，「恐怖行徑猶如賓拉登翻版！」
＊ 8小時抓到炸彈犯 經濟犯呢？
http://www.libertytimes.com.tw/2013/new/apr/17/today-so13.htm
....有人質疑，仍有多名經濟犯潛逃中國，包括前東帝士總裁陳由豪、前廣三集團總裁曾正仁及前立委羅福助等人在中國逍遙法外，中國視若無睹，反觀有礙治安的暴力罪犯，中國官方就抓得特別快，一副「有利我們的不抓，有害我們的就還台灣」，不禁讓人懷疑中國對「兩岸共同打擊犯罪」有雙重標準。
◆ 釣客拒穿救生衣 吃5千元罰單
【聯合報╱記者孟祥傑／板橋報導】2013.04.17
一名陳姓釣客日前未穿救生衣在瑞芳區海域釣魚，經新北市「水安聯合巡查小組」勸導後仍繼續釣魚，消防局依「新北市政府執行海岸釣魚安全管理措施作業規定」開罰，成為這項新規定今年2月1日上路以來，首件釣客因拒穿救生衣挨罰的案例。
消防局表示，市府依災害防救法修正案訂定「海岸釣魚安全管理措施作業規定」，今年2月1日起實施，明定在新北市海域從事釣魚活動，都必須穿著救生衣及防滑鞋，否則開罰5000元至2萬5000元。
陳姓釣客本月13日下午4時許，在瑞芳區蝙蝠洞附近海域釣魚時，因未穿著救生衣，遭水安聯合巡查小組開出勸導單，陳在巡查小組人員離開後，又回原地繼續釣魚，被巡查小組「回馬槍」查獲，當場開出5000元罰單。
消防局災害搶救科股長柯昭輝說，水安聯合巡查小組自去年11月起展開密集宣導，去年11月至今年3月底，在東北角海域共開出498張勸導單，但本月7日仍發生貢寮佛祖崖海域2名釣客落海、1死1失蹤的不幸事件，決定強力取締開罰。
柯昭輝提醒釣客，釣魚前可先前往消防局第6大隊各分隊、瑞芳警分局濱海各派出所及海巡署安檢所等地，免費登記借用救生衣，各據點都可提供30件救生衣，請釣客別拿自己生命開玩笑。
金價1,300美元有撐 全球央行擬低接
【經濟日報╱編譯于倩若／綜合外電】2013.04.17
在創下1980年來最大跌幅後，國際黃金價格16日回神反彈，反映投資人認為金價已超跌，將吸引全球央行逢低承接。不過分析師對後市的看法仍嚴重分歧，有人認為金價應能在每英兩1,300美元獲得支撐，也有人說金價將下探1,000美元。
黃金現貨價格16日一度大漲3.4%至每英兩1,394.01美元；黃金6月期貨價格也一度勁揚2.4%至每英兩1,394.3美元。黃金期貨15日盤中最多暴跌11%，創1980年來最大跌幅，且爆出歷來最大的交易量。
部分投資人認為金價兩天內暴跌14%顯然已跌過頭。斯里蘭卡央行總裁卡布拉爾16日受訪時說，金價下跌會為全球央行提供買入良機。南韓央行則表示金價下挫不令人擔憂，因為持有黃金是其外匯存底長期策略的一部分。
德意志銀行駐倫敦分析師萊伯納16日說，隨著愈來愈多投資人不再認為央行的寬鬆政策將導致通膨竄升，黃金的跌勢可能還會繼續，但由於金礦業面臨萎縮風險，金價可能在每英兩1,300美元左右獲得支撐。法國興業銀行駐新加坡主管大衛．傅則表示，在全球央行可望繼續執行量化寬鬆的情況下，金價顯然已跌過頭，「1,300美元價位會是買進良機」。
不過富國銀行認為金價還有得跌，富國優勢基金首席投資組合策略師傑考布森說：「黃金已不再是避險資產，我們可能看到金價長期將朝每英兩1,000美元價位滑落。」
※ 相關報導：
＊ 金價慘跌 全球央行失血
http://www.cna.com.tw/News/aFE/201304170151-1.aspx
市場投資人以2年來最快速度拋售黃金基金，轉向擁抱股市，加劇黃金跌勢，這波跌勢已讓全球央行的黃金儲備價值蒸發5600億美元。
＊ 金價跌 全球拚QE更有理
http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS1/7836722.shtml
國際金價崩跌，激進派的央行決策官員將更加理直氣壯的追求寬鬆貨幣政策。金價最初所以一路狂飆，就是受到各國拚寬鬆的推波助瀾。
◆ IMF示警 中國陷過度投資
【經濟日報╱記者劉永祥／綜合報導】2013.04.17
投資一直是大陸帶動經濟成長的主要作法，不過國際貨幣基金會（IMF）駐中國首席代表李一衡日前發布研究報告指出，目前投資占中國國內生產毛額（GDP）的比重接近50%，「中國已是過度投資」。
他強調，這種過度投資的狀況雖然還不至於出現危機，但高投資造成的較大隱患不容忽視。
中國政府已意識到不能過度倚重投資，因此積極採取措施調整經濟結構，減緩投資增長，並促進消費，不過目前成效仍不顯著。
新京報報導，中國社科院世界經濟與政治研究所和IMF駐中國代表處15日共同舉辦座談會，李一衡在會中發布這項研究報告。
李一衡認為，中國過去20年出眾的經濟增速，與長期保持大規模投資有關，但在邊際效應遞減的狀況下，未來要保證同等經濟增長，就需要越來越大量的投資，因此，這種發展模式無法持續。
為克服世界金融危機帶來的負面效應，中國政府2007年至2011年進一步提高投資比重，中國在這一時期已經過度投資。以投資占GDP的比重來看，超出均衡水平12-20個百分點。
研究報告分析，中國投資的融資來源主要為國內儲蓄，因此爆發經濟危機的可能性較低，但這並不表示這種投資行為沒有成本和代價。
事實上，相應成本將通過各種隱性的財富轉移形式被分攤到其他各個經濟部門。
李一衡指出，中國的高儲蓄率並不合理，因為在金融系統的控制作用下，實際上形成居民和中小企業對大企業進行補貼和財富轉移。
在中國，為高額投資進行融資所造成的巨大負擔是由一般民眾承擔，該負擔每年約為GDP的4%。
同時，由於大企業被賦予了融資優先權，中小企業為獲得資本須支付更高價格。
他表示，其他國家過度投資的高額成本會經由銀行資金壓力或外匯市場危機的形式爆發，中國的經濟危機則可能發生在脆弱補貼系統的某一個環節。
另外，李一衡指出，未來養老金、醫療保健和其他為老年人提供的福利計劃，將為中國政府帶來更高的支出壓力。
同時，人口老齡化導致勞動力占比不斷下降，也將帶來較低的稅收維持力。
如果退休年齡不變，中國工作者與退休人員的比例從目前的5：1下降到2030年的2:1；若稅收結構不變，每個工作者的稅收負擔將增加2.5 倍，才能使政府的稅收收入保持目前的水平。
※ 相關報導：
＊ 人民幣匯率動向的深度觀察
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/7836021.shtml
....現在，這種被稱作為「紅幣」的人民幣，其國際化的進程與速度，明顯地超過了早先一般的預料。過去三年，以人民幣結算的中國進出口增長了六倍，目前已接近12%，估計2015年時，中國三分之一的貿易將以人民幣結算。三年前才建立的離岸人民幣資金池，目前已達到約人民幣9,000億的規模。
人民幣要作為一種國際貨幣，除了要能成為國際間大家接受的貿易結算貨幣、投資貨幣與儲備貨幣之外，最根本的條件與前提是實現可完全兌現。就現在形勢觀察，這種可能性大約五年左右可告成熟。
....隨著人民幣國際化進程的加速，人民幣在境外的需求也勢必快速增加，因而長期間也必然對人民幣匯率的走勢形成一定程度的影響。甚至，在理論上，也可以預見人民幣匯率在長期間穩定緩慢地升值，與人民幣國際化兩者之間，存在著相輔相成、相生相長的效應。
◆ 冷眼集／借身試水溫 不如練鐵人
【聯合晚報╱■鍾張涵】2013.04.17
電子商務議題越來越夯、連前行政院院長陳冲都特地以專欄形式，探討台灣第三方支付前景。今日由政府領軍的「台灣購」因此成為眾所矚目的焦點，不料，原先以為會是兩岸網路貿易終於有重大突破，不料經濟部相關人士卻承認，其實做法是出資請一家大陸公司、在大陸登記一個網站，再讓台商介接其上。
經濟部將之視為「拋磚引玉」，說是「至少前進了一大步」；多家業者卻私下痛批，要求台商介接在一個大陸公司登記的網站上，實質上根本毫無進展、無法解決兩岸電子商務不平等的問題，甚至還有前景不明或被掏空的疑慮。據傳台灣各大網購公司如PChome、網勁、森森百貨等，就拒絕參與這項計畫。
事實上，許多台商網購平台業者過去也曾多次在中國市場試水溫，但卻屢屢鎩羽而歸，原因就在於對岸有太多購物網站，不但導致台商淹沒其中，最大的問題就是未能形成規模經濟和聚落。因此真正有幫助的，應該是要求大陸開放台灣平台及台灣商家，可直接在陸經營。
淘寶網在台灣掀起熱潮，大量陸製商品進口國內，早已導致台灣面臨嚴重的網路貿易逆差，政府應該做的，是去談貿易平等、談屏蔽、開放或法規，而非用納稅人的錢，從事過去早已有許多業者試過的事。政府應該做的，「是做業者做不到的事」。
如同經濟部所言，「6成大陸網友願意花多3成以上價格購買台灣製產品，但超過9成的台灣網站卻無法透過百度被搜尋，這問題誰來解？」在各界大談雲端經濟、虛擬貨幣之際，顯然，政府不談判、無進展，目前還是沒能解決問題，究竟是「前進中國」還是「錢進中國」？恐怕仍是懸而未決的疑慮。
※ 相關報導：
＊ 推MIT 經部登陸申請「台灣購」網
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/7836987.shtml
台灣購物網站長年被大陸屏蔽、面臨兩岸電子商務貿易不平等，今日經濟部正式宣布，經濟部將透過計畫執行團隊，在大陸申請「台灣購」專屬網站，讓台灣電子商務業者能介接在該站上，再由政府及企業共同向大陸網友行銷該網站。經濟部商業司司長游瑞德今強調，此舉將為台灣電子商務業者成功打通13億人口的大陸市場。
經濟部指出，「台灣購」將是第一家由政府領軍、航向中國的導航網站，也是第一家由政府召集台商共同成立的「華文電子商務聯合艦隊」。
短評－經濟危機十面埋伏
【本報訊】2013-04-18 旺報
金融海嘯以來，全球主要先進國家大開量化寬鬆的狂歡盛宴。大陸最新公布的統計顯示，截至3月，廣義貨幣供給量（M2）突破百兆人民幣大關，「超發貨幣」問題浮上檯面。與此同時，大陸首季GDP成長率只有7.7﹪，遠低市場預期。
令人擔心的是，美國下半年很可能將開始收緊貨幣，退出這場量化寬鬆派對。原本囤積在亞洲熱錢，其流向有可能發生逆轉。
許多經濟學家提出嚴厲警告，若熱錢撤離亞洲，恐重創許多資產價格虛高的亞洲國家經濟，包括近年房價居高不下的大陸。
放眼世界各國，皆將「長期而言，我們都死了」這句凱因斯經典名言奉為圭臬，因為任何經濟不振都會引發龐大的民怨，衝擊執政者正當性。
但我們也要反思，許多「顧短不顧長」的貨幣、財政政策，勢必會給後代留下難以收拾的爛攤子，像是大陸的超發貨幣、歐洲的債務危機等；新興市場的泡沫問題，也和美國的量化寬鬆脫離不了關係。
大陸經濟成長下滑，貨幣供給又出現過剩，情況似乎左支右絀。但即便如此，也不能陷入「數字」迷思，過度重視GDP而加強用貨幣政策刺激經濟的力道。否則稍有閃失，立即將引發新一波的房價暴漲，泡沫越吹越大，令經濟成長的可持續性更加脆弱。
大陸央行行長周小川不久前才表示，「多數宏觀政策是有利有弊，不可能有百利而無一害」，這句話間接坦承大陸寬鬆政策雖開出亮眼的GDP成績單，但已埋下許多威力更烈的未爆彈。新一波危機十面埋伏，大陸貨幣政策必須慎之再慎，並揚棄不負責任的寬鬆政策，致力追求經濟結構轉型，深植經濟永續、健康成長的基礎。
※ 相關報導：
＊ 抗通膨債 投資人急著脫手
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7838638.shtml
汽油價格意外下跌緩和了債券投資人對通貨膨脹的恐懼，但也衝擊債券市場的一個區塊，投資人紛紛脫手抗通膨債券。
＊ 阿根廷民眾 瘋買Bitcoin
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7838631.shtml
阿根廷民眾被禁止買美元，又面臨西方國家增速最快的通膨，促使部分存戶在虛擬世界尋求資金保值的避風港，買進虛擬貨幣Bitcoin，即使Bitcoin價格近來暴跌仍需求大增。
＊ 吸引外資 南韓推小型經濟區
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7838622.shtml
為吸引外資，南韓政府17日宣布推出全新的小型自由經濟區（FEZ），向外國投資人提供特別的獎勵措施。韓聯社報導，工商能源部宣布，只要由外國投資人或外資企業所開發的地區，都可列為「迷你」自由經濟區。
＊ 經濟怎解悶？ 學者：政府少管、放手
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN5/7838734.shtml
....孫明德舉例，台灣長期的問題，出在政府常僅著重短期政績而未能實質改善；就如政府長期將租稅優惠等資源挹注高科技產業上，但與中小企業相比，高科技產業就業人口相對較少，資源並不對稱。孫明德認為，政府過去常介入選擇、扶植高科技產業，最後花了大筆資金卻不成氣候，產業界現在都知道，不要什麼事都仰賴政府，「可能還礙事」。
孫明德強調，市場經濟的本質就是為了求取本身的最大利益而認真工作，因此政府應「少管、放手」，解除如對服務業，像是醫療、教育與電信業的管制，鬆綁法令與加強行政效率，民間活力自然會讓市場經濟熱絡。
＊ 熱門話題－日貨不降價 政府要硬起來
http://news.chinatimes.com/forum/110514/112013041800476.html
....遊走西湖沿岸，在湖畔發現一些台籍幹部穿著日本的國民品牌「UNIQLO」的輕薄羽絨外套，他們告訴我，在中國大陸買日貨，比在台北買便宜至少十％以上。大陸學者解釋說，日本廠商多數都在中國大陸生產，民眾很排斥日本廠商壓榨大陸勞工，就如同台灣佳能廠商在嘉義大林招聘工人，時薪不到一○九元一樣不合理，但中國大陸懂得同仇敵慨、拒買日貨，日商只好讓步降價。
反觀台灣，日貨價格一直居高不下，央行總裁彭淮南已經請日系廠商去「喝咖啡」了，日商還是不肯調降價，說是要有六個月的成本反應期，這簡直是說謊，因為日本商品幾乎都是在中國製造，例如台灣消費者所熟知的象印、虎牌電器等等，政府不能聽信日本代理商的理由，而犧牲了台灣消費者的權益。
◆ 陸地方債衝百兆 瀕臨失控
【經濟日報╱記者林則宏／綜合報導】2013.04.18
繼IMF、穆迪、惠譽等國際組織及外資機構紛紛表達對大陸地方政府債務的憂慮後，大陸知名會計師事務所信永中和（ShineWing）董事長張克接受英國金融時報訪問時也警告，大陸地方政府債務已經「離開可控的範圍」，恐引發比美國住宅市場崩盤更大的金融危機。
張克表示，目前他基本上已經不再為大陸地方政府的債券發行背書。「我們看了幾個接下來的項目，發現很危險，就退出來了。」張克在說，「大多數（地方政府）的償債能力都不是很充分，這樣將來事情就會變得很嚴重。」
張克也是中國註冊會計師協會副會長，金融時報指出，大陸金融業的體制內人士發表如此嚴厲的言論是相當罕見的。「（情況）已經離開可控的範圍」，張克說，「危機是或然的（機率問題）。因為債是滾動、長期的，因此爆發時間不確定。」
大陸地方政府的債券發行從2008年起大幅增加。那一年，北京當局為因應全球金融海嘯，放寬地方政府舉債的限制。據估計，目前各省、市、縣和村的債務總額介於人民幣10兆元至20兆元（約新台幣50兆元至100兆元）之譜，規模相當於大陸經濟總量的20%至40%。
張克表示，從公共廣場到道路修繕，許多地方政府投資於回報率平平的項目，因此只能依靠滾動債務來償還債權人。「用發新債還舊債，總有一天這個循環會畫不下去。」
張克表示，最初他並不覺得大陸地方政府的債券有什麼問題，因為首批發行人都是財政穩固的大城市，而發行額也不大。但他逐漸感到震驚，因為一些較小的城鎮，近期甚至出現一些縣級政府也在發行債券。
「這就演變得有些可怕了，全國有2,800多個縣。如果每個縣都在發債，有可能帶來危機」，他表示，「這可能比美國的房地產危機更龐大。」
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＊ 大陸92%上市公司 獲政府補貼
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/7838521.shtml
大陸政府補貼企業的情況嚴重，已公布財報的公司中，就有1,424家公司共獲得大陸政府財政補貼高達人民幣570億元（約新台幣2,756億元），其中逾七成補貼發給大陸國有企業，但不少被補貼的企業卻「越補越虛」。
◆ 減赤撙節所本 經濟研究出了錯
中央社 2013-04-18
三位經濟學家昨天說，世界各國政府採行撙節政策的重要學術依據有錯，試算表運算錯誤使結論產生偏誤。原本研究的兩位作者今天承認錯誤，但表示研究「主旨」依然成立。
哈佛大學著名經濟學家賴恩哈特（Carmen Reinhart）和羅格夫（Kenneth Rogoff）2010年的研究說，當一國債務相對於國內生產毛額（GDP）的比率達到90%時，經濟成長會開始趨緩。這項研究被美國、歐洲聯盟（EU）等政府引用為削減赤字的佐證。
兩人的研究發現，從現代史上可見，當一國政府公債超過每年經濟產出90%時，經濟成長率會大幅下滑。
然而，麻薩諸塞大學安模斯特分校（University of Massachusetts at Amherst）經濟學家赫恩敦（Thomas Herndon）、艾希（Michael Ash）和波倫（Robert Pollin）的新研究顯示，公債超過GDP比率90%的國家，平均實質成長率「是2.2%，而非如賴恩哈特和羅格夫文章中所說的負0.1%」。
波倫告訴路透社，三人研究的目的不是要證明公債的水準不重要。他說，目的是要打破某種一般法則的想法，像賴恩哈特和羅格夫所說的90%門檻，「只要你超過門檻，就將跌落深淵」。
賴恩哈特和羅格夫在聲明中說：「當我們努力小心後，還能在我們的論文中發現這種錯誤，這是很嚴重的。」
但兩人表示，雖然發生錯誤令人遺憾，論文所傳達的東西卻並未改變。
G20重申：避免貨幣競貶
【經濟日報╱編譯余曉惠／綜合外電】2013.04.19
20國集團（G20）財金首長會議18日展開，根據公報草稿，G20將重申避免貨幣競貶，並形容全球經濟前景普遍有點疲軟而不平順，已開發和新興經濟體復甦不平衡，新興市場希望表達對主要央行競推貨幣刺激的憂心。
國際貨幣基金（IMF）與世界銀行（World Bank）的華盛頓春季年會登場在即，G20財金首長18日和19日也同時開會。據媒體取得的公報草稿，G20將重申2月莫斯科會議上的承諾，「往市場決定的匯率機制與匯率彈性更快速前進」，並避免追求競爭性貶值；當時G20並未指責日本縱容日圓下跌。
由此看來，G20預料不會嚴詞批評日本打擊通縮的種種努力，即使日圓兌美元過去六個月來貶值了19%。這是日本銀行4日宣布超寬鬆貨幣政策以來的首場G20會議。
美國財長陸伍17日暗示支持日本的貨幣刺激，他敦促G20官員應維持避免以鄰為壑以影響匯率的承諾，而日本的政策符合這項承諾。
多數新興國家對主要國家央行的刺激措施感到憂心，南韓和中國批評日本的刺激措施引導日圓貶值，已經傷害到他們的出口；金磚五國上個月也抱怨歐美日央行貨幣政策的負面效應。
一名巴西官員透露：「本周會議上，人人將討論先進國家的貨幣寬鬆。」
放眼前景，G20認為，全球經濟展望普遍有點疲軟而崎嶇不平，「財政入不敷出、政策不確定性、信用中介受損、民間去槓桿化、全球需求再平衡不完整，都持續打壓全球成長展望」。此外，美國和日本可能被要求擬定中期財政整合的「可信」計畫。
※ 相關報導：
＊ 銅跌破7,000美元 熊市現蹤
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7841033.shtml
國際銅價18日觸及近18個月低點，即將跌入空頭市場，結合過去幾日油金暴跌，均反映全球經濟趨緩可能導致需求下滑疑慮、之前炒作過頭及遭逢投機攻擊。
＊ 原物料價跌 「商品幣」加澳紐遭殃
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7841035.shtml
商品市場並非最近唯一受重創的資產，所謂「商品貨幣」像是澳幣、紐元、加幣也受打擊，因市場擔心原物料價格下跌會拖累原物料出口國經濟成長走緩。
◆ 誰來關注台灣的總體風險
【經濟日報╱社論】2013.04.19
根據經濟部公布2012年的外銷訂單狀況，外銷訂單金額共4,410億美元，創歷史新高，比前一年增加1.1%；而外銷訂單的海外生產比率也從2011年的50.5%增加到2012年的50.9%，大陸占海外生產比重則在九成以上。再者，根據經濟部分析台灣2003到2012年之十年間，出口年成長率為8.3%，而出口到大陸之平均年增率為22.6%。而2012年出口市場最主要集中於中國大陸與香港，占出口總額39.4%；相對地韓國出口到大陸與香港金額，占出口總額30.4%。上述貿易與海外生產的狀況，自然帶動台灣的廠商赴中國大陸大量投資。台灣對大陸經貿依存度確實偏高，此種情形勢必對台灣經濟發展、薪資成長都帶來重大的影響。
2013年兩岸金融業務有較大幅度的突破與展望，1月底台灣金管會、大陸證監會首度會談，決議我國證券業未來可在大陸特定地區透過合資經營全照業務（包含A股經紀），2月初台灣銀行業因兩岸貨幣清算協議與相關配套措施，國內外匯指定銀行（DBU）開辦人民幣業務；同時在台灣開始有人民幣計價債券（寶島債）、人民幣結構型商品、人民幣保單與人民幣計價基金，在台灣離岸人民幣巿場開始擴展。
4月初金管會和大陸銀監會第三度會商，決議雙方同意未來台灣銀行業者在大陸申設分支機構與人民幣回流投資大陸可能會有較快之進展，而大陸銀行業未來在台灣申設分行的條件放寬，而且可從增設分行（含國際金融業務分行，OBU），以及放寬參股台灣銀行業與金控公司的比率。
同時在金銀三會前夕，我國銀行業在大陸分行已可進行人民幣業務；而2012年我國行政院亦將發展具兩岸特色之金融業務計畫列為重大施政方針。截至2013年3月底，DBU及OBU辦理人民幣業務之家數分別為53家及54家，OBU人民幣存款為297.95億元，DBU人民幣存款為185億元。
於此同時，大陸人民銀行公布2013年3月底廣義貨幣（M2）為人民幣103.6兆元，首度突破百兆大關；比去年同期增加15.7%，超過大陸人民銀行設定的13%目標。而該季大陸社會融資規模新增6.2兆，其中銀行人民幣貸款占44.7%，比去年同期下降18.8%，而其他非傳統貸款所占的比重皆有增加。近幾年來人民幣相對美元升值，而從去年第4季美國採取第三、四輪量化寬鬆貨幣政策，資金大舉流入亞洲，再次拉高人民幣升值預期；而熱錢流入，則增加了貨幣供給，同時使得大陸2013年首季末的外匯存底增至3.44兆美元的歷史新高。
由於貨幣供給增加幅度超過大陸政府設定目標，且炒作外匯的熱錢流入大陸，因而有可能人民銀行會採取相對縮緊的貨幣政策，防止過多流動性對金融穩定的影響。大陸從2012年面臨經濟成長減緩的現象，自然對貨幣供給增加幅度超過目標會更為重視。同時，社會融資規模中之非傳統貸款所占的比重增加，有可能是企業債與理財產品等影子銀行所造成，而這些管道受到較少的監理，涉及的機構其風險管理能力較弱。對於影子銀行規模的增加，國際信評機構惠譽因而調降大陸的長期信用評等，從原本AA－降為A＋。
台灣的貿易、投資，已經與大陸經濟發展綁在一起，而行政院又將兩岸金融成效列為重大業績，未來台灣銀行業不僅會加大對大陸投資，而國內DBU與OBU莫不卯足全力發展人民幣業務。大陸已連續四季出現經濟成長率低於8%，而熱錢與影子金融又可能帶來金融不穩定。
台灣整體經濟發展已經與大陸密不可分，政府當局是否應該設想此種狀況的適宜性，並且事前規劃當大陸經濟、金融的不穩定，台灣是否有辦法承受，以及如何因應。
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＊ 「柴契爾主義」是否走入歷史？
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/7841848.shtml
柴契爾認為，效率比平等重要，基於使用者付費，英國學費連漲三倍，結果被認為剝奪弱勢者受教權利。當時的減少補貼也造成大量失業，柴契爾鐵石心腸，強硬對付工會罷工，甚至眼睜睜看著抗議絕食者氣絕。英國經濟雖因此復甦，但貧富差距拉大，在國內造成階級對立。
新自由經濟的模式，此後成為世界潮流，倫敦也成為全球金融中心。但2008年開始的金融風暴，許多人歸咎於柴契爾當時鬆綁金融管制，形同鼓勵貪婪，自由經濟的流弊自此逐一浮現。相當程度上，一度遍地開花的「占領華爾街」的社會運動，所痛恨和指責的根源，可以上溯至柴契爾主義。
＊ 經濟鬱卒 學者：貧血式的成長
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN5/7841274.shtml
談到經濟「悶」，經建會主委管中閔日前雖表示，「『悶』是感覺，不是數字。」但若細究幾個國內的統計指標，還是不難從中發現令人感到沉悶的原因。
對民眾最「痛苦」的就是失業率。近年來國內的失業率都處在百分之四至五之間徘徊，雖不如歐美國家動輒高達百分之七至九的失業率，但仍比亞鄰國家新加坡與韓國的百分之二至三高。
◆ 手機信用卡 5銀將發行
【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】2013.04.19
手機信用卡時代來臨，包括國泰世華、玉山、台新、中信、富邦等五家銀行均已向金管會申請發行「手機信用卡」，銀行局副局長邱淑貞昨（18）日表示，1個月內就可以核准。
手機信用卡和QR Code行動支付的最大差異，就是民眾必須申請新卡，且手機要符合一定規格，並具備NFC（近距離感應）功能。手機信用卡刷卡，以實體店面為主，且特約商店必須另外裝設感應式讀卡機。
國泰世華銀表示，手機信用卡與過去最大不同，就是具有「OTA」（空中傳輸）的功能。過去銀行業者推出的手機信用卡，不是在手機背夾裝卡片，就是在手機內部另裝設SD卡。不過，新的手機信用卡持卡人資料將空中下載至手機SIM卡。
國泰世華銀指出，手機信用卡開辦後，初級將採取一支手機只能綁一個卡號。民眾來申請發卡後，除手機外，銀行也會發行一個實體的塑膠卡片，兩者相互搭配。
國泰世華銀打算和中華電信合作，持卡人必須是中華電信的客戶，中華電信將給客戶一個全新SIM卡，安全等級更高，門號不必換。
邱淑貞表示，手機信用卡不限制刷卡額度，回歸各銀行對持卡人限制，且刷卡金額3,000元以下可免簽名。
金條如白菜 「老闆，來10公斤！」 愈跌愈要買
【李道成／綜合報導】2013-04-20 中國時報
最近國際金價大跌，加上游資充斥，大陸民眾抱著現金搶金條，銀樓黃金被搶購一空。一位南京民眾抱著大筆人民幣，到了金飾店開口就買十公斤金條，店家高興之餘形容說，買金條就像買大白菜。
從上周六開始的一波金價大熊市，沒想到在視黃金為最佳保值商品的大陸百姓眼中，竟是加碼的千載難逢好機會。各處銀樓內人頭鑽動熱鬧滾滾。
中國黃金公司南京門市內，一位老客戶十六日就拿了二九○萬元人民幣，一口氣買了十公斤金條。
一家大型銀樓負責人說，金價下跌，客戶往往都不問價格，手就往櫃檯一指，直接請店員開發票；買氣與人潮給人的感覺，就像是在菜市場買大白菜一般。
南京太平南路上一家被擠爆的銀樓老板說，大家買黃金變得阿沙力，但為了要搶較低價黃金，排隊花費一、二個小時變得很平常，甚至要夫妻輪流上場。
不少前來買黃金的民眾表示：「錢不值錢了，放在銀行利息低，看到街坊鄰居都來買黃金，我也來了，算是投資吧。」
金價下跌以來，南京銀樓的營業額幾乎是平日的五倍。即使金條早就賣完了，但人潮仍未退去，排隊的人都是在預訂金條。
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＊ 股債商品「亂了套」 投資風險升
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7843305.shtml
美國銀行（BofA）指出，對於全球經濟的強健度，商品、股市和債市正傳達相互衝突的訊號，可能導致市場加劇波動。
＊ 伊爾艾朗專欄／全球「三速」拉鋸 挑戰更嚴
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7843293.shtml
....西方國家仍面對一場經濟遲滯的苦戰，部分國家還陷入金融不穩定的困境。同時，更多充滿活力的新興及開發中經濟體，正加速縮小本身與西方國家間的所得與財富差距。這些現象說明目前全球已進入一個「三速世界」，既有的種種挑戰也更趨複雜。
....如果此一趨勢持續下去，影響將不僅僅是全球經濟的重組而已，也影響到全世界處理危機、維持國際經濟與金融準則、協力進行政策因應，乃至於操作全面性跨國制衡的能力。加上西方國家仍掌握全球經濟的治理權，結果將使西方更為脆弱。
◆ G20未批判 日圓放膽重貶
【經濟日報╱編譯劉忠勇／綜合外電】2013.04.20
日本財相麻生太郎和央行總裁黑田東彥均表示，日本貨幣政策導致日圓貶值不會遭到責難，加上20國集團（G20）財金首長會議的公報草案並未直接批評日本，日圓19日兌美元重貶1.2%，連貶四天。
日圓兌美元19日一度貶到99.36日圓，跌幅1.2%，是4月12日以來最低價位，本周共貶值1%。日圓兌美元11日一度貶到99.95，是2009年4月來谷底。
麻生說，G20會議上並未點名指責日本的政策，他並強調寬鬆貨幣的政策是為穩定物價。黑田則表示，各國了解日本的立場，他預料不會受到責難，「我們根本無意讓日圓走弱」，日央行推動寬鬆「是為了國內的政策目的，以儘早達成2%通膨目標」。
G20接受日本的解釋。彭博資訊報導，公報草文維持2月的訴求，即「加速邁向市場決定的匯率機制和匯率彈性」，但避談貨幣競貶，未點名苛責日本的貨幣政策。
花旗外匯策略師艾瑪說：「G20開會跟往常一樣無力，不會阻擋日圓走貶。」原本以為「國際間反對日圓走貶聲浪漸強，但這下子真讓人白擔心了」。
南韓財長旿錫在華盛頓接受訪問時說，日圓走貶帶給南韓經濟的風險，比北韓金正恩武嚇更大。他說，日本政策雖有益全球復甦，但所衍生的效應值得討論。
玄旿錫並發布新聞稿說，他面告國際貨幣基金（IMF ）總經理拉加德南韓的顧慮，認為日本政策損及其他國家的競爭力。
※ 相關報導：
＊ 日相安倍拚經濟「女性是成長核心」
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7843478.shtml
日本首相安倍晉三十九日受邀在日本記者俱樂部演講，提出「女性」是經濟成長戰略核心，「在日本最被漠視的人才就是女性」，要增加托育機構、延長育嬰假等，「要讓女性能力發揮到百分之一百廿。」
....安倍指出，他的「成長戰略」有三個關鍵字：挑戰、國際市場、創造。其中，他最想借助女性力量，「女性能讓封閉的日本，再度回到成長的軌道上。」他說，從現況來看，達成這目標還有很長的路，特別是卅到四十歲的女性工作比例陡降。
＊ 消費力萎靡 美國經濟失動力
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR6/7843823.shtml
零售業績萎縮、消費者信心低迷，金融分析師也爭相調降服飾連鎖店、百貨公司與餐館的業績。消費類股價過去四年來翻漲三倍多，但現在卻會因為任何風吹草動而挫跌。原因是他們賣的是「非必需性」(discretionary)商品，是消費者可以延後購賣的東西。
＊ 大陸 信貸增！經濟瘦！房市肥！
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/7845117.shtml
中國第一季GDP成長率掉到8%以下，反映信貸高速增長未能穩固經濟回升步伐，也暗示豐沛的資金並未流入實體經濟，達到刺激成長的效果，反而加劇房地產及通貨膨脹的風險。
＊ 3月外銷訂單 成長幅度不大
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/7844725.shtml
經濟部周一（22日）將發布3月外銷訂單金額，國內經濟預測機構多預期會出現年正成長，但成長幅度不大、約2%，使今年首季訂單，可能如行政院長江宜樺所說的悶經濟，不會有爆發性的表現，而是「悶悶的成長」。
◆ 合隆 用羽毛征服全世界
【記者戴瑞芬／專題報導】2013-04-21 旺報
從沿街回收鴨毛的商販，到如今羽絨加工出口量居全球第3，年產值45億元的合隆毛廠，董事長陳焜耀證明了被視為夕陽工業的羽絨業，因為「天然素材比任何化纖都保暖且環保」的優勢，加工後加值達170％，也有不可承受之重。
合隆毛廠已經跨越百年，傳承4、5代，但在1990年因為分家瀕臨倒閉，陳焜耀以第4代庶子接班，扛下爛攤子。
「好，是被逼出來的。」陳焜耀說自己是歹命仔，初中最後一屆要考高中時，班上只有5個沒考上三省中，他是其中一個，也是全班唯一初中三年全勤的。「我因此體認到要認命、惜命，強求沒有用，但人生要好好努力。」
努力的拚勁，加上全勤的好習慣，讓陳焜耀眾望所歸，打破歐洲壟斷壁壘的國際羽絨市場，破天荒成為第1位亞洲人獲選國際羽絨羽毛局（IDFB）技術委員會主席。
陳焜耀常打趣自己，當年考高中英文成績只拿12分，但現在用羽毛征服了全世界。其實，事業版圖國際化的背後，他付出了許多努力。
加工技術獨步 競爭優勢
國泰航空公司60周年慶史無前例邀請了全球飛行里數最高的13名VVIP領獎，陳焜耀甚至獲頒最佳卓越獎，「沒想到因為賣鴨毛，坐飛機繞地球有130多圈。」不難想像這位空中飛人是如何在拚經濟。
走遍全世界，陳焜耀說，因為台灣幾乎沒有幾根羽毛原料可買，所以想尋找新機會，台灣一定要走出去。合隆毛廠靠羽絨加工技術替日本 le coq sportif（公雞牌）、義大利精品品牌Zegna、FILA等代工，歐洲羽絨業掛保證「合隆做不到的，全世界也沒人能做到！」
連最講潔癖的日本人，原本只進口德國羽絨被，但合隆毛廠的羽絨加工做到分級、精洗及拼堆等製程，靠著沒人比得上的羽絨透視度搶到市場。
羽絨產業7成以上市場在歐美，但合隆毛廠卻能拚到出口量居全球第3，主要靠的是掌握到原料優勢。因為羽絨絕不是來自活體拔取，而是養殖的資源回收，「人多，鴨肉吃得多，大陸是羽絨原料最大的市場。」陳焜耀說，歐洲吃鵝肝、法國吃鴨肝，相較之下，羽絨原料最大利基是在大陸。
此外，跟國際廠商策略結盟，合隆也握有「世界上最暖的羽毛」冰島雁鴨全球5分之1供料，競爭才能立於不敗之地。
陳焜耀說，羽絨產業雖然是傳統製造加工業，但羽絨是天然素材，比任何化纖都環保，也更保暖，寒帶戶外和極地運動絕對少不了。而台灣羽絨加工技術獨步，靠著精洗技術產出的高級羽絨原料，絕對是難以匹敵的競爭優勢。
世銀承諾 2030終結全球赤貧
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】2013.04.22
世界銀行（WB）與國際貨幣基金（IMF）20日合力為世銀的大膽新目標背書，要在2030年之前終結全球赤貧，並確保富國的繁榮與強勁成長讓窮國雨露均霑。
代表世銀與IMF發展議題的發展委員會表示，支持世銀總裁金墉所提的「遠大」議程，但表示此目標必須在不危及環境、增加經濟債務或排除弱勢的前提下達成。
金墉樂見委員會支持，稱此為「重要一步」。他說：「這是我們有史來首度承諾設定終結貧窮的目標。無貧世界不再是空中樓閣。」
金墉去年7月接掌世銀後，決定把貧窮列為世銀與IMF春季年會的優先議程。
他提出的根除貧窮計畫目標是在2030年以前，把赤貧（每日生活費低於1.25美元）人口降到全球總人口的3%或更低水準，並提高各國最貧窮人口的收入40%。
世銀本周公布的數據顯示，全球赤貧人口多達12億人，約占全球人口的五分之一。過去25年間全球赤貧比率從42%降到21%，部分原因是中國經濟成長。
發展委員會表示，達到根除貧窮目標有賴開發中國家同步強勁成長，藉此作為降低低所得國家貧窮率的利器。該會強調，有關當局必須克服制度與治理的挑戰，也需要基礎建設投資和農業生產力作後盾。
此外，午委員會也呼籲世銀大力宣傳為窮國募資的計畫，央請各成員國踴躍參與。按照慣例，開發中國家和富國每三年齊聚一堂，輪流為世銀的國際開發協會（IDA）籌備募款。
傳統上，美國、英國和北歐國家是IDA最大捐輸國，但過去幾年來包括巴西、印度、中國、智利、阿根廷和秘魯也慷慨解囊。
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＊ 美製造業「好忙」 將掀增聘潮
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7846470.shtml
華爾街日報報導，美國製造業勞工目前的加班時數比以往都長，反映出經濟需求逐漸增強的趨勢，最終製造業將聘用更多人手。
據美國勞工部的數據，製造業非管理職的生產線員工3月每周工時平均41.8小時，雖比2月的41.9小時略減，仍屬近年來少見的水準；只有1990年代經濟蓬勃發展時，曾出現相近工時水準。
＊ 歐元區打工族暴增 經濟隱憂
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7846473.shtml
最新數據顯示，歐元區有愈來愈多勞工因找不到工時較長的職缺而被迫接受兼職工作。這可能衝擊未來數月的消費者支出，削弱歐元區的成長前景。
◆ 淘金、逃稅、逃檢測 淘寶3招榨乾台灣
記者張慧雯／專題報導 2013.04.22 自由
中國淘寶網跨海來台，是讓台灣民眾真在裡頭淘寶？還是可能誤買黑心商品？甚至掏空台灣電子商務市場？在兩岸不公平競爭條件下，淘寶網來台淘金，卻逃稅、逃檢測，三招輕鬆吃乾抹盡台灣電子商務市場。
「台灣四分之一網路賣家是跟淘寶網批貨」、「每天有一萬件淘寶包裹從中國運進台灣」、「淘寶網台灣用戶短短一年多超過六十萬人」…，淘寶網在台灣網購市場簡直是掀起巨浪。
立委許添財就指控，淘寶網去年從台灣吸走逾四六○億元，國稅局卻一毛都課不到稅；而中國製的牙膏被驗出含有毒物質、玩具含鉛、壓力鍋鍋蓋容易脫落等，黑心商品未經檢測一股腦兒全到了台灣消費者手裡。
進入淘寶網，處處都是「銅板生意」，耳機塞新台幣五元、手機殼二十五元，無論網購、地攤，甚至店面，淘寶貨俯拾皆是。
根據國內知名網站《愛逛街》統計，三月上半月ＰＴＴ合購板共發起五二七八筆合購，其中一九六二筆是到淘寶網，佔比三十七％。
淘寶網輕鬆在台攻城掠地，造成PC home露天拍賣、Yahoo!奇摩拍賣等國內業者龐大競爭壓力，在第三方支付工具「支付寶」今年對台灣買家開放刷卡服務後，台灣的交易金額、交易筆數更躍居淘寶海外業務成長最快的地區之一。
另外，淘寶配合的兩岸直送物流業者幾都誇稱可「隔日到貨」，平均一件商品運費僅約人民幣二十到三十五元。常與朋友在淘寶網合購的蘇小姐說，若十人合購，每人分攤僅約台幣二十元，東西便宜加上送貨速度差不多，讓她樂此不疲。
根據淘寶網統計，二○一○年到二○一二年底，淘寶的台灣用戶數成長超過一．五倍，去年台灣用戶在淘寶的交易總額年增率達六十五％、購買筆數增加約九十三％。
問題是，淘寶並未在台灣成立子公司，交易不受消費者保護法與食品衛生管理法等管制，萬一發生糾紛，只能靠淘寶網機制自救，更不可能有保固期、售後服務，消費者權益只能自求多福。
◆ 查稅難 3000元以下免稅
記者鄭琪芳／專題報導 2013.04.22 自由
中國淘寶網大舉攻台，此類跨國網路交易涉及營業稅、關稅、所得稅等，卻成為課稅死角，稅收流失難以估計；財政部已成立專案小組，準備對淘寶網等跨國網路交易加強查稅。
跨國網購視同「進口貨物」，由海關向進口人（買家）課徵關稅及代徵營業稅；若台灣買家向國外賣家進貨後再轉手，月營業額超過八萬元須繳交營業稅，且營利所得須課徵所得稅。
但現行報關價值三千元以下免稅、三千元以上才要全額課稅，因此常有申報不實或高價低報的問題，尤其網路交易買賣雙方均為個人，貨物以包裹配送，增加海關查核難度。
財政部官員表示，目前國際貨運每筆成本約十至十五美元起跳，分散報單的情況可能不多，但高價低報層出不窮。以中國淘寶網為例，據說每天寄到台灣的包裹超過一萬件，海關查核難免有漏網之魚，且高價低報除非很離譜，否則不易精準判定。
另外，商品若是「虛擬貨物」，例如電子書、音樂、ＡＰＰ、線上遊戲寶物等，由於賣方在國外，稅捐單位難以取得交易資料，更成為課稅盲點。
對此，財政部賦稅署副署長許慈美表示，相關單位已組成專案小組，除要求海關加強查核高價低報、分散報單及查緝走私之外，也指示國稅局加強蒐集相關資料，提供查稅之用。
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＊ 蘋論：人民幣與淘寶網
http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/headline/20130423/34969743/
近來台灣和中國的經貿關係逐漸進入新階段，例如人民幣進入台灣、中國淘寶網登台經營，都引起眾多的質疑與焦慮。
....首先，淘寶沒在台成立子公司，不受《消費者保護法》和《食品衛生管理法》的規範，消費者自行負擔風險，包括黑心商品、有毒食品、瑕疵貨、有違智慧財產權的山寨貨等。其次，排擠台灣自己的電子商務市場。三，國貿局官僚支持淘寶網入台，卻讓中國拒絕台灣業者對等登陸，對台灣廠商很不公平。業者都主張政府應對中國爭取對等開放。四，淘寶網大賺台灣錢，不但不准台灣業者進入中國公平競爭，還逃稅、逃檢測，營利所得完全扣不到稅，卻要課台灣業者的稅，這是什麼政府？這兩個例子告訴我們。兩岸商務還有很遠的路要走，有關官員要思慮清晰啊！
全球經濟體復甦不同調 外匯交易熱潮再起
【經濟日報╱編譯劉利貞／彭博資訊二十二日電】2013.04.23
世界各大經濟體發展情勢各異，不只掀起貨幣交易市場的波動，也推升藉此獲利的潛力，使外匯交易在沉寂多年後再度興起。
彭博的資料顯示，交易經紀商毅聯匯業集團（ICAP）和湯森路透上季經手每日外匯交易量，平均約3,870億美元，比去年高出14%。
而且芝加哥商業交易所（CME）2月每日平均外匯期貨交易量達1,255億美元，是2011年9月來最高。
雖無央行的交易資料可供參考，但外匯交易量驟升，凸顯當前各國經濟發展出現歧異，讓投資人對貨幣交易的興趣大增。美國正因聯準會（Fed）的量化寬鬆（QE）政策而邁向復甦，但歐元區仍陷於衰退、英國也急於擺脫景氣萎縮，日本則逐步強化對抗通縮的力道。
花旗北美G10貨幣策略部門主管安德森說：「全球復甦似乎不同調。如果持續目前由北美跑在前面態勢，隨著復甦增強，Fed將率先結束QE並收緊貨幣政策。」
對專注於貨幣交易的基金來說，今年的開端至少是十年來最好。Parker全球貨幣經理人指數上季上漲2%，寫下至少2003年來第1季的最佳表現，漲幅超越2007年來任何一季。
此外，儘管Fed內部已出現應縮減寬鬆政策的聲音，但其他主要經濟體的央行才正要開始施力。
瑞穗實業銀行歐洲避險基金部門主管瓊斯說：「當美國結束QE時，可能換歐元區啟動QE。這將保障外匯市場受益。同時日本也將擴大QE的火力。」
另一方面，摩根大通全球外匯波動指數上季大漲11%，創2011年第3季來最大漲幅。
據彭博相關加權指數追蹤的十種已開發市場貨幣，日圓過去六個月來挫貶20%，美元和歐元雙雙上升2.5%。
安德森說：「我預期今年全年將如同上季的情況，外匯交易量和波動幅度都將高於去年，但無法預料外匯市場是否會恢復常態。」
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＊ 金價連五漲 避險基金加碼
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7848907.shtml
國際金價上周創30年來最大跌幅，引發投資人22日逢低搶購實體黃金，推升金價22日連續第五日上漲，創今年來最長漲勢。避險基金上周也加碼押注金價上漲。
＊ 日圓逼近100 亞幣競貶又起
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR1/7849088.shtml
上周的20國集團（G20）會議未反對日本銀行（央行）的刺激政策，激勵日圓匯價22日再度跌近100日圓兌1美元大關，分析師預期跌破此一關卡指日可待。日圓重拾跌勢引發亞洲貨幣的競貶壓力，韓元、泰銖等亞幣也全面滑落。
◆ 陸不良貸款餘額 飆到2.6兆
【經濟日報╱記者劉永祥／綜合報導】2013.04.23
大陸銀行業潛藏的信貸風險再受關注。第一財經日報指出，截至今年3月底，大陸商業銀行的不良貸款餘額達到人民幣5,243億元（約新台幣2.62兆元），較去年同期增長20.7%；這是2011年第4季以來，不良貸款餘額連續6季上升。
報導強調，大陸監管機構最感不安的，還不是這些已公開的不良貸款，而是那些被隱藏的不良貸款。
接近監管層的知情人士透露，去年新增不良貸款，分地區看，仍主要集中在東部沿海地區；分行業來看，大部分新增不良貸款集中在鋼貿、太陽能、船舶等行業。
他同時指出，信用風險還在向化工、建材、有色金屬、風電、工程機械等多個行業擴散。
大陸銀監會主席尚福林在內部會議點出，「隨著經濟增速逐步回調，過去高增長所掩蓋的問題、矛盾和風險會『水落石出』，銀行業將面臨經濟增長轉型的考驗。」
他分析，今年以來，隨著市場環境變化，不良貸款反彈明顯，銀行業面臨的風險形勢比較嚴峻，「未來一段時期不良貸款規模可能還會繼續攀升」。
尚福林稱，年初以來，大陸多地出現鋼貿企業信貸違約風險，部分經營不善者從「抱團還款」變為「抱團欠款」，增加風險處置難度。
相較於已經風險暴露的不良貸款，被隱藏的不良貸款更讓人擔憂。
依規定，大陸應將貸款劃分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，後3類合稱為「不良貸款」。但商業銀行為確保監管達標，往往會通過借新還舊、以貸還貸、重組等操作，延遲風險暴露，隱匿不良貸款。
知情人士分析，去年第2季以來，商業銀行逾期貸款規模持續大於不良貸款，逾期90天以上貸款與不良貸款之比，較歷史平均水平明顯上升，這反映貸款五級分類存在一定程度的不實。
招商銀行年報顯示，截至2012年底，不良貸款餘額為人民幣116.94億元，比年初增加25.21億元；逾期貸款規模則高達214億元，比2011年底增加77.79億元。
尚福林強調，「為應對內部績效考核和外部監管考評，部分銀行隱瞞不良的現象比較突出」，當前首要任務是提高貸款5級分類準確性和資產質量真實性。
◆ 台灣精品金銀質獎 今年首重MIT
【中廣新聞／戎華儀】2013.04.23
第二十一屆台灣精品金質、銀質獎今天（23號）頒獎。經濟部次長梁國新強調，過去台灣精品重視研發、品質、設計和行銷，但今年起把「台灣製造」列為評選的重要標準。這次獲獎作品涵括3C科技、汽車、腳踏車和文創、機械產品。
第二十一屆台灣精品獎金質獎和銀質獎二十三號揭曉，有十六件產品獲銀質獎、十件獲金質獎，由副總統吳敦義親自頒獎。
經濟部次長梁國新指出，台灣精品獎二十年來選出六千八百件優質產品，過去以研發、品質、設計和行銷做為選拔標準，今年起則開始重視產品要在「台灣製造」，才能促進國人的就業機會和出口與經濟成長。
梁國新：『但是我們覺得，怎麼樣鼓勵我們優質的廠商在台灣製造，這是非常重要的事情，因此從今年第二十一屆開始，我們也把「台灣產製」這一項，列為評比的重要標準之一。』
外貿協會董事長王志剛也表示，今年將選擇十一個目標市場國家，包括印度、印尼、越南、菲律賓、俄羅斯、巴西、埃及、土耳其、墨西哥、阿拉伯聯合大公國和中國大陸，舉辦多場台灣精品發表會、台灣精品館、消費者體驗與促銷活動。
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＊ 外銷悶！三月接單全面衰退
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/7849139.shtml
「第一季接單狀況有點悶」，經濟部昨天公布三月外銷訂單金額三五八點四億美元，比去年同期衰退百分之六點六，在扣除一、二月春節因素後，是自去年九月來首見負成長。
....至於未來展望，根據經濟部對外銷訂單受查廠商調查，將近六成業者認為，四月接單將與三月持平，僅二成五看好會增加；第二季接單展望動向指數則接近百分之六十（大於五十代表預期增加），顯示第二季接單表現將逐步轉佳。
◆ 美發明法衝擊 企業三招自保
【經濟日報╱記者吳泓勳／台北報導】2013.04.23
1.研發中專利加速申請
2.掌握訴訟策略
3.檢視跨國布局
美國凱易律師事務所（Kirkland & Ellis）合夥律師肯尼思‧亞當奧（Kenneth R. Adamo）表示，美國發明法生效實施後，將影響台灣產業的專利保護策略，建議企業加速研發中的專利申請進程；增加了解美國專利局訴訟程序簡化後，可能的訴訟策略；以及檢視跨國布局，是否受美國新制連動等三項策略。
美國專利商標局（USPTO）2013年2月13日公布美國發明法（America Invent Act, AIA ）為促進美國專利制度與國際接軌，專利申請由原本的「發明主義」（First to Invent ），改為「先申請主義」（First Inventor to File）。也就是以提出專利申請「有效申請日」的先後順序，決定專利權的歸屬，今年3月16日已生效。
歐美公債價格 全面大漲
【經濟日報╱編譯吳國卿／綜合外電】2013.04.24
歐元區和中國分別公布疲弱的經濟數據，凸顯全球成長漸失動力，加深市場揣測歐洲央行可能降低利率，刺激對安全資產的需求，推升歐洲政府公債和美債價格23日全面大漲。
義大利10年期公債殖利率23日下跌逾8個基點，成為3.975%，為兩年半來首度跌破4%；2年期公債殖利率則跌6個基點至1.17%，為彭博1993年編纂這項數據以來最低。西班牙和葡萄牙的10年期殖利率跌到至少2010年來最低；法國和愛爾蘭的舉債成本也跌到歷來最低。
商業銀行（Commerzbank）駐倫敦利率策略師黎斯特說：「德國和歐元區的採購經理人指數（PMI）低迷不振，加深歐洲央行可能在下次會議降低利率的揣測。從德國到歐洲周邊國家公債全面大漲，市場預期超低殖利率的環境將持續一段時間。」除歐元區4月綜合PMI出現連續15個月景氣萎縮外，中國製造業擴張速度也不如預期。
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＊ 美房市雙星報喜 復甦升溫
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7851670.shtml
美國2月官方房價指數持續走高，主因是供給吃緊迫使買主競價；3月新屋銷售上揚，也使今年首季成為四年來表現最佳的一季，為房市持續復甦再添明證。
＊ 亞洲爆黃金搶購潮 30年來罕見
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7851661.shtml
亞洲已出現30年來僅見的實體黃金搶購潮，逢低買進的投資人趁著金價跌低購買珠寶和金條，日圓貶值升高日本的通膨預期，也帶動日本人轉向黃金尋求資金避風港。
◆ 查淘寶網購逃稅 財部動起來
【經濟日報╱記者陳美珍／台北報導】2013.04.24
財政部針對大陸淘寶網在內的網購消費行為，組成專案小組查稅，海關負責邊境把關，鎖定化整為零的避稅手法，依據三「同」原則，專挑相同寄件人、相同地址或相同收貨人的快遞貨物及郵包查稅。
財政部指出，網購貨物以快遞貨物或郵包進口，除了數量零星、完稅價格在新台幣3,000元以下者可免稅外，超量或高價貨品都要繳納包括關稅、貨物稅、營業稅、菸酒稅、健康捐等稅費。
立委舉發台灣向大陸淘寶網下單購物的年交易額將近500億元，每天有超過1萬件網購郵包自中國大陸寄往台灣，擔心財稅機關可能流失龐大稅收，財政部長張盛和承諾組成專案小組，對網購行為查稅。
據瞭解，網購交易調查小組已經成立，並也開過一次工作會議，由國稅局負責追查物流與金流，海關則負責邊境查驗。
關務署指出，網購貨物最怕以化整為零方式避稅，因此海關對於快遞貨物及郵包訂有一套查驗流程，除了藉由電腦系統將同一寄件人、同一地址送貨地址，與相同收件人的進口貨物集中調查外，也會利用X光檢查儀過濾包裝相同且數量龐大的貨物進行比對。
關務署說，這類貨物經過調查後，都有化整為零以規避完稅價逾3,000元即會被課關稅與營業稅等相關稅捐的規定，海關會依調查結果對收貨人或進口人補稅。
國稅局組成專案小組，瞭解網購貨物有無漏稅問題後，海關表示，化整為零的進口郵包或快遞貨仍存在查稅盲點，例如若收件人不同，或包裝樣式不一致，即會升高查驗難度。接下來將會研究突破困難，避免出現課稅死角。
關務署提醒網路買家注意，若寄送不得進口或須各主管機關核發輸入許可文件方得進口的郵包，將被退運或銷毀。
社論－黃金投資的無用之用
【本報訊】2013-04-25 工商時報
黃金在過去2周內出現跳崖式的暴跌，先是跌破1,500美元關卡，接著在上周一重挫9.3％，創下30年來單日最大跌幅，最低來到每英兩1,321美元，後來又反彈回到1,400美元附近。這個戲劇性變化引來投資專家的熱烈討論，有的說黃金從此進入熊市，有的則認為正是進場好時機，此時不進，更待何時？
股神巴菲特在1998年就曾講述一個觀點，大意是說：黃金是從非洲或某些地方的地底下挖出來的，然後我們將它融化，再挖一個洞把它埋起來，花錢雇人看守著，它沒有什麼實際用途，如果外星人看到了這一幕，一定會搔頭搞不懂你們這些地球人在做什麼。2009年巴菲特接受電視訪問時被問到：「黃金是一種價值投資嗎？你認為5年之後黃金價格會如何？」巴菲特的回答還是一樣：「我不知道那時黃金價值幾何，但我可以告訴你，黃金只會靜靜地呆在那裡，但可口可樂會賺錢，富國銀行會賺錢」。
當時金價約在900美元左右，此後由於各國執行貨幣寬鬆政策，金價就節節攀高，至2010年上半年時已來到1,200美元。接著美國再宣示執行第二次量化寬鬆措施，至2011年7月金價已至1,500美元。之後到2011年9月時，歐洲主權債務危機和美國債務上限問題相繼發生，然後就是令投資人瞠目結舌的金價狂飆局面：在站上1,600美元後不到一個月，就連續攻破1,700、1,800和1,900美元關卡。那時已有許多分析師紛紛提出警告，金價已出現泡沫化了，果然其間金價就曾在一日內重挫100美元以上，但不久又回漲，因此當時幾家大型金融機構仍大膽上調金價的預測。2011年的平均金價為1,800美元，至2012年的平均金價為2,275美元，有些則預測金價可上衝至2,500美元。實情則是金價在觸及1,920美元的高點後，就震盪下滑，2012年多數期間金價於1,600美元至1,700美元之間徘徊，在歷史紀錄中仍屬高檔價位。
上世紀70年代黃金出現牛市，正值各工業國家物價全面飆升，證券債券均處於熊市，投資黃金的狂熱可說是投資人從金融資產逃向另一個資產的表現。而2009年以後的黃金牛市，背後的因素卻完全不同。一方面政府債券的收益率是幾十年來低點，反映通貨膨脹的大宗商品指數也不高，但因美元資金泛濫、美元貶值，步步推高以美元計價的黃金價格；就在同時歐債危機的處理過程，讓投資人認為歐元好像就要解體崩潰了，更促使投資人轉而擁抱黃金。這期間連各國政府也出現增購黃金趨勢，各國央行變身黃金買超的一方，乃是20年來首見。例如以南韓、泰國為首的新興國家央行，2011年就已經存入超過100億美元黃金作為儲備，反映出新興國家央行對美元與歐元的不信任，各國央行因此成為黃金買盤的最大支撐。尤其中國和印度的崛起，其人民對黃金資產情有獨鍾，更讓黃金的地位高升，也因此締造了黃金的歷史高價。
2012年以後雖然歐債危機沒有完全解除，美國也因失業率的降低有限，繼續執行第3次貨幣量化寬鬆政策，但以德國為首的歐元集團信誓旦旦地要維護歐元體制，金價緩和下來，但仍維持在1,600至1,700美元之間，直至2013年第1季開始出現密集黃金空頭的聲音。其實在此之前，早就有投資專家指出，黃金既然沒有儲存價值，遲早將遵循泡沫破滅原則。當夢幻破滅時，黃金通常會回歸泡沫前的價值，上世紀金價泡沫就是如此。例如有經濟學者說黃金傳統上是抗通貨膨脹工具，惟在過去幾年雖然主要國家執行貨幣寬鬆措施，原本預期的通膨並未來到，目前的金價實在太高了。另外有學者長期研究金價的適當價位，認為每英兩800美元是黃金的公允價值。
至今年初以來全球經濟不景氣籠罩，歐元區經濟仍陷困境，中國經濟成長放緩，美國的量化寬鬆政策可望逐步退場，在在都指向黃金已具備空頭市場的條件。根據彭博的數據顯示，今年2月美股驚驚漲時，黃金ETF拋售了106噸黃金，創下歷史上最高單月減倉量。後來的賽普勒斯銀行危機和朝鮮半島的緊張情勢，都沒有促使金價上揚，反而是4月以後傳來消息，賽普勒斯央行同意賣10噸的黃金儲備，以為國際紓困籌措部分資金，更成為引發各方爭相拋售黃金的引爆點，金價跌勢於是長趨直下。
由於金價在短期內跌勢過於猛烈，華爾街的專家反而認為，此時是黃金進場的時機，因為亞洲各國的實體黃金需求一直增加，而黃金生產成本也一路高漲。黃金看似無用，卻是各種貨幣都不值得信任時的最佳選擇。展望未來，歐債危機仍難善了，各國央行也可能趁勢再買黃金，加上國際間紛擾事件頻傳，黃金仍有其無用之用的魅力。
※ 相關報導：
＊ 新版百元美鈔十月八號開始流通
http://news.chinatimes.com/world/11050401/132013042501026.html
美國聯準會宣布，將開始印製新版百元美鈔，新鈔預定十月八號開始流通。
◆ 社評－外銷訂單衰退的多重警訊
【本報訊】2013-04-25 旺報
經濟部周一公布3月外銷訂單年增率衰退6.6﹪，為去年8月以來扣除春節因素後首次負成長，累計第1季外銷訂單較去年同季減少1.7﹪，表現亦不如預期。外銷訂單是出口領先指標，第1季意外衰退不僅讓人擔憂是否重演去年出口連降、經濟成長從「保4」掉到「保1」的慘況，而且也反映長期結構性問題，深值警惕。
全球經濟復甦不如預期是外銷訂單衰退的重要原因。台灣主要出口地區除東協國家外，歐洲及日本經濟持續低迷；美國經濟則反覆不定；大陸經濟第1季成長率僅7.7﹪，尚未擺脫「硬著陸」風險。3月外銷訂單除東協六國微幅成長0.2﹪外，其他自大陸（含香港）、美國、歐洲及日本接單皆明顯衰退，反映的正是全球經濟仍未脫困境，主要市場需求持續放緩。
國際貨幣基金（IMＦ）最近將今年全球經濟成長率預測值從3.5﹪調降至3.3﹪，已和去年3.2﹪相若。而去年政府原本預測經濟成長率可逾4﹪，但3至8月台灣出口6連降，全年9度調降經濟成長率，落到「保1」的窘況，也招致拚經濟不力的指責。今年統計數值受去年表現太差、基期偏低因素影響，雖或不致太過難看，但第1季外銷訂單衰退已顯示台灣經濟仍未脫離困境。
特別值得注意的是，日圓貶值效應似正逐漸發酵。政府及很多民間機構原本以為，日本出口產品和台灣重疊不大，受日圓貶值影響有限，反而自日本輸入機器設備及關鍵技術和零組件可受惠日圓貶值，有助台灣出口。但3月自日本接單大跌15.6﹪，是出口地區衰退最大者，其中又以電子及資通信產品減少最多，顯示日圓貶值已大幅降低日商委外生產的意願，這對以代工出口為主的台商是一大警訊。另經濟部公布3月工業生產衰退3.24﹪，其中機器設備和汽車及其零配件分別減產13.6﹪及9.2﹪，受日圓貶值影響相當明顯，政府及部分機構原本較樂觀的評估恐須大幅調整。
更須警惕的是，外銷訂單衰退及出口不振，不僅是受全球市場景氣影響，而且也反映台灣產品競爭力持續下滑的結構性因素。台灣出口過度集中在利潤微薄、「以大陸為工廠」的代工製造廠商，缺少自主技術及自有品牌，因而在近年全球經濟劇烈調整過程中受到兩頭擠壓：一方面，韓國三星等快速崛起及美國等工業大國重返製造，擠壓台灣高端產品市場，另一方面，東協國家及大陸本土企業急起直追，分食台灣廉價代工市場。在兩頭擠壓下，台灣產品競爭力節節敗退，長期出口情勢愈來愈不樂觀。
台灣也正積極推動經濟及產業轉型，希望將「以大陸為工廠」的代工出口模式轉變成「以大陸為市場」的模式，台灣和大陸簽署ECFA的主要目標亦在於此。
然而，台灣對大陸出口迄今偏重在工業原料、機器設備及零組件等生產財及投資財，仍不脫「以大陸為工廠」的格局。在大陸亦面臨出口成長趨緩問題，並積極去化過剩產能，擴大民間消費及內需的新情勢下，台灣對大陸出口轉型的速度顯然過於遲緩。3月對自大陸外銷接單衰退，正是兩岸經貿轉型陷入瓶頸的警訊。
是以，我們特別提醒政府須高度警惕第1季外銷訂單衰退隱含的問題和警訊，千萬不可重蹈去年覆轍。政府必須盡快拿出短期對策，穩住出口不如預期對國內經濟可能造成的衝擊；同時，應全面檢討「經濟動能推升方案」、「自由經濟示範區計畫」等重大經濟施政作為，化繁為簡，找出可以突破的重點，全力施為，才能打破悶鍋，引導經濟走出全新的局面。
※ 相關報導：
＊ 陸強力整頓債市 風暴擴大
http://news.chinatimes.com/mainland/11050503/112013042500528.html
大陸債市醜聞迅速漫延，驚動中央監管高層，中國人民銀行在24日召集大陸各大商銀一把手召開緊急會議，會中人行除將在近期出台新的管理規則外，更發出通牒，限期各銀行在26日下午5點前（即48小時內）上報債券業務的內部清理方案，整個大陸債市風暴，恐將進一步擴大。
＊ 衰退不止 西國失業率破27%
http://www.cna.com.tw/News/aFE/201304250253-1.aspx
已攀上37年高點的西班牙失業率，第1季上升幅度超越預期，主因西國處理歐洲聯盟（EU）內最大預算赤字的努力阻礙成長。
全球央行「脫軌」 砸錢買股票
【經濟日報╱編譯簡國帆／彭博資訊二十五日電】2013.04.26
隨著債券殖利率持續下跌，使向來規避風險的投資人轉戰股市，握有11兆美元外匯存底的全球央行，也正以空前新高的金額買入股票。
國際央行刊物「央行雜誌」（Central Banking Publications）和蘇格蘭皇家銀行（RBS）本月訪調60國央行發現，23%央行（14國）已投資股票、或計劃未來五年內收購股票；這是這項年度調查第一次問這個問題。
瑞士央行（SNB）已配置約12%的資產到追蹤股市指數的被動式基金，以色列央行規模770億美元的外匯存底中，已支出約3%投資美股，捷克央行也已提高持有的股票資產比率到至少10%。
在亞洲，日本銀行（央行）已宣布，2014年前將倍增投資指數型股票基金（ETF）的資金至3.5兆日圓（352億美元）；南韓央行（BOK）去年開始收購中國股票，推升其股市投資金額至約186億美元，占外匯存底的5.7%。
央行常持有公債等易於出售的資產，以便必要時可拿出資金，反制本國貨幣的波動。
Henderson全球投資人控股公司股市部門主管畢斯利指出，央行收購股票，顯示追求殖利率正改變最保守投資人的行為，股市是央行最後才會選擇的資產，但當股息收益率超過債券收益率，投資股市很合理。
儘管如此，70%受訪央行仍認為投資股市是「脫離常規」。
彭博資訊的資料顯示，由於美元上漲減輕各央行干預匯市的壓力，全球外匯存底上季僅成長1%，增幅創2012年以來同期最小。
美國聯準會（Fed）、日銀和英國央行為刺激成長而收購債券的努力，已持續壓低債券殖利率於歷史低點，使央行資產管理人找尋公債以外的投資標的。
根據彭博資訊，標普500指數連同股利的報酬率為2.2%，比10年期美國公債殖利率的1.69%高。
※ 相關報導：
＊ 羅傑斯：金價跌破1,300美元 就買
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7856823.shtml
「商品大王」羅傑斯（Jim Rogers）表示，如果黃金空頭走勢加深，金價跌破每英兩1,300美元，他可能進場買黃金。但多國央行進場，加上實體黃金買氣提高，國際金價25日回升至10天來最高價位。
＊ 新科技防偽 美百元新鈔將上路
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR6/7858371.shtml
美國聯準會宣布，美國面值最高的1百元鈔票已改版完成，預計今年10月8日開始流通，民眾若持有舊版百元美鈔，仍可以繼續使用。新百元「富蘭克林」鈔票，擁有兩道先進的安全防護措施，包括藍色3D防偽線以及「隱形」鐘形圖案，絕對比舊版鈔票更不易偽造。
＊ 英國景氣擴張 躲過三度衰退
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7856874.shtml
英國第1季經濟擴張，避免陷入五年來的第三度衰退，讓正因撙節方針飽受抨擊的英國政府暫時得以鬆一口氣。英鎊兌美元聞訊升至兩個月高點，英國公債價格下跌。
◆ 電子商務西進 大陸開大門
【經濟日報╱記者江睿智、何蕙安／台北報導】2013.04.26
兩岸服務貿易協議最快5月簽署，電子商務出現重大突破，大陸同意以試點方式，台灣業者持股比重將可突破五成，經營全中國大陸網路事業。
經濟部表示，陸方對我承諾開放程度超出所有國家和地區（包括香港），是對全世界沒有的，有利我大型業者或平台直接到大陸區域市場經營網購。
經濟部次長卓士昭昨（25）日表示，儘管大陸承諾是「試點」，即台灣企業只能在部分區域經營持股超過50%的電子商務，但業者握有公司實質控制權，且取得網際網路內容供應商經營許可證（ICP）後，貨品可銷售全中國。目前是以福建作為試點，即公司設在福建，搶進全中國大陸網購商機大餅。
另在服貿協議中，我方也要求陸方審批作業時間必須限縮。據了解，對於我業者申請經營許可，陸方原則上將限縮在兩個月內完成審批。
官員表示，協議主軸為「衝擊極小化，利益極大化」，電子商務談判部分就有重大進展。
經濟部表示，大陸目前對於經營性質的網際網路資訊服務採許可制，即經營電子商務必須申請ICP許可證，才能經營網路商城、拍賣等，且陸方要求外商企業在大陸經營網路事業，持股比重不得超過50%，使台灣業者缺乏到大陸發展意願。
經濟部指出，目前大陸B2C網購營業額約人民幣3,870億元，C2C網購約人民幣9,170億元。大陸網購營業額占零售市場比率達6.2%。
台灣電子商務經營大陸市場主要有五個模式：直接跨境銷售、兩岸平台合作、小型供應商到大陸網拍平台經營網拍、台灣大型供應商到大陸開店平台經營網購，以及台灣大型業者直接至大陸區域市場經營網購平台。
卓士昭表示，台灣大型業者直接至大陸區域市場經營網購平台模式最困難，資金門檻高，並須申請網際網路內容供應商經營許可證，申請設立公司、取得銷售許可證等，通常大型企業較有能力經營。這次陸方同意我以試點方式取得大陸網購商機，即是此模式，PChome、奇摩、PayEasy等大型業者將可取得門票。
※ 相關報導：
＊ 兩岸服貿協議／外商蹲點期滿 才能借道登陸
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/7856913.shtml
兩岸服務貿易協議即將簽署，防外資搭便車，經濟部次長卓士昭昨（25）日在立法院表示，服貿協議生效後，外國企業必須來台設立商業據點，實質經營滿三或五年以上，才能以台灣服務提供者身分，利用該協議進軍大陸市場。
◆ 韓流，整形與血拚
【蕭美惠】2013-04-26 工商時報
4月初到首爾旅遊，在樂天百貨的免稅店，正悠哉閒逛時，迎面走來兩個陸客，由他們臉上的膠布和紗布研判，一位剛割了眼袋，一位則抽了雙下巴，割眼袋的那位還兩眼充血，顯然手術才做完兩三天吧。即使如此，這些大陸觀光客仍是抓緊時間，擠在人群裏血拚化粧品。
因為這幅衝擊畫面而吃驚之餘，不免回想起數年前，媽媽嫌眼袋難看，便陪著她到新生南路找整形名醫林X芸做諮詢。記得當時護理人員叮囑術後休養很重要，約一星期不要沾水，儘量趴著，加速傷口癒合。愛游泳的媽媽聽完有些擔心，便打了退堂鼓。兩相對比之下，不禁感嘆：真是拚不過大陸人！
根據韓國保健福利部和韓國保健產業振興院（KHIDI）的最新報告，2012年外國醫療觀光客人數首度突破15萬人，年增率逾27％。
韓國保健產業振興院的報告係根據韓國各地2,285家註冊的醫療機構所呈送的資料。這些醫療機構去年的醫療收入總額達2,391億韓元（2億800萬美元），其中，外國觀光客的收入占3,460萬美元，創下2006年以來最高紀錄。
報告指出，去年的中國患者有31,472人，一年內暴增63％。日本患者則只有18,462名，因為日圓大幅貶值，人數銳減近18％。
拜韓流之賜，這些外國人大多是為了整形才到韓國。韓國幾家由名醫主持的大型整形外科醫院，在大陸網路上的醫美論壇都是赫赫有名，包括JK整形、原辰整形、奧拉克（Oracle）及BK整形。
JK整形外科醫院表示，他們有將近八成的營收都來自陸客。為了吸引更多人來整形，該整形外科去年索性自行開設一家飯店。JK整形曾表示，他們患者單趟的平均花費達17,675美元（約台幣53萬元）。
經建會規畫的自由經濟示範區方案，鎖定國際醫療專區，未來健檢及醫美診所也具申請資格。其實，最快的方法不如在101大樓開設醫美診所及飯店，陸客團便可一站購足。
前首相邱吉爾 英新鈔肖像人物
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR4/7858713.shtml
【中央社╱倫敦26日專電】2013.04.27
英國中央銀行總裁金恩今天宣布，新版5英鎊紙鈔，將以前首相邱吉爾為肖像人物，並印上他1940年在國會演說的名言，預定2016年發行流通。
邱吉爾是英國第1位現代政治人物被印製在紙鈔上，顯示他在英國歷史上的重要地位。
金恩（Mervyn King）指出，以邱吉爾作為新版紙鈔人物，是要向這位偉大的英國領導人、演說家及作家，為英國所作的貢獻致敬，他的精力、勇氣、口才、智慧及為民眾提供的服務，仍繼續影響後代的英國人，他同時也是整個自由世界的英雄。
根據央行提供的設計草圖，邱吉爾的肖像旁是國會大廈及大笨鐘圖案，時鐘上所示的3點鐘，正是當年邱吉爾在國會演說時的時間，背景並有1953年邱吉爾獲得的諾貝爾文學獎圖案，精心的設計凸顯邱吉爾是位不平凡且才華洋溢的政治家。
邱吉爾在第2次世界大戰期間，以過人的毅力與智慧帶領英國度過難關，被視為英國史上傑出領導人，1965年他以90歲高齡過世時，英國政府給予最高層級的國葬（State Funeral）厚葬他，伊麗莎白二世女王並親自出席葬禮。
目前5英鎊紙鈔上的肖像人物是社會改革先鋒，為女性受刑人爭取權益不遺餘力的傅萊（Elizabeth Fry），她的肖像紙鈔從2002年起開始流通。
英國央行每年約發行及回收近10億張紙鈔。最近一次改版是去年11月推出50元英鎊新鈔，以將蒸汽機帶入紡織製造的2大功臣波爾頓（Matthew Boulton）及瓦特（James Watt）肖像為主角。
過去曾出現在英國紙鈔上的名人還包括：科學家牛頓、威靈頓將軍（Duke of Wellington）、劇作家莎士比亞、科學家達爾文、文學家狄更斯（Charles Dickens）、護士南丁格爾（Florence Nightingale）、經濟學家亞當史密斯等人。
◆ 大陸地方債 步步驚心
中央社 2013.04.27
大陸地方債規模驚人，約逾人民幣10兆元，官方有意建立債務規模與風險預警機制，與此同時，國際信評機構陸續調低了中國的信貸評級。
國際信用評等機構穆迪、惠譽日前對大陸地方債表達憂慮。穆迪認為，大陸政府未能有效控制快速成長的放貸規模，讓地方債務更加透明。
穆迪因此將大陸的主權信用評等展望由「正面」下調為「穩定」，惠譽則下調了中國長期本幣信用評等，這是1999年以來國際信評機構首次如此做。
大陸經濟學家胡祖六稍早前更公開表示，歐債危機之後，下一個地區的金融風暴，有可能是中國的地方債危機。
大陸各地方所累積的債務餘額可溯自1980年代。在改革開放政策下，地方官員為了追求政績，透過投融資平台舉債投入公共建設。
而2008年全球金融風暴發生後，大陸中央放鬆銀行借款限制，促進各級地方政府增加投資公共建設，地方債從此一發不可收拾。
官方統計，從1999到2008年，大陸各級地方政府利用各種管道融資舉債，平均每年以25%的速度成長，造成地方財政債務餘額大幅增加。
據官方數字，截至2011年底，地方債規模達人民幣10.7兆元。大陸媒體則報導，各省、市、縣以及村的債務總額估計已介於10兆到20兆元之間。
以今年第一季來說，地方政府透過投資公司發行了價值2830億元的地方債，與去年同期相比成長1倍多。在這種情況下，一般預期經濟成長率也應成長，但大陸第1季經濟成長率放緩到7.7%。
對此，專家認為，大陸許多地方政府的投資報酬率平平，因此只能靠著滾動債務來償還債權人，但是發新債還舊債，總有一天會無以為繼。
北京當局並非沒有意識到地方債的風險。中共中央政治局常務委員會25日就召開會議，強調要建立規範的地方政府舉債融資機制，加強防範金融領域潛在風險。
此外，大陸財政部長樓繼偉日前也公開表示，財政部正著手調查政府債務規模，計畫先制止地方政府債務擴張的趨勢，再透過研究訂定制度，要「開一條正道，堵住那些歪門」。
※ 相關報導：
＊ 大陸「百兆元貨幣」的妥善管理之道
http://news.chinatimes.com/forum/11051403/122013042700305.html
根據中國人民銀行公布的最新數據顯示，大陸的廣義貨幣供給額（M2），已於今年3月份突破百兆元人民幣大關，而於該月底達103.6兆元，遙遙領先各國，高居全球首位。但這項數據的膨脹並不全然是好事，它也會衝擊物價和經濟的安定。因此，大陸政府當局如何加以妥善管理，頗值關注。
所謂的M2，是指流通現金、機構活存、居民儲蓄、機構定存等項目數據的加總。當前大陸M2之高達百兆元水平，其規模是否過大，乃是大陸財經界正在熱烈議論的問題。認為其過大者，動輒舉中美兩國相關數據之比較來作註腳，說美國去年GDP（國內生產總值）約是中國大陸的兩倍（16兆美元比8兆美元），但美國的M2只有大陸的6成多，即僅折合60幾兆元人民幣。
....總的來說，M2的流量和流向，應該是大陸金融當局管理「百兆元貨幣」的重點。若能妥善管好這兩項，則M2餘額的膨脹就成了次要問題。亦即M2餘額之激增，只要不導致市場失序或失效，金融當局都可以順其自然。
....至於M2流向的管理，大陸金融主管部門的當務之急，應是大力調整銀行信貸結構，使銀行新增的信貸資金，更多地投向實體經濟，包括新興高科技產業、現代農業、經營實業的民營中小企業等。這些業者獲得的新貸款，自然也要存在銀行，而成為新增的貨幣供給額。其增加越多，越有助於整體經濟的穩健發展。
＊ 睡獅醒了 比亞迪Q1獲利增三倍
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAIN3/7859107.shtml
....上海證券報報導，比亞迪的財報亮眼，主要是因為傳統汽車的復甦帶動了汽車銷量的增加，也順利度過了由主打的低端車型往中高端車型的產品結構調整、產品品質的大幅提升過程，銷量已經回歸正常。
同時，新能源汽車也是比亞迪的強項，除了深圳以外，最近還將有新的一線城市加入合作隊伍；而比亞迪也在倫敦建了一條比亞迪出租車隊，隨著各國加強推廣新能源汽車，比亞迪有望在需求爆發中率先受益。
而比亞迪也表示，手機零件及組裝業務收入及利潤有大幅增長，之前吞噬掉利潤造成公司業績黯淡的太陽能業務，在市場競爭趨於緩和，產品價格提高、虧損規模減少下，也是公司第1季財報亮麗的主因
◆ Google Trend搜尋量 可預測股市
自由 2013.04.27
〔編譯陳維真／綜合報導〕美聯社幾天前推特遭駭，放出白宮爆炸的假消息，造成道瓊工業指數暴跌，顯示網路對股票市場影響之大。不過，英國最新一項調查指出，網路不只能影響股票市場，甚至還能預測股市未來發展。
英國華威商學院（Warwick Business School）分析Google趨勢服務（Google Trend）從2004年至2011年的資料，追蹤98個關鍵字的搜尋量，其中不少與金融或經濟有關，包括「營收」、「股票」、「外匯」、「房屋」、「失業」等。接著，以道瓊工業指數的虛擬投資組合根據相關關鍵字的搜尋量模擬交易。如果週日的搜尋量比上一週高，就自動在隔天賣出，並在一週後的第一個交易日尾聲買入。相反地，若週日的搜尋量比上週少，則在隔天買入股票。
以「債」為例 7年獲利326%
結果發現，以「債」 （debt）為關鍵字可獲得相當可觀的獲利。若在「債」搜尋量減少時買入，增加時賣出，在2004年至2011年的7年間，可獲得326%的獲利。而使用傳統「買入持有策略」，以長期投資方式的獲利則只有16%。
金融資訊搜尋減少 股市會漲
研究學者認為，關鍵字策略能夠奏效，是因為投資人對股市感到憂心時，會在網路上搜尋與金融相關的資訊，週一開盤時以較低價格脫手的機率也增加，反而能逢低買進。研究學者也發現，金融議題的搜尋量減少時，可能代表股市會上漲。
學者認為，特定關鍵字的搜尋量或許可以成為一種投資決策的指標，或是當作股市後續波動的警告。研究結果發表於「科學報告」（Scientific Reports）期刊。
未嚴格測試 學者不建議使用
不過學者也表示，沒有經過嚴格測試，不建議一般投資人使用這種投資策略。此外，若大家都開始使用Google趨勢操作股票，這個策略的效果也會降低。投資人還是得要有辦法辨別與金融市場有關的題材。
不過學者也認為，以Google來預測股市只是一個開端，維基百科等其他網站的瀏覽率可顯示人們關注的焦點，或許未來也可用來預測後市。
「千禧世代」 美國經濟生力軍
【經濟日報╱編譯楊宛盼／綜合外電】2013.04.28
最新一期巴隆周刊報導，隨著美國最大人口族群千禧世代成年，開始存錢、買車、購屋並養兒育女，可望大力提振美國經濟成長、開啟新一波股票多頭市場。
2000年起陸續成年的千禧世代，未來數年將向美國和全世界展現令人驚訝的經濟和消費實力，重塑從房市、車市、零售到金融服務等各項產業的未來面貌，他們不斷成長的存款將開創股市大漲的全新時代。
千禧世代又稱為Y世代，人口統計學者通常將之定義為介於18至37歲，目前美國千禧世代達8,600萬人，占總人口的27%，是美國歷來最大的人口族群。
當千禧世代崛起，將有助推升美國國內生產毛額（GDP）至少成長3%，比現有水準高至少1個百分點。1990年代的嬰兒潮世代帶動GDP年成長率達3.4%。
波士頓顧問集團合夥人巴頓說，千禧世代每年貢獻的消費支出高達1.3兆美元，一旦千禧世代推動美國經濟成長，消費支出長期年成長率可望擴大至3.5至4%，高於目前的2%，耐久財支出也將激增。
千禧世代已對教育產業造成重大影響，美國大學入學人數在過去十年來增加三成，引發校園擴建熱潮。儘管該世代平均每人背負2.5萬美元學貸，但中位數僅1.4萬美元，不如外界想像高。
以35至49歲人口除以20至34歲人口數，將得出中年／年輕人口比率（MY ratio），比率上升代表年長人口超越年輕人口，由於收入較高、努力存退休金的中年族群將存款用於投資，這通常意味股價上漲。
Ned經濟學家格蘭黛說，2000年起持續下滑的中年／年輕人口比率在2015年觸底後，將持續攀升至2029年前，是該公司看好股市的原因之一。
隨著就業市場好轉，許多和父母同住的年輕人將成家立業、結婚生子，將帶動買房熱潮。Ned Davis消費策略師周思克預期，到2019年前，房市需求將高於供給，引領復甦。
※ 相關報導：
＊ 美可望買債 歐降息呼聲高
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7860757.shtml
美國聯準會（Fed）和歐洲央行（ECB）本周公布利率決策，分析師普遍預測聯準會將維持買債步調不變，而投資人期待歐洲央行降息的呼聲愈來愈高。
＊ 歐洲撙節鬆動 德總理梅克爾態度軟化
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7860935.shtml
紐約時報報導，由於南歐各國失業率迭創新高，加上經濟原本穩健的北歐國家也逐步陷入衰退，使一些原本主張撙節的國家也表示無法再削減支出。連態度最為強硬的德國總理梅克爾，也承受龐大壓力，開始尋求放寬撙節及恢復經濟成長的作法。
◆ 悶經濟下的曙光與投資機會
【經濟日報╱社論】2013.04.28
經濟部日前公布3月份工業生產指數，結果為131.16，比去年同期衰退3.28%，若扣除春節因素不計，這個指數是近15個月來的新低點。這樣的現象，的確令人意外，也為目前悶經濟狀態，更添不安的氛圍。
在全球同樣面對實質面狀況不佳的情形下，但悶與樂觀的氛圍卻有極大的差異，美國、歐洲及日本實質經濟表現比起亞洲四小龍及新興市場差了許多，但美國股市卻頻頻挑戰新高，日、德國股市也嘗試挑戰近五年高點，其他歐洲的的公債價格更是全面大漲，以義大利10年公債殖利率為例，過去還在為能否低於6%而努力，但在日前（23日）卻已下降到3.975%，也就是說，一時間便宜的歐洲公債，都成了搶手貨。美國房地產又何嘗不是如此，2月份的房價指數已回到196.3，距離2007年4月的巔峰時期只剩13.6%。
相反地，韓國股市卻感覺向下比向上的機會來得大，中國大陸就更不用說了，上證指數只剩2,200點左右，比起歷史高點6,124點，及近五年高點3,500點，與仍有7%成長率的實質經濟，實在極為不稱。股市不是應該反映基本面嗎？精確地說，應是反映對未來基本面改變的預期。
2013年開始，美、日經濟似乎置之死地而後生，歐巴馬第二任後，成功啟動「跨大西洋貿易與投資夥伴協定」（TTIP，也就是俗稱的美歐FTA），並說服日本參與「跨太平洋夥伴協議」（TPP）談判，這將改變全球布局及規範，而頁岩油氣開採技術的突破，更使美國重新掌握全球產業進程的節奏，從新能源的主軸，回到關注生技醫藥、精緻農業及精密機械等發展。而日本安倍的貨幣、財政及鬆綁三枝箭，也使得日本產業重獲動能。
在台灣方面，雖然以短期的出口及生產數據來看，或許令人感到悶些，但若相較去年台灣產業的慘狀，又何嘗沒有一種重獲新生的感覺；若以未來全球發展格局，台灣產業的未來，又何嘗沒有顯現出曙光。記得去年，台灣產業在韓國三星及中國大陸進口替代策略下，呈現被雙面夾殺的困境，但現在來看，台積電技術能力更盛以往，DRAM、面板企業開始獲利，品牌企業也重新站穩腳步，「去三星」產業連線也開始發酵。更弔詭有趣的是，2008年後韓國以低匯率政策，強掠了日本及台灣的出口市場，也迫使日、台產業必須提早轉型，資源也因此被迫重新布局，新興產業反而獲得資源挹注。
從國際間技術前瞻預測的報告來看，資通訊行動裝置與生技醫藥在產業發展上，主從角色很可能就會在未來三到八年間產生易位。這也為什麼，在台灣股市雖還在悶階段，但生技醫藥類股早已漲翻天，去年71家在上市櫃（含興櫃）企業雖然營業額只增加200億元，但股票市值卻增加2,000億元。不僅如此，許多國際級創投也開始與台灣生技醫藥企業結盟，國際級生技企業也將其亞洲中心設於台灣，例如，全球第4大動物疫苗廠羅曼將來台投資1億美元設立亞洲中心。雖然台灣生技醫藥類個股的投資還在本夢比階段，但顯然許多美夢應可成真。可惜的是，台灣股市並沒有生技醫藥類股綜合指數可以投資，投資人只能押注單一企業，增加風險。
最後，從未來全球新格局來看，若台灣真能加入TPP，台灣將成為TPP區域裡，最具生產比較利益的國家，也可以成為TPP區域外（尤其是中國大陸）通往TPP境內的最佳途徑。事在人為，前景與方向已豁然開朗，處處有投資機會，怎麼會悶呢？
◆ 台灣有錢人 最愛高收益債
【記者黃惠聆／台北報導】2013-04-28 工商時報
根據一份「有錢人收益策略調查報告」顯示，最常被台灣有錢人作為投資工具的，包括固定收益基金及股票收益基金，分別佔6成以上，其中固定收益基金中，台灣有錢人最愛透過買高收益債券基金創造收益。
美盛資產最近調查全球13個國家、3,000名富裕投資人發現，台灣富豪目前大多認為錢（可複選）放在固定收益（67％）或者現金（68％）較佳，有超過7成的台灣有錢人認為，締造收益產品對他們的投資來說是一件重要或非常重要的事；另外有45％的台灣受訪者認為，收益型產品在過去5年對他們來說變得更為重要。
值得注意的是，在受訪的13個國家富有人士中，台灣的有錢人對股票態度最悲觀，只有56％受訪者認為股票具有投資機會，但全球平均值是65％；儘管仍有35％的台灣有錢投資人計畫在未來一年內增加股票的投資比重，不過，這比例和未來一年要增加現金部位的投資人比例差不多。
從調查中發現，有錢人的確跟一般人想得不一樣，因為有錢人本錢雄厚，即使手上的1億元存定存，1年不用作任何事，就可以滾出1~2百萬元收入，在台灣，因利息免稅額才27萬元，因此，法人表示，有錢人除了希望可以「穩穩賺」外，最好是不要被課到稅的理財商品，而這也是近幾年配息海外債熱賣的主因。
從美盛環球收益投資調查報告也顯示台灣有錢人的確比較傾向使用高收益債基金創造收益，雖然有相當多的台灣人認同房地產最能保值，但是根據該調查報告，有錢人卻不喜歡用房地產投資來締造收益（也就是當包租公收租金）！
法人表示，因為台灣租金投資報酬率太低了！毛報酬率甚至不到2％，如果房屋空置以及遇到惡房客，租金報酬率還會持續向下修正，每年收益率遠不如買高配息海外債基金。
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